يجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يومي الثلاثاء والأربعاء في واشنطن، وقد أوضح جيروم باول بالفعل - ستبقى أسعار الفائدة كما هي.
إنه يتجاهل الضغوط السياسية المتزايدة من الرئيس دونالد ترامب، الذي يريد خفضها بسرعة، وبدلاً من ذلك يتمسك بالخطة: الثبات ومراقبة الأرقام.
الآن ترامب غاضب. لقد كان يهاجم الاحتياطي الفيدرالي بلا توقف بسبب رفضه التخفيض. الضغط يأتي ليس فقط منه ولكن من أعضاء فريقه الذين يعتقدون أن البنك المركزي يتأخر.
باول، الذي كان عالقًا في تلك الزاوية، حصل على دعم يوم الجمعة عندما أظهرت بيانات العمل أن الولايات المتحدة أضافت 177,000 وظيفة في أبريل. هذا الرقم منح الاحتياطي الفيدرالي المزيد من المجال لتبرير إبقاء الأسعار دون تغيير ... على الأقل في الوقت الحالي.
ترامب يواصل الهجمات بينما يتجاهله باول
قبل أسبوع، هاجم ترامب باول على منصة Truth Social، حيث كتب: "يمكن أن يكون هناك تباطؤ في الاقتصاد ما لم يقم السيد متأخر جدًا، الخاسر الكبير، بخفض أسعار الفائدة، الآن." قبل أيام قليلة، نشر ترامب: "لا يمكن أن يأتي إنهاء باول بسرعة كافية!"
ولكن بحلول نهاية الأسبوع، بعد أن تعرضت الأسهم لضغوط، أخبر ترامب الصحفيين أنه لم يكن يحاول حقًا إقالة باول. لم يمنع ذلك التكهنات أو الضغط على الاحتياطي الفيدرالي.
حتى لو حاول ترامب، فمن المحتمل أنه لن يكون قادرًا على إقالة باول بهذه السهولة. ينص القانون على أنه يمكن إزالة محافظي الاحتياطي الفيدرالي فقط لأسباب. ما إذا كانت هذه القاعدة تشمل الرئيس لا يزال غير واضح.
لكن هذا لم يمنع الإدارة من اتخاذ خطوات لتقييد استقلال الاحتياطي الفيدرالي. إنها بالفعل في صراع قانوني لتوسيع سلطة البيت الأبيض على الوكالات مثل الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة تلك التي تتمتع بحمايات تجعل من الصعب التأثير عليها سياسيًا.
الفرق بين ترامب وباول بسيط: ترامب يريد خفض سعر الفائدة الرئيسي، وباول لا يريد ذلك. يقول ترامب إن التضخم يتباطأ، لذا يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يجعل الاقتراض أرخص. سيجعل ذلك بطاقات الائتمان والرهون العقارية والقروض أقل تكلفة.
تركيز باول هو الحفاظ على استقرار الأسعار، حتى لو كان ذلك يعني إبقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة. ترامب، الذي قضى معظم حياته العملية يعيش على القروض، كان دائمًا يفضل الأسعار المنخفضة وقد أوضح ذلك منذ ولايته الأولى.
تركيز الاحتياطي الفيدرالي على التضخم. مقياس التضخم المفضل لديهم يظهر أن الأسعار تنخفض، مما يدعم عادةً خفض الأسعار. لكن الرسوم الجمركية ترتفع. قد يؤدي ذلك إلى عرقلة أي مكاسب في التضخم. لذا، فإن باول وبقية المجلس يتوقفون.
تتوقع بلومبرغ للاقتصاد أن يبقى باول ثابتًا. قالت آنا وونغ، ستيوارت بول، إليزا وينجر، إستيلا أو، وكريس جي. كولينز في مذكرة: "نتوقع أن يتصدى باول لتسعير السوق ويشير إلى أولوية متجددة على استقرار الأسعار."
كما أشاروا إلى أن توماس باركين، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، وأدريانا كوجلر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يشعرون بالقلق من أن توقعات التضخم قد تتراجع. إن زيادة الرواتب في أبريل تعطيهم المزيد من الثقة لمقاومة أي تخفيضات في الأسعار.
البنوك العالمية تتفاعل بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه ثابتاً
البنوك المركزية الأخرى تفعل العكس. بدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض معدلات الفائدة مرة أخرى. هم يحاولون البقاء في المقدمة أمام تباطؤ النمو المرتبط بالرسوم الجمركية الأمريكية. ولكن تقرير التضخم الأخير لديهم أظهر أن الأسعار لم تنخفض. إحدى المقاييس الأساسية ارتفعت بالفعل.
في كندا، الأمور فوضوية تمامًا كما هي. تخلت بنك كندا عن توقعاتها المعتادة في أبريل وأصدرت سيناريوهين اقتصاديين منفصلين. لم يتمكنوا حتى من اختيار سيناريو أساسي واحد. كلا المسارين يعتمد على كيفية تطور صراع التعريفات بين الولايات المتحدة وكندا، مما يظهر مدى عدم توقع الوضع الحالي.
هذا الأسبوع ليس لديه الكثير من التقارير الاقتصادية الكبيرة من الولايات المتحدة. يوم الاثنين، سيصدر معهد إدارة التوريدات مؤشر الخدمات لشهر أبريل.
بعد ذلك، سيتحول الانتباه إلى مطالبات البطالة. سجلت الأرقام للأسبوع المنتهي في 26 أبريل أعلى مستوى منذ فبراير، على الرغم من أن ذلك يرجع في الغالب إلى عطلة الربيع في نيويورك التي أثرت على الإحصائيات.
تقوم البيت الأبيض أيضًا بدفع الجهود للحد من مقدار الإشراف الذي يمارسه الاحتياطي الفيدرالي. هذه جزء من استراتيجية أوسع لمنح الرئاسة مزيدًا من السيطرة على الهيئات التنظيمية المستقلة.
لقد بدأوا بالفعل اتخاذ إجراءات قانونية تستهدف الحمايات التي تحافظ على تلك الوكالات خالية من الضغوط السياسية. وهذا يشمل الاحتياطي الفيدرالي.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في عام 2025؟ تعلم كيفية القيام بذلك باستخدام DeFi في صفنا القادم على الويب. احجز مكانك
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يوضح أنه لن يخفض أسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع
يجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يومي الثلاثاء والأربعاء في واشنطن، وقد أوضح جيروم باول بالفعل - ستبقى أسعار الفائدة كما هي.
إنه يتجاهل الضغوط السياسية المتزايدة من الرئيس دونالد ترامب، الذي يريد خفضها بسرعة، وبدلاً من ذلك يتمسك بالخطة: الثبات ومراقبة الأرقام.
الآن ترامب غاضب. لقد كان يهاجم الاحتياطي الفيدرالي بلا توقف بسبب رفضه التخفيض. الضغط يأتي ليس فقط منه ولكن من أعضاء فريقه الذين يعتقدون أن البنك المركزي يتأخر.
باول، الذي كان عالقًا في تلك الزاوية، حصل على دعم يوم الجمعة عندما أظهرت بيانات العمل أن الولايات المتحدة أضافت 177,000 وظيفة في أبريل. هذا الرقم منح الاحتياطي الفيدرالي المزيد من المجال لتبرير إبقاء الأسعار دون تغيير ... على الأقل في الوقت الحالي.
ترامب يواصل الهجمات بينما يتجاهله باول
قبل أسبوع، هاجم ترامب باول على منصة Truth Social، حيث كتب: "يمكن أن يكون هناك تباطؤ في الاقتصاد ما لم يقم السيد متأخر جدًا، الخاسر الكبير، بخفض أسعار الفائدة، الآن." قبل أيام قليلة، نشر ترامب: "لا يمكن أن يأتي إنهاء باول بسرعة كافية!"
ولكن بحلول نهاية الأسبوع، بعد أن تعرضت الأسهم لضغوط، أخبر ترامب الصحفيين أنه لم يكن يحاول حقًا إقالة باول. لم يمنع ذلك التكهنات أو الضغط على الاحتياطي الفيدرالي.
حتى لو حاول ترامب، فمن المحتمل أنه لن يكون قادرًا على إقالة باول بهذه السهولة. ينص القانون على أنه يمكن إزالة محافظي الاحتياطي الفيدرالي فقط لأسباب. ما إذا كانت هذه القاعدة تشمل الرئيس لا يزال غير واضح.
