Высокая капитализация ai16z, близкая к одному миллиарду долларов, была отмечена как MEME, поскольку она принесла сотни раз прибыли ранним инвесторам. Тем не менее, мы можем более подробно обсудить ее влияние на деятельность по управлению коллективными активами на блокчейне.
Оценка стоимости активов обычно делится на два способа: один основан на дисконтировании денежных потоков активов, ставка дисконта определяется в зависимости от характеристик риска актива или денежных потоков, и в основном используется для операционных субъектов; в то время как MEME **оценка стоимости активов акцентируется на эффективности сетевого распространения и консенсусе влияния, их устойчивость часто оказывается на второстепенном месте. Этот различный подход к оценке в значительной степени влияет на позиционирование и проектирование Web3проектов.
Взяв в качестве примера Friendtech, на самом деле, когда я впервые услышал о Friendtech, я задумался над вопросом, почему держатель одной и той же партии ключей не может быть инвестиционным коллективом, чтобы по крайней мере существовал визуальный инвестиционный денежный поток, поддерживающий стоимость токенов акций группы, но предпочел бы говорить о спекуляциях на сделке о возможностях. Может случиться так, что кривая бондинга, которая разработана вокруг Key, больше подходит для хайпа, и в конечном итоге избежать бегства ликвидности от панического бегства невозможно. Большинство экономических моделей, разработанных проектами Web3, любят искусственно закручивать соответствие спроса и предложения, вызывая настроения Fomo, а опоздавшие находятся в слабом положении, что не способствует привлечению более широкой аудитории, но зрелые протоколы DeFi исключены, хотя стимулов ликвидности на ранней стадии больше. **
Вернемся к ai16z, это крупнейший по рыночной капитализации проект Soalna Hedge Fund Protocol Daos.fun, который направлен на снижение барьеров для входа в хедж-фонды и демократизацию хедж-фондов.
Daos.fun****Принцип работы
Daos.fun является инвестиционным DAO, который в основном занимается сбором средств, торговлей, ликвидацией фондов по истечении срока и сроками фондов.
Сбор средств: Создателю DAO предоставляется неделя для сбора необходимой суммы SOL. Токены DAO выпускаются на公平发行, и все участники могут приобрести токены по одной и той же цене.
Торговля: После завершения сбора средств создатель инвестирует собранные SOL в выбранные ими токены Solana и будет торговать на виртуальном автоматическом маркет-мейкере (AMM). Это приводит к тому, что цена токенов DAO будет колебаться в зависимости от торговой активности фонда. Хотя цена токенов DAO не имеет верхнего предела, их риск снижения ограничен рыночной капитализацией сбора средств. Пока рыночная капитализация токенов DAO превышает первоначальную сумму сбора, инвесторы могут в любое время продать свои токены DAO.
Срок действия фонда истекает: По истечении срока действия фонда кошелек DAO будет заморожен, а SOL из прибыли вернется к держателям токенов. Инвесторы могут выбрать уничтожение своих токенов DAO для выкупа базовых активов DAO или напрямую продать токены DAO.
Срок фонда: Срок фонда устанавливается создателем DAO. Например, срок фонда ai16z составляет 1 год, ликвидация состоится 25 октября 2025 года; дата ликвидации kotopia — 27 октября 2025 года; DCG (Degen Capital Guild) ликвидируется 25 апреля 2025 года;
Создание фонда в настоящее время подвергается официальной проверке, инвестиционные способности в основном оцениваются качественным способом, и нельзя гарантировать, что они не будут подвержены влиянию других интересов, особенно в условиях постоянно меняющегося рынка. Разрыв информации между создателями и инвесторами может привести к убыткам для инвесторов. Daos.fun требует от создателей, чтобы они, по крайней мере, владели определенной долей активов фонда, но это все равно не устраняет опасения по поводу их оперативной способности, поэтому необходимо введение системы голосования перед инвестициями. С переходом Daos.fun на систему приглашений появится больше возможностей для оптимизации.
Может ли демократизированный хедж-фонд изменить текущее состояние отрасли, где преобладают токены VC?
Причины возникновения феномена VC-токенов, вероятно, связаны с болезненным началом дикой разработки Web3. Война позиций, в которую погрузились венчурные капиталы, заставила эту группу осознать, что в области Web3 будут созданы «Android и iOS» как основа для децентрализованных операционных систем, финансовой инфраструктуры и третьего поколения интернета (поиск, передача данных, социальные сети). В отличие от成熟ного регулирования системы выпуска ценных бумаг в Web2, VC в сфере Web3 практически не сталкиваются с ограничениями в своем расширении, что в сочетании с моделью конкурентного роста CEX и крайним желанием новых классов активов приводит к повсеместному распространению воздуховиков в отрасли.
Поскольку Web2 имеет зрелую систему регулирования, венчурный капитал имеет очень профессиональный процесс в процессе инвестирования для оценки потенциала проекта, кривой роста и выходных связей, но в первом Web3 отрасль еще не развила чувство самодисциплины, пока она не превратилась в более позитивную равновесную силу, способствующую здоровому развитию отрасли. **
Как понимать уничтожение инноваций венчурным капиталом, хотя Web2 тоже радикальный способ работы, и управляющие фондами отвечают за инвесторов, но VC (и CEX) в Web3 имеет более вредный эффект принуждения и монополизации развития отрасли, ** Предположим, в раннем биоме глубоко в тропических лесах Амазонки рождается новый вид, этот зарождающийся трек развивается медленно, имеет свою микроэкосистему и размахивает крыльями под восприятием рыночного спроса и пользовательского опыта, В это время другие стороны в микроэкосистеме также дают положительную обратную связь друг другу, и в процессе непрерывного роста ядро конденсируется, а жизнеспособность организации закаляется взаимодействием с окружающей средой. Обратите внимание, что эта жизнеспособность необходима для долгосрочного развития и итерации проекта. **
Но если VC слишком рано и грубо вмешается, каков будет этот пейзаж? Они введут бетонные конструкции и современные строительные проекты в первобытные леса Амазонки, захватят ключевые виды микроэкосистемы и изменят их объективные законы развития, насыщая их питательными веществами для ускорения их роста. В большинстве случаев этот новый вид потеряет способность воспринимать продукты и рынки, развиваясь в направлении "гигантского младенца и воздухоподобного состояния", в то время как вся мелкая экосистема будет разрушена, нарушив положительный обратный цикл и заменив его монопольными способами, что подавляет возможность конкуренции и эволюции амазонских дождевых лесов. Это цена, которую должен заплатить весь сектор и общество.
Текущий первичный рынок в упадке, финансирование затруднено, экология ухудшается, что негативно сказывается на самих венчурных капиталах (VC). Для VC необходимо отказаться от иллюзий монополии и сосредоточиться на децентрализованных проектах с коммерческим потенциалом, избегая стать инициаторами "гигантских младенцев". Однако сами VC также испытывают давление со стороны капитальных возвратов, и необходимо сбалансировать противоречие между операциями и капитальными возвратами.
С 2021 года вся криптоиндустрия сталкивается с давлением искаженного регулирования, судебные иски в США по вопросам криптовалюты ведутся с беспрецедентной плотностью. Такие ведущие компании, как Coinbase, находятся на передовой борьбы, и трудно найти, кто является первопричиной развития отрасли в цепочке SEC — CEX — VC — Project. Особенно на фоне предыдущего повышения процентных ставок, отрасли не хватает ликвидности, и волна критики FUD повторяется снова и снова. То, что мы можем сделать, это после бурного развития создать саморегулируемую организацию с децентрализованным сознанием, а также, чтобы развившиеся ведущие крипто-компании избегали обхождения отрасли за счет преимуществ потока и пользователей.
Однако, как коммерческая организация, получение денежных потоков и пользователей означает крайне высокие затраты. Баланс между коммерцией и общественными интересами является долгосрочной проблемой, с которой сталкиваются крупные криптовалютные компании.
Роль управления активами на блокчейне в стимулировании отрасли
Концепция управления активами на блокчейне или инвестиционного DAO была предложена еще в 2021 году, и она постоянно эволюционировала и внедрялась. В более абстрактном смысле, держатели MEME-сообщества также являются своего рода инвестиционным DAO. Управление активами на блокчейне может способствовать здоровому развитию отрасли с двух сторон.
Активные управляющие фонды, сосредоточенные на действительно децентрализованных проектах с ясной бизнес-моделью, могут сократить разрыв между сообществом и профессиональными инвестиционными учреждениями, что, возможно, является одним из способов решения проблемы чрезмерного распространения VC-токенов и продвижения "хороших денег" к статусу мейнстрима. Используйте более прозрачный и открытый способ работы DaosFun.
**2、**Шорт-фонд, шорт-цель может быть VC, занимающим более 20% доли токенов у ложных Web3 проектов, где доля одного VC сущности превышает 3%, что зависит от характеристик проекта, то есть если проект привлекает VC финансирование, превышающее его потребности в разработке и продвижении, тогда индустрия Web3 должна пересмотреть его децентрализованные свойства. Как и в случае с предыдущей войной по сжатию Gamestop и движением за захват Уолл-стрит, это кажется немного иррациональным энтузиазмом, но для розничных инвесторов само движение лишь содержит некоторые корректирующие утверждения, когда индустрия сталкивается с проблемами, нужно с этим столкнуться, используя некоторые способы, которые в то время было трудно понять, но которые можно проверить в долгосрочной перспективе, каждый имеет право действовать против нездорового развития отрасли, но не хочет подниматься до уровня какой-то идеологии.
Влияет ли чрезмерно пересмотренное заявление на конкуренцию в отрасли? Ответ - да, влияет. Но, с учетом того, что в настоящее время в Web2 широко распространены явления монополии, отрасли также необходимы микрооперации на уровне «капиталов «Сиян» или «Мутные воды», как хирургический скальпель.
Резюме
Цитируя Петицию из «Игры престолов» — «Хаос — это лестница», свобода, будучи лестницей, часто сопровождается хаосом и монополией. Время для перехода Web3-индустрии на следующий этап, традиционное регулирование может не подходить для Web3-индустрии, хотя оно продолжает оказывать влияние.
Возвращаясь к самому Daosfun, в краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать, что демократические фонды смогут оказать влияние на саморегуляцию в отрасли, однако возможности свободного развития, которые предоставляет Web3, требуют от каждого из нас защиты.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сможет ли демократизированный хедж-фонд изменить ситуацию с избытком токенов VC?
Автор: Revc, Золотая финансовая информация
Введение
Высокая капитализация ai16z, близкая к одному миллиарду долларов, была отмечена как MEME, поскольку она принесла сотни раз прибыли ранним инвесторам. Тем не менее, мы можем более подробно обсудить ее влияние на деятельность по управлению коллективными активами на блокчейне.
Оценка стоимости активов обычно делится на два способа: один основан на дисконтировании денежных потоков активов, ставка дисконта определяется в зависимости от характеристик риска актива или денежных потоков, и в основном используется для операционных субъектов; в то время как MEME **оценка стоимости активов акцентируется на эффективности сетевого распространения и консенсусе влияния, их устойчивость часто оказывается на второстепенном месте. Этот различный подход к оценке в значительной степени влияет на позиционирование и проектирование Web3 проектов.
Взяв в качестве примера Friendtech, на самом деле, когда я впервые услышал о Friendtech, я задумался над вопросом, почему держатель одной и той же партии ключей не может быть инвестиционным коллективом, чтобы по крайней мере существовал визуальный инвестиционный денежный поток, поддерживающий стоимость токенов акций группы, но предпочел бы говорить о спекуляциях на сделке о возможностях. Может случиться так, что кривая бондинга, которая разработана вокруг Key, больше подходит для хайпа, и в конечном итоге избежать бегства ликвидности от панического бегства невозможно. Большинство экономических моделей, разработанных проектами Web3, любят искусственно закручивать соответствие спроса и предложения, вызывая настроения Fomo, а опоздавшие находятся в слабом положении, что не способствует привлечению более широкой аудитории, но зрелые протоколы DeFi исключены, хотя стимулов ликвидности на ранней стадии больше. **
Вернемся к ai16z, это крупнейший по рыночной капитализации проект Soalna Hedge Fund Protocol Daos.fun, который направлен на снижение барьеров для входа в хедж-фонды и демократизацию хедж-фондов.
Daos.fun****Принцип работы
Daos.fun является инвестиционным DAO, который в основном занимается сбором средств, торговлей, ликвидацией фондов по истечении срока и сроками фондов.
! w6cHeYNYjzfyeyfKMs6i7a2Ds4b0VtyU6wOuyD5C.png
Создание фонда в настоящее время подвергается официальной проверке, инвестиционные способности в основном оцениваются качественным способом, и нельзя гарантировать, что они не будут подвержены влиянию других интересов, особенно в условиях постоянно меняющегося рынка. Разрыв информации между создателями и инвесторами может привести к убыткам для инвесторов. Daos.fun требует от создателей, чтобы они, по крайней мере, владели определенной долей активов фонда, но это все равно не устраняет опасения по поводу их оперативной способности, поэтому необходимо введение системы голосования перед инвестициями. С переходом Daos.fun на систему приглашений появится больше возможностей для оптимизации.
! Jq3NqFnLihAO2TSl8XpDm1kKnRkAFZXX3UbfwM5Y.png
Может ли демократизированный хедж-фонд изменить текущее состояние отрасли, где преобладают токены VC?
Причины возникновения феномена VC-токенов, вероятно, связаны с болезненным началом дикой разработки Web3. Война позиций, в которую погрузились венчурные капиталы, заставила эту группу осознать, что в области Web3 будут созданы «Android и iOS» как основа для децентрализованных операционных систем, финансовой инфраструктуры и третьего поколения интернета (поиск, передача данных, социальные сети). В отличие от成熟ного регулирования системы выпуска ценных бумаг в Web2, VC в сфере Web3 практически не сталкиваются с ограничениями в своем расширении, что в сочетании с моделью конкурентного роста CEX и крайним желанием новых классов активов приводит к повсеместному распространению воздуховиков в отрасли.
Поскольку Web2 имеет зрелую систему регулирования, венчурный капитал имеет очень профессиональный процесс в процессе инвестирования для оценки потенциала проекта, кривой роста и выходных связей, но в первом Web3 отрасль еще не развила чувство самодисциплины, пока она не превратилась в более позитивную равновесную силу, способствующую здоровому развитию отрасли. **
Как понимать уничтожение инноваций венчурным капиталом, хотя Web2 тоже радикальный способ работы, и управляющие фондами отвечают за инвесторов, но VC (и CEX) в Web3 имеет более вредный эффект принуждения и монополизации развития отрасли, ** Предположим, в раннем биоме глубоко в тропических лесах Амазонки рождается новый вид, этот зарождающийся трек развивается медленно, имеет свою микроэкосистему и размахивает крыльями под восприятием рыночного спроса и пользовательского опыта, В это время другие стороны в микроэкосистеме также дают положительную обратную связь друг другу, и в процессе непрерывного роста ядро конденсируется, а жизнеспособность организации закаляется взаимодействием с окружающей средой. Обратите внимание, что эта жизнеспособность необходима для долгосрочного развития и итерации проекта. **
Но если VC слишком рано и грубо вмешается, каков будет этот пейзаж? Они введут бетонные конструкции и современные строительные проекты в первобытные леса Амазонки, захватят ключевые виды микроэкосистемы и изменят их объективные законы развития, насыщая их питательными веществами для ускорения их роста. В большинстве случаев этот новый вид потеряет способность воспринимать продукты и рынки, развиваясь в направлении "гигантского младенца и воздухоподобного состояния", в то время как вся мелкая экосистема будет разрушена, нарушив положительный обратный цикл и заменив его монопольными способами, что подавляет возможность конкуренции и эволюции амазонских дождевых лесов. Это цена, которую должен заплатить весь сектор и общество.
Текущий первичный рынок в упадке, финансирование затруднено, экология ухудшается, что негативно сказывается на самих венчурных капиталах (VC). Для VC необходимо отказаться от иллюзий монополии и сосредоточиться на децентрализованных проектах с коммерческим потенциалом, избегая стать инициаторами "