多くの投資家は連邦準備制度（FED）が金利を引き下げることが必然的に暗号資産市場のブル・マーケットを引き起こすと考えていますが、歴史的なデータは異なる答えを示しています。過去のいくつかのブル・マーケットを振り返り、金利の変化とビットコインの価格の実際の関係を見てみましょう。

2017年、ビットコインが19,800ドルを突破した時、連邦準備制度（FED）は利上げサイクルにあり、金利区間は1.25%-1.50%でした。2021年11月、ビットコインは69,000ドルの歴史的高値を記録した時、金利は長期間にわたりほぼゼロの水準を維持しており、実際の真の利下げは2020年3月に既に始まっていました。

2023年、ビットコインは73,000ドルに反発し、まだ金利上昇サイクルの中にあります。2024年、ビットコインは74,000ドルから123,000ドルに上昇し、その間金利はほとんど変動しませんでした。これらのデータは、利下げ期待が市場の感情を刺激する可能性があることを示していますが、利下げ自体が直ちに価格の上昇を促すとは限りません。実際、真の市場の爆発は、金利が比較的安定している段階でしばしば発生します。

暗号資産市場の内在的な推進力は、アプリケーションの爆発的な成長から来ています。2017年にはイーサリアムの台頭があり、2021年にはNFTやGameFiの繁栄、そして機関投資家の参入が見られました。最近では、ETFの期待が新たな成長の原動力となっています。

利下げの本質は、経済の弱体化に対処し、負債コストを削減することです。暗号資産市場にとって、利下げ環境下で新たな資金が大量に流入するとは限らず、むしろ既存の資金がより慎重になる可能性があります。

したがって、暗号資産のブル・マーケットは金利引き下げによって直接引き起こされるのではなく、革新的なアプリケーションと市場の期待によって共同で推進されている。金利引き下げは単なる背景要因であり、実際の市場の高まりは金利引き下げが到来する前にすでに演じられていることが多い。

投資家は、マクロ経済政策に過度に依存するのではなく、業界内の技術革新、新しいアプリケーションの実現、そして規制環境の変化にもっと注目すべきです。市場の内在する動力を深く理解することで、変動の激しい暗号資産市場で機会をつかむことができます。