# Coinbaseの戦略的配置:金融オペレーティングシステムの構築最近、有名な暗号通貨取引所がトークン管理プラットフォームを買収したと発表しました。これは2025年以来、同社にとって4回目の重要な買収です。この一連の動きの背後には、同社が単なる先進的な暗号通貨取引所に満足することなく、全てのブロックチェーンの世界をサービスする「金融オペレーティングシステム」を構築しようとしていることが示されています。## 2025年のM&Aブーム2025年の暗号業界は前例のないM&Aブームを巻き起こそうとしている。第1四半期のM&A取引の数と取引総額はともに歴史的な新高値を記録し、業界全体の統合速度は2021年のブルマーケットのピークを超えると期待されている。上記の企業の一連の動きに加えて、業界全体には資本の巨大な波が押し寄せている:- ある決済大手が11億ドルでBridge Networkを買収し、ステーブルコインインフラを強化しました。その後、暗号ウォレット統合サービスプロバイダーを買収し、ウォレットとデジタルアイデンティティ機能を強化しました。- アメリカの証券会社が1.79億ドルの全額現金でカナダの暗号会社を買収し、2つの主要取引所の支配権を獲得しました。その後、2億ドルの現金でヨーロッパの老舗暗号取引所を買収し、グローバルな拡大を加速させました。- ある暗号通貨取引所が150億ドルでアメリカの小売先物取引プラットフォームを買収し、アメリカの先物および暗号派生商品市場の重要なプレーヤーとなりました。これは業界が成熟に向かっていることを示しています。従来の金融テクノロジーの大手企業も次々と参入し、主流の投資家の暗号資産に対する態度が和らいでいます。この「大魚が小魚を食う」時代において、大手の果断な買収は単なる拡張のためだけではなく、生存のためでもあります。注目すべきは、新しいトレンドが見られることです。以前は伝統的な金融会社が暗号会社を買収していましたが、今では逆転して、暗号の巨人たちが伝統的な金融サービス企業を買収し始めています。これは、暗号の巨人たちが破壊者から統合者へと変わってきたことを示しています。## 2025年の買収リストこの会社の2025年の買収は主に以下のいくつかを含みます:1. ある暗号オプションと先物取引プラットフォーム:機関派生商品市場を制覇する2. トークンの全ライフサイクル管理プラットフォーム：フルスタックの開発者サービスを提供3. チェーン上の広告と帰属分析プラットフォーム: エコシステムの成長エンジンを構築する4. プライバシー保護技術チーム: エコシステムの核心機能を補完する### ブロックチェーン広告およびアトリビューション分析プラットフォームこのプラットフォームは、開発者がユーザーの取得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の実際の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動データに基づいて正確なターゲットオーディエンスを作成するのを支援します。このプラットフォームの買収は、自社のLayer 2ネットワークに特化した競争優位性を構築するためです。統合を通じて、ネットワーク上の開発者に最高の「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがこのネットワーク上でアプリを構築することを優先的に選択するように引き付けます。これにより、より良いアプリがより多くのユーザーを引き寄せ、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を呼び込むという強力な正のフィードバックループが形成され、全体のエコシステムの拡張が加速します。### プライバシー保護技術チームこれは"人材獲得"であり、獲得するのは開発チームであり、その会社やトークンではありません。このチームはプライバシー保護技術分野のトップ専門家であり、特にゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、このチームは専用の"プライバシーグループ"を結成し、プライバシー保護機能をネットワークの基盤構造に直接構築することに専念します。これにより、現在のパブリックチェーンに共通する取引の透明性の問題が解決され、このエコシステムはプライバシーの安全性をより重視し、より高い価値を持つエンタープライズ向けのアプリケーションシナリオを支えることができ、激しいLayer 2の競争の中で独自の差別化された優位性を築くことができます。### 暗号デリバティブ取引所これはこれまでで暗号通貨業界で最大の買収取引であり、取引額は290億ドルに達します。この買収により、同社は世界の暗号派生商品市場のリーダーに躍り出ることになり、高い利益と周期的に弱い収益源をもたらしました。現物取引とは異なり、オプションはヘッジツールとして、市場の上昇や下降にかかわらず取引需要があるため、その収益の流れはより安定しています。