هل هو "يوم التحرير" أم "يوم التسوية"؟
تراجعت الأصول الكبرى بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة قريبة من 25% عن أعلى نقطة، وانخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 4%، بينما تراجعت أسواق الأسهم في الصين وهونغ كونغ صباح اليوم بنسبة 9%، مما يظهر علامات على ما يمكن اعتباره "الاثنين الأسود" الحديث. جاءت شرارة موجة البيع الأخيرة من إجراءات الصين الانتقامية ضد الولايات المتحدة (مثل قيود تصدير المعادن النادرة)، ولكن لم يتم تقديم تدابير تحفيزية محلية في الوقت ذاته للتعويض عن التأثير. أعلنت الصين أنها ستفرض رسومًا جمركية بنسبة 34% على جميع السلع المستوردة من الولايات المتحدة اعتبارًا من 10 أبريل، وأدرجت 11 شركة أمريكية في قائمة "الكيانات غير الموثوقة"، بالإضافة إلى إجراءات مضادة أخرى مستهدفة.
هل الوضع الحالي يتحول إلى مسابقة "من يستطيع تحمل المزيد من الألم دون الاستسلام أولاً"؟ هل جميع الأطراف قد راهنت بعمق، ولا يمكنها الخروج بسهولة؟
تتجه الأسهم الأمريكية نحو أكبر خسارة في القيمة السوقية في التاريخ، حيث تبخرت أكثر من 50000 مليار دولار خلال الأيام القليلة الماضية، وتجاوزت الخسائر منذ يوم تنصيب الرئيس 100000 مليار دولار. هذه الاضطرابات لا يوجد مكان للاختباء فيها، حيث تتزايد المخاوف بشأن انخفاض قيمة اليوان، وارتفع سعر الدولار مقابل اليوان (USDCNH) بشكل حاد؛ انخفضت عوائد السندات اليابانية بمقدار 20 نقطة أساس، مسجلة انتعاشًا تاريخيًا؛ كما بدأت سوق السندات الأمريكية في تسعير احتمال حدوث 4.5 تخفيضات في أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام (على الرغم من أن الرئيس باول رد على توقعات السوق)؛ كما تتوقع السوق أيضًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيضات متتالية في أسعار الفائدة.
كان رد فعل المستثمرين كما هو متوقع ، حيث باعوا مراكزهم الطويلة. أشار تقرير وول ستريت إلى أن حيازات صناديق التحوط شهدت أكثر ضغوط البيع عدوانية وسلوك إزالة المخاطر في التاريخ. وفقا ل JPMorgan Chase and Co. ، باع مستثمرو التجزئة الأمريكيون أكثر من 1.5 مليار دولار من الأسهم يوم الجمعة وحده. من منظور معنويات السوق ، قد ننتقل من مرحلة الإنكار والغضب إلى مرحلة قبول الواقع.
بدأ ضغط التمويل ينتشر أيضًا، حيث اقترب مؤشر "سعر الفائدة الرئيسي" الخاص بسيتي من تجاوز النقاط المرتفعة قبل أزمة SVB، وبدأت الفجوة الائتمانية في التوسع، حيث تراجعت أسهم البنوك اليابانية والأوروبية بأكثر من 10% في يوم الجمعة الماضي.
ما الذي يجب الانتباه إليه في هذه الموجة من البيع؟ موقفنا الأساسي هو أن هذه الحكومة هي واحدة من أكثر الفرق الإدارية تنسيقًا في التاريخ، وقد أوضحت منذ البداية أنها تريد "إعادة ضبط" نظام العولمة العالمي. نحن نعتقد أن وول ستريت كانت دائمًا غير راغبة في مواجهة وفهم عزم إدارة ترامب (مثلما أخطأت في تقدير مدى رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الوقت)، والآن بدأت أخيرًا في قبول هذا العصر الجديد من العلاقات الثنائية.
"السيد الرئيس، فلسفتي هي أن جميع الأجانب يريدون استغلالنا، لذا فإن مسؤوليتنا هي أن نكون أول من يستغلهم." -- جون كونالي، وزير الخزانة في حكومة نيكسون، 1971. مصدر الاقتباس: يانيس فاروفاكيس.
