ETH/BTC atteint un nouveau plus bas en cinq ans, Ethereum est confronté à des défis de mise à niveau technique et de valeur.

Ethereum est à un carrefour entre progrès technologique et stagnation de la valeur. Cet article analysera objectivement les perspectives d'investissement de l'ETH et explorera les points de vue des deux camps.

Camp haussier : Avantages d'infrastructure + Bénéfice technologique + Avantages macroéconomiques

Malgré la mauvaise performance du prix de l'ETH, les haussiers estiment que sa valeur à long terme est en train de s'accumuler. Les principaux arguments incluent :

1. Ethereum reste au cœur des infrastructures Web3, dominant dans des domaines tels que les stablecoins, la tokenisation et les applications d'IA.

2. Les mises à niveau technologiques telles que Prague/Electra amélioreront les performances du réseau, réduiront les frais de Gas et attireront le retour des utilisateurs.

3. Ethereum passe d'une orientation technique à une voie de développement dominée par le capital et l'écologie, entreprenant une "autosauvetage" systématique.

4. Certains analystes renommés estiment qu'ETH est sous-évalué et prévoient qu'il pourrait fortement augmenter à l'avenir.

5. La liquidité macroéconomique n'a pas encore été complètement libérée, ETH devrait bénéficier des rotations du marché haussier à venir.

6. Le TVL d'Ethereum reste en première position, les fonds sur la chaîne continuent d'être massivement investis dans l'ETH.

7. Le taux d'inflation de l'ETH est inférieur à celui du BTC, le modèle monétaire est plus durable.

8. Possède 65 % de l'activité des développeurs en chaîne à l'échelle mondiale, avec un écosystème de développeurs de premier plan.

9. Mise à niveau de la structure de gouvernance de la fondation, renforcement de la certitude à long terme.

Dans l'ensemble, les haussiers pensent qu'Ethereum est le réservoir de valeur du Web3, préparant le terrain technologique pour la prochaine décennie.

Camp baissier : foi ébranlée + échec de la capture de valeur + controverse sur la route

Les baissiers estiment qu'Ethereum est en retard par rapport à ses concurrents dans plusieurs domaines, et que les avancées technologiques n'ont pas réussi à se traduire par une valeur pour le token. Les principaux arguments incluent :

1. Les institutions peuvent encore être en train de faire pression sur les prix pour accumuler, l'ETH n'a peut-être pas encore atteint son point bas.

2. L'écosystème Ethereum a perdu son moteur de croissance, les données en chaîne ont fortement chuté.

3. La désillusion du récit RWA, Ethereum ou une solution non optimale.

4. La croissance des utilisateurs sur la chaîne est stagnante, les nouveaux utilisateurs sont plus enclins à utiliser L2 ou d'autres chaînes publiques.

5. En raison de la baisse des frais de transaction, l'offre d'ETH est entrée en état d'inflation.

6. Le ratio ETH/BTC atteint un nouveau plus bas en cinq ans, les fonds continuent de sortir.

7. L'émergence de nouvelles blockchains comme Solana crée une concurrence pour l'ETH.

8. La feuille de route technique suscite des doutes, ce qui pourrait affaiblir la valeur du jeton.

9. Le risque d'externalisation des applications clés s'aggrave.

10. La confiance dans la gouvernance de la fondation est remise en question.

11. La communauté a des divergences sur la trajectoire de développement future.

Les baissiers estiment qu'Ethereum est pris dans un dilemme entre les avancées technologiques et la stagnation de la valeur, avec un déclin au niveau de l'écosystème et de la croissance des utilisateurs.

Suggestions de stratégie d'investissement

Sur la base de l'analyse ci-dessus, les investisseurs ayant différentes préférences en matière de risque peuvent envisager les stratégies suivantes :

1. Mettre l'accent sur la valeur à long terme : envisager de détenir ou d'augmenter progressivement les positions, en attendant le prochain cycle.

2. Se concentrer sur les bénéfices à court et moyen terme : réduire modérément la position, conserver une position de base pour ajuster de manière flexible, ou effectuer des opérations de vagues.

3. Accorder de l'importance à la performance à court terme : il est possible de réduire progressivement les positions lors d'un rebond, de continuer à surveiller les indicateurs clés de l'écosystème, et d'attendre une amélioration des fondamentaux avant de réajuster les positions.

Les investisseurs devraient prendre des décisions prudentes en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement.