أظهرت البيانات التي تم نشرها مؤخرًا أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر يوليو قد انخفض بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وانخفض CPI الأساسي إلى 3.1%، مما يعكس أدنى مستوى لهما منذ ما يقرب من عام، وأقل بكثير من توقعات السوق. تعكس هذه البيانات تخفيف الضغط التضخمي، مما يوفر مرجعًا مهمًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

بعد نشر البيانات، ارتفعت توقعات السوق المالية بشأن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة في وقت مبكر بشكل ملحوظ. ومع ذلك، كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول متحفظًا في حديثه العلني اللاحق. اعترف بأن تحسن بيانات التضخم يعد مشجعًا، لكنه في الوقت نفسه شدد على الحاجة إلى مزيد من الأدلة لتأكيد ما إذا كان يمكن للتضخم الاستمرار في الانخفاض إلى مستوى الهدف البالغ 2%. وأكد باول أن توجيه سياسة الاحتياطي الفيدرالي سيظل يعتمد على أداء البيانات الاقتصادية، مما يشير إلى وجود عدم يقين بشأن التوقيت المحدد لخفض الفائدة.

على الرغم من ذلك، فإن التصريحات المعتدلة من باول قد عززت مشاعر السوق. ونتيجة لهذا، فقد سجل مؤشر داو جونز الصناعي أعلى مستوى تاريخي له هذا الأسبوع، مما يعكس توقعات المستثمرين المتفائلة بشأن آفاق الاقتصاد. حاليًا، يعتبر سوق العقود الآجلة بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في سبتمبر أو نوفمبر من هذا العام.

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المشاركين في السوق توخي الحذر، حيث إن استمرارية اتجاه التضخم ومرونة النمو الاقتصادي ستكون عوامل رئيسية تؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي. ستوفر البيانات الاقتصادية في الأشهر القادمة مزيدًا من التوجيه لصانعي السياسات والمستثمرين، مما يساعد في تحديد أفضل توقيت لتحويل السياسة النقدية.