قد يعتقد قراء العملات الرقمية الأصغر سناً أن هذه هي المرة الأولى التي تتصرف فيها الحكومة الأمريكية بهذا الشكل "غير المعقول"، محاولة التدخل في النظام العالمي لتحقيق مزايا لنفسها، لكن الحقيقة بعيدة كل البعد عن ذلك. التاريخ يثبت مراراً وتكراراً أن الولايات المتحدة ستقوم بتعطيل حلفائها التقليديين من أجل توسيع هيمنتها، أو لتحمل آلام مالية قصيرة الأجل من أجل القوة الاقتصادية على المدى الطويل.
"إحداث تفكك منظم للاقتصاد العالمي كان هدفًا مشروعًا في الثمانينيات."-- بول فولكر، رئيس الاحتياطي الفيدرالي خلال "صدمة فولكر" في عام 1982، عندما أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى ركود اقتصادي. مصدر الاقتباس: يانيس فاروفاكس.
هل تذكر كيف قامت الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بشكل متشدد في ذلك الوقت، مما أدى إلى دخول العالم في حالة ركود، مما تسبب بشكل غير مباشر في دخول اليابان في "عقد الضياع" في التسعينيات؟؛ أم أنك تتذكر أن ترامب عبر عن استيائه الشديد من تراجع الصناعة الأمريكية منذ نشره "فن الصفقة" (The Art of the Deal) في أواخر الثمانينيات؟
"نحن دولة مدينة، ومن المؤكد أن شيئًا ما سيحدث في السنوات القادمة، لأنه لا يمكنك الاستمرار في خسارة 200 مليار دولار (عجز التجارة الأمريكي في ذلك الوقت)." قال دونالد ترامب في برنامج أوبرا وينفري في أبريل 1988.
نحن نؤمن بشدة أن حكومة ترامب تأخذ هذه إعادة التعيين على محمل الجد، وما يسمى بـ «خيارات ترامب الهابطة» لم تكن أبداً موجهة نحو سوق الأسهم، بل كانت موجهة نحو سوق السندات الأمريكية. المهمة الرئيسية هي خفض عائدات السندات طويلة الأجل من خلال تباطؤ الاقتصاد وتقليل إنفاق DOGE، لتخفيف عبء إعادة تمويل ديون الحكومة الأمريكية. حتى الآن، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 80 نقطة أساس، في ظل عدم وضوح موقف الاحتياطي الفيدرالي في التحول نحو التيسير. حتى الآن، يسير كل شيء حسب السيناريو.
مع السيطرة على أوضاع التمويل في الولايات المتحدة، يمكن للحكومة الآن اتخاذ إجراءات جيوسياسية أكثر جرأة، مما يضعف الدولار ويكسب الوقت لبدء عملية طويلة لإعادة بعض التصنيع إلى الوطن.
في المرحلة الحالية، يمر هذا المخطط بما يسمى مرحلة "الردع"، حيث لا يركز الأمر أساسًا على حجم العجز التجاري الفعلي، بل على إجبار ترامب للدول على العودة واحدة تلو الأخرى إلى طاولة المفاوضات من خلال وسائل التعريفات. لقد رأينا بالفعل أن فيتنام وكوريا الجنوبية واليابان تسعى للتوصل إلى ترتيبات تجارية ثنائية جديدة مع إدارة ترامب، كما أن ترامب واثق تمامًا من قدرته على تحقيق ميزة هيكلية في المفاوضات الثنائية.
هذه لم تكن أبداً قضية عجز التجارة. الجميع يدرك أن الولايات المتحدة لا يمكنها إعادة التصنيع غداً (وربما لن تفعل ذلك أبداً) ، لكن جوهر كل هذا هو استعادة شروط أكثر ملاءمة في النظام العالمي الجديد.
في الوقت نفسه، ستؤدي الصدمات الاقتصادية على دول الشركاء التجاريين إلى إجبار هذه الدول على اتخاذ إجراءات من قبل بنوكها المركزية لتخفيض قيمة عملاتها أو تنفيذ سياسات تيسيرية لدعم اقتصادها المحلي، وبالتالي تخفيف ضغوط التضخم الناتجة عن أسعار الواردات الأمريكية. كشرط لإلغاء الرسوم الجمركية، نتوقع أن تطلب الولايات المتحدة على الأرجح أن يتم تصنيع المكونات الأساسية المهمة في الولايات المتحدة، وأن يُطلب من الحلفاء شراء المزيد من صادرات الأسلحة الأمريكية، أو زيادة تخصيصهم لسندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، وذلك كأوراق تبادل في المفاوضات.
وبالنسبة لتلك الشركاء التجاريين غير الودودين، يمكن أن تخلق هذه الرسوم الجمركية إيرادات إضافية لخزانة الولايات المتحدة، مما يوفر المزيد من المرونة المالية للجانب الأمريكي للحفاظ على موقفه القوي في المفاوضات.
بالطبع ، لا شيء من هذا يخلو من المخاطر. وتراهن الحكومة الحالية فعليا على قدرتها على خفض قيمة الدولار في حين تنخفض تكاليف التمويل، الأمر الذي من شأنه أن يحقق نوعا من التوازن مع تباطؤ الاقتصاد والتضخم الراكد الذي يمكن التحكم فيه، من دون أن يفقد الدولار هيمنته العالمية. الألم الاقتصادي أمر لا مفر منه، لكنها مقامرة من 18 إلى 24 شهرا تعد بميزة هيكلية للولايات المتحدة. كما ستشكل الإجراءات الانتقامية غير المتوقعة من جانب الشركاء التجاريين مخاطر إضافية على هذا الإطار الاستراتيجي.
تعتبر هذه الحالة من عدم اليقين تحديًا كبيرًا للسوق.
ونظرا لهذا المزيج من المخاطر، فمن غير المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات قوية في أسعار الفائدة أو تنفيذ جولة جديدة من التيسير الكمي، ما لم تكن هذه السياسات متسقة مع التحركات الاستراتيجية للسلطة التنفيذية وتوقيتها، وهو واقع اعتمادنا المتبادل. لذلك ، هناك كل الدلائل على أن السوق الكلي قد دخل الآن في وضع "السوق الهابطة" ، وسيضطر المستثمرون إلى قبول هذا النمط الجديد والتخطيط طويل الأجل بموجب توجيهات السياسة. وهذا في الواقع هو نفس استراتيجية البلدان الأخرى التي تدعو إلى المصاعب القصيرة الأجل في مقابل فوائد طويلة الأجل، والطريق أمامنا ليس سهلا.
ماذا عن العملات المشفرة؟ في لحظة قصيرة، بدا أن BTC منفصل عن موجة البيع العالمية، حيث تمكنت BTC من الحفاظ على مستوى 81 ألف دولار الرئيسي يوم الجمعة الماضي وسط انهيار الأسواق العالمية، لكن هذا "الانفصال" توقف عند هذا الحد.
انخفضت أسعار العملات المشفرة في النهاية إلى "تراجع" إلى إيقاع سوق الأسهم. انخفضت BTC تحت مستوى الدعم 80 ألف دولار، وانخفضت بنسبة 9% طوال الأسبوع، لتغلق عند 75 ألف دولار، بينما انخفضت ETH بشكل أكبر بنسبة 18%. أثار انخفاض السيولة في السوق يوم الأحد موجة من التصفية، وأي أمل في سرد "تخزين القيمة" لـ BTC يجب أن يُؤجل مؤقتًا.
من منظور طويل الأجل، قد تظهر الرسوم البيانية الفنية أن BTC قد حقق突破ًا بالنسبة للأسواق العالمية للأسهم، وحتى هناك مجال لملاحقة أداء الذهب الفوري، لكن السوق حاليًا يفتقر إلى المحفزات الواضحة، وقد تستمر إدارة المخاطر (أي استمرار انخفاض الأسعار) في السيطرة على السوق، حتى يتوقف السوق العالمي عن الانهيار، لكن لا نعرف متى سيكون ذلك.
لقد وصلت مواقف قادة الدول في المفاوضات إلى حد بعيد، ولا يوجد تقريباً أي مساحة محتملة للتخفيف، لذلك يتعين على السوق أن يكافح من أجل البقاء في ظل عدم اليقين والألم، وهذا يعني أن السوق قد يستمر في إزعاج وزعزعة ثقة المستثمرين لفترة من الزمن.
ماذا يجب أن نفعل إذا استمرت الأمور في الخروج عن السيطرة وواصل قادة الدول تصعيد الصراع التجاري مما أدى إلى أن تصبح أسعار الأصول ضحايا أبرياء؟ إذا ساءت الأمور أكثر، من الذي يمكنه تقديم سيولة كافية لإنقاذ الموقف؟ من المثير للاهتمام أن الأسطورة يبدو أنها لم تغادر بعد...
يبدو أن هذا الأسبوع سيكون صعبًا للغاية، أتمنى لجميع القراء النجاح في عملياتهم، اعتنوا برأس المال الخاص بكم، واصمدوا خلال التقلبات!