買収が完了した後、同社は真の差別化競争を実現します。市場で唯一、現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、オプション取引を同時に提供できる総合プラットフォームとなります。この「四位一体」の製品マトリックスは、競合他社が現時点で再現できないものです。さらに、自社のコンプライアンスの優位性を加えることで、この「オールインワン」でコンプライアンスを遵守した製品の組み合わせは、規制の不確実性からオフショア取引所に対して慎重な態度を持つ機関投資家にとって比類のない魅力を持っています。### トークン管理プラットフォームこのプラットフォームはワンストップサービスを提供し、プロジェクトが株式配分、ロック解除計画、コンプライアンス税務などの複雑な事柄をすべて解決できるよう支援します。これまでにこのプラットフォームは550万ドルの資金を調達し、85億ドルを超えるトークンの価値を管理しており、その顧客には業界の著名なプロジェクトが含まれています。このプラットフォームの買収により、会社はプロジェクトが「幼稚園」段階にあるうちから介入を開始でき、従来のモデルよりもプロジェクト全体の周期を早めることができました。機関レベルのサービスプラットフォームに統合することで、プロジェクトの孵化から成熟期までのエンドツーエンドのサービスサイクルを構築しました。この「ライフサイクル全体」モデルは、顧客のロイヤリティを大幅に強化するだけでなく、会社に独自で高品質なプロジェクト供給パイプラインを構築しました。さらに重要なことは、従来の金融資産のブロックチェーン化の進展に伴い、機関顧客によるコンプライアンスと効率的なトークンのライフサイクル管理ツールに対する需要がますます高まっているということです。この買収により、会社はこの新興かつ高価値な市場の需要を完璧に受け入れることができるため、まさに「時宜を得た」ものと言えます。## 今後の展望### 可能な大規模買収ターゲット市場では、同社がある大手ステーブルコインの発行者を買収したいという噂がずっとあります。もしそれが実現すれば、シナジー効果は巨大なものになるでしょう。- 財務面: これにより、会社はステーブルコインの準備金からの全ての利息収入を完全に内在化できるようになり、単なる分配にとどまらなくなります。これにより、大きく安定したキャッシュフローがもたらされます。- 戦略的な観点: これにより、会社は世界最大の「コンプライアンス」ステーブルコインを直接管理できるようになります。関連法案が通過する背景の中で、このステーブルコインを所有することは、競合他社に対抗するための強力な武器となり、米ドルを中心としたデジタル金融ハブとしての世界的な規制コンプライアンスの地位を強化します。戦略的な論理は明確であるにもかかわらず、ターゲット企業の成功した上場とその株価の急騰により、短期的な買収コストが大幅に増加し、可能性が低下しました。しかし、両者の深い統合を考慮すると、これは間違いなく長期的に存在する戦略的選択肢です。### "トークン化された株式"に進出会社は顧客に「トークン化された株式」サービスを提供するために、規制当局の承認を積極的に求めています。この措置の意図は明確で、従来の金融市場とブロックチェーン経済をつなぐことです。成功すれば、リテールブローカーと直接競争することになります。この動向は、以前のトークン管理プラットフォームの買収と密接に関連しています。トークンの株式構造表、帰属計画、コンプライアンスを管理することに長けたプラットフォームは、トークン化された株式に必要なコアバックエンドインフラストラクチャです。これは、会社の買収戦略が暗号ネイティブ資産だけでなく、実物資産のトークン化をサポートする準備をしていることを示しています。## 戦略のまとめその会社は単なる「取引プラットフォーム」から、全体のブロックチェーン経済をサポートする「金融オペレーティングシステム」へと転換しています。このオペレーティングシステムは開発者に構築ツールを提供し、企業には資産管理ソリューションを提供し、機関投資家や個人ユーザーには最高の投資および取引プラットフォームを提供します。このシステムは四つの柱に要約できます:1. 機関市場を制覇する：デリバティブプラットフォームとコンプライアンスの優位性を活かして、最も価値のある機関顧客を獲得する。2. 開発者エコシステムのエンパワーメント: Layer 2ネットワークとさまざまなツールを使用して、開発者の心をつかむ。3. 垂直統合バリューチェーン: トークン管理などのツールを使用して、プロジェクトの誕生から取引まで、ライフサイクル全体の価値を取り込む。4. 規制の防壁を築く: コンプライアンスを最強の武器に変え、外部競争に対抗する。要するに、同社は「暗号の世界のApple」になりたいと考えています：垂直統合された、滑らかな体験と安全なコンプライアンスを持つエコシステムの帝国です。一方、その競合他社は、よりオープンな「Android」アライアンスに似ています。この大きな戦略はすでに重要なピースが置かれました。次は、これらの買収を完璧に統合できるかどうか、そして本当に「オンチェーンの帝国」の夢を実現できるかが見どころです。
Coinbaseエコシステムのレイアウト:四つの柱でオンチェーン金融オペレーティングシステムを構築
