Con BTC acercándose a los $100,000, cada observador macro parece haberse convertido en un experto en los bonos convertibles de MSTR durante la última semana, y la criptomoneda vuelve a ser el centro de atención de las noticias, atrayendo la mayor atención desde el incidente de FTX.
Como se mencionó anteriormente, la fase de "facilidad" ha terminado y con la llegada tardía de los inversores con grandes cantidades de apalancamiento al mercado, la futura fluctuación del mercado se intensificará significativamente.
Microstrategy ha ejercido con éxito los derechos de suscripción preferente por valor de 400 millones de dólares sobre su bono convertible de 2.600 millones de dólares (con un interés del 0% y una prima del 55%), elevando el tamaño final a 3.000 millones de dólares. Según Cointelegraph, Allianz Insurance es uno de los principales participantes en esta transacción, y el precio de cierre de este bono convertible, con vencimiento en 2029, superó los 104 dólares en su primer día de negociación.
La ironía de Wall Street involucrada en esto es evidente. Durante años han acusado a las criptomonedas de ser de alto riesgo y carecer de valor fundamental, pero ahora estos bancos están compitiendo para liderar esta transacción. De hecho, cuando BTC estaba entre 6k y 60k dólares, estos bancos afirmaban que BTC no tenía valor alguno, pero ahora insinúan a los inversionistas que pagar un 55% de prima sobre un precio de 95k es 'razonable', y que comprar BTC a través de un instrumento de acciones indirecto es 'bastante razonable'. No entraremos en detalle sobre cómo MSTR se convierte en un instrumento financiero convertible de deuda para inversores de TradFi, pero debemos reconocer que estos 'guardianes' principales (incluyendo entidades regulatorias) están llevando a los inversores convencionales a este mercado a través de esta increíble estructura, que parece razonable y legal porque está siendo realizada a través de 'valores regulados'. ¿Un típico esquema de TradFi, no es así?
Las principales instituciones ciertamente no dejarán pasar esta oportunidad, y han lanzado rápidamente los ETF de margen de Microestrategia (MSTX, MSTU), brindando a los inversores minoristas más formas 'subóptimas' de comerciar BTC al contado con margen. Según un informe de Bloomberg, la alta demanda de estos ETF de margen ha ejercido presión sobre los principales corredores de valores responsables del préstamo de valores, con activos bajo gestión relacionados aumentando drásticamente a casi 5 mil millones de dólares en la última semana.
（Nota: Aparte de operaciones a corto plazo, evite comprar ETF apalancados, ya que matemáticamente están diseñados para perder valor con el tiempo. Por favor, consulte la forma en que se calcula el rendimiento diario para obtener más detalles.）
El principal corredor de bolsa - una unidad bancaria que trabaja con clientes para llevar a cabo préstamos de valores, entre otros negocios - ha alcanzado el límite superior de exposición de permuta que está dispuesto a proporcionar para el fondo MSTU T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (código MSTU), que se lanzó hace aproximadamente un mes. Según algunos indicadores, este fondo fue el ETF de mayor fluctuación en la historia de Wall Street al momento de su lanzamiento. - Bloomberg
La locura generalizada ha exacerbado aún más la burbuja del mercado en el corto plazo, y el repentino cambio de opinión de un conocido comentarista de televisión a favor de la criptomoneda ha llevado a un aumento significativo del apalancamiento en el mercado actual, lo que ha provocado una gran subida en la volatilidad real. Según los informes, debido a la incapacidad de los precios para romper nuevamente, se han liquidado aproximadamente 500.000 millones de dólares en posiciones largas en los últimos días, lo que podría ser la mayor ola de liquidaciones en la historia.
Como hemos estado recordando, el mercado de Activos Cripto experimentará una intensa Fluctuación a corto plazo. El indicador técnico de BTC muestra un estado de Sobrecomprado grave, mientras que el público está experimentando un sentimiento de miedo a perderse algo hacia esta clase de activos. Si el precio de BTC logra romper con éxito la barrera psicológica de los 100,000 dólares, podría tener la oportunidad de aumentar aún más hasta el rango de 120,000 a 130,000 dólares, pero no somos optimistas sobre la perspectiva de un pump estable en el precio, ya que el mercado de activos en su conjunto se encuentra en estado de Sobrecomprado. La venta de opciones de venta como ingreso o estrategia de compra objetivo puede seguir siendo atractiva a corto plazo (haga su propia investigación: no es un consejo de inversión).
Hablando de opciones, después del lanzamiento del IBIT ETF opciones por parte de Nasdaq, CBOE lanzará el primer asentamiento en efectivo opciones en la industria. Aún esperamos que el mercado de opciones se convierta en un importante catalizador para la industria después de 2025. ¡SignalPlus brindará un soporte integral para su viaje de opciones!
Las iniciativas recientes de Lutnick (nuevo Secretario de Comercio de Trump) y su empresa Cantor en el campo de Activos Cripto deberían tener un impacto positivo en el desarrollo estructural a largo plazo del ecosistema. Según la información revelada recientemente, además de ser el custodio de Tether, la empresa ha invertido 600 millones de dólares para adquirir el 5% de las acciones de Tether (con una valoración de la empresa de 12 mil millones de dólares). Además, la empresa lanzará un negocio de financiamiento de Bitcoin (off-chain), ofreciendo préstamos en Moneda fiat respaldados por BTC como colateral, lo que refuerza aún más el papel de Bitcoin como activo en el balance general del ecosistema principal.
En el mundo TradFi, la semana pasada, el informe financiero de Nvidia superó las expectativas, el índice de gasto de los consumidores de altos ingresos alcanzó un nuevo máximo, lo que refleja la fuerte capacidad de gasto del grupo de altos ingresos en Estados Unidos, y el mercado de valores mostró un fuerte Rebote después de una retirada anterior. El índice de sorpresas económicas ha vuelto a niveles fuertes del primer trimestre, mientras que los datos de inflación aún no han superado al alza, lo que mantiene la posibilidad de recorte de tasas de la Reserva Federal (probabilidad de diciembre = 56%), y la escena de aterrizaje suave sigue siendo sólida. Además, según un informe de un banco estadounidense, más de 448 mil millones de dólares han ingresado al mercado de valores de Estados Unidos este año, superando el récord de 2021 y alcanzando un nivel sin precedentes.
El mercado estadounidense dará la bienvenida a las vacaciones de Acción de Gracias el jueves, y es probable que la actividad comercial de esta semana sea muy tranquila. Espero que esto también nos permita tomar un respiro y dar la bienvenida al último mes del año.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
SignalPlus宏观分析特别版：The FOX Guarding the Hen House
Con BTC acercándose a los $100,000, cada observador macro parece haberse convertido en un experto en los bonos convertibles de MSTR durante la última semana, y la criptomoneda vuelve a ser el centro de atención de las noticias, atrayendo la mayor atención desde el incidente de FTX. Como se mencionó anteriormente, la fase de "facilidad" ha terminado y con la llegada tardía de los inversores con grandes cantidades de apalancamiento al mercado, la futura fluctuación del mercado se intensificará significativamente. Microstrategy ha ejercido con éxito los derechos de suscripción preferente por valor de 400 millones de dólares sobre su bono convertible de 2.600 millones de dólares (con un interés del 0% y una prima del 55%), elevando el tamaño final a 3.000 millones de dólares. Según Cointelegraph, Allianz Insurance es uno de los principales participantes en esta transacción, y el precio de cierre de este bono convertible, con vencimiento en 2029, superó los 104 dólares en su primer día de negociación.
La ironía de Wall Street involucrada en esto es evidente. Durante años han acusado a las criptomonedas de ser de alto riesgo y carecer de valor fundamental, pero ahora estos bancos están compitiendo para liderar esta transacción. De hecho, cuando BTC estaba entre 6k y 60k dólares, estos bancos afirmaban que BTC no tenía valor alguno, pero ahora insinúan a los inversionistas que pagar un 55% de prima sobre un precio de 95k es 'razonable', y que comprar BTC a través de un instrumento de acciones indirecto es 'bastante razonable'. No entraremos en detalle sobre cómo MSTR se convierte en un instrumento financiero convertible de deuda para inversores de TradFi, pero debemos reconocer que estos 'guardianes' principales (incluyendo entidades regulatorias) están llevando a los inversores convencionales a este mercado a través de esta increíble estructura, que parece razonable y legal porque está siendo realizada a través de 'valores regulados'. ¿Un típico esquema de TradFi, no es así?
