İş adamları, kazançlarını değerle değiştirerek her zaman faydalı bir rol oynarlar.
Yazı: Blockworks
Derleyen: Bai Shui, Altın Finans
Ticaretin sahte yanı spekülasyondur. Tüccarlar her zaman kazanç karşılığında değer değiştirirler ve bu şekilde faydalı bir rol oynarlar.
——Andrew Carnegie
Yeni Federal Steel'in yarattığı rekabet tehdidi hakkında sorulan Andrew Carnegie, şirketin gerçek uzmanlığının çelik değil, "hisse senedi sertifikaları yapmak" olduğunu söyledi.
Bu küçümseyici yorum, 19. yüzyılın 90'lı yıllarındaki sanayi ‘tröst’ hisselerinin bolluğunu simgeliyor; Carnegie, bu hisselerin çoğunun ticaretle değil, spekülasyonla ilgili olduğunu düşünüyor.
Elbette istisnalar da var - petrol, şeker ve tütün gibi alanlarda kurulan büyük tekel tröstleri, beklendiği gibi iyi bir yatırım olduğu kanıtlandı.
Ancak ip, duvar kağıdı ve tabut gibi alanlarda kurulan bazı vakıflar, esasen sadece hisse senedi pazarlama planlarıdır, böyle değildir.
1893'te Ulusal Kordon Şirketi'nin ("Halat Tröstü") çöküşü, yaygın bir mali paniği bile tetikledi ve aynı zamanda "hisse senedi sertifikaları üretme" işinde olan diğer birçok tröstün çöküşüne yol açtı.
Bu sonuç, hala değer değil token üretmesiyle tanınan kripto endüstrisi için uyarıcı bir hikaye olabilir.
Çoğu tokenin pratik bir kullanımı yoktur - gerçekten faydalı olan tokenlerin çoğu da genellikle işe yaramayan tokenlerin farklı bir şekilde temsil edilmesidir.
Kripto para piyasası hala yüksek derecede öz yönlendirilmiş durumda, ancak insanlar zamanla bu durumun değişeceğini umuyor: Yeni bir finansal sistem kurulduğunda, varlıklar ve yatırımcılar akın edecektir.
Eğer gerçekten böyleyse, her an gelecekleri hissediliyor - mevcut teknoloji yeterince olgun, blok alanı yeterince ucuz ve bol, ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) de düzenlemeleri gevşetti.
Bunun olabileceğine dair işaretler var ve bu umut verici.
Örneğin, gerçek dünya varlıklarının zincir üzerindeki hareketinde önemli bir artış oldu – büyük ölçüde BlackRock'un tokenize para piyasası fonu BUIDL'in başarısı sayesinde, birçok yönden zincir dışı muadilinden gerçekten üstün.
Stablecoin varlıkları da bir artış trendi gösteriyor ve bunun daha yeni başladığı düşünülebilir: Mastercard bu sabah stablecoin ile ödeme yapacağını açıkladı, bu da nihayetinde kripto paraların kripto olmayan kitlelerin gözünden kaçmasını sağlayabilir.
Citibank'ın yakın tarihli bir raporu, 2030 yılına kadar stabilcoin varlık yönetim hacminin mevcut 240 milyar dolardan 3.5 trilyon dolara yükselebileceğini tahmin ediyor.
(Not: Bir hesaplama yaptım, 2030'a daha dört buçuk yıl var. Bunun şok edici olduğunu biliyorum, ama bu bir gerçek.)
Eğer zincir üzerindeki tokenleştirilmiş varlıklar 35 trilyon dolara ulaşırsa, yatırım yapılabilir varlıklar da bununla birlikte gelecektir.
Örneğin, son zamanlarda zincir üzerinde iki adet Pokémon kartı ve bir şişe viski satın aldım, çünkü zincir üzerinde biraz boş param vardı ve kripto para birimleri, Pokémon kartları ve viski satın almayı çok kolay hale getiriyor.
O kadar kullanışlı ki, şimdi bu iki şeyin de yatırım varlıkları olduğunu düşünüyorum - artık koleksiyonları teslim almak veya depolamak zorunda değilim, bu oyunun kurallarını değiştirdi.
Yatırım kartları ve viski, BUIDL'da %4 kazanmak ya da memecoin'de %100 kaybetmekten çok daha eğlenceli.
Kripto para yatırımcılarının yakında daha fazla seçeneğe sahip olmasını umuyorum.
