يتوجه متداولو السندات في جميع أنحاء الولايات المتحدة إلى أسبوع تداول مختصر بسبب عطلة، وقد تم محاصرتهم بالفعل بسبب القلق من التضخم، حيث تهدد بيانات اقتصادية جديدة بزيادة العوائد بشكل أكبر.
وفقًا لبloomberg، الضغوط تتزايد مباشرة بعد أن دفع الرئيس دونالد ترامب حزمة التشريعات الثقيلة بالضرائب عبر مجلس النواب الأسبوع الماضي، مما تسبب في ارتفاع عوائد الخزانة طويلة الأجل.
لكن أي شعور بالاستقرار تلاشى يوم الجمعة عندما نشر ترامب أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يونيو، مما أدى إلى انخفاض العوائد مرة أخرى وكشف مدى هشاشة السوق حتى الآن.
كان الأثر فورياً. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاماً بمقدار 3 نقاط أساس إلى 5.031%، وانخفض العائد لمدة 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.509%، وانخفض العائد لمدة سنتين قليلاً إلى 3.993%.
في سوق السندات، تلك حركة لا يتجاهلها المتداولون - خاصة عندما تكون ناتجة عن منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي من المكتب البيضاوي. كان تفسير ترامب: "لقد كان الاتحاد الأوروبي صعب التعامل معه للغاية"، كتب على Truth Social، قبل أن يضيف أن مفاوضات التجارة كانت "تسير في لا شيء."
تسبب تعرفة ترامب في اهتزاز الأسواق حيث تم سحب آبل
أصبحت الأمور أكثر فوضوية عندما ألقى ترامب شركة Apple في هذا المزيج ، ونشر أن الشركة سيطلب منها دفع تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على أجهزة iPhone المصنعة خارج الولايات المتحدة ، وانخفض السهم ، ومرة أخرى ، ركض تجار السندات بحثا عن الأمان. ارتفعت أسعار سندات الخزانة نتيجة لذلك ، مما أدى إلى انخفاض العوائد للمرة الثانية في أسبوع شهد بالفعل حركة قياسية.
علق بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية، على التكتيكات الاقتصادية القاسية للإدارة، كاتباً: "يعمل النظام الرأسمالي بشكل أفضل عندما يُترك وحده، حيث يتمتع الشركات والمستهلكون بحرية التجارة في السلع والخدمات بأسعار متفق عليها من كلا الجانبين... للأسف، نستمر في الابتعاد عن هذا المفهوم الاقتصادي الأساسي مع نهج قاسي من الأعلى إلى الأسفل."
بحلول يوم الثلاثاء من الأسبوع السابق، كانت أسواق السندات بالفعل في حالة من التوتر بعد أن خفضت وكالة موديز تصنيف الائتمان الأمريكي، مشيرة إلى العجز المتزايد وارتفاع تكلفة خدمة الدين. وقد أدت تلك القرار إلى تجاوز عائد السندات لمدة 30 عامًا 5.1%، وهو مستوى لم يُرَ منذ عام 2023، ودفع عائد السندات لمدة 10 سنوات فوق 4.5%.
لكن الانخفاض في نهاية الأسبوع - الذي أثارته إعلانات ترامب عن التعريفات - أظهر مدى سرعة استجابة السوق للمخاطر السياسية بدلاً من الأسس الاقتصادية.
تقويم اقتصادي مليء بالبيانات المتعلقة بالتضخم
تغلق الأسواق يوم الإثنين بمناسبة يوم الذكرى، لكن هذا هو المكان الذي ينتهي فيه الهدوء. اعتبارًا من يوم الثلاثاء، سيتعين على المتداولين معالجة سلسلة من التقارير ذات التأثير العالي، بما في ذلك بيانات جديدة عن السلع المعمرة، والسلع الرأسمالية، وأسعار الإسكان، وثقة المستهلك.
من المقرر صدور مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - PCE الأساسي - يوم الجمعة، جنبًا إلى جنب مع مسح مشاعر المستهلكين من جامعة ميشيغان، الذي أظهر بالفعل توقعات تضخم وصلت إلى مستويات لم تُرَ منذ عقود.
