L'IA de l'agent est un domaine que je considère très prometteur dans ce cycle de marché. Bien que, pour diverses raisons, l'ensemble du domaine soit actuellement en sommeil, il y a encore de nombreux projets qui continuent à se développer et à s'améliorer.
Virtual est l'un d'entre eux.
Dans cet article, j'essaie d'analyser la valeur d'investissement de Virtual du point de vue financier.
Comme je l'ai écrit dans mes articles précédents, il y a un manque d'informations sur la situation financière des projets dans le domaine de la cryptomonnaie. Virtual ne fait pas exception. D'autant plus que le domaine des agents AI vient à peine d'apparaître, les informations à ce sujet sont encore plus rares.
Les informations que je peux trouver en ligne et qui ont une certaine valeur de référence sont au nombre de deux :
La première est l'information financière publiée par l'équipe Virtual sur son Twitter le 31 décembre de l'année dernière (
Cette information révèle que le revenu annuel du projet Virtual à l'époque était de 300 millions de dollars. La définition de ce "revenue" n'est pas claire, je suppose qu'il s'agit de revenu (income). Comme je ne trouve pas de données supplémentaires, nous allons temporairement utiliser "revenu" pour l'estimation.
La deuxième est une nouvelle publiée sur TradingView à la fin février de cette année (
Cette nouvelle montre que le revenu journalier de Virtual est passé de 1 million de dollars le 2 janvier de cette année à 35 000 dollars le 27 février.
Pour estimer la valeur intrinsèque de Virtual, nous devons examiner les flux de trésorerie disponibles futurs. Pour estimer les flux de trésorerie disponibles futurs, nous ne pouvons actuellement nous fier qu'aux flux de trésorerie disponibles existants pour prévoir et extrapoler linéairement. Cependant, les informations dont nous disposons ne permettent pas de calculer les flux de trésorerie disponibles actuels. Par conséquent, ici, nous n'avons d'autre choix que de remplacer "les revenus" par les flux de trésorerie disponibles pour effectuer notre estimation.
En décembre de l'année dernière, c'était la période de forte croissance du secteur des agents IA, c'est pourquoi le premier message indique que le revenu annuel à ce moment-là était de 300 millions de dollars, ce qui représente son pic.
À la fin février de cette année, c'était une période creuse pour les agents AI, avec un revenu quotidien de 35 000 dollars, ce qui équivaut à un revenu annuel de 13 millions de dollars.
Je vais toujours utiliser 12 comme estimation pour le "PE futur". Donc, la "valeur intrinsèque" de Virtual est d'environ 160 millions de dollars ~ 3,6 milliards de dollars.
Ce processus d'estimation montre qu'il existe un écart considérable entre l'évaluation optimiste et l'évaluation pessimiste de sa valeur intrinsèque.
La principale raison de cet écart est l'incertitude quant au développement futur du projet. Cette incertitude peut être décomposée en deux aspects :
Premièrement, quel sera l'avenir du secteur "AI agent + Crypto".
Deuxièmement, comment la position et le développement de Virtual dans cette voie vont-ils évoluer.
Concernant le premier point, j'ai toujours été optimiste quant à son développement futur, mais ce qui est incertain, c'est si les scénarios d'application et les modèles commerciaux de cette voie seront les mêmes que ceux que nous voyons aujourd'hui.
Dans l'écosystème Web 3, la situation actuelle de ce secteur n'est manifestement pas très bonne.
Mais si nous nous éloignons de l'écosystème crypto et que nous regardons le vaste domaine de l'IA, nous constatons qu'actuellement, que ce soit dans le Web 2 ou le Web 3, il y a très peu de projets d'application qui ont réellement trouvé un bon modèle commercial. Même des projets de premier plan comme OpenAI sont actuellement peu remarquables en matière de commercialisation, et leurs revenus d'abonnement ne suffisent pas du tout à soutenir leurs opérations.
Parmi toutes les entreprises d'IA, seul Nvidia, en tant que fournisseur d'infrastructure, a un bon modèle commercial.
Donc cela ne concerne probablement pas seulement le problème de l'écosystème crypto, mais aussi celui de l'ensemble du secteur de l'IA.
