Perang Harga dan Manajemen Risiko dalam Perdagangan Futures
Belakangan ini, sebuah gelombang di pasar Perpetual Futures telah memicu pemikiran mendalam tentang platform perdagangan terdesentralisasi. Peristiwa ini tidak hanya menjadi fokus perbincangan di komunitas kripto, tetapi juga mengungkapkan sebuah masalah inti: dalam perdagangan terdesentralisasi, apa yang sebenarnya menentukan harga? Siapa yang harus menanggung risiko? Apakah algoritma benar-benar dapat menjaga netralitas?
Artikel ini akan menganalisis perbedaan algoritma pada mekanisme inti perdagangan futures dari tiga platform utama, serta mendalami filosofi keuangan dan mekanisme transmisi risiko di baliknya. Kita akan melihat bagaimana algoritma yang berbeda membentuk gaya perdagangan, melayani berbagai jenis trader, dan bagaimana hal itu mempengaruhi kemampuan trader untuk bertahan di tengah badai pasar.
Ini bukan hanya analisis teknologi kontrak, tetapi juga pertarungan filosofis tentang desain tatanan pasar.
Tiga Pilar Perdagangan Futures Perpetual
Perdagangan Futures Perpetual terdiri dari tiga elemen kunci:
Harga indeks: Melacak perubahan harga pasar spot, adalah dasar teori.
Harga acuan: digunakan untuk menghitung untung dan rugi yang belum direalisasikan, likuidasi, dan peristiwa penting lainnya.
Biaya Modal: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar kontrak, mengarahkan harga kontrak untuk kembali ke harga spot.
Perbandingan Algoritma Tiga Platform
Harga Indeks/Harga Oracle
Indeks harga dari suatu platform terdesentralisasi dibangun secara independen oleh node validator, menggunakan metode median tertimbang untuk melawan fluktuasi ekstrem, memiliki ketahanan manipulasi yang kuat tetapi pembaruan yang lebih lambat (3 detik sekali ). Mekanisme pelunakan ini memiliki keuntungan dan kerugian, lambat tidak selalu berarti hal yang buruk.
Harga Tanda
Algoritma harga mark pada platform terpusat tertentu didasarkan pada median dari tiga jenis harga, dan dipadukan dengan EMA untuk membuat perubahan harga menjadi stabil dan tahan terhadap spike, cocok untuk penempatan dana besar.
Platform terpusat lainnya mengadopsi pendekatan yang lebih agresif, hanya menggunakan harga tengah bid/ask, harga sangat sensitif terhadap transaksi kecil, cocok untuk perdagangan frekuensi tinggi dan jangka pendek.
Sebuah platform terdesentralisasi menggabungkan beberapa sumber harga, yang dikontrol bersama oleh node validator, meningkatkan kemampuan anti-manipulasi.
Tingkat Biaya Modal
Sebuah platform terdesentralisasi memperkenalkan indeks premi berdasarkan model tradisional, dan menggunakan penyelesaian frekuensi tinggi serta tarif tinggi dalam keadaan ekstrem, untuk mempercepat pengembalian harga.
Tingkat biaya dana dari platform terpusat tertentu bergantung pada siklus penyelesaian yang lebih lama, menggabungkan kedalaman buku pesanan dan suku bunga pinjaman, untuk memberikan biaya dana yang halus bagi investor institusi.
Platform terpusat lainnya memiliki algoritma yang relatif sederhana, menyebabkan fluktuasi biaya modal yang tajam, cocok untuk strategi agresif.
Filosofi Perdagangan di Berbagai Platform
Sebuah platform terpusat: desain rasionalis institusi
Ide Inti: Membuat Pasar Dapat Diprediksi
Fitur: Harga acuan yang halus, pemodelan biaya modal yang rinci, banyak buffer risiko
Cocok untuk: Investor institusi dan trader jangka menengah hingga panjang yang mencari imbal hasil stabil
Platform terpusat lainnya: desain dari pelaku perdagangan
Konsep Inti: Pasar Mencerminkan Sifat Manusia
Ciri-ciri: Sensitif harga, fluktuasi biaya modal yang besar, likuidasi yang cepat
Ciri: harga konsensus validator, transparansi di blockchain, tarif biaya dana frekuensi tinggi
Cocok untuk: Trader yang mencari kode yang dapat diverifikasi dan tata kelola terdistribusi
Kesimpulan
Desain algoritma di berbagai platform mencerminkan pemahaman yang berbeda tentang sifat pasar. Baik melalui penyangga institusi, perilaku pasar, atau konsensus di blockchain, mereka semua berusaha menjawab bagaimana membangun kepercayaan terhadap pasar.
Namun, dalam situasi ekstrem, algoritma mungkin akan keluar, dan keputusan manusia tetap tidak terhindarkan. Sistem yang sempurna mungkin tidak ada, tetapi kita dapat merancang sistem yang dapat terus memperbaiki diri dalam ketidaksempurnaan.
Di dunia keuangan masa depan, algoritma akan terus memperluas pengaruhnya. Namun, kita harus menyadari bahwa di balik setiap logika yang dituliskan dalam kode terdapat penilaian nilai. Apakah mengejar kebebasan, keadilan, atau transparansi, pada akhirnya manusia harus bertanggung jawab atas nilai-nilai mereka sendiri.
Mari kita selalu menjaga rasa hormat terhadap pasar.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ForkTrooper
· 07-06 08:35
Siapa bilang perdagangan tidak memiliki filosofi?
