الهيكلية العامة لسوق العملات الرقمية والسوق الصاعدة

يسأل العديد من القراء في قسم التعليقات: هل لا يزال هناك حركة في سوق الألتكوين؟

بالنسبة لهذه المسألة، لقد أجبت عليها عدة مرات. أعتقد أنه من الصعب رؤية سوق صاعدة شاملة للعملات البديلة، ولكن من الممكن أن تعود بعض المشاريع القيمة والعملات ذات القيمة إلى الظهور مع ارتفاع سوق الثور.

هذا الرأي هو مجرد إحساس شخصي وليس مدعومًا بالكثير من الخبرة أو البيانات التاريخية.

ولكن مؤخرًا، بعد قراءة تجربة استثمار أحد الأساتذة، حصلت على فهم أوضح لهذا الإحساس البديهي.

هذا المخضرم هو مستثمر معروف في雪球، يُطلق عليه لقب "المستثمر الفردي ب". لقد سجل تجربته الاستثمارية في سوق الأسهم A من عام 2013 إلى 2023 بشكل لحظي على雪球، ثم ألغى حسابه في 31 ديسمبر 2023، ليختفي تمامًا في الفضاء الإلكتروني.

هو من الجيل الأول من المستثمرين في سوق الأسهم A، بدأ الاستثمار في سوق الأسهم A في عام 1991، وشهد مختلف التحولات التاريخية لسوق الأسهم A وسجل جميع مراحل نموه.

على الرغم من أنه ألغى حسابه، إلا أن العديد من مستخدمي الإنترنت المراقبين على雪球 قاموا بتوثيق جميع تصريحاته بشكل مفصل وجمعوها في كتاب، مما أتاح لي فرصة قراءة تلك الحقبة التاريخية وفتح عيني على العديد من الأمور.

في روايته وصف بشكل حي السوق الصاعدة العامة لسوق A والأسواق الصاعدة الهيكلية.

عندما تم تأسيس سوق الأسهم A للتو، كان هناك فقط عشرات أو مئات الأسهم المدرجة.

في ذلك الوقت، بغض النظر عن أي سهم تم شراؤه، بغض النظر عن السعر الذي تم الشراء به، بغض النظر عن مدى تدهوره في السوق الهابطة اللاحقة، طالما أن موجة السوق الصاعد التالية تأتي، فإن كل شيء يمكن أن يعود إلى وضعه الطبيعي.

في ذلك الوقت، كان سوق الأسهم A هو سوقًا يمكن أن "يصبح غنيًا" فيه أي شخص لديه شجاعة للغوص فيه. نظرًا لوجود عدد قليل جدًا من الأسهم القابلة للتداول، عندما يأتي سوق صاعدة، يتم تضخيم الأسهم الرائدة إلى مستوى مرتفع جدًا، لذا فإن اللاعبين الجدد يمكنهم فقط شراء الأسهم الرخيصة، ويجرؤون على شراء تلك الأسهم فقط. لذلك، لفترة من الوقت، كان سوق الأسهم A هو السوق الذي طالما أنك تستطيع الاحتفاظ بالأسهم، حتى لو اشتريت أسهمًا سيئة، يمكنك في النهاية أن تتعافى أو حتى تحقق الأرباح.

في ذلك الوقت، كانت كل مرة تواجه فيها سوق الأسهم A bull market تُعرف بالسوق الصاعدة الشاملة.

هل هذه الظاهرة مشابهة تمامًا لما رأيناه في النظام البيئي للتشفير في السنوات السابقة؟

! 9EBDawFtQahhqdWieQiMGGhPSDPeScXV2gafrTPz.png

فقط أن المستثمرين الأفراد الذين انغمسوا في سوق الأسهم A في ذلك العام أصبحوا هم أنفسهم المستثمرين الأفراد الذين يتدفقون اليوم إلى النظام البيئي للعملات المشفرة--- كل عام يتشابه فيه الزهور، ولكن كل عام يختلف فيه الناس.

ولكن بعد عام 2000، وخاصة بعد عام 2010، عندما زادت أحجام سوق الأسهم A بشكل متزايد، وبلغت القيمة السوقية تريليونات أو حتى عشرات التريليونات، أصبح من الصعب على الأموال الاجتماعية العامة، حتى الأموال المؤسسية، تشكيل سوق صاعدة شاملة. حتى قبل كارثة سوق الأسهم في عام 2015، على الرغم من أن المجتمع بأسره استخدم وسائل التمويل والمشاركة، كان من الصعب تحقيق حالة من الارتفاع العام في الأسهم السيئة.

في هذه الحالة، لم يظهر سوق الأسهم A تقريبًا أي سوق صاعدة شاملة، بل كانت هناك فقط أسواق صاعدة هيكلية - حيث ترتفع بعض القطاعات فقط، بينما تظل العديد من القطاعات الأقل شهرة راكدة.

هذه الظاهرة ليست موجودة فقط في سوق الأسهم A، بل هي تقريبًا مماثلة في سوق الأسهم في هونغ كونغ والأسهم الأمريكية. خاصة في الأسهم الأمريكية، في فترة الثور الطويلة هذه، حققت القليل من الأسهم التكنولوجية الرائدة ذات الأداء الجيد زيادات هائلة، بينما لا تزال العديد من الأسهم في حالة تذبذب.

أليس هذا مشابهًا جدًا لما نراه اليوم في النظام البيئي للعملات المشفرة؟

في هذه الجولة من السوق، إذا قمنا بإزالة جميع العملات الميمية التي شهدت ارتفاعات جنونية، وتفحصنا بعض العملات القديمة، هل يمكننا القول إنه باستثناء عدد قليل جداً من الرموز التي لا تزال مستمرة في البناء ولها دعم قيمة، فإن الغالبية العظمى منها في حالة من الاستقرار النسبي؟

استمرارًا في هذا الاتجاه، دعونا نمد الفكرة: كم عدد الرموز الجديدة التي ظهرت في هذه الدورة من السوق والتي لا تزال لديها آمال في الارتفاع مرة أخرى بعد انهيار هذه الفقاعة؟

أنا أعتقد أن الإجابة واضحة من تلقاء نفسها.

لذا يجب أن نتخلى عن الوهم العام بشأن موسم البدائل، وأن نفحص بعناية الرموز التي نملكها الآن، ونتخلص من الرموز التي نعتقد أنها بلا مستقبل أو لا نملك الثقة فيها، ونسعى للتبسيط وتقليل العدد قدر الإمكان.

في المستقبل، عندما نكون مستعدين للقيام باستثمار كبير، يجب أن نكون حذرين للغاية.