كاثرين كامينسكي، كبيرة الاستراتيجيين في مجموعة ألفا سيمبلكس، لخصت الأمر قائلة: "لقد كان من الصعب جداً متابعة العائدات الثابتة هذا العام حيث كانت هناك تقلبات كبيرة في العوائد. نحتاج إلى مزيد من الوضوح بشأن العديد من الأمور، بما في ذلك التضخم."
سيكون مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا موجودين في جميع أنحاء التقويم. نيل كاشكاري من مينيابوليس وجون ويليامز من نيويورك سيتحدثان يوم الثلاثاء. يوم الأربعاء، سيتحدث توم باركين (ريتشماند)، أوستان غولسبي (شيكاغو)، ماري دالي (سان فرانسيسكو)، لوري لوجان (دالاس)، وأدريانا كوجلر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي جميعهم سيقومون بإدلاء تصريحات عامة. يعود غولسبي يوم الخميس.
أيضًا على الرادار هي مزادات السندات. ستشهد يوم الثلاثاء مزادات لمدد 6 و 13 و 26 أسبوعًا، وسندات لمدة عامين. يوم الأربعاء، ستقدم الخزانة سندات لمدة 17 أسبوعًا، وسندات ذات معدل فائدة متغير، وسندات لمدة خمس سنوات. يوم الخميس تختتم بمزادات لسندات مدتها 4 و 8 أسابيع وسندات لمدة سبع سنوات.
يواجه المتداولون ضغوطًا كبيرة. مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، وفرض الرسوم الجمركية مرة أخرى، وبيانات التضخم في الانتظار بنهاية الأسبوع، فإن سوق الخزانة مرة أخرى في حالة نشاط. الجميع في اللعبة يراقب الأرقام، ويراقب المنشورات، ويحاول تسعير ما هو قادم.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل ترغب في زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في فصلنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسيطر مخاوف التضخم بينما يدخل متداولو سندات الخزانة أسبوعًا قصيرًا بسبب العطلات
يتوجه متداولو السندات في جميع أنحاء الولايات المتحدة إلى أسبوع تداول مختصر بسبب عطلة، وقد تم محاصرتهم بالفعل بسبب القلق من التضخم، حيث تهدد بيانات اقتصادية جديدة بزيادة العوائد بشكل أكبر.
وفقًا لبloomberg، الضغوط تتزايد مباشرة بعد أن دفع الرئيس دونالد ترامب حزمة التشريعات الثقيلة بالضرائب عبر مجلس النواب الأسبوع الماضي، مما تسبب في ارتفاع عوائد الخزانة طويلة الأجل.
لكن أي شعور بالاستقرار تلاشى يوم الجمعة عندما نشر ترامب أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يونيو، مما أدى إلى انخفاض العوائد مرة أخرى وكشف مدى هشاشة السوق حتى الآن.
كان الأثر فورياً. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاماً بمقدار 3 نقاط أساس إلى 5.031%، وانخفض العائد لمدة 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.509%، وانخفض العائد لمدة سنتين قليلاً إلى 3.993%.
في سوق السندات، تلك حركة لا يتجاهلها المتداولون - خاصة عندما تكون ناتجة عن منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي من المكتب البيضاوي. كان تفسير ترامب: "لقد كان الاتحاد الأوروبي صعب التعامل معه للغاية"، كتب على Truth Social، قبل أن يضيف أن مفاوضات التجارة كانت "تسير في لا شيء."
تسبب تعرفة ترامب في اهتزاز الأسواق حيث تم سحب آبل
أصبحت الأمور أكثر فوضوية عندما ألقى ترامب شركة Apple في هذا المزيج ، ونشر أن الشركة سيطلب منها دفع تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على أجهزة iPhone المصنعة خارج الولايات المتحدة ، وانخفض السهم ، ومرة أخرى ، ركض تجار السندات بحثا عن الأمان. ارتفعت أسعار سندات الخزانة نتيجة لذلك ، مما أدى إلى انخفاض العوائد للمرة الثانية في أسبوع شهد بالفعل حركة قياسية.
