REV dan F/R multiplier: Kedalaman analisis metode baru untuk penilaian blockchain publik

2025-07-05 03:14:28

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

REV dan faktor F/R: Analisis metode penilaian blockchain baru

Artikel ini bertujuan untuk membahas penerapan REV dan indikator terkait dalam penilaian blockchain publik, dengan harapan dapat memberikan perspektif yang lebih komprehensif dalam evaluasi blockchain publik. Kita harus melihat secara obyektif kontroversi terkait REV dan menghindari penggunaan indikator tunggal secara terpisah untuk menghindari risiko potensial.

Ringkasan REV

REV(Nilai Ekonomi Nyata)merepresentasikan nilai ekonomi yang nyata, yang merupakan indikator pengukuran total biaya yang dibayarkan pengguna ke blockchain publik. Arti REV untuk blockchain publik mirip dengan pentingnya pendapatan bagi perusahaan.

Rumus perhitungan REV: REV = ∑( biaya dalam protokol) + ∑( tip di luar protokol) + ∑( MEV)

Saat ini ada perdebatan di industri tentang apakah REV seharusnya dimaksimalkan:

Pendukung maksimalisasi REV percaya bahwa ini menguntungkan untuk mengurangi biaya marjinal jaringan, memperluas basis pengguna, dan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan.
Pendukung minimisasi REV berpendapat bahwa REV akan berfluktuasi secara signifikan selama periode gelembung spekulatif, tidak cocok untuk blockchain publik dengan REV rendah seperti Bitcoin, dan harus menerapkan REV minimum yang layak untuk mengurangi dampak negatif.

Artikel ini tidak menilai maksimum atau minimum REV, hanya fokus pada aplikasi REV itu sendiri dan nilai referensinya.

Karakteristik REV Baru-baru Ini

Data REV dalam 5 tahun terakhir menunjukkan:

2020-2023, Ethereum mendominasi
Mulai tahun 2024, Solana menjadi pemimpin baru
REV TRON juga cukup signifikan dan terus meningkat

Dalam 3 bulan terakhir, Solana, TRON, dan Ethereum adalah pemimpin utama.

Salah satu fitur penting dari REV adalah peningkatan signifikan dalam bobot pengaruh faktor pendapatan non-pengguna. Misalnya, MEV Solana secara signifikan meningkatkan REV-nya, yang mungkin memperluas ruang valuasinya.

Kelebihan dan Kekurangan REV

Kelebihan:

Sulit untuk dimanipulasi, terutama saat sebagian REV dihancurkan
Dapat mencerminkan dengan baik tingkat aktivitas historis ritel di berbagai rantai

Kekurangan:

Memiliki keterlambatan tertentu
Tidak dapat mencerminkan keseluruhan ekosistem blockchain secara lengkap, tidak cocok digunakan secara terpisah untuk penilaian.
Masih ada kemungkinan untuk dikendalikan
Dalam beberapa kasus, MEV dan REV dapat jauh lebih tinggi dari rata-rata.
Di blockchain publik dengan infrastruktur MEV yang belum matang, REV yang kecil mungkin mengakibatkan penilaian yang tidak adil.

Secara keseluruhan, kita perlu melihat REV secara dialektis, menghindari penerapan indikator tunggal secara terpisah.

Metode Penilaian F/R Multiplier

Menggabungkan FDV( dengan REV untuk mendapatkan rasio FDV/REV. Rasio ini mirip dengan rasio harga terhadap laba (P/E), digunakan untuk mengukur tingkat premium pasar terhadap valuasi proyek.

Semakin besar faktor F/R, semakin besar kemungkinan gelembung valuasi, semakin optimis ekspektasi pasar ) atau semakin spekulatif (. Sebaliknya, itu mungkin mewakili undervaluasi relatif.

Definisi F/R multiplier: Rasio FDV terhadap pendapatan ekonomi aktual tahunan, mencerminkan tingkat premi yang dibayar pasar untuk setiap unit pendapatan.

![REV dan F/R multiplier: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e506fe0ea3f85021b07bbe7d2df37ef4.webp(

Pengamatan saat ini:

Bitcoin F/R multiplier tertinggi, mencerminkan narasi jangka panjang dan premium likuiditas
F/R multiplier Solana dan TRON yang rendah menunjukkan bahwa pasar menganggap kemampuan pendapatan mereka lebih kuat atau penilaiannya lebih wajar.

Mempertimbangkan bahwa FDV mungkin terpengaruh oleh pelepasan token yang menyebabkan nilai yang terlalu tinggi, maka dapat menggunakan kapitalisasi pasar yang beredar sebagai pengganti FDV, untuk membangun MC/R atau M/R multiplier, yang lebih cocok untuk mengevaluasi efisiensi penetapan harga pasar jangka pendek.

![REV dan F/R Multiplikator: Metode Penilaian Baru untuk Public Chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e2af9aba8357e7f5da02afd13c69e91d.webp(

Perbandingan REV dan MEV

Meskipun REV mencakup MEV, kedua hal tersebut memiliki peran yang berbeda dalam penilaian:

MEV lebih banyak digunakan sebagai indikator mikro untuk mengukur kesehatan jaringan dan situasi distribusi nilai
REV lebih makro, memperhatikan keseluruhan pendapatan premium dari blockchain publik.
Dapat memantau kesehatan ekosistem secara dinamis dengan rasio MEV/REV ) rasio rendah sehat, rasio tinggi berisiko (

![REV dan F/R multiplier: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(

Kesimpulan

REV tidak setara dengan penangkapan nilai token asli di blockchain. REV memiliki kelebihan dan kekurangan, dan tidak seharusnya digunakan secara terpisah.
Rasio FDV/REV memiliki perbedaan alami antara berbagai blockchain, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti imbal hasil dan premi mata uang.
Blockchain tidak sama dengan perusahaan, token asli juga berbeda dari ekuitas.
Pandangan minimisasi REV mungkin kontroversial, sedangkan dampak jangka panjang dari maksimisasi REV layak untuk didiskusikan lebih dalam.
REV dapat digabungkan dengan berbagai indikator untuk membangun sistem pengamatan blockchain yang komprehensif:
- Hubungan antara REV dan biaya
- Nilai referensi dari multiplier F/R dan M/R untuk penilaian
- MEV/REV sebagai indikator kesehatan ekosistem

Menggunakan kombinasi indikator ini dengan fleksibel, membantu kita untuk mengevaluasi blockchain secara menyeluruh.

![REV dan F/R Multiplier: Metode Penilaian Blockchain Baru])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(

![REV dan F/R multiplier: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(

![REV dan F/R multiplier: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(

![REV dan faktor F/R: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(

![REV dan F/R multiplier: Metode valuasi baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(

![REV dan F/R multiplier: Metode valuasi baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(

![REV dan F/R multiplier: Metode penilaian baru untuk blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(

SOL12.1%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

13 Suka