Coinbaseの戦略的配置:金融オペレーティングシステムの構築
最近、有名な暗号通貨取引所がトークン管理プラットフォームを買収したと発表しました。これは2025年以来、同社にとって4回目の重要な買収です。この一連の動きの背後には、同社が単なる先進的な暗号通貨取引所に満足することなく、全てのブロックチェーンの世界をサービスする「金融オペレーティングシステム」を構築しようとしていることが示されています。
2025年のM&Aブーム
2025年の暗号業界は前例のないM&Aブームを巻き起こそうとしている。第1四半期のM&A取引の数と取引総額はともに歴史的な新高値を記録し、業界全体の統合速度は2021年のブルマーケットのピークを超えると期待されている。上記の企業の一連の動きに加えて、業界全体には資本の巨大な波が押し寄せている:
ある決済大手が11億ドルでBridge Networkを買収し、ステーブルコインインフラを強化しました。その後、暗号ウォレット統合サービスプロバイダーを買収し、ウォレットとデジタルアイデンティティ機能を強化しました。
アメリカの証券会社が1.79億ドルの全額現金でカナダの暗号会社を買収し、2つの主要取引所の支配権を獲得しました。その後、2億ドルの現金でヨーロッパの老舗暗号取引所を買収し、グローバルな拡大を加速させました。
ある暗号通貨取引所が150億ドルでアメリカの小売先物取引プラットフォームを買収し、アメリカの先物および暗号派生商品市場の重要なプレーヤーとなりました。
これは業界が成熟に向かっていることを示しています。従来の金融テクノロジーの大手企業も次々と参入し、主流の投資家の暗号資産に対する態度が和らいでいます。この「大魚が小魚を食う」時代において、大手の果断な買収は単なる拡張のためだけではなく、生存のためでもあります。
注目すべきは、新しいトレンドが見られることです。以前は伝統的な金融会社が暗号会社を買収していましたが、今では逆転して、暗号の巨人たちが伝統的な金融サービス企業を買収し始めています。これは、暗号の巨人たちが破壊者から統合者へと変わってきたことを示しています。
2025年の買収リスト
この会社の2025年の買収は主に以下のいくつかを含みます:
ブロックチェーン広告およびアトリビューション分析プラットフォーム
このプラットフォームは、開発者がユーザーの取得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の実際の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動データに基づいて正確なターゲットオーディエンスを作成するのを支援します。
このプラットフォームの買収は、自社のLayer 2ネットワークに特化した競争優位性を構築するためです。統合を通じて、ネットワーク上の開発者に最高の「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがこのネットワーク上でアプリを構築することを優先的に選択するように引き付けます。これにより、より良いアプリがより多くのユーザーを引き寄せ、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を呼び込むという強力な正のフィードバックループが形成され、全体のエコシステムの拡張が加速します。
プライバシー保護技術チーム
これは"人材獲得"であり、獲得するのは開発チームであり、その会社やトークンではありません。このチームはプライバシー保護技術分野のトップ専門家であり、特にゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、このチームは専用の"プライバシーグループ"を結成し、プライバシー保護機能をネットワークの基盤構造に直接構築することに専念します。
これにより、現在のパブリックチェーンに共通する取引の透明性の問題が解決され、このエコシステムはプライバシーの安全性をより重視し、より高い価値を持つエンタープライズ向けのアプリケーションシナリオを支えることができ、激しいLayer 2の競争の中で独自の差別化された優位性を築くことができます。
暗号デリバティブ取引所
これはこれまでで暗号通貨業界で最大の買収取引であり、取引額は290億ドルに達します。
この買収により、同社は世界の暗号派生商品市場のリーダーに躍り出ることになり、高い利益と周期的に弱い収益源をもたらしました。現物取引とは異なり、オプションはヘッジツールとして、市場の上昇や下降にかかわらず取引需要があるため、その収益の流れはより安定しています。