Las principales instituciones ciertamente no dejarán pasar esta oportunidad, y han lanzado rápidamente los ETF de margen de Microestrategia (MSTX, MSTU), brindando a los inversores minoristas más formas 'subóptimas' de comerciar BTC al contado con margen. Según un informe de Bloomberg, la alta demanda de estos ETF de margen ha ejercido presión sobre los principales corredores de valores responsables del préstamo de valores, con activos bajo gestión relacionados aumentando drásticamente a casi 5 mil millones de dólares en la última semana. （Nota: Aparte de operaciones a corto plazo, evite comprar ETF apalancados, ya que matemáticamente están diseñados para perder valor con el tiempo. Por favor, consulte la forma en que se calcula el rendimiento diario para obtener más detalles.）
El principal corredor de bolsa - una unidad bancaria que trabaja con clientes para llevar a cabo préstamos de valores, entre otros negocios - ha alcanzado el límite superior de exposición de permuta que está dispuesto a proporcionar para el fondo MSTU T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (código MSTU), que se lanzó hace aproximadamente un mes. Según algunos indicadores, este fondo fue el ETF de mayor fluctuación en la historia de Wall Street al momento de su lanzamiento. - Bloomberg
La locura generalizada ha exacerbado aún más la burbuja del mercado en el corto plazo, y el repentino cambio de opinión de un conocido comentarista de televisión a favor de la criptomoneda ha llevado a un aumento significativo del apalancamiento en el mercado actual, lo que ha provocado una gran subida en la volatilidad real. Según los informes, debido a la incapacidad de los precios para romper nuevamente, se han liquidado aproximadamente 500.000 millones de dólares en posiciones largas en los últimos días, lo que podría ser la mayor ola de liquidaciones en la historia.
Como hemos estado recordando, el mercado de Activos Cripto experimentará una intensa Fluctuación a corto plazo. El indicador técnico de BTC muestra un estado de Sobrecomprado grave, mientras que el público está experimentando un sentimiento de miedo a perderse algo hacia esta clase de activos. Si el precio de BTC logra romper con éxito la barrera psicológica de los 100,000 dólares, podría tener la oportunidad de aumentar aún más hasta el rango de 120,000 a 130,000 dólares, pero no somos optimistas sobre la perspectiva de un pump estable en el precio, ya que el mercado de activos en su conjunto se encuentra en estado de Sobrecomprado. La venta de opciones de venta como ingreso o estrategia de compra objetivo puede seguir siendo atractiva a corto plazo (haga su propia investigación: no es un consejo de inversión).
Hablando de opciones, después del lanzamiento del IBIT ETF opciones por parte de Nasdaq, CBOE lanzará el primer asentamiento en efectivo opciones en la industria. Aún esperamos que el mercado de opciones se convierta en un importante catalizador para la industria después de 2025. ¡SignalPlus brindará un soporte integral para su viaje de opciones!
Las iniciativas recientes de Lutnick (nuevo Secretario de Comercio de Trump) y su empresa Cantor en el campo de Activos Cripto deberían tener un impacto positivo en el desarrollo estructural a largo plazo del ecosistema. Según la información revelada recientemente, además de ser el custodio de Tether, la empresa ha invertido 600 millones de dólares para adquirir el 5% de las acciones de Tether (con una valoración de la empresa de 12 mil millones de dólares). Además, la empresa lanzará un negocio de financiamiento de Bitcoin (off-chain), ofreciendo préstamos en Moneda fiat respaldados por BTC como colateral, lo que refuerza aún más el papel de Bitcoin como activo en el balance general del ecosistema principal.
En el mundo TradFi, la semana pasada, el informe financiero de Nvidia superó las expectativas, el índice de gasto de los consumidores de altos ingresos alcanzó un nuevo máximo, lo que refleja la fuerte capacidad de gasto del grupo de altos ingresos en Estados Unidos, y el mercado de valores mostró un fuerte Rebote después de una retirada anterior. El índice de sorpresas económicas ha vuelto a niveles fuertes del primer trimestre, mientras que los datos de inflación aún no han superado al alza, lo que mantiene la posibilidad de recorte de tasas de la Reserva Federal (probabilidad de diciembre = 56%), y la escena de aterrizaje suave sigue siendo sólida. Además, según un informe de un banco estadounidense, más de 448 mil millones de dólares han ingresado al mercado de valores de Estados Unidos este año, superando el récord de 2021 y alcanzando un nivel sin precedentes. El mercado estadounidense dará la bienvenida a las vacaciones de Acción de Gracias el jueves, y es probable que la actividad comercial de esta semana sea muy tranquila. Espero que esto también nos permita tomar un respiro y dar la bienvenida al último mes del año.