Jim Cramer diz que o mercado de ações dos EUA está horrivelmente subdesempenhando em comparação com a Europa

A falha entre as ações dos EUA e as ações europeias já não é pequena. É ampla, dolorosa e, segundo Jim Cramer, absolutamente "horrível."

Falando na CNBC’s Squawk on the Street no domingo, Jim disse: "O dinheiro continua a ir para estas ações europeias. E é bastante surpreendente."

O DAX na Alemanha subiu 19% até agora este ano. O S&P 500? Caiu mais de 1%. O Presidente Donald Trump deu início à mais recente onda de instabilidade do mercado no dia 2 de abril, quando anunciou tarifas "recíprocas" que abalaram a confiança dos investidores.

Na mesma semana, o mercado de obrigações também foi afetado. Os rendimentos dispararam à medida que as preocupações com a inflação cresceram. Gigantes da tecnologia como a Apple e a Nvidia desmoronaram, arrastados pela sua exposição à cadeia de suprimentos global e por fluxos de receita relacionados com a China.

Em 9 de abril, Trump suspendeu certas tarifas específicas de países, mas deixou a China de fora. Isso piorou a situação para as empresas profundamente ligadas aos mercados chineses.

As movimentações comerciais de Trump agravam os medos dos investidores

Justo quando as coisas estavam começando a esfriar, Trump aumentou a pressão. No dia 12 de maio, as tensões comerciais entre a China e os EUA diminuíram ligeiramente, mas não durou. Naquela sexta-feira, Trump pressionou por uma tarifa de 25% sobre telefones não fabricados nos Estados Unidos, mencionando diretamente a Apple, Samsung e outros.

Horas depois, ele anunciou uma tarifa de 50% sobre as importações da União Europeia, programada para começar em 1 de junho. Os mercados não tiveram tempo para digerir o caos. Naquela mesma noite—16 de maio—, a Moody’s rebaixou sua classificação da dívida do governo dos EUA em um nível, igualando-se ao rebaixamento da Fitch de agosto de 2023 e ao corte da Standard & Poor’s de 2011.

O downgrade original da S&P esmagou as ações. O downgrade da Fitch doeu, mas menos. Desta vez, os mercados mal se moveram, mas os rendimentos dos títulos dispararam. Na segunda-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu acima de 4,6% antes de recuar ligeiramente. As ações permaneceram estagnadas, mas o mercado de títulos foi abalado.

Jim destacou uma diferença chave entre agora e as crises anteriores. "O que está a acontecer que não aconteceu então é que há uma alternativa," disse ele. Essa alternativa é a Europa, que neste momento está a atrair capital com ações mais baratas, políticas de taxas mais flexíveis e retornos mais fortes desde o início do ano.

Wall Street reage enquanto a Europa avança

Até o Barclays admitiu que o "fim do excepcionalismo americano" pode ser o momento da Europa. O Banco Central Europeu tem mais espaço para cortar taxas. As suas ações estão avaliadas mais baixo. Os investidores estão prestando atenção.

Num comunicado de pesquisa de maio, a KKR explicou que o dinheiro institucional está a considerar saídas dos Estados Unidos. "Muitos CIOs estão a considerar mover ativos para fora dos Estados Unidos em direção a outras partes do mundo", disse a empresa.

Mas eles também alertaram que não é tão fácil. O mercado de ações dos EUA ainda é duas vezes maior do que a Europa, Japão e Índia juntos. A KKR lembrou os clientes de que muitas empresas americanas são grandes, líquidas e ainda estão gerando retornos fortes sobre o capital.

Jim também não acredita em abandonar ações dos EUA. Durante a Reunião Mensal da semana passada, ele listou seis ações que está a observar para comprar se os preços caírem, e nomeou cinco que o preocupam. No topo da sua lista de preocupações? Apple

Mesmo antes das últimas ameaças de tarifas de Trump, ele já estava nervoso com a exposição do gigante da tecnologia. "Há montes de ações que eu gostaria de comprar se os preços caírem", disse ele.

Na sua coluna de 11 de maio, Jim falou sobre o que viu na Europa em primeira mão. "Eles estão a arrasar com um desempenho das ações que é extraordinário, em muitos casos apoiado por lucros," escreveu ele. Ele disse que os EUA não estão a aguentar.

“A América está horrivelmente a ter um desempenho abaixo do esperado,” escreveu ele, comparando os EUA aos seus “cousins europeus.” Descreveu também a Europa como “mais segura e mais previsível,” acrescentando que os mercados lá “podem continuar a subir dado o momento.”

Jim diz que não gosta da abordagem "vender a América". Ele afirmou que os investidores devem ajustar - e não sair. Durante o seu episódio de 3 de abril do Mad Money, logo após a primeira onda de tarifas de Trump, ele aconselhou as pessoas a comprar ações diferentes e a reduzir a exposição a ações mais arriscadas.

Ele está à procura de empresas nacionais que não colapsem durante uma desaceleração. As suas escolhas ideais? Empresas com poder de precificação, forte procura, baixo risco de crédito e resiliência mesmo quando a economia vacila.

Embora alguns investidores sejam atraídos pelos mercados internacionais, eles podem já ter essa exposição sem perceber. Muitas empresas do S&P 500 geram uma grande parte de sua receita no exterior, o que significa que as ações dos EUA estão mais ligadas globalmente do que a maioria das pessoas pensa.

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