Resumo

1. As entradas no ETF de BTC estão fortes, levando o BTC para além dos $110.000 para um novo máximo histórico.
2. ETH permanece dentro de um intervalo; não há reversão clara na taxa ETH/BTC.
3. A lei “GENIUS” sobre stablecoins foi aprovada na votação.
4. Telefone Seeker da Solana Chegará no Início de Agosto Juntamente Com o Token SKR
5. A Worldcoin arrecadou $135M numa venda de tokens OTC em 21 de maio, com a a16z entre os investidores.
6. Giza é lançado na Gate Launchpool, com um pool de recompensas de 500.000 tokens GIZA.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• Desempenho do BTC- Em 22 de maio, o BTC ultrapassou os $110.000 pela primeira vez, marcando um novo máximo histórico após três meses. Nos últimos mês e meio, o BTC tem mostrado uma tendência majoritariamente ascendente. No gráfico diário das Bandas de Bollinger, o BTC está atualmente a negociar no intervalo entre as bandas superiores e médias. Os $103.000 tornaram-se um forte nível de suporte a curto prazo, enquanto os $111.500 atuam como uma resistência a curto prazo.
• Desempenho do ETHNos últimos 7 dias, o ETH tem negociado principalmente de lado. Depois de subir brevemente para cerca de $2,700 em 13 de maio, o ETH caiu para quase $2,300 no início desta semana. Apesar do novo recorde do BTC, o ETH não conseguiu ultrapassar os $2,700 novamente. A proporção ETH/BTC subiu acima de 0,026 antes de cair por vários dias, atualmente situando-se em 0,0235. A participação de mercado do ETH também recuou após uma breve alta. Os fundamentos dos projetos relacionados ao ETH não viram melhorias significativas.
• AltcoinsAo longo da última semana, as altcoins mostraram um desempenho médio no geral. Os setores de Memes e Agentes de IA continuam a ser os mais bem-sucedidos. No entanto, apesar do BTC estabelecer novos máximos, o mercado de altcoins não viu um rali claro. Em termos de sentimento, o Índice de Medo e Ganância permanece na zona de "Ganância".
• Mercado de Futuros- Nos últimos 7 dias, a taxa de compra/venda de BTC tem sido maioritariamente positiva, refletindo uma perspetiva otimista a curto prazo. Os ETFs de BTC viram quase $1.5 biliões de influxos esta semana, sinalizando um forte otimismo institucional.
• Dados Macroeconómicos- Não houve grandes mudanças de política macroeconómica ou lançamentos de dados que impactassem o mercado esta semana. As ações dos EUA caíram por dois dias consecutivos.
• Moedas estáveis- O limite de mercado total das stablecoins subiu 2,7% para $249,15 bilhões, indicando mais entradas de capital externo.
• Taxas de Gás- Com o mercado a aquecer, a atividade on-chain do Ethereum claramente aumentou. Até 22 de maio, a taxa média diária de gas era de 1,01 Gwei.

Setores em Tendência

O Bitcoin atingiu outra alta recorde esta semana, enquanto as altcoins tiveram um desempenho misto sem um rally generalizado. De acordo com o Coingecko, os setores de Meme, AI Agent e Ecossistema Solana superaram o mercado esta semana, com altas de aproximadamente 6,86%, 6,52% e 4,55%, respetivamente. Estes três setores partilham um traço comum: um momento narrativo ou técnico elevado, tornando-os faixas-chave a observar.

Meme

Os memes no mundo das criptomoedas são mais do que entretenimento - são barômetros emocionais. Eles capturam o sentimento de mercado, consenso e tendências, muitas vezes intensificando o FOMO em mercados em alta. A natureza viral dos tokens de memes pode levar a surtos de preços rápidos, tornando-os catalisadores-chave para a volatilidade de curto prazo. - Este setor viu um aumento significativo de 6,86% ao longo dos últimos 7 dias, com os maiores ganhadores incluindo MOONPIG, HOUSE e KENKU.

Agente de IA

Os Agentes de IA estão a desempenhar um papel cada vez mais importante na cripto. Eles podem analisar conjuntos de dados massivos em tempo real, identificar padrões de negociação e apoiar a tomada de decisões, aumentando a eficiência e precisão do investimento. Num mercado altamente volátil, os Agentes de IA respondem rapidamente às alterações de preço, capturam arbitragem e reduzem a interferência da emoção humana. Enquanto o mercado de altcoins permanece lento, os Agentes de IA, representando a fusão da cripto e da tecnologia mainstream, podem continuar a liderar. — Este setor subiu 6,52% ao longo dos últimos 7 dias, com tokens destacados como SENTAI, COOKIE e FARTCOIN.

Ecossistema Solana

Graças ao seu alto desempenho e baixo custo, o ecossistema Solana tornou-se um motor-chave do crescimento cripto. Sua escalabilidade alimentou um aumento nas DApps, DeFi e projetos meme, impulsionando capital e atividade do usuário. A atividade na cadeia Solana frequentemente sinaliza mudanças no sentimento de mercado, tornando-a um forte indicador do mercado. — Este setor ganhou 4,55% na última semana, com desempenhos notáveis como ZBCN, GRASS e SPX.

Destaque da Semana

A Lei GENIUS sobre Stablecoins passa na votação do Senado, passa para a fase de emenda

Em 20 de maio de 2025, o Senado dos EUA votou 69-31 a favor de debater o Ato de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para o Ato de Estáveis dos EUA (Ato GENIUS), enviando-o para debate e emenda no Senado completo. O ato exige que os emissores de stablecoins (por exemplo, o USDC da Circle) detenham reservas de alta liquidez, como USD ou Tesouros, e realizem auditorias regulares. Isso fornece um caminho claro de conformidade, reduzindo o risco legal.

O ato esclarece que as stablecoins de pagamento não são nem títulos nem mercadorias, reduzindo assim a sobreposição regulatória entre a CFTC e a SEC e simplificando a conformidade.

A aprovação da proposta de lei sinaliza um futuro de conformidade mais claro para projetos de stablecoin, favorecendo os principais emissores como USDC em termos de expansão de mercado e listagens em bolsas. À medida que a fase de emenda (a partir de 22 de maio) começa, a redação final impactará diretamente os custos de conformidade e a flexibilidade de inovação. Atenção especial é necessária na votação adicional do Senado (prevista entre junho e agosto) e nas revisões das cláusulas. Enquanto o USDC tem a ganhar com sua vantagem de conformidade, projetos menores devem estar atentos aos crescentes encargos de conformidade e aos riscos de centralização de mercado.

Hong Kong Aprova Lei de Stablecoin; Espera-se que Instituições Solicitem Licenças de Conformidade até ao Final do Ano

De acordo com uma publicação de 21 de maio de 2025 no X pelo membro do Conselho Legislativo de Hong Kong, Johnny Ng (@Johnny_nkc) o Conselho Legislativo aprovou a terceira leitura do “Projeto de Lei das Moedas Estáveis” (doravante referido como “o Projeto de Lei”). Espera-se que até o final de 2025, as instituições possam solicitar à Autoridade Monetária de Hong Kong (AMHK) uma licença para emitir stablecoins compatíveis.

O projeto de lei determina que qualquer stablecoin lastreada em moeda fiduciária (por exemplo, lastreada em USD ou HKD) emitida em Hong Kong ou que afirme estar ligada ao valor do dólar de Hong Kong deve obter uma licença da HKMA.

Esta oferta oferece um caminho compatível para emissores globais de stablecoin, como a Circle e a Tether. Ng enfatizou que Hong Kong dá as boas-vindas a instituições globais para solicitar licenças, com o objetivo de atrair emissores internacionais, promover o desenvolvimento de stablecoins HKD e avançar nos casos de uso de stablecoin nos pagamentos asiáticos e ecossistemas DeFi. As vantagens de conformidade do USDC podem acelerar sua adoção em Hong Kong, embora as stablecoins vinculadas ao HKD ainda enfrentem limitações de mercado.

Principais destaques dos dados-chave

Tether Produz Mais 2 Bilhões de USDT na Rede Tron

Segundo a Onchain Lens, a Tether recentemente cunhou 2 mil milhões de USDT na rede Tron, reabastecendo as suas reservas para atender à procura de negociação e conversão entre cadeias (por exemplo, de Ethereum para Tron). Devido às suas baixas taxas e confirmações rápidas, o USDT na Tron ultrapassou o Ethereum, representando agora 37,9% do mercado de stablecoins — cerca de 30% a mais do que o Ethereum. Apenas em 2025, a Tether cunhou 18 mil milhões de USDT na Tron.

Espera-se que esta cunhagem impulsione a atividade de transações na Tron. Além disso, o gerenciamento de inventário do Tether tem apoiado rallys de memecoin (por exemplo, SUNDOG e TBULL subiram mais de 30%), potencialmente impulsionando os preços do TRX a curto prazo. A médio e longo prazo, isso solidifica ainda mais a liderança da Tron nos mercados de stablecoin. A circulação do USDT está prevista para ultrapassar os 80 bilhões, cimentando a dominância da Tron nos pagamentos transfronteiriços e DeFi.

O IBIT da BlackRock vê entradas de $8.9 bilhões YTD, classifica-se entre os 5 primeiros entre os ETFs

O ETF Bitcoin IBIT da BlackRock atraiu uma entrada líquida de $8.9 bilhões YTD, colocando-o em quinto lugar entre os ETFs globais. Apenas no último mês, recebeu $6.5 bilhões em entradas, elevando seu AUM para $66.9 bilhões - logo atrás de VOO, VTI e SPLG.

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA viram um total de $7.6 bilhões em entradas líquidas em 2025, com $7.4 bilhões entrando no último mês. A enorme entrada do IBIT destaca a forte demanda dos investidores por Bitcoin. A entrada mensal de $6.5 bilhões representa 88% do total do setor, destacando a confiança dos investidores na marca da BlackRock. A recente alta do Bitcoin acima de $110,000 está fortemente ligada às entradas de ETF. O ciclo de feedback positivo entre o desempenho do IBIT e o preço do BTC está atraindo mais investidores tradicionais para o cripto, levando o Bitcoin a novas máximas históricas.

Polymarket Mostra 30% de Chance do ETH Atingir $3,000 Este Mês

De acordo com a Polymarket, a probabilidade de o Ethereum (ETH) atingir $3,000 em maio de 2025 é de 30%, com apenas 3% de chance de atingir $3,500. O mercado previsto viu um volume total de negociação de $10.29 milhões (aprox. 4.000 ETH). Construída na Polygon, a Polymarket permite negociações em USDC e oferece dados transparentes através do Polygonscan.

A probabilidade de 30% reflete pouca confiança na ETH quebrar sua faixa atual, enquanto a probabilidade de 3% de $3,500 indica sentimento de baixa em relação a um grande rali. Isso está alinhado com o movimento lateral recente da ETH ($2,600–$2,700), sugerindo indecisão do mercado.

Fundamentalmente, o ETH tem visto pouco progresso. Embora a atualização Pectra melhore a eficiência da Camada 2, a fragmentação (por exemplo, a falta de compatibilidade entre Optimism e Arbitrum) complica a experiência do usuário. Os ETFs do ETH não atraíram fluxos significativos e o interesse institucional continua baixo em comparação com o Bitcoin. No entanto, os fundamentos sólidos do Ethereum ainda o tornam um investimento viável a longo prazo.

Oportunidades de mercado

Gate Launchpool

Projeto-chave desta semana: Giza
O Protocolo Giza é uma plataforma de IA descentralizada construída sobre blockchain para simplificar a complexidade DeFi através de agentes autônomos. Seu agente principal, ARMA, e camada de abstração semântica simplificam tarefas como estratégias de rendimento, operações entre protocolos e análise de mercado. Giza permite protocolos sem confiança, usando provas de conhecimento zero (ZKPs) para suportar inferência de modelos de IA, capacitando a economia de IA de código aberto.

Preparação

• Conta Gate: Registe-se e complete o KYC
• Depósito de Fundos: Certifique-se de ter ETH ou BTC suficientes, pois o Launchpool suporta apenas estes dois

Staking

• Janela de Tempo: 20 de maio de 2025, 21:00 - 27 de maio de 2025, 23:59 (UTC+8)
• Passos: Inicie sessão no Gate → Vá para [Launchpool] → Selecione o projeto Giza → Clique em [Participar Agora] → Insira o montante de staking e confirme
• Total Airdrop: 500,000 GIZA
• Alocação Individual Máxima: 10 BTC / 300 ETH

Recapitulação Semanal de Financiamento

Esta semana viu vários angariações de fundos bem-sucedidas em várias plataformas de infraestrutura e desenvolvedores. De acordo com a RootData, de 16 a 22 de maio, nove projetos anunciaram novas rodadas. Principais destaques:

Worldcoin

Levantou $135M em financiamento de tokens OTC em 21 de maio de investidores, incluindo a16z, Bain Capital e Mirana Ventures. O token WLD disparou quase 60% nos últimos 30 dias, atingindo uma capitalização de mercado de $1.9B e classificando-se em 53º lugar globalmente.

Fundada por Sam Altman da OpenAI, a Worldcoin tem como objetivo construir uma identidade digital global e infraestrutura financeira através do seu World ID, World App e World Chain. Ao utilizar biometria e tecnologia de privacidade para verificar a identidade humana, a Worldcoin defende o conceito de 'prova de humanidade'. A sua missão é alcançar finanças inclusivas e autonomia de identidade digital numa escala global.

A participação de empresas de primeira linha sinaliza uma forte confiança institucional na visão da Worldcoin de “identidade global + finanças inclusivas”. Isso também impulsiona o momentum para soluções de identidade de IA, abrindo caminho para a integração de identidade Web2 e Web3.

Catena Labs

Levantou $18M numa ronda inicial em 20 de maio liderada pela a16z. Fundada pelo co-fundador da Circle, Sean Neville, a Catena Labs está a construir a primeira instituição financeira compatível com a IA nativa, adaptada para agentes de IA.

A Catena Labs tem como objetivo criar uma infraestrutura financeira para a economia de IA, permitindo que agentes de IA autentiquem e realizem transações de forma segura. Seu kit de ferramentas de código aberto, Agent Commerce Kit (ACK), oferece suporte à identidade e pagamentos para IA. Ao atender às necessidades financeiras de agentes autônomos, a Catena busca inaugurar uma nova era de colaboração entre humanos e IA na economia inteligente.

Mercados Verdadeiros

Levantou $11M numa ronda da Série A a 20 de maio liderada pela Accomplice. Fundada em 2024 por Vishal Gupta e Patrick McCreary, True Markets é uma empresa de tecnologia financeira focada na negociação DeFi nativa de stablecoin.

A aplicação móvel da empresa baseada em Solana oferece uma experiência de negociação não custodial, liquidada em stablecoin. Suporta ativos nativos da Solana e usa custodiantes externos para gerir os fundos dos utilizadores de forma segura. A True Markets tem como objetivo oferecer uma negociação DeFi mais rápida, segura e transparente, com taxas mais baixas, ajudando a escalar as finanças criptográficas globalmente.

Próxima Semana a Observar

Token Desbloqueios

De acordo com o Tokenomist, espera-se vários desbloqueios importantes de tokens na próxima semana (23 a 29 de maio de 2025). Principais destaques:

• SOL: Desbloqueará aproximadamente $80M em tokens ao longo dos próximos 7 dias (0.09% do fornecimento em circulação). Atualmente, ~6,654 SOL são desbloqueados diariamente, no valor de cerca de $11M.
• TRUMP: Desbloqueará tokens no valor de $49.22M ao longo de 7 dias (1.73% do fornecimento em circulação). Desbloqueio diário: 493,000 TRUMP ($7.03M). O fornecimento circulante atual é de 26% do seu fornecimento total de 1B.
• WLD: Desbloqueará $43,87M em tokens ao longo de 7 dias (2,49% do fornecimento em circulação). Desbloqueio diário: 5,32M WLD ($6,26M). O fornecimento circulante atual é de 32,77% do seu fornecimento total de 10B.

Referências：

• Cointelegraph，https://cn.cointelegraph.com/news/us-senate-moves-forward-genius-stablecoin-bill
• Theblock，https://www.theblock.co/post/355227/blackrock-ibit-enters-top-5-etfs-by-flows
• X，https://x.com/Johnny_nkc/status/1925109853753917609
• X，https://x.com/OnchainLens/status/1925156975165497814
• X，https://x.com/StoryProtocol/status/1924823865840267668
• Foresight News，https://foresightnews.pro/news/detail/73369
• Polymarket，https://polymarket.com/event/what-price-will-Bitcoin-hit-in-may/will-Bitcoin-reach-200k-in-may?tid=1747883009423
• Gate，https://www.gate.io/zh/launchpool/GIZA?pid=300

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