فجوة الأسهم الأمريكية والأسهم الأوروبية لم تعد صغيرة. إنها واسعة، مؤلمة، ووفقًا لجيم كرامر، downright “hideous.”
تحدث جيم في برنامج سكواك أون ذا ستريت على قناة CNBC يوم الأحد قائلاً: "المال يستمر في التوجه نحو هذه الأسهم الأوروبية. وهذا أمر مذهل إلى حد ما."
مؤشر DAX في ألمانيا ارتفع بنسبة 19% حتى الآن هذا العام. أما مؤشر S&P 500؟ فقد انخفض بأكثر من 1%. الرئيس دونالد ترامب بدأ أحدث جولة من عدم الاستقرار في السوق في 2 أبريل، عندما أعلن عن رسوم جمركية "متبادلة" هزت ثقة المستثمرين.
في نفس الأسبوع، تعرضت سوق السندات أيضًا لضغوط. ارتفعت العوائد مع تزايد القلق بشأن التضخم. تراجعت عمالقة التكنولوجيا مثل آبل وإنفيديا، متأثرة بتعرضها لسلاسل الإمداد العالمية وتدفقات الإيرادات المرتبطة بالصين.
في 9 أبريل، أوقف ترامب بعض الرسوم الجمركية الخاصة بالدول، لكنه استثنى الصين. وقد جعل ذلك الأمور أسوأ بالنسبة للشركات المرتبطة بشكل عميق بالأسواق الصينية.
تزيد تحركات ترامب التجارية من مخاوف المستثمرين
justo عندما كانت الأمور تبدأ في التهدئة، زاد ترامب الضغط. في 12 مايو، تراجعت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة قليلاً، لكن ذلك لم يستمر. في يوم الجمعة، دعا ترامب إلى فرض رسوم بنسبة 25% على الهواتف غير المصنوعة في الولايات المتحدة، مشيراً إلى آبل، وسامسونغ، وآخرين بشكل مباشر.
بعد ساعات، طرح رسومًا جمركية بنسبة 50% على واردات الاتحاد الأوروبي، المقرر أن تبدأ في 1 يونيو. لم يكن لدى الأسواق الوقت لاستيعاب الفوضى. في تلك الليلة نفسها - 16 مايو - خفضت وكالة موديز تصنيف ديون الحكومة الأمريكية بمقدار درجة واحدة، مما يتماشى مع خفض فيتش من أغسطس 2023 وتخفيض ستاندرد أند بورز في 2011.
خفض التصنيف الأصلي من S&P سحق الأسهم. خفض التصنيف من فيتش كان مؤلمًا، لكن بشكل أقل. في هذه المرة، تحركت الأسواق بالكاد، لكن عوائد السندات قفزت. يوم الاثنين، ارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4.6% قبل أن تتراجع قليلاً. ظلت الأسهم ثابتة، لكن سوق السندات اهتز.
أشار جيم إلى فرق رئيسي بين الوقت الحالي والأزمات السابقة. "ما يحدث الآن ولم يحدث حينها هو وجود بديل،" قال. هذا البديل هو أوروبا، التي تجذب حالياً رأس المال بأسهم أرخص، وسياسات أسعار أكثر مرونة، وعوائد أقوى منذ بداية العام.
وول ستريت تتفاعل بينما أوروبا تتقدم
حتى باركليز اعترف بأن "نهاية الاستثنائية الأميركية" قد تكون لحظة أوروبا. البنك المركزي الأوروبي لديه مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة. يتم تقييم أسهمهم أقل. المستثمرون يحيطون علما بذلك.
في مذكرة بحثية في مايو، أوضحت KKR أن الأموال المؤسسية تنظر في الخروج من الولايات المتحدة. قالت الشركة: "العديد من مديري الاستثمار الرئيسيين يفكرون في نقل الأصول من الولايات المتحدة إلى أجزاء أخرى من العالم."
لكنهم حذروا أيضًا من أن الأمر ليس بهذه السهولة. سوق الأسهم الأمريكية لا يزال أكبر مرتين من أوروبا واليابان والهند مجتمعة. ذكرت KKR العملاء بأن العديد من الشركات الأمريكية كبيرة وسائلة وما زالت تحقق عوائد قوية على رأس المال.
Jim لا يؤمن بالتخلي عن الأسهم الأمريكية أيضًا. خلال الاجتماع الشهري الأسبوع الماضي، ذكر ستة أسهم يراقبها ليشتريها إذا انخفضت الأسعار، وذكر خمسة أسهم تثير قلقه. في قمة قائمة مخاوفه؟ أبل
حتى قبل تهديدات ترامب الأخيرة بفرض الرسوم الجمركية، كان يشعر بالفعل بالتوتر بشأن انكشاف العملاق التكنولوجي. "هناك العديد من الأسهم التي أود شرائها إذا انخفضت الأسعار،" قال.
في عموده بتاريخ 11 مايو، تحدث جيم عن ما رآه في أوروبا بشكل مباشر. "إنهم يحققون أداءً رائعًا في الأسهم، وفي كثير من الحالات مدعومًا بالأرباح،" كتب. وقال إن الولايات المتحدة لا تتحمل.
"أمريكا تعاني من أداء منخفض بشكل فظيع،" كتب، مقارناً الولايات المتحدة بـ"أقاربها الأوروبيين." كما وصف أوروبا بأنها "أكثر أماناً وتوقعاً،" مضيفاً أن الأسواق هناك "يمكن أن تستمر في الصعود نظراً للزخم."
يقول جيم إنه لا يحب نهج "بيع أمريكا". وقال إن المستثمرين应该 أن يقوموا بالتعديل - وليس الخروج. خلال حلقة 3 أبريل من برنامج ماد موني، بعد موجة التعريفات الأولى لترامب، نصح الناس بشراء أسهم مختلفة وتقليل تعرضهم للأسهم الأكثر خطورة.
هو يبحث عن شركات محلية لن تنهار خلال فترة الركود. اختياراته المثالية؟ شركات تتمتع بقوة التسعير، طلب قوي، مخاطر ائتمانية منخفضة، ومرونة حتى عندما يتدهور الاقتصاد.
بينما يجذب بعض المستثمرين الأسواق الدولية، قد يكون لديهم بالفعل تلك التعرض دون أن يدركوا ذلك. تولد العديد من شركات S&P 500 حصة كبيرة من إيراداتها في الخارج، مما يعني أن الأسهم الأمريكية مرتبطة عالميًا أكثر مما يعتقده معظم الناس.
KEY Difference Wire: الأداة السرية التي تستخدمها مشاريع العملات المشفرة للحصول على تغطية إعلامية مضمونة
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
يقول جيم كرامر إن سوق الأسهم الأمريكي يعاني من أداء سيء للغاية مقارنة بأوروبا
فجوة الأسهم الأمريكية والأسهم الأوروبية لم تعد صغيرة. إنها واسعة، مؤلمة، ووفقًا لجيم كرامر، downright “hideous.”
تحدث جيم في برنامج سكواك أون ذا ستريت على قناة CNBC يوم الأحد قائلاً: "المال يستمر في التوجه نحو هذه الأسهم الأوروبية. وهذا أمر مذهل إلى حد ما."
مؤشر DAX في ألمانيا ارتفع بنسبة 19% حتى الآن هذا العام. أما مؤشر S&P 500؟ فقد انخفض بأكثر من 1%. الرئيس دونالد ترامب بدأ أحدث جولة من عدم الاستقرار في السوق في 2 أبريل، عندما أعلن عن رسوم جمركية "متبادلة" هزت ثقة المستثمرين.
في نفس الأسبوع، تعرضت سوق السندات أيضًا لضغوط. ارتفعت العوائد مع تزايد القلق بشأن التضخم. تراجعت عمالقة التكنولوجيا مثل آبل وإنفيديا، متأثرة بتعرضها لسلاسل الإمداد العالمية وتدفقات الإيرادات المرتبطة بالصين.
في 9 أبريل، أوقف ترامب بعض الرسوم الجمركية الخاصة بالدول، لكنه استثنى الصين. وقد جعل ذلك الأمور أسوأ بالنسبة للشركات المرتبطة بشكل عميق بالأسواق الصينية.
تزيد تحركات ترامب التجارية من مخاوف المستثمرين
justo عندما كانت الأمور تبدأ في التهدئة، زاد ترامب الضغط. في 12 مايو، تراجعت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة قليلاً، لكن ذلك لم يستمر. في يوم الجمعة، دعا ترامب إلى فرض رسوم بنسبة 25% على الهواتف غير المصنوعة في الولايات المتحدة، مشيراً إلى آبل، وسامسونغ، وآخرين بشكل مباشر.
بعد ساعات، طرح رسومًا جمركية بنسبة 50% على واردات الاتحاد الأوروبي، المقرر أن تبدأ في 1 يونيو. لم يكن لدى الأسواق الوقت لاستيعاب الفوضى. في تلك الليلة نفسها - 16 مايو - خفضت وكالة موديز تصنيف ديون الحكومة الأمريكية بمقدار درجة واحدة، مما يتماشى مع خفض فيتش من أغسطس 2023 وتخفيض ستاندرد أند بورز في 2011.
خفض التصنيف الأصلي من S&P سحق الأسهم. خفض التصنيف من فيتش كان مؤلمًا، لكن بشكل أقل. في هذه المرة، تحركت الأسواق بالكاد، لكن عوائد السندات قفزت. يوم الاثنين، ارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4.6% قبل أن تتراجع قليلاً. ظلت الأسهم ثابتة، لكن سوق السندات اهتز.
أشار جيم إلى فرق رئيسي بين الوقت الحالي والأزمات السابقة. "ما يحدث الآن ولم يحدث حينها هو وجود بديل،" قال. هذا البديل هو أوروبا، التي تجذب حالياً رأس المال بأسهم أرخص، وسياسات أسعار أكثر مرونة، وعوائد أقوى منذ بداية العام.
وول ستريت تتفاعل بينما أوروبا تتقدم
حتى باركليز اعترف بأن "نهاية الاستثنائية الأميركية" قد تكون لحظة أوروبا. البنك المركزي الأوروبي لديه مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة. يتم تقييم أسهمهم أقل. المستثمرون يحيطون علما بذلك.
في مذكرة بحثية في مايو، أوضحت KKR أن الأموال المؤسسية تنظر في الخروج من الولايات المتحدة. قالت الشركة: "العديد من مديري الاستثمار الرئيسيين يفكرون في نقل الأصول من الولايات المتحدة إلى أجزاء أخرى من العالم."
لكنهم حذروا أيضًا من أن الأمر ليس بهذه السهولة. سوق الأسهم الأمريكية لا يزال أكبر مرتين من أوروبا واليابان والهند مجتمعة. ذكرت KKR العملاء بأن العديد من الشركات الأمريكية كبيرة وسائلة وما زالت تحقق عوائد قوية على رأس المال.
Jim لا يؤمن بالتخلي عن الأسهم الأمريكية أيضًا. خلال الاجتماع الشهري الأسبوع الماضي، ذكر ستة أسهم يراقبها ليشتريها إذا انخفضت الأسعار، وذكر خمسة أسهم تثير قلقه. في قمة قائمة مخاوفه؟ أبل
حتى قبل تهديدات ترامب الأخيرة بفرض الرسوم الجمركية، كان يشعر بالفعل بالتوتر بشأن انكشاف العملاق التكنولوجي. "هناك العديد من الأسهم التي أود شرائها إذا انخفضت الأسعار،" قال.
في عموده بتاريخ 11 مايو، تحدث جيم عن ما رآه في أوروبا بشكل مباشر. "إنهم يحققون أداءً رائعًا في الأسهم، وفي كثير من الحالات مدعومًا بالأرباح،" كتب. وقال إن الولايات المتحدة لا تتحمل.
"أمريكا تعاني من أداء منخفض بشكل فظيع،" كتب، مقارناً الولايات المتحدة بـ"أقاربها الأوروبيين." كما وصف أوروبا بأنها "أكثر أماناً وتوقعاً،" مضيفاً أن الأسواق هناك "يمكن أن تستمر في الصعود نظراً للزخم."
يقول جيم إنه لا يحب نهج "بيع أمريكا". وقال إن المستثمرين应该 أن يقوموا بالتعديل - وليس الخروج. خلال حلقة 3 أبريل من برنامج ماد موني، بعد موجة التعريفات الأولى لترامب، نصح الناس بشراء أسهم مختلفة وتقليل تعرضهم للأسهم الأكثر خطورة.
هو يبحث عن شركات محلية لن تنهار خلال فترة الركود. اختياراته المثالية؟ شركات تتمتع بقوة التسعير، طلب قوي، مخاطر ائتمانية منخفضة، ومرونة حتى عندما يتدهور الاقتصاد.
بينما يجذب بعض المستثمرين الأسواق الدولية، قد يكون لديهم بالفعل تلك التعرض دون أن يدركوا ذلك. تولد العديد من شركات S&P 500 حصة كبيرة من إيراداتها في الخارج، مما يعني أن الأسهم الأمريكية مرتبطة عالميًا أكثر مما يعتقده معظم الناس.
KEY Difference Wire: الأداة السرية التي تستخدمها مشاريع العملات المشفرة للحصول على تغطية إعلامية مضمونة