لكن هذا لم يمنع الإدارة من اتخاذ خطوات لتقييد استقلال الاحتياطي الفيدرالي. إنها بالفعل في صراع قانوني لتوسيع سلطة البيت الأبيض على الوكالات مثل الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة تلك التي تتمتع بحمايات تجعل من الصعب التأثير عليها سياسيًا.
الفرق بين ترامب وباول بسيط: ترامب يريد خفض سعر الفائدة الرئيسي، وباول لا يريد ذلك. يقول ترامب إن التضخم يتباطأ، لذا يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يجعل الاقتراض أرخص. سيجعل ذلك بطاقات الائتمان والرهون العقارية والقروض أقل تكلفة.
تركيز باول هو الحفاظ على استقرار الأسعار، حتى لو كان ذلك يعني إبقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة. ترامب، الذي قضى معظم حياته العملية يعيش على القروض، كان دائمًا يفضل الأسعار المنخفضة وقد أوضح ذلك منذ ولايته الأولى.
تركيز الاحتياطي الفيدرالي على التضخم. مقياس التضخم المفضل لديهم يظهر أن الأسعار تنخفض، مما يدعم عادةً خفض الأسعار. لكن الرسوم الجمركية ترتفع. قد يؤدي ذلك إلى عرقلة أي مكاسب في التضخم. لذا، فإن باول وبقية المجلس يتوقفون.
تتوقع بلومبرغ للاقتصاد أن يبقى باول ثابتًا. قالت آنا وونغ، ستيوارت بول، إليزا وينجر، إستيلا أو، وكريس جي. كولينز في مذكرة: "نتوقع أن يتصدى باول لتسعير السوق ويشير إلى أولوية متجددة على استقرار الأسعار."
كما أشاروا إلى أن توماس باركين، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، وأدريانا كوجلر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يشعرون بالقلق من أن توقعات التضخم قد تتراجع. إن زيادة الرواتب في أبريل تعطيهم المزيد من الثقة لمقاومة أي تخفيضات في الأسعار.
البنوك العالمية تتفاعل بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه ثابتاً
البنوك المركزية الأخرى تفعل العكس. بدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض معدلات الفائدة مرة أخرى. هم يحاولون البقاء في المقدمة أمام تباطؤ النمو المرتبط بالرسوم الجمركية الأمريكية. ولكن تقرير التضخم الأخير لديهم أظهر أن الأسعار لم تنخفض. إحدى المقاييس الأساسية ارتفعت بالفعل.
في كندا، الأمور فوضوية تمامًا كما هي. تخلت بنك كندا عن توقعاتها المعتادة في أبريل وأصدرت سيناريوهين اقتصاديين منفصلين. لم يتمكنوا حتى من اختيار سيناريو أساسي واحد. كلا المسارين يعتمد على كيفية تطور صراع التعريفات بين الولايات المتحدة وكندا، مما يظهر مدى عدم توقع الوضع الحالي.
هذا الأسبوع ليس لديه الكثير من التقارير الاقتصادية الكبيرة من الولايات المتحدة. يوم الاثنين، سيصدر معهد إدارة التوريدات مؤشر الخدمات لشهر أبريل.
بعد ذلك، سيتحول الانتباه إلى مطالبات البطالة. سجلت الأرقام للأسبوع المنتهي في 26 أبريل أعلى مستوى منذ فبراير، على الرغم من أن ذلك يرجع في الغالب إلى عطلة الربيع في نيويورك التي أثرت على الإحصائيات.
تقوم البيت الأبيض أيضًا بدفع الجهود للحد من مقدار الإشراف الذي يمارسه الاحتياطي الفيدرالي. هذه جزء من استراتيجية أوسع لمنح الرئاسة مزيدًا من السيطرة على الهيئات التنظيمية المستقلة.
لقد بدأوا بالفعل اتخاذ إجراءات قانونية تستهدف الحمايات التي تحافظ على تلك الوكالات خالية من الضغوط السياسية. وهذا يشمل الاحتياطي الفيدرالي.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في عام 2025؟ تعلم كيفية القيام بذلك باستخدام DeFi في صفنا القادم على الويب. احجز مكانك