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحليل ماكرو SignalPlus النسخة الخاصة: فن الصفقة
هل هو "يوم التحرير" أم "يوم التسوية"؟ تراجعت الأصول الكبرى بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة قريبة من 25% عن أعلى نقطة، وانخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 4%، بينما تراجعت أسواق الأسهم في الصين وهونغ كونغ صباح اليوم بنسبة 9%، مما يظهر علامات على ما يمكن اعتباره "الاثنين الأسود" الحديث. جاءت شرارة موجة البيع الأخيرة من إجراءات الصين الانتقامية ضد الولايات المتحدة (مثل قيود تصدير المعادن النادرة)، ولكن لم يتم تقديم تدابير تحفيزية محلية في الوقت ذاته للتعويض عن التأثير. أعلنت الصين أنها ستفرض رسومًا جمركية بنسبة 34% على جميع السلع المستوردة من الولايات المتحدة اعتبارًا من 10 أبريل، وأدرجت 11 شركة أمريكية في قائمة "الكيانات غير الموثوقة"، بالإضافة إلى إجراءات مضادة أخرى مستهدفة. هل الوضع الحالي يتحول إلى مسابقة "من يستطيع تحمل المزيد من الألم دون الاستسلام أولاً"؟ هل جميع الأطراف قد راهنت بعمق، ولا يمكنها الخروج بسهولة؟
تتجه الأسهم الأمريكية نحو أكبر خسارة في القيمة السوقية في التاريخ، حيث تبخرت أكثر من 50000 مليار دولار خلال الأيام القليلة الماضية، وتجاوزت الخسائر منذ يوم تنصيب الرئيس 100000 مليار دولار. هذه الاضطرابات لا يوجد مكان للاختباء فيها، حيث تتزايد المخاوف بشأن انخفاض قيمة اليوان، وارتفع سعر الدولار مقابل اليوان (USDCNH) بشكل حاد؛ انخفضت عوائد السندات اليابانية بمقدار 20 نقطة أساس، مسجلة انتعاشًا تاريخيًا؛ كما بدأت سوق السندات الأمريكية في تسعير احتمال حدوث 4.5 تخفيضات في أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام (على الرغم من أن الرئيس باول رد على توقعات السوق)؛ كما تتوقع السوق أيضًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيضات متتالية في أسعار الفائدة.
كان رد فعل المستثمرين كما هو متوقع ، حيث باعوا مراكزهم الطويلة. أشار تقرير وول ستريت إلى أن حيازات صناديق التحوط شهدت أكثر ضغوط البيع عدوانية وسلوك إزالة المخاطر في التاريخ. وفقا ل JPMorgan Chase and Co. ، باع مستثمرو التجزئة الأمريكيون أكثر من 1.5 مليار دولار من الأسهم يوم الجمعة وحده. من منظور معنويات السوق ، قد ننتقل من مرحلة الإنكار والغضب إلى مرحلة قبول الواقع.
بدأ ضغط التمويل ينتشر أيضًا، حيث اقترب مؤشر "سعر الفائدة الرئيسي" الخاص بسيتي من تجاوز النقاط المرتفعة قبل أزمة SVB، وبدأت الفجوة الائتمانية في التوسع، حيث تراجعت أسهم البنوك اليابانية والأوروبية بأكثر من 10% في يوم الجمعة الماضي.
