Mudanças Narrativas DeFi | A atualização do Ethereum Shanghai pode estimular a eclosão do staking de liquidez
RESUMO
Com a implantação da atualização de Xangai, os derivativos de liquidez (LSD) ganharam impulso de crescimento significativo em todo o mercado. Após a implantação bem-sucedida, espera-se melhorar o mecanismo de incentivo dos usuários da blockchain Ethereum , promovendo assim a popularidade do staking de liquidez, e o número de usuários que usam staking de liquidez aumentará.
Liquidity Staking - Coma seu bolo e coma também
A aposta de liquidez também é conhecida como “aposta de pool de recompensas”, que se refere ao processo pelo qual os usuários obtêm liquidez por meio de tokens de aposta. Os usuários que participam de apostas de liquidez podem obter tokens derivados de tokens apostados ao mesmo tempo que tokens de aposta para obter liquidez. Tomando como exemplo o staking do Ethereum , se entendermos o comportamento do staking no Ethereum como um “depósito a prazo” de um banco, então o staking de liquidez equivale a um “depósito corrente”. A quantidade de tokens derivados obtidos por Ethers apostados é igual à quantidade de Ethers apostados. Os tokens derivados podem ser colocados na carteira ou usados no dApp. Enquanto isso, os apostadores podem vender esses tokens derivativos a qualquer momento ou trocar stETH por ETH no Curve ou Balancer para desbloquear seu ETH apostado. pool de liquidez
Número de stakers e validadores no ETH a partir de 28 de fevereiro - Source Dune
Para apostar diretamente no Ethereum , você precisa depositar pelo menos 32 Ethers (aproximadamente $ 51.840), manter pelo menos 4G de memória e 2T de dispositivos de disco rígido de estado sólido e ativar o software validador. Para a maioria dos usuários, os requisitos técnicos e o limite de custo são muito altos. Ao contrário das apostas diretas no Ethereum , as apostas na rede de provedores de serviços de apostas de liquidez podem apostar qualquer quantidade de Ethers sem qualquer configuração, o que elimina em grande parte as barreiras à entrada no mercado.
A atualização do Ethereum Shanghai pode estimular o surto de The Staking Track
A atualização do Ethereum Shanghai é a bifurcação de rede mais esperada após o Ethereum Merge no ano passado. A atualização de Xangai introduzirá uma série de EIPs, incluindo a amplamente observada retirada da cadeia de sinalizadores. A rede de teste de retirada “Zhejiang” foi lançada no dia 1º deste mês e simulou com sucesso a retirada do ETH apostado. Na noite do dia 10, a Fundação Ethereum anunciou que a atualização da rede principal Shanghai+Capella (Shapella) estava entrando no estágio final de pré-lançamento - a rede de teste pública, Enquanto a Sepolia, outra rede de teste pública existente há muito tempo, seria atualizada em 28 de fevereiro. .
Quanto mais longo o período de lock-in, mais importante será a participação na liquidez. Em comparação com a taxa de participação de tokens na maioria das cadeias públicas, a taxa de participação do Ethereum é relativamente baixa, e outras cadeias públicas geralmente usam alto rendimento anual para atrair usuários, o que é fácil de reduzir o valor dos tokens apostados. No entanto, o Ethereum entrou no estágio deflacionário após o Merge. Com o desenvolvimento contínuo do ecossistema da Ethereum , a economia de apostas da Ethereum tem forte atração e sustentabilidade. A maioria das pessoas no setor também espera que o futuro das apostas de liquidez floresça com sua popularidade porque as apostas de liquidez podem resolver o problema de liquidez de token e maximizar a eficiência do capital, garantindo a liquidez dos interessados.
O Ether entrou em um estado líquido deflacionário desde 15 de janeiro deste ano - fonte: ultra sound money
Lido vs Rocket Pool
Lido e Rocket Pool são dois projetos proeminentes em termos de fornecedores de staking de Ether.
A Lido Finance fornece serviços de liquidez para cinco criptomoedas: ETH, MATIC, SOL, KSM e DOT. Não importa qual das cinco primeiras criptomoedas os usuários depositem na plataforma, o Lido fornecerá aos usuários um número correspondente de tokens do tipo st (os tokens do tipo st são semelhantes aos vouchers que as pessoas recebem quando recebem ouro como garantia). Quando os usuários optam por apostar Ethers, não há limite para o valor mínimo de aposta. Qualquer quantidade de Ethers pode ser apostada no Lido.
No cenário de staking de Ether, após o Ethereum concluir a atualização de retirada, os usuários podem resgatar o número correspondente de ETHs mantidos por stETH por meio do protocolo Lido. Cada vez que um usuário resgata ETH, o protocolo Lido destruirá um stETH para garantir que a proporção do número de stETH para ETH seja 1:1.
Além de apostar em ETH/MATIC/SOL/KSM/DOT para obter rendimento anual, os usuários também podem negociar tokens do tipo st ou apostar nos principais projetos DeFi, como Aave, Curve e Uniswap, para obter renda . Esses tokens do tipo st têm seu próprio rendimento anual, o que equivale a que os usuários possam apostar esses tokens do tipo st além da receita dos tokens apostados iniciais, de modo a obter duas receitas.
Tome o ETH como exemplo (apenas para ilustração):
🔹 Deposite ETH no Lido para obter stETH
🔹 Deposite stETH no Aave e empreste ETH
🔹 Repita o passo 1 e faça o ciclo de todo o processo.
Modelo de negócios da Lido: vamos usar o Ether como exemplo. Os usuários apostam Ethereum e obtêm um número igual de stETH. Os Ethers apostados são distribuídos uniformemente entre 54 operadores de nós em 32 ETHs. Em seguida, os operadores de nó podem começar a validar as transações na cadeia de beacon Ethereum . No protocolo Lido, 90% dos rendimentos dos tokens apostados pertencem ao staker e 10% dos rendimentos são usados como receita do protocolo. Dos 10% da receita do protocolo, 5% serão distribuídos aos operadores de nós e 5% entrarão no Lido DAO (o token de governança é LDO).
A Rocket Pool se concentra apenas em fornecer o serviço de staking de Ether. No Rocket Pool , os usuários precisam apostar pelo menos 0,01 Ether. Depois de apostar uma certa quantidade de Ethers, os usuários receberão uma certa quantidade de rETH. rETH representa o número e o tempo de Ethers depositados pelos usuários. Ou seja, a proporção de Ethers para rETH não é fixa. A proporção específica é calculada por rETH: ETH = aposta ETH + recompensa da cadeia Beacon.
O que os usuários podem obter: como as recompensas da cadeia de sinalizadores, taxas prioritárias e recompensas do MEV continuarão a se acumular, isso significa que o valor do rETH sempre aumentará em comparação com o valor dos Ethers. Em segundo lugar, semelhante ao stETH de Lido, os usuários podem apostar rETH em Curve, Uniswap e outros projetos principais de DeFi para obter renda. Além disso, os usuários também podem optar por apostar 16 Ethers para se tornar o operador de nó do Rocket Pool e obter recompensas da cadeia de sinalizadores, comissões para o pool de apostas ETH e recompensas RPL.
O valor rETH vs. ETH muda ao longo do tempo - Fonte: Site oficial do RocketPool
Rocket Pool Modelo de negócios do : Qualquer pessoa no Rocket Pool pode se tornar um operador de nó no Rocket Pool criando um “mini pool” (no momento em que escrevo, o Rocket Pool tem 2143 operadores de nó). O operador do nó precisa apostar pelo menos 1,6 RPLs (o token de governança do Rocket Pool ) com o valor do Ethereum como seguro complementar para grandes eventos de redução (como retirada forçada da validação sem permissão, offline e falha no desempenho das funções atribuídas, etc. .). Quando o operador do nó for punido ou confiscado pelo protocolo Ethereum , o RPL garantido pelo operador do nó será vendido em leilão, para obter Ethers como compensação pela perda do Rocket Pool . O Rocket Pool não cobra por fichas de staking.
A diferença entre Lido e Rocket Pool os modelos de negócios
A diferença entre os dois pode ser compreendida de forma mais intuitiva através da explicação de 0xTodd:
“O Lido confia a gestão do ETH aos operadores dos nós, pelo que as chaves de validação estão relativamente dispersas e cada operador fica com uma parte delas. Isso significa que o Lido é um grupo, que tem 54 fortes membros do grupo de trabalho. Você não precisa trabalhar sozinho, mas deixe que os profissionais do grupo de trabalho o ajudem. Assim, a operadora fica com 5% da quota, e o Lido fica com mais 5%.”