Kyle Samani gelecekte daha fazla seçeneğin olacağına bile inanıyor: "Neredeyse tüm varlıklar, Solana gibi temelde küresel ve izinsiz sistemlerde işlem görecek," diye öngördü son zamanlarda kripto para kapital piyasalarının geleceği hakkında bir raporda.
Eğer öyleyse, bu kesinlikle hisse senetlerini ve tahvilleri içerir, ancak daha ilginç olanı, tamamen yeni türde kripto yerel varlıkları da içermesidir.
Şu anda, mevcut blockchain ve DeFi tokenlerinin ihracından - bu tokenlerin neredeyse tamamı kendine referansla kripto para ticaretinde kullanılmakta - geleceğin nasıl olacağı hayal etmek hala zor.
Ama şimdi blok alanı bu kadar ucuz ve bol olduğu için insanlar yeni şeyler deniyor.
Örneğin, Time.fun, insanların zamanını tokenleştiren bir deneydir; Zora, bilgiyi sergilemek ve önceliklendirmek için "içerik tokeni" kullanan bir deneydir; TRUMP, bir "ünlü tokeni" olup, maaşları tokenleştiren bir deneydir; Story Protocol, programlanabilir ve tokenleştirilmiş fikri mülkiyetin bir deneyidir; Believe App, X adet gönderiyi memecoin'e (veya "yaratıcı token") dönüştüren bir deneydir ve bu memecoin'ler temsil ettikleri ticari fikirleri finanse edebilir.
Çoğu deneyde olduğu gibi, bu deneyler de başarısız olabilir.
Ama eğer kripto para piyasası bu şekilde makarna fırlatmaya devam ederse, sonunda bazı yeni ve ilginç şeyler tutunmalıdır.
Önemli olan, bunların hepsinin kripto para olmayabileceğidir.
Wall Street son zamanlarda daha az denemekte: Tomasz Tunguz, 2018'den bu yana Amerika'da yalnızca gelirleri 100 milyon doların altında olan iki şirketin IPO gerçekleştirdiğini belirtti.
Yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunulamaması, en azından kısmen, IPO süreç maliyetlerinin çok yüksek olmasından kaynaklanıyor: Tunguz, 100 milyon dolar gelir elde eden bir şirketin ABD borsa işlemi için maliyetinin 26 milyon dolara kadar çıkabileceğini tahmin ediyor.
Bu, maliyeti yüksek bir finansman yöntemi.
Buna karşılık, kripto para birimleri aracılığıyla finansman neredeyse rakipsiz bir şekilde ucuzdur.
Bazı durumlarda bu gerçekten doğrudur: Zora tarafından çıkarılan tokenler "sadece eğlence için"dir, bu da Zora'nın hisse senedi satmadan sermaye toplayabileceği anlamına gelir - bu gerçekten yalnızca kripto para alanında gerçekleştirilebilecek tuhaf bir numara.
Şu ana kadar, bu kripto para yatırımcıları için iyi gitmedi. Çoğu kripto para token yatırımcısı için getiriler oldukça kötü.
Elbette, birçok insan kripto para birimleri ile zenginleşti, ancak bunu faydalı bir şey yaratmak veya yatırım yapmak yoluyla yapmadılar.
Aksine, zenginleşmek için esas olarak token üretimi yapıyorlar.
Andrew Carnegie bununla pek ilgilenmiyordu - onun görüşüne göre, bir işletmenin başarısı "değer karşılığında kazanç sağlamak" ilkesine dayanmalı, sadece yeni spekülatif fırsatlar sunmakla kalmamalıdır.
Ama belki de kripto para piyasasına karşı bir sempati besliyordur, çünkü onun döneminde hisse senedi piyasası da pek ciddi değildi - ta ki kendi Carnegie Steel Company’sini U.S. Steel Company’ye entegre edene kadar ve modern hisse senedinin ilkini yaratana kadar.
U.S. Steel, Carnegie'nin alay ettiği türden bir finans mühendisliğinin ürünüdür.
Ama aynı zamanda, bir milyar dolar piyasa değerine ulaşan ilk şirket, modern mali tabloları yayınlayan ilk şirket ve gerçekten kamu mülkiyetini gerçekleştiren ilk şirket olarak da kabul edilebilir.
Kripto para sermaye piyasası hala token üretim aşamasındadır.