ما الذي يجب الانتباه إليه في هذه الموجة من البيع؟ موقفنا الأساسي هو أن هذه الحكومة هي واحدة من أكثر الفرق الإدارية تنسيقًا في التاريخ، وقد أوضحت منذ البداية أنها تريد "إعادة ضبط" نظام العولمة العالمي. نحن نعتقد أن وول ستريت كانت دائمًا غير راغبة في مواجهة وفهم عزم إدارة ترامب (مثلما أخطأت في تقدير مدى رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الوقت)، والآن بدأت أخيرًا في قبول هذا العصر الجديد من العلاقات الثنائية. "السيد الرئيس، فلسفتي هي أن جميع الأجانب يريدون استغلالنا، لذا فإن مسؤوليتنا هي أن نكون أول من يستغلهم." -- جون كونالي، وزير الخزانة في حكومة نيكسون، 1971. مصدر الاقتباس: يانيس فاروفاكيس. قد يعتقد قراء العملات الرقمية الأصغر سناً أن هذه هي المرة الأولى التي تتصرف فيها الحكومة الأمريكية بهذا الشكل "غير المعقول"، محاولة التدخل في النظام العالمي لتحقيق مزايا لنفسها، لكن الحقيقة بعيدة كل البعد عن ذلك. التاريخ يثبت مراراً وتكراراً أن الولايات المتحدة ستقوم بتعطيل حلفائها التقليديين من أجل توسيع هيمنتها، أو لتحمل آلام مالية قصيرة الأجل من أجل القوة الاقتصادية على المدى الطويل. "إحداث تفكك منظم للاقتصاد العالمي كان هدفًا مشروعًا في الثمانينيات."-- بول فولكر، رئيس الاحتياطي الفيدرالي خلال "صدمة فولكر" في عام 1982، عندما أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى ركود اقتصادي. مصدر الاقتباس: يانيس فاروفاكس. هل تذكر كيف قامت الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بشكل متشدد في ذلك الوقت، مما أدى إلى دخول العالم في حالة ركود، مما تسبب بشكل غير مباشر في دخول اليابان في "عقد الضياع" في التسعينيات؟؛ أم أنك تتذكر أن ترامب عبر عن استيائه الشديد من تراجع الصناعة الأمريكية منذ نشره "فن الصفقة" (The Art of the Deal) في أواخر الثمانينيات؟ "نحن دولة مدينة، ومن المؤكد أن شيئًا ما سيحدث في السنوات القادمة، لأنه لا يمكنك الاستمرار في خسارة 200 مليار دولار (عجز التجارة الأمريكي في ذلك الوقت)." قال دونالد ترامب في برنامج أوبرا وينفري في أبريل 1988. نحن نؤمن بشدة أن حكومة ترامب تأخذ هذه إعادة التعيين على محمل الجد، وما يسمى بـ «خيارات ترامب الهابطة» لم تكن أبداً موجهة نحو سوق الأسهم، بل كانت موجهة نحو سوق السندات الأمريكية. المهمة الرئيسية هي خفض عائدات السندات طويلة الأجل من خلال تباطؤ الاقتصاد وتقليل إنفاق DOGE، لتخفيف عبء إعادة تمويل ديون الحكومة الأمريكية. حتى الآن، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 80 نقطة أساس، في ظل عدم وضوح موقف الاحتياطي الفيدرالي في التحول نحو التيسير. حتى الآن، يسير كل شيء حسب السيناريو.
مع السيطرة على أوضاع التمويل في الولايات المتحدة، يمكن للحكومة الآن اتخاذ إجراءات جيوسياسية أكثر جرأة، مما يضعف الدولار ويكسب الوقت لبدء عملية طويلة لإعادة بعض التصنيع إلى الوطن. في المرحلة الحالية، يمر هذا المخطط بما يسمى مرحلة "الردع"، حيث لا يركز الأمر أساسًا على حجم العجز التجاري الفعلي، بل على إجبار ترامب للدول على العودة واحدة تلو الأخرى إلى طاولة المفاوضات من خلال وسائل التعريفات. لقد رأينا بالفعل أن فيتنام وكوريا الجنوبية واليابان تسعى للتوصل إلى ترتيبات تجارية ثنائية جديدة مع إدارة ترامب، كما أن ترامب واثق تمامًا من قدرته على تحقيق ميزة هيكلية في المفاوضات الثنائية. هذه لم تكن أبداً قضية عجز التجارة. الجميع يدرك أن الولايات المتحدة لا يمكنها إعادة التصنيع غداً (وربما لن تفعل ذلك أبداً) ، لكن جوهر كل هذا هو استعادة شروط أكثر ملاءمة في النظام العالمي الجديد.
في الوقت نفسه، ستؤدي الصدمات الاقتصادية على دول الشركاء التجاريين إلى إجبار هذه الدول على اتخاذ إجراءات من قبل بنوكها المركزية لتخفيض قيمة عملاتها أو تنفيذ سياسات تيسيرية لدعم اقتصادها المحلي، وبالتالي تخفيف ضغوط التضخم الناتجة عن أسعار الواردات الأمريكية. كشرط لإلغاء الرسوم الجمركية، نتوقع أن تطلب الولايات المتحدة على الأرجح أن يتم تصنيع المكونات الأساسية المهمة في الولايات المتحدة، وأن يُطلب من الحلفاء شراء المزيد من صادرات الأسلحة الأمريكية، أو زيادة تخصيصهم لسندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، وذلك كأوراق تبادل في المفاوضات. وبالنسبة لتلك الشركاء التجاريين غير الودودين، يمكن أن تخلق هذه الرسوم الجمركية إيرادات إضافية لخزانة الولايات المتحدة، مما يوفر المزيد من المرونة المالية للجانب الأمريكي للحفاظ على موقفه القوي في المفاوضات.