Lihat AsliBalas0
PumpAnalyst
· 07-06 05:51
Manajemen risiko tidak lebih dari Algoritme, suckers masih harus bergantung pada market maker untuk play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter420
· 07-05 04:17
Pasar ini lebih baik dari algoritme apa?
Lihat AsliBalas0
SellLowExpert
· 07-05 04:15
Kehilangan uang juga merupakan kemampuan haha
Lihat AsliBalas0
DefiOldTrickster
· 07-05 04:06
on-chain sudah jadi suckers, saya sudah memainkan jebakan ini delapan belas kali.
Perbandingan tiga algoritme platform Perpetual Futures: Strategi perang harga dan Manajemen Risiko
Perang Harga dan Manajemen Risiko dalam Perdagangan Futures
Belakangan ini, sebuah gelombang di pasar Perpetual Futures telah memicu pemikiran mendalam tentang platform perdagangan terdesentralisasi. Peristiwa ini tidak hanya menjadi fokus perbincangan di komunitas kripto, tetapi juga mengungkapkan sebuah masalah inti: dalam perdagangan terdesentralisasi, apa yang sebenarnya menentukan harga? Siapa yang harus menanggung risiko? Apakah algoritma benar-benar dapat menjaga netralitas?
Artikel ini akan menganalisis perbedaan algoritma pada mekanisme inti perdagangan futures dari tiga platform utama, serta mendalami filosofi keuangan dan mekanisme transmisi risiko di baliknya. Kita akan melihat bagaimana algoritma yang berbeda membentuk gaya perdagangan, melayani berbagai jenis trader, dan bagaimana hal itu mempengaruhi kemampuan trader untuk bertahan di tengah badai pasar.
Ini bukan hanya analisis teknologi kontrak, tetapi juga pertarungan filosofis tentang desain tatanan pasar.
Tiga Pilar Perdagangan Futures Perpetual
Perdagangan Futures Perpetual terdiri dari tiga elemen kunci:
Harga indeks: Melacak perubahan harga pasar spot, adalah dasar teori.
Harga acuan: digunakan untuk menghitung untung dan rugi yang belum direalisasikan, likuidasi, dan peristiwa penting lainnya.
Biaya Modal: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar kontrak, mengarahkan harga kontrak untuk kembali ke harga spot.
Perbandingan Algoritma Tiga Platform
Harga Indeks/Harga Oracle
Indeks harga dari suatu platform terdesentralisasi dibangun secara independen oleh node validator, menggunakan metode median tertimbang untuk melawan fluktuasi ekstrem, memiliki ketahanan manipulasi yang kuat tetapi pembaruan yang lebih lambat (3 detik sekali ). Mekanisme pelunakan ini memiliki keuntungan dan kerugian, lambat tidak selalu berarti hal yang buruk.
Harga Tanda
Algoritma harga mark pada platform terpusat tertentu didasarkan pada median dari tiga jenis harga, dan dipadukan dengan EMA untuk membuat perubahan harga menjadi stabil dan tahan terhadap spike, cocok untuk penempatan dana besar.
Platform terpusat lainnya mengadopsi pendekatan yang lebih agresif, hanya menggunakan harga tengah bid/ask, harga sangat sensitif terhadap transaksi kecil, cocok untuk perdagangan frekuensi tinggi dan jangka pendek.
Sebuah platform terdesentralisasi menggabungkan beberapa sumber harga, yang dikontrol bersama oleh node validator, meningkatkan kemampuan anti-manipulasi.
Tingkat Biaya Modal
Sebuah platform terdesentralisasi memperkenalkan indeks premi berdasarkan model tradisional, dan menggunakan penyelesaian frekuensi tinggi serta tarif tinggi dalam keadaan ekstrem, untuk mempercepat pengembalian harga.
Tingkat biaya dana dari platform terpusat tertentu bergantung pada siklus penyelesaian yang lebih lama, menggabungkan kedalaman buku pesanan dan suku bunga pinjaman, untuk memberikan biaya dana yang halus bagi investor institusi.
Platform terpusat lainnya memiliki algoritma yang relatif sederhana, menyebabkan fluktuasi biaya modal yang tajam, cocok untuk strategi agresif.
Filosofi Perdagangan di Berbagai Platform
Sebuah platform terpusat: desain rasionalis institusi
Platform terpusat lainnya: desain dari pelaku perdagangan
Platform terdesentralisasi: desain strukturalis on-chain
Kesimpulan
Desain algoritma di berbagai platform mencerminkan pemahaman yang berbeda tentang sifat pasar. Baik melalui penyangga institusi, perilaku pasar, atau konsensus di blockchain, mereka semua berusaha menjawab bagaimana membangun kepercayaan terhadap pasar.
Namun, dalam situasi ekstrem, algoritma mungkin akan keluar, dan keputusan manusia tetap tidak terhindarkan. Sistem yang sempurna mungkin tidak ada, tetapi kita dapat merancang sistem yang dapat terus memperbaiki diri dalam ketidaksempurnaan.
Di dunia keuangan masa depan, algoritma akan terus memperluas pengaruhnya. Namun, kita harus menyadari bahwa di balik setiap logika yang dituliskan dalam kode terdapat penilaian nilai. Apakah mengejar kebebasan, keadilan, atau transparansi, pada akhirnya manusia harus bertanggung jawab atas nilai-nilai mereka sendiri.
Mari kita selalu menjaga rasa hormat terhadap pasar.