Mengapa Bitcoin Meningkat? Logika di Balik Terobosan $110,000 dan Prospek di Masa Depan

22 Mei 2025, Harga Bitcoin Pertama kali tembus $110.000, mencapai sebanyak $111.900, dengan nilai pasar sebesar $21,84 triliun, menempati peringkat kelima dalam aset global. Melewati tonggak sejarah bukan hanya merupakan peristiwa penting dalam pasar cryptocurrency tetapi juga mencerminkan efek gabungan dari beberapa kekuatan struktural. Artikel ini akan menganalisis logika inti dari lonjakan Bitcoin ini dari dimensi kebijakan, dana, teknologi, dan makroekonomi.

Peningkatan kerangka kerja regulasi: Mempercepat proses kepatuhan

Kekuatan penggerak langsung di balik putaran ini Bitcoin Peningkatan berasal dari peningkatan signifikan dalam lingkungan peraturan global. Pada 19 Mei, Senat AS meloloskan pemungutan suara prosedural “GENIUS Stablecoin Act”, yang mengharuskan penerbit stablecoin untuk memenuhi persyaratan cadangan penuh dan audit reguler, dan melarang sirkulasi stablecoin algoritmik yang tidak diatur. RUU tersebut menyediakan saluran kelembagaan bagi dana yang sesuai untuk memasuki pasar kripto dan dianggap sebagai undang-undang stablecoin tingkat federal pertama di Amerika Serikat.

Pada saat yang sama, pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong memimpin dalam meloloskan “RUU Stablecoin”, menetapkan tolok ukur peraturan untuk pasar Asia. Kemajuan kebijakan yang terkoordinasi di kedua wilayah tidak hanya mengurangi ketidakpastian pasar tetapi juga memberikan jalur kepatuhan yang jelas bagi investor institusional, meningkatkan kepercayaan pasar.

Dana institusional memimpin: pergeseran dari ‘pinggiran’ ke ‘mendasar’

Aliran dana institusional yang terus menerus adalah fitur inti dari putaran pasar ini. Data menunjukkan bahwa sejak awal April, arus masuk bersih kumulatif dari Bitcoin spot ETF telah melebihi 9 miliar dolar AS, menjadi sumber utama dana tambahan di pasar. Perusahaan terdaftar yang diwakili oleh Strategy telah meningkatkan kepemilikan mereka dengan sering, saat ini memiliki total lebih dari 550.000 Bitcoin, yang lebih memperkuat konsensus ‘beli dan simpan’.

Perlu dicatat bahwa data Glassnode menunjukkan bahwa pasokan Bitcoin yang tidak likuid (yaitu, Bitcoin yang disimpan untuk jangka panjang) telah mencapai puncak sejarah, menunjukkan bahwa kenaikan kali ini terutama didorong oleh dana institusi daripada spekulasi jangka pendek ritel. Perubahan struktural ini secara signifikan meningkatkan posisi Bitcoin sebagai ‘emas digital’.

Pendorong Makroekonomi: Permintaan Risiko-Off dan Rebalancing Likuiditas

Di tengah tekanan inflasi global dan kekhawatiran tentang depresiasi mata uang, kelangkaan (total 21 juta koin) dan sifat anti-inflasi Bitcoin sedang dinilai ulang. JPMorgan menunjukkan bahwa baru-baru ini Bitcoin dan emas telah menunjukkan fitur ‘permainan nol-sum’, dengan dana beralih dari aset tempat perlindungan tradisional ke pasar kripto.

Selain itu, percepatan penerbitan obligasi Departemen Keuangan AS dan konsolidasi tinggi harga emas telah mendorong sebagian modal untuk mencari alokasi aset non-sovereign. Pemerintah daerah (seperti New Hampshire) mencoba membangun arsitektur cadangan Bitcoin, lebih memperkuat legitimasinya sebagai “alat penyimpanan nilai”.

Dukungan Teknis: Evolusi Struktur Pasar dan Logika Perdagangan

Dari perspektif analisis teknis, Bitcoin mengalami konsolidasi level tinggi dan membentuk “golden cross” (rerata pergerakan 50 hari melintasi di atas rerata pergerakan 200 hari) setelah menembus $100,000 pada 8 Mei, menandai pembentukan tren naik menengah hingga panjang. Pertahanan sukses pada level-level support kunci (seperti $102,000) dan peningkatan partisipasi leverage dalam pasar derivatif secara bersama-sama mendorong terobosan harga.

Tindak lanjut perdagangan kuantitatif frekuensi tinggi dan strategi tren lebih memperkuat efek terobosan teknis. Misalnya, konfrontasi antara posisi panjang dan pendek di platform seperti Hyperliquid mempercepat resonansi fluktuasi harga dan sentimen pasar.

Prospek di Masa Depan: Peluang dan Risiko Saling Berdampingan

Meskipun Bitcoin mencapai rekor tertinggi, pasar telah memasuki tahap volatilitas tinggi dan perjudian leverage tinggi. Analis umumnya percaya bahwa jika dukungan dekat $110,000 terlewati, itu dapat memicu koreksi teknis. Namun, dalam jangka panjang, kepatuhan stablecoin dan masuknya modal jangka panjang seperti dana pensiun dapat mendorong Bitcoin menghargai sebesar 20%-50% dalam 6-12 bulan mendatang. Di sisi risiko, ketidakpastian kebijakan moneter Federal Reserve, laju implementasi pedoman regulasi, dan sentimen pasar yang ekstrim masih merupakan faktor gangguan potensial.

Bitcoin telah menembus $110,000, yang merupakan hasil dari efek gabungan kebijakan, dana, teknologi, dan narasi makro. Saat pasar kripto bertransisi dari ‘pertumbuhan barbar’ ke ‘penilaian institusi,’ peran Bitcoin berkembang dari alat spekulasi menjadi variabel penting dalam alokasi aset global. Bagi investor, saat mengejar keuntungan, mereka perlu waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek dan memahami dengan baik logika dasar teknologi blockchain dan keuangan digital untuk menavigasi transformasi ini dengan bijaksana.