بالطبع ، لا شيء من هذا يخلو من المخاطر. وتراهن الحكومة الحالية فعليا على قدرتها على خفض قيمة الدولار في حين تنخفض تكاليف التمويل، الأمر الذي من شأنه أن يحقق نوعا من التوازن مع تباطؤ الاقتصاد والتضخم الراكد الذي يمكن التحكم فيه، من دون أن يفقد الدولار هيمنته العالمية. الألم الاقتصادي أمر لا مفر منه، لكنها مقامرة من 18 إلى 24 شهرا تعد بميزة هيكلية للولايات المتحدة. كما ستشكل الإجراءات الانتقامية غير المتوقعة من جانب الشركاء التجاريين مخاطر إضافية على هذا الإطار الاستراتيجي. تعتبر هذه الحالة من عدم اليقين تحديًا كبيرًا للسوق. ونظرا لهذا المزيج من المخاطر، فمن غير المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات قوية في أسعار الفائدة أو تنفيذ جولة جديدة من التيسير الكمي، ما لم تكن هذه السياسات متسقة مع التحركات الاستراتيجية للسلطة التنفيذية وتوقيتها، وهو واقع اعتمادنا المتبادل. لذلك ، هناك كل الدلائل على أن السوق الكلي قد دخل الآن في وضع "السوق الهابطة" ، وسيضطر المستثمرون إلى قبول هذا النمط الجديد والتخطيط طويل الأجل بموجب توجيهات السياسة. وهذا في الواقع هو نفس استراتيجية البلدان الأخرى التي تدعو إلى المصاعب القصيرة الأجل في مقابل فوائد طويلة الأجل، والطريق أمامنا ليس سهلا. ماذا عن العملات المشفرة؟ في لحظة قصيرة، بدا أن BTC منفصل عن موجة البيع العالمية، حيث تمكنت BTC من الحفاظ على مستوى 81 ألف دولار الرئيسي يوم الجمعة الماضي وسط انهيار الأسواق العالمية، لكن هذا "الانفصال" توقف عند هذا الحد.
انخفضت أسعار العملات المشفرة في النهاية إلى "تراجع" إلى إيقاع سوق الأسهم. انخفضت BTC تحت مستوى الدعم 80 ألف دولار، وانخفضت بنسبة 9% طوال الأسبوع، لتغلق عند 75 ألف دولار، بينما انخفضت ETH بشكل أكبر بنسبة 18%. أثار انخفاض السيولة في السوق يوم الأحد موجة من التصفية، وأي أمل في سرد "تخزين القيمة" لـ BTC يجب أن يُؤجل مؤقتًا.
من منظور طويل الأجل، قد تظهر الرسوم البيانية الفنية أن BTC قد حقق突破ًا بالنسبة للأسواق العالمية للأسهم، وحتى هناك مجال لملاحقة أداء الذهب الفوري، لكن السوق حاليًا يفتقر إلى المحفزات الواضحة، وقد تستمر إدارة المخاطر (أي استمرار انخفاض الأسعار) في السيطرة على السوق، حتى يتوقف السوق العالمي عن الانهيار، لكن لا نعرف متى سيكون ذلك. لقد وصلت مواقف قادة الدول في المفاوضات إلى حد بعيد، ولا يوجد تقريباً أي مساحة محتملة للتخفيف، لذلك يتعين على السوق أن يكافح من أجل البقاء في ظل عدم اليقين والألم، وهذا يعني أن السوق قد يستمر في إزعاج وزعزعة ثقة المستثمرين لفترة من الزمن.
ماذا يجب أن نفعل إذا استمرت الأمور في الخروج عن السيطرة وواصل قادة الدول تصعيد الصراع التجاري مما أدى إلى أن تصبح أسعار الأصول ضحايا أبرياء؟ إذا ساءت الأمور أكثر، من الذي يمكنه تقديم سيولة كافية لإنقاذ الموقف؟ من المثير للاهتمام أن الأسطورة يبدو أنها لم تغادر بعد...
يبدو أن هذا الأسبوع سيكون صعبًا للغاية، أتمنى لجميع القراء النجاح في عملياتهم، اعتنوا برأس المال الخاص بكم، واصمدوا خلال التقلبات!