BTCVolatilité 周回顾(1月6日-1月13日)

Indicateurs clés (de 6 janvier à 13 janvier à 16h, heure de Hong Kong)

93,5 k USD), ETH baisse de 12% par rapport à l'USD (3,65 k USD

Vue d'ensemble des indicateurs techniques de BTC to USD sur le spot La semaine dernière, après une période de hausse des prix, il y a eu un retrait comme prévu. Cependant, cette baisse a été assez puissante et a dépassé notre prévision initiale de 94 à 96 mille dollars, même chutant à un niveau de 91 mille dollars. Dans l'ensemble, à l'exception de quelques percées occasionnelles, le prix des pièces a réussi à se maintenir autour de 92 mille dollars et a formé un nouveau support. Ensuite, le prix des pièces a rebondi dans la fourchette de 92 à 98 mille dollars. Avec le début de la nouvelle année, le marché a testé les sommets, et nous avons constaté que le prix des pièces a formé des points de forme tête et épaules. Cela indique davantage la vulnérabilité potentielle du prix des pièces après avoir franchi le support, et il pourrait chuter tout le long jusqu'à 88 mille dollars. Comme mentionné précédemment, il y a plusieurs niveaux de support en dessous du point actuel du prix des pièces, nous pensons donc que toute tendance à la baisse actuelle sera plus une lente descente ou une descente en dents de scie, plutôt qu'un gap. Cependant, si le prix passe en dessous de 88 mille dollars, nous nous attendons à une correction de prix substantielle avant la prochaine hausse. Bien que ce dernier ne soit pas notre attente de base. Pour le moment, nous pensons que la prochaine grande tendance sera principalement à la hausse plutôt qu'à la baisse, mais nous réévaluerons la tendance des prix dans les jours à venir - nous nous attendons globalement à une bonne dynamique de hausse actuelle, cependant, les derniers jours de négociation ont clairement montré le contraire. Thème du marché : Les solides données économiques des États-Unis cette semaine ont perturbé le marché obligataire américain, dissipant l'illusion selon laquelle la position agressive de la Réserve fédérale en décembre dernier était exagérée, tout en réduisant le risque d'une baisse des taux de moins de 2 fois cette année (le marché actuel a déjà fixé le prix d'une baisse complète des taux une fois). En effet, le marché du travail américain reste dynamique, tandis que les salaires moyens et les prix continuent d'exercer une pression à la hausse sur l'inflation. Le S&P 500 a hésité face à des taux élevés (les obligations d'État américaines à 30 ans ont brièvement atteint 5 %), ce qui a entraîné une baisse de 2 % à la clôture vendredi. La situation des marchés boursiers mondiaux n'est pas non plus optimiste. L'indice SSE 300 a chuté de 5 % au cours de la première semaine complète de négociation, tandis que la pression économique au Royaume-Uni continue d'augmenter sous les critiques du gouvernement (comme l'a révélé Elon Musk), et des données faibles ont aggravé la faiblesse des obligations et actions britanniques. Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a montré une forte valeur bêta face aux risques macroéconomiques défavorables, passant d'un début de prospérité temporaire atteignant 102 000 dollars à un repli. Cependant, dans l'ensemble, la tendance à la baisse est atténuée par les taux élevés aux États-Unis et la correction des marchés boursiers, ce qui indique qu'il n'y aura pas de marché baissier évident à moyen terme pour les cryptomonnaies. Volatilité implicite

Les fluctuations locales continues du prix des actifs ont effectivement entraîné une augmentation de la volatilité réelle la semaine dernière. Même compte tenu de l'ampleur des fluctuations, la volatilité réelle n'a atteint qu'un niveau légèrement supérieur à 50, ce qui est toujours inférieur à la volatilité implicite moyenne de la semaine dernière. Cependant, dans l'ensemble, étant donné que le prix des actifs continue de chercher une direction claire, la volatilité implicite à échéance en janvier a été bien soutenue à ce niveau actuel. Du côté de la structure des échéances à long terme, nous constatons que l'impact du volume élevé de décembre a fait baisser la volatilité implicite extrêmement élevée en début d'année, comme prévu. Le manque de tendance directionnelle a également entraîné une diminution de la demande structurelle de transactions de volatilité ou de direction, affaiblissant également le soutien aux options d'échéance de février à juin. BTC skewness/kurtosis

Avec le retour complet de la liquidité et l'augmentation de la volatilité réelle lorsque le prix de la devise baisse, la skewness a continué de baisser cette semaine. En particulier, toutes les dates d'expiration de janvier ont penché vers les options de vente. Cependant, le prix de la skewness à terme continue de soutenir la hausse, car une fois l'impact de l'ajustement de position macroéconomique en janvier affaibli, le marché continue de rechercher une option d'achat structurelle après l'investiture de Trump. La kurtosis est un peu plus complexe cette semaine. Avec la demande croissante pour les ailes situées entre 92 et 97 000 dollars américains en particulier, la courbe de taux s'est accrue récemment. Cependant, la demande de positions Vega latérales dans le marché lointain s'est affaiblie (en fait, les transactions directionnelles sont principalement réalisées par le biais de la différence de prix des options d'achat à la hausse dans les deux sens, formant une pression de vente sur le marché).

Je souhaite à tous une bonne chance dans leurs transactions cette semaine!