علق بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية، على التكتيكات الاقتصادية القاسية للإدارة، كاتباً: "يعمل النظام الرأسمالي بشكل أفضل عندما يُترك وحده، حيث يتمتع الشركات والمستهلكون بحرية التجارة في السلع والخدمات بأسعار متفق عليها من كلا الجانبين... للأسف، نستمر في الابتعاد عن هذا المفهوم الاقتصادي الأساسي مع نهج قاسي من الأعلى إلى الأسفل."
بحلول يوم الثلاثاء من الأسبوع السابق، كانت أسواق السندات بالفعل في حالة من التوتر بعد أن خفضت وكالة موديز تصنيف الائتمان الأمريكي، مشيرة إلى العجز المتزايد وارتفاع تكلفة خدمة الدين. وقد أدت تلك القرار إلى تجاوز عائد السندات لمدة 30 عامًا 5.1%، وهو مستوى لم يُرَ منذ عام 2023، ودفع عائد السندات لمدة 10 سنوات فوق 4.5%.
لكن الانخفاض في نهاية الأسبوع - الذي أثارته إعلانات ترامب عن التعريفات - أظهر مدى سرعة استجابة السوق للمخاطر السياسية بدلاً من الأسس الاقتصادية.
تقويم اقتصادي مليء بالبيانات المتعلقة بالتضخم
تغلق الأسواق يوم الإثنين بمناسبة يوم الذكرى، لكن هذا هو المكان الذي ينتهي فيه الهدوء. اعتبارًا من يوم الثلاثاء، سيتعين على المتداولين معالجة سلسلة من التقارير ذات التأثير العالي، بما في ذلك بيانات جديدة عن السلع المعمرة، والسلع الرأسمالية، وأسعار الإسكان، وثقة المستهلك.
من المقرر صدور مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - PCE الأساسي - يوم الجمعة، جنبًا إلى جنب مع مسح مشاعر المستهلكين من جامعة ميشيغان، الذي أظهر بالفعل توقعات تضخم وصلت إلى مستويات لم تُرَ منذ عقود.
كاثرين كامينسكي، كبيرة الاستراتيجيين في مجموعة ألفا سيمبلكس، لخصت الأمر قائلة: "لقد كان من الصعب جداً متابعة العائدات الثابتة هذا العام حيث كانت هناك تقلبات كبيرة في العوائد. نحتاج إلى مزيد من الوضوح بشأن العديد من الأمور، بما في ذلك التضخم."
سيكون مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا موجودين في جميع أنحاء التقويم. نيل كاشكاري من مينيابوليس وجون ويليامز من نيويورك سيتحدثان يوم الثلاثاء. يوم الأربعاء، سيتحدث توم باركين (ريتشماند)، أوستان غولسبي (شيكاغو)، ماري دالي (سان فرانسيسكو)، لوري لوجان (دالاس)، وأدريانا كوجلر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي جميعهم سيقومون بإدلاء تصريحات عامة. يعود غولسبي يوم الخميس.
أيضًا على الرادار هي مزادات السندات. ستشهد يوم الثلاثاء مزادات لمدد 6 و 13 و 26 أسبوعًا، وسندات لمدة عامين. يوم الأربعاء، ستقدم الخزانة سندات لمدة 17 أسبوعًا، وسندات ذات معدل فائدة متغير، وسندات لمدة خمس سنوات. يوم الخميس تختتم بمزادات لسندات مدتها 4 و 8 أسابيع وسندات لمدة سبع سنوات.
يواجه المتداولون ضغوطًا كبيرة. مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، وفرض الرسوم الجمركية مرة أخرى، وبيانات التضخم في الانتظار بنهاية الأسبوع، فإن سوق الخزانة مرة أخرى في حالة نشاط. الجميع في اللعبة يراقب الأرقام، ويراقب المنشورات، ويحاول تسعير ما هو قادم.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل ترغب في زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في فصلنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك