BTCステークとアンカー資産市場の競争が激化

バビロンメインネットの第一段階の開始、PendleによるBTC LST製品の発売、さまざまなBTCパッケージングソリューションの登場に伴い、市場でのBTCFiへの関心が高まっています。本記事では、BTC (re)ステークおよびBTC担保資産分野の最新の発展について探ります。

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BTC (Re)staking市場の概要

現在、BTC LSTの競争が激化しており、各方面がBTCおよびその派生資産のステーク生息の入り口を争っています。過去30日間で、あるプロトコルが急成長を遂げ、5.9k BTCの預金量で現在の最高TVLに達し、元々の業界リーダーを超えました。このプロトコルは、トップ再ステークプラットフォームと提携することで、参加者にETHエコシステムからのより豊富な再ステーク収益とDeFi参加機会を提供し、競争優位性を得ました。

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BTC LST分野では、エコシステム戦略が現在の競争環境の重要な影響要因となっています。ETH LRTとは異なり、BTC LSTは下流のDeFiアプリケーション、BTC L2の発展、各チェーンのBTC担保資産の組み合わせ、再ステークプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。各BTC LST提供者は異なる戦略を採用しています：

1. あるプロトコルはETHエコシステムの発展に注力しており、協力を通じてステークホルダーに豊富な外部報酬を提供し、ETH上のLSTのレバレッジプレイを積極的に推進しています。

2. 他のプロトコルはマルチチェーン拡張を行い、同時にアップストリームの入金受け取りとダウンストリームのアプリケーションを開発します。

3. さらに、プロトコルは初期段階でBNBチェーンエコシステムの重点的な発展を行い、特定のBTCデリバティブの入金を受け入れ、BNBチェーン上でLSTを発行します。

これらの異なるエコシステム戦略は、各プロトコルの成長速度や市場シェアに影響を与えるだけでなく、各エコシステムにおけるBTCステーク資産の流動性やDeFiの採用状況にも影響を与えます。

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ペンドルのBTCFiへの進出

ある有名なプロトコルは、複数のBTC LSTをそのポイントマーケットに統合しました。この措置はBTC LSTの保有者に対し、より最適化された収益戦略の機会を提供するとともに、DeFiエコシステムにおけるBTC LSTのより広範な利用を促進しました。複数の重要な参加者がすでにBTC LSTをそのポイントマーケットに導入するか、導入を計画しており、BTCFiの発展をさらに推進しています。

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BTCのリステーキング市場は競争が激化しています

新しい参加者がBTCの再ステーク領域に加わり、既存のプラットフォームに競争をもたらしています。これらのプラットフォームはBTC LSTの再ステークを受け入れ、他のプロトコルに対するセキュリティを提供するために使用しています。同質の再ステークプラットフォームが増えるにつれて、BTCおよびその派生資産の流動性競争はますます激化するでしょう。このことは参加者に追加のアービトラージ機会を提供しますが、同時にrestakingセクターの供給側インフラが過剰になる兆候も示しています。

BTCエンベロープトークン市場動向

BTC市場の競争がさらに激化しており、複数の代替資産が市場シェアを争っています。ある有名な取引所がその保管サポートによる封装資産を発表し、複数の主流DeFiプロトコルの支援を受け、今後さらに多くのチェーンに拡大する計画です。

安全性に関する懸念があるにもかかわらず、ある主要なパッケージ化されたBTC資産は市場の60%以上を占めています。その発行者は最近、この資産を複数の新しいチェーンに展開し、全チェーンの代替可能なトークン標準を採用することを発表し、市場での地位を強化することを目指しています。しかし、この資産の採用率は継続的に低下しており、複数の主要なDeFiプロトコルはこれを担保リストから除外し始めています。

別のBTC資産がインセンティブプログラムを通じてBTCFi分野での広範な採用を積極的に推進しており、複数のBTC (re)ステーキングプロトコルに受け入れられています。

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まとめ

BTCFi分野は引き続き成長しており、BTC (re)ステークとBTC担保資産は注目すべき二つの重要なセクターです。BTC (re)ステーク分野では、供給側の過剰建設の傾向が見られ、需要側の市場規模はまだ明確ではありません。差別化されたエコシステム戦略と独自のダウンサイドアプリケーションが、各社のBTC LST競争の重要な要素となっています。

BTCに対する担保資産については、信頼が依然として核心的な問題です。取引所、L2、及びBTC LST提供者はそれぞれのBTC担保資産の開発に積極的であり、主流のDeFiプロトコルやユーザーに受け入れられることを目指して市場シェアを占有しようとしています。しかし、さまざまな資産が相互に組み合わさる傾向は新たなシステムリスクをもたらし、過剰なマイニングによって収益が悪化する可能性も存在します。

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