Concernant le deuxième point, parmi les nombreux projets AI + Crypto actuels, Virtual est l'un des rares projets rentables que j'ai vus. La grande majorité des autres projets, peu importe à quel point les scénarios décrits sont impressionnants ou à quel point la technologie affichée est avancée, ne montrent toujours pas de bénéfices évidents, sans parler de révéler audacieusement leur situation de revenus.
Donc, dans le domaine actuel de l'IA + Crypto, la situation des revenus futurs de Virtual présente une grande incertitude, mais en regardant l'ensemble du secteur, je ne vois pas beaucoup de projets ayant une meilleure certitude que le sien.
Nous avons très grossièrement estimé la valeur intrinsèque de Virtual, maintenant nous devons examiner son "prix". Ici, nous ne pouvons également que regarder son jeton.
Concernant l'évaluation de la valeur des tokens du projet, j'ai exprimé mon point de vue dans plusieurs articles précédents :
La valeur d'un simple jeton de gouvernance est extrêmement limitée, seule la transformation en un jeton ayant une véritable valeur de droits ou en un "produit" indispensable au projet peut conférer de la valeur à ce jeton.
À cet égard, Virtual a clairement indiqué qu'il espère à l'avenir développer le token en une monnaie utilisée quotidiennement dans les "états" d'agents AI, et qu'il a déjà mis en œuvre des pratiques similaires dans ses opérations depuis toujours.
On ne peut prouver si cet objectif peut être atteint qu'avec le temps, mais l'effort fait dans cette direction « pratique » est le bon. Donc, à cet égard, il est beaucoup plus fort que de nombreux projets établis depuis longtemps.
Enfin, évaluons si le prix actuel du jeton est surévalué.
À la date de rédaction, la capitalisation boursière totale de Virtual est de 580 millions de dollars. Si nous prenons la valeur minimale de la "valeur intrinsèque" de 160 millions de dollars, cela doit certainement être une surestimation. Donc, je n'achèterai plus. Mais pour un tel domaine et un tel projet, je suis prêt à lui donner un peu plus de patience, donc je vais conserver ce jeton en ma possession.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La valeur d'investissement de VIRTUAL
Source : Dao parle de Blockchain
L'IA de l'agent est un domaine que je considère très prometteur dans ce cycle de marché. Bien que, pour diverses raisons, l'ensemble du domaine soit actuellement en sommeil, il y a encore de nombreux projets qui continuent à se développer et à s'améliorer.
Virtual est l'un d'entre eux.
Dans cet article, j'essaie d'analyser la valeur d'investissement de Virtual du point de vue financier.
Comme je l'ai écrit dans mes articles précédents, il y a un manque d'informations sur la situation financière des projets dans le domaine de la cryptomonnaie. Virtual ne fait pas exception. D'autant plus que le domaine des agents AI vient à peine d'apparaître, les informations à ce sujet sont encore plus rares.
Les informations que je peux trouver en ligne et qui ont une certaine valeur de référence sont au nombre de deux :
La première est l'information financière publiée par l'équipe Virtual sur son Twitter le 31 décembre de l'année dernière (
Cette information révèle que le revenu annuel du projet Virtual à l'époque était de 300 millions de dollars. La définition de ce "revenue" n'est pas claire, je suppose qu'il s'agit de revenu (income). Comme je ne trouve pas de données supplémentaires, nous allons temporairement utiliser "revenu" pour l'estimation.
La deuxième est une nouvelle publiée sur TradingView à la fin février de cette année (
Cette nouvelle montre que le revenu journalier de Virtual est passé de 1 million de dollars le 2 janvier de cette année à 35 000 dollars le 27 février.
Pour estimer la valeur intrinsèque de Virtual, nous devons examiner les flux de trésorerie disponibles futurs. Pour estimer les flux de trésorerie disponibles futurs, nous ne pouvons actuellement nous fier qu'aux flux de trésorerie disponibles existants pour prévoir et extrapoler linéairement. Cependant, les informations dont nous disposons ne permettent pas de calculer les flux de trésorerie disponibles actuels. Par conséquent, ici, nous n'avons d'autre choix que de remplacer "les revenus" par les flux de trésorerie disponibles pour effectuer notre estimation.
