REVとF/R倍率：公衆チェーンの評価に関する新しい方法のデプス分析

2025-07-05 03:14:28

概要作成中

REVとF/R乗数:新しいパブリックチェーンの評価方法の考察

この記事は、REVおよび関連指標がパブリックチェーンの評価にどのように適用されるかを探求し、パブリックチェーンの評価に対してより包括的な視点を提供することを目的としています。私たちはREVに関連する論争を客観的に捉えるべきであり、潜在的なリスクを回避するためにいかなる単一の指標も孤立して使用することを避けるべきです。

REVの概要

REV(リアルエコノミックバリュー)は、ユーザーがパブリックチェーンに支払った総費用の合計を測る指標です。REVのパブリックチェーンに対する意義は、企業における収益の重要性に似ています。

REVの計算式: REV = ∑( 契約内手数料 ) + ∑( 契約外チップ ) + ∑(MEV)

現在業界ではREVが最大化すべきかどうかについて議論があります:

REVの最大支持者は、これがネットワークの限界コストを削減し、ユーザーベースを拡大し、持続可能な成長を実現するのに役立つと考えています。
REVの最小化支持者は、REVが投機バブルの時期に大きく変動し、ビットコインのような低REVのパブリックチェーンには適していないと考えており、負の影響を減らすために最小限の実行可能なREVを実施すべきだと主張しています。

この記事はREVの最大化または最小化についての判断を行わず、REVのアプリケーション自体とその参考価値にのみ焦点を当てています。

REV 最近の特性

近5年REVデータによると:

2020年から2023年にかけて、イーサリアムが主導的地位を占めた
2024年から、Solanaが新しいリーダーになる
TRONのREVはかなりのもので、持続的に成長しています。

ここ3ヶ月のREVを見ると、Solana、TRON、そしてイーサリアムが主要なリーダーです。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

REVの重要な特徴の1つは、非ユーザー側の収入因子の影響重みを大幅に増加させたことです。例えば、SolanaのMEVはそのREVを大幅に向上させ、その結果、評価の余地を拡大する可能性があります。

REVの長所と短所

価値：

操作が難しい、特に一部のREVが焼却されるとき
個人投資家の各ブロックチェーンにおける歴史的な活発度をよく反映することができます。

短所：

ある程度の遅れがある
パブリックチェーン全体を完全には反映できず、単独での評価には適していません。
操作される可能性が依然として存在する
一部の状況では、MEVとREVは平均値をはるかに上回ることがあります。
MEVインフラが未成熟なパブリックチェーン上ではREVが小さく、不公平な評価を引き起こす可能性があります。

全体的に、私たちはREVを弁証法的に見る必要があり、単一の指標を孤立して適用することを避けるべきです。

F/R乗数評価方法

FDV(の完全希釈評価)とREVを組み合わせると、FDV/REV倍率が得られます。この倍率はPERに似ており、市場がプロジェクトの評価に対してどれほどプレミアムを支払っているかを測るために使用されます。

F/R乗数が大きくなるほど、可能な評価バブルが大きくなり、市場の期待が楽観的になり(、または投機性が強くなる)。逆に、相対的に過小評価されている可能性があります。

F/R乗数の定義:FDVと年換算の実際の経済収入の比率で、市場が1単位の収入に対して支払うプレミアムの程度を反映します。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

現在の観察結果:

ビットコインのF/R乗数が最も高く、長期的なストーリーと流動性プレミアムを反映しています。
SolanaとTRONのF/R倍率が低いことは、市場がその収益能力がより強いまたは評価がより合理的であると考えていることを示しています。

FDVがトークンのリリースの影響で過大評価される可能性を考慮し、流通時価総額をFDVの代わりに使用することもでき、MC/RまたはM/R倍率を構築することで、短期的な市場の価格効率を評価するのにより適しています。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

REV 対 MEV

REVはMEVを含んでいますが、両者は評価において異なる役割を果たします。

MEVは、ネットワークの健康度と価値分配状況を測るためのミクロ指標としてより多く使用されます
REVはよりマクロ的で、パブリックチェーン全体の収益プレミアム状況に注目します。
MEV/REV比率を組み合わせてエコシステムの健康度を動的に監視(低い比率は健康、高い比率はリスク)

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

まとめ

REVはオンチェーンのネイティブトークンの価値キャプチャとは異なります。REVには長所と短所があり、単独で使用すべきではありません。
FDV/REV比率は異なるブロックチェーン間で自然な差異があり、収益率や通貨プレミアムなどの要因の影響を受けます。
ブロックチェーンは企業と同じではなく、ネイティブトークンも株式とは異なります。
REVの最小化の見解には議論の余地があるが、REVの最大化の長期的な影響は深く議論する価値がある。
REVは多様な指標と組み合わせて、包括的なパブリックチェーン観測システムを構築できます。
- REVと手数料の相関関係
- F/RおよびM/R倍率の評価に対する参考価値
- MEV/REVはエコシステムの健康度指標として