実用トークンと人気通貨:未来の市場はどこへ行くのか?

2024年4月から2025年初めにかけて、暗号通貨市場は多くの人気トークンの熱狂を経験しました。しかし、ある人気トークンの価格が大幅に下落するにつれて、投資家たちは実用トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用トークンは通常、プロトコルまたはブロックチェーンの料金支払い手段として使用されます。多くのプロジェクトは、基本的な面を反映するためにトークンを買い戻したり、焼却したりします。それでは、市場の状況の変化は実用トークンにより良いリターンをもたらすのでしょうか？

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中央集権型取引所トークンのパフォーマンスはより安定している

ある人気トークンの発売後、関連分野は急速に盛り上がったが、1ヶ月以内に冷え込み始め、2月1日には損失が出ていた。その後、そのようなトークンの価格は継続的に下落した。他の分野、例えばパブリックチェーン、DeFi、インフラのトークンも同様の動きが見られた。

しかし、この期間中、ビットコインと中央集権取引所トークンは安定を保ち、後者は価格の上昇さえ見せました。

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中央集権的な取引所トークンの詳細な分析

今年8つの主要な中央集権型取引所トークンの中で、7つがビットコインよりも優れたパフォーマンスを示し、そのうち6つが正の利益を達成しました。ある取引所のトークンは初期段階で顕著に上昇し、別の取引所のトークンは最高の年間成長を達成しました。

中央集権取引所トークンがより安定している理由は何ですか？

中央集権的な取引所トークンからの収益

中央集権型取引所トークンの収益が高い可能性がある(ここでの収益はトークンの焼却または買い戻し金額を指します)。過去1年間、中央集権型取引所トークンの平均収益と時価総額比は0.12で、DeFiプロジェクトの2倍以上です。

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中心化取引所トークンの収益とリターン率の関係

前述のように、これらの取引所トークンの中で、あるトークンが最も安定したパフォーマンスを示しており、これは2025年1月1日から3月18日までの価格リターンと昨年の収益時価総額比との顕著な相関関係を反映しています。しかし、すべてのトークンが同じ傾向に従うわけではありません。例えば、ある取引所トークンは分析図の右下隅に位置しており、2024年のリターンが非常に高かったものの、このリターンは2025年に持続しませんでした。

注目すべきは、昨年いくつかの取引所がトークンの焼却や買い戻しの記録を公表しなかったことです。

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まとめ

市場が下落する際、中央集権型取引所の分野では、収益の期待によって価格が安定している可能性があります。しかし、各取引所を評価する際には、トークン価格の変動を促進する他の多くの要因が依然として存在します。

調査方法

本分析から時価総額ランキング上位100のプロジェクトの中から57のトークンを選びました。

• 収益または費用データがあるトークン
• 利益のないトークン(を確認する、人気のトークン)のように

含まれていません:

• 包装トークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォーク通貨