En décembre de l'année dernière, c'était la période de forte croissance du secteur des agents IA, c'est pourquoi le premier message indique que le revenu annuel à ce moment-là était de 300 millions de dollars, ce qui représente son pic.
À la fin février de cette année, c'était une période creuse pour les agents AI, avec un revenu quotidien de 35 000 dollars, ce qui équivaut à un revenu annuel de 13 millions de dollars.
Je vais toujours utiliser 12 comme estimation pour le "PE futur". Donc, la "valeur intrinsèque" de Virtual est d'environ 160 millions de dollars ~ 3,6 milliards de dollars.
Ce processus d'estimation montre qu'il existe un écart considérable entre l'évaluation optimiste et l'évaluation pessimiste de sa valeur intrinsèque.
La principale raison de cet écart est l'incertitude quant au développement futur du projet. Cette incertitude peut être décomposée en deux aspects :
Premièrement, quel sera l'avenir du secteur "AI agent + Crypto".
Deuxièmement, comment la position et le développement de Virtual dans cette voie vont-ils évoluer.
Concernant le premier point, j'ai toujours été optimiste quant à son développement futur, mais ce qui est incertain, c'est si les scénarios d'application et les modèles commerciaux de cette voie seront les mêmes que ceux que nous voyons aujourd'hui.
Dans l'écosystème Web 3, la situation actuelle de ce secteur n'est manifestement pas très bonne.
Mais si nous nous éloignons de l'écosystème crypto et que nous regardons le vaste domaine de l'IA, nous constatons qu'actuellement, que ce soit dans le Web 2 ou le Web 3, il y a très peu de projets d'application qui ont réellement trouvé un bon modèle commercial. Même des projets de premier plan comme OpenAI sont actuellement peu remarquables en matière de commercialisation, et leurs revenus d'abonnement ne suffisent pas du tout à soutenir leurs opérations.
Parmi toutes les entreprises d'IA, seul Nvidia, en tant que fournisseur d'infrastructure, a un bon modèle commercial.
Donc cela ne concerne probablement pas seulement le problème de l'écosystème crypto, mais aussi celui de l'ensemble du secteur de l'IA.
Concernant le deuxième point, parmi les nombreux projets AI + Crypto actuels, Virtual est l'un des rares projets rentables que j'ai vus. La grande majorité des autres projets, peu importe à quel point les scénarios décrits sont impressionnants ou à quel point la technologie affichée est avancée, ne montrent toujours pas de bénéfices évidents, sans parler de révéler audacieusement leur situation de revenus.
Donc, dans le domaine actuel de l'IA + Crypto, la situation des revenus futurs de Virtual présente une grande incertitude, mais en regardant l'ensemble du secteur, je ne vois pas beaucoup de projets ayant une meilleure certitude que le sien.
Nous avons très grossièrement estimé la valeur intrinsèque de Virtual, maintenant nous devons examiner son "prix". Ici, nous ne pouvons également que regarder son jeton.
Concernant l'évaluation de la valeur des tokens du projet, j'ai exprimé mon point de vue dans plusieurs articles précédents :
La valeur d'un simple jeton de gouvernance est extrêmement limitée, seule la transformation en un jeton ayant une véritable valeur de droits ou en un "produit" indispensable au projet peut conférer de la valeur à ce jeton.
À cet égard, Virtual a clairement indiqué qu'il espère à l'avenir développer le token en une monnaie utilisée quotidiennement dans les "états" d'agents AI, et qu'il a déjà mis en œuvre des pratiques similaires dans ses opérations depuis toujours.
On ne peut prouver si cet objectif peut être atteint qu'avec le temps, mais l'effort fait dans cette direction « pratique » est le bon. Donc, à cet égard, il est beaucoup plus fort que de nombreux projets établis depuis longtemps.
Enfin, évaluons si le prix actuel du jeton est surévalué.
À la date de rédaction, la capitalisation boursière totale de Virtual est de 580 millions de dollars. Si nous prenons la valeur minimale de la "valeur intrinsèque" de 160 millions de dollars, cela doit certainement être une surestimation. Donc, je n'achèterai plus. Mais pour un tel domaine et un tel projet, je suis prêt à lui donner un peu plus de patience, donc je vais conserver ce jeton en ma possession.