Ama onların Amerikan çelik anı belki de - sonunda - geliyor.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Neden şifreleme sermaye piyasasının hala Token üretim aşamasında olduğunu söylüyoruz?
Yazı: Blockworks
Derleyen: Bai Shui, Altın Finans
Ticaretin sahte yanı spekülasyondur. Tüccarlar her zaman kazanç karşılığında değer değiştirirler ve bu şekilde faydalı bir rol oynarlar.
——Andrew Carnegie
Yeni Federal Steel'in yarattığı rekabet tehdidi hakkında sorulan Andrew Carnegie, şirketin gerçek uzmanlığının çelik değil, "hisse senedi sertifikaları yapmak" olduğunu söyledi.
Bu küçümseyici yorum, 19. yüzyılın 90'lı yıllarındaki sanayi ‘tröst’ hisselerinin bolluğunu simgeliyor; Carnegie, bu hisselerin çoğunun ticaretle değil, spekülasyonla ilgili olduğunu düşünüyor.
Elbette istisnalar da var - petrol, şeker ve tütün gibi alanlarda kurulan büyük tekel tröstleri, beklendiği gibi iyi bir yatırım olduğu kanıtlandı.
Ancak ip, duvar kağıdı ve tabut gibi alanlarda kurulan bazı vakıflar, esasen sadece hisse senedi pazarlama planlarıdır, böyle değildir.
1893'te Ulusal Kordon Şirketi'nin ("Halat Tröstü") çöküşü, yaygın bir mali paniği bile tetikledi ve aynı zamanda "hisse senedi sertifikaları üretme" işinde olan diğer birçok tröstün çöküşüne yol açtı.
Bu sonuç, hala değer değil token üretmesiyle tanınan kripto endüstrisi için uyarıcı bir hikaye olabilir.
Çoğu tokenin pratik bir kullanımı yoktur - gerçekten faydalı olan tokenlerin çoğu da genellikle işe yaramayan tokenlerin farklı bir şekilde temsil edilmesidir.
Kripto para piyasası hala yüksek derecede öz yönlendirilmiş durumda, ancak insanlar zamanla bu durumun değişeceğini umuyor: Yeni bir finansal sistem kurulduğunda, varlıklar ve yatırımcılar akın edecektir.
Eğer gerçekten böyleyse, her an gelecekleri hissediliyor - mevcut teknoloji yeterince olgun, blok alanı yeterince ucuz ve bol, ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) de düzenlemeleri gevşetti.
Bunun olabileceğine dair işaretler var ve bu umut verici.
Örneğin, gerçek dünya varlıklarının zincir üzerindeki hareketinde önemli bir artış oldu – büyük ölçüde BlackRock'un tokenize para piyasası fonu BUIDL'in başarısı sayesinde, birçok yönden zincir dışı muadilinden gerçekten üstün.
Stablecoin varlıkları da bir artış trendi gösteriyor ve bunun daha yeni başladığı düşünülebilir: Mastercard bu sabah stablecoin ile ödeme yapacağını açıkladı, bu da nihayetinde kripto paraların kripto olmayan kitlelerin gözünden kaçmasını sağlayabilir.
Citibank'ın yakın tarihli bir raporu, 2030 yılına kadar stabilcoin varlık yönetim hacminin mevcut 240 milyar dolardan 3.5 trilyon dolara yükselebileceğini tahmin ediyor.
(Not: Bir hesaplama yaptım, 2030'a daha dört buçuk yıl var. Bunun şok edici olduğunu biliyorum, ama bu bir gerçek.)
Eğer zincir üzerindeki tokenleştirilmiş varlıklar 35 trilyon dolara ulaşırsa, yatırım yapılabilir varlıklar da bununla birlikte gelecektir.
Örneğin, son zamanlarda zincir üzerinde iki adet Pokémon kartı ve bir şişe viski satın aldım, çünkü zincir üzerinde biraz boş param vardı ve kripto para birimleri, Pokémon kartları ve viski satın almayı çok kolay hale getiriyor.
O kadar kullanışlı ki, şimdi bu iki şeyin de yatırım varlıkları olduğunu düşünüyorum - artık koleksiyonları teslim almak veya depolamak zorunda değilim, bu oyunun kurallarını değiştirdi.
Yatırım kartları ve viski, BUIDL'da %4 kazanmak ya da memecoin'de %100 kaybetmekten çok daha eğlenceli.
Kripto para yatırımcılarının yakında daha fazla seçeneğe sahip olmasını umuyorum.
Kyle Samani gelecekte daha fazla seçeneğin olacağına bile inanıyor: "Neredeyse tüm varlıklar, Solana gibi temelde küresel ve izinsiz sistemlerde işlem görecek," diye öngördü son zamanlarda kripto para kapital piyasalarının geleceği hakkında bir raporda.
Eğer öyleyse, bu kesinlikle hisse senetlerini ve tahvilleri içerir, ancak daha ilginç olanı, tamamen yeni türde kripto yerel varlıkları da içermesidir.
Şu anda, mevcut blockchain ve DeFi tokenlerinin ihracından - bu tokenlerin neredeyse tamamı kendine referansla kripto para ticaretinde kullanılmakta - geleceğin nasıl olacağı hayal etmek hala zor.
Ama şimdi blok alanı bu kadar ucuz ve bol olduğu için insanlar yeni şeyler deniyor.
Örneğin, Time.fun, insanların zamanını tokenleştiren bir deneydir; Zora, bilgiyi sergilemek ve önceliklendirmek için "içerik tokeni" kullanan bir deneydir; TRUMP, bir "ünlü tokeni" olup, maaşları tokenleştiren bir deneydir; Story Protocol, programlanabilir ve tokenleştirilmiş fikri mülkiyetin bir deneyidir; Believe App, X adet gönderiyi memecoin'e (veya "yaratıcı token") dönüştüren bir deneydir ve bu memecoin'ler temsil ettikleri ticari fikirleri finanse edebilir.
Çoğu deneyde olduğu gibi, bu deneyler de başarısız olabilir.
Ama eğer kripto para piyasası bu şekilde makarna fırlatmaya devam ederse, sonunda bazı yeni ve ilginç şeyler tutunmalıdır.
Önemli olan, bunların hepsinin kripto para olmayabileceğidir.
Wall Street son zamanlarda daha az denemekte: Tomasz Tunguz, 2018'den bu yana Amerika'da yalnızca gelirleri 100 milyon doların altında olan iki şirketin IPO gerçekleştirdiğini belirtti.
Yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunulamaması, en azından kısmen, IPO süreç maliyetlerinin çok yüksek olmasından kaynaklanıyor: Tunguz, 100 milyon dolar gelir elde eden bir şirketin ABD borsa işlemi için maliyetinin 26 milyon dolara kadar çıkabileceğini tahmin ediyor.
Bu, maliyeti yüksek bir finansman yöntemi.
Buna karşılık, kripto para birimleri aracılığıyla finansman neredeyse rakipsiz bir şekilde ucuzdur.
Bazı durumlarda bu gerçekten doğrudur: Zora tarafından çıkarılan tokenler "sadece eğlence için"dir, bu da Zora'nın hisse senedi satmadan sermaye toplayabileceği anlamına gelir - bu gerçekten yalnızca kripto para alanında gerçekleştirilebilecek tuhaf bir numara.
Şu ana kadar, bu kripto para yatırımcıları için iyi gitmedi. Çoğu kripto para token yatırımcısı için getiriler oldukça kötü.
Elbette, birçok insan kripto para birimleri ile zenginleşti, ancak bunu faydalı bir şey yaratmak veya yatırım yapmak yoluyla yapmadılar.
Aksine, zenginleşmek için esas olarak token üretimi yapıyorlar.
Andrew Carnegie bununla pek ilgilenmiyordu - onun görüşüne göre, bir işletmenin başarısı "değer karşılığında kazanç sağlamak" ilkesine dayanmalı, sadece yeni spekülatif fırsatlar sunmakla kalmamalıdır.
Ama belki de kripto para piyasasına karşı bir sempati besliyordur, çünkü onun döneminde hisse senedi piyasası da pek ciddi değildi - ta ki kendi Carnegie Steel Company’sini U.S. Steel Company’ye entegre edene kadar ve modern hisse senedinin ilkini yaratana kadar.
U.S. Steel, Carnegie'nin alay ettiği türden bir finans mühendisliğinin ürünüdür.
Ama aynı zamanda, bir milyar dolar piyasa değerine ulaşan ilk şirket, modern mali tabloları yayınlayan ilk şirket ve gerçekten kamu mülkiyetini gerçekleştiren ilk şirket olarak da kabul edilebilir.
Kripto para sermaye piyasası hala token üretim aşamasındadır.
Ama onların Amerikan çelik anı belki de - sonunda - geliyor.