“ O Rocket Pool pode ter vários operadores. Qualquer pessoa com máquina/servidor em nuvem+16 ETHs pode ser operador. Em outras palavras, o Rocket Pool é uma plataforma de crowdsourcing. Possui um grupo de pilotos Meituan com veículos elétricos (máquinas/servidores em nuvem) e salas de computadores para ajudá-lo a utar os nós. “
A estratégia da Lido de buscar a expansão multi-cadeia fez com que ela ocupasse uma posição de liderança inabalável no campo de staking de liquidez. Enquanto isso, também estabeleceu uma liquidez incrível para stETH on Curve. Até o momento da redação deste artigo, mais de 520.000 stETHs foram garantidos no Curve, o que oferece conveniência para os detentores de stETH trocarem ETH e também fortalece a vinculação entre stETH e ETH.
Tendência de crescimento do bloqueio de valor total (TVL) do protocolo Lido - fonte DeFi Llama
O Rocket Pool foi lançado 11 meses depois do Lido. No momento da redação deste artigo, a rede Rocket Pool obteve mais de 410.000 Ethers apostados, representando cerca de 2,4% da participação de mercado, muito atrás dos 31,1% do Lido. O Rocket Pool não segue a estratégia multi-chain até certo ponto, o que pode ajudá-lo a se firmar no mercado de interesse e ganhar o favor da Ethereum comunidade . No entanto, como a maioria dos usuários busca interesses e confiabilidade (a escala do Lido e a confiabilidade trazida pela liquidez são incomparáveis), a seleção do Rocket Pool ainda limita seu potencial competitivo no mercado.
Mudanças na narrativa DeFi - de Staking, Yield Farming e Liquidity Mining para Liquidity Staking
📌 Staking: Na rede blockchain do mecanismo de consenso PoS, os tokens são usados como garantia para se tornarem validadores para gerar receita.
📌 Agricultura de rendimento: os usuários obtêm renda passiva depositando criptomoeda no pool de liquidez.
📌 A mineração de liquidez se concentra em fornecer liquidez para o protocolo DeFi, que é equivalente a um subconjunto de “yield farming”. Os usuários apostam na criptomoeda para coletar a taxa de manuseio e a recompensa do protocolo para a transação na cadeia para obter mais receita.
Estacando
O mecanismo tradicional de staking depende dos usuários para “bloquear” seus tokens em um período de tempo específico (para determinados eventos no blockchain). Os usuários podem retirar seus tokens apostados ou continuar a apostar tokens no final de um período. No entanto, em termos de rede Ethereum , os usuários não podem retirar tokens no final de uma época (para a rede Ethereum , uma época é o tempo necessário para processar 30.000 blocos).
O mecanismo tradicional de staking é projetado para ajudar a proteger a rede, fornecer liquidez e validar transações e/ou nós. Este mecanismo de aposta não pertence a um mecanismo de consenso específico.
Agricultura de rendimento
A agricultura de rendimento é semelhante à mineração de liquidez por natureza, mas também existem diferenças. A agricultura de rendimento é o processo de emprestar ou apostar criptomoeda para o pool de liquidez por meio do dApp em troca de juros ou mais criptomoeda apostada e outras recompensas. A agricultura de rendimento geralmente tem dois mecanismos de recompensa diferentes. Os protocolos de cultivo de rendimento são gerenciados por criadores de mercado automáticos (AMM). Ao contrário dos sistemas de negociação gerais, o AMM fornece acesso automático e sem permissão a pools de liquidez.
Ao investir no pool de liquidez, os usuários receberão alguns tokens como recompensa por suas contribuições ao pool de liquidez. Esses tokens podem ser trocados a qualquer momento para que os usuários possam sair do pool de liquidez e obter recompensas e capital inicial.
Mineração de Liquidez
A mineração de liquidez é um processo no qual os detentores de criptomoedas “bloqueiam” seus tokens, emprestando-os para transações descentralizadas em troca de recompensas. Essas recompensas geralmente vêm das taxas de transação incorridas pelos comerciantes na troca de tokens, em outras palavras, o rendimento percentual anual (APY) obtido pelos comerciantes. Em essência, os tokens desses usuários fornecem liquidez para o mercado e eles podem obter renda passiva com isso.
Nesse processo, os usuários não bloqueiam seus tokens na rede, mas bloqueiam seus tokens por meio de uma troca descentralizada. Os usuários podem desistir a qualquer momento no final do período especificado ou de acordo com o contrato para rescindir o protocolo.