買収が完了した後、同社は真の差別化競争を実現します。市場で唯一、現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、オプション取引を同時に提供できる総合プラットフォームとなります。この「四位一体」の製品マトリックスは、競合他社が現時点で再現できないものです。さらに、自社のコンプライアンスの優位性を加えることで、この「オールインワン」でコンプライアンスを遵守した製品の組み合わせは、規制の不確実性からオフショア取引所に対して慎重な態度を持つ機関投資家にとって比類のない魅力を持っています。
トークン管理プラットフォーム
このプラットフォームはワンストップサービスを提供し、プロジェクトが株式配分、ロック解除計画、コンプライアンス税務などの複雑な事柄をすべて解決できるよう支援します。これまでにこのプラットフォームは550万ドルの資金を調達し、85億ドルを超えるトークンの価値を管理しており、その顧客には業界の著名なプロジェクトが含まれています。
このプラットフォームの買収により、会社はプロジェクトが「幼稚園」段階にあるうちから介入を開始でき、従来のモデルよりもプロジェクト全体の周期を早めることができました。機関レベルのサービスプラットフォームに統合することで、プロジェクトの孵化から成熟期までのエンドツーエンドのサービスサイクルを構築しました。この「ライフサイクル全体」モデルは、顧客のロイヤリティを大幅に強化するだけでなく、会社に独自で高品質なプロジェクト供給パイプラインを構築しました。
さらに重要なことは、従来の金融資産のブロックチェーン化の進展に伴い、機関顧客によるコンプライアンスと効率的なトークンのライフサイクル管理ツールに対する需要がますます高まっているということです。この買収により、会社はこの新興かつ高価値な市場の需要を完璧に受け入れることができるため、まさに「時宜を得た」ものと言えます。
今後の展望
可能な大規模買収ターゲット
市場では、同社がある大手ステーブルコインの発行者を買収したいという噂がずっとあります。もしそれが実現すれば、シナジー効果は巨大なものになるでしょう。
財務面: これにより、会社はステーブルコインの準備金からの全ての利息収入を完全に内在化できるようになり、単なる分配にとどまらなくなります。これにより、大きく安定したキャッシュフローがもたらされます。
戦略的な観点: これにより、会社は世界最大の「コンプライアンス」ステーブルコインを直接管理できるようになります。関連法案が通過する背景の中で、このステーブルコインを所有することは、競合他社に対抗するための強力な武器となり、米ドルを中心としたデジタル金融ハブとしての世界的な規制コンプライアンスの地位を強化します。
戦略的な論理は明確であるにもかかわらず、ターゲット企業の成功した上場とその株価の急騰により、短期的な買収コストが大幅に増加し、可能性が低下しました。しかし、両者の深い統合を考慮すると、これは間違いなく長期的に存在する戦略的選択肢です。
"トークン化された株式"に進出
会社は顧客に「トークン化された株式」サービスを提供するために、規制当局の承認を積極的に求めています。この措置の意図は明確で、従来の金融市場とブロックチェーン経済をつなぐことです。成功すれば、リテールブローカーと直接競争することになります。
この動向は、以前のトークン管理プラットフォームの買収と密接に関連しています。トークンの株式構造表、帰属計画、コンプライアンスを管理することに長けたプラットフォームは、トークン化された株式に必要なコアバックエンドインフラストラクチャです。これは、会社の買収戦略が暗号ネイティブ資産だけでなく、実物資産のトークン化をサポートする準備をしていることを示しています。
戦略のまとめ
その会社は単なる「取引プラットフォーム」から、全体のブロックチェーン経済をサポートする「金融オペレーティングシステム」へと転換しています。このオペレーティングシステムは開発者に構築ツールを提供し、企業には資産管理ソリューションを提供し、機関投資家や個人ユーザーには最高の投資および取引プラットフォームを提供します。
このシステムは四つの柱に要約できます:
機関市場を制覇する：デリバティブプラットフォームとコンプライアンスの優位性を活かして、最も価値のある機関顧客を獲得する。
開発者エコシステムのエンパワーメント: Layer 2ネットワークとさまざまなツールを使用して、開発者の心をつかむ。
垂直統合バリューチェーン: トークン管理などのツールを使用して、プロジェクトの誕生から取引まで、ライフサイクル全体の価値を取り込む。
規制の防壁を築く: コンプライアンスを最強の武器に変え、外部競争に対抗する。
要するに、同社は「暗号の世界のApple」になりたいと考えています：垂直統合された、滑らかな体験と安全なコンプライアンスを持つエコシステムの帝国です。一方、その競合他社は、よりオープンな「Android」アライアンスに似ています。この大きな戦略はすでに重要なピースが置かれました。次は、これらの買収を完璧に統合できるかどうか、そして本当に「オンチェーンの帝国」の夢を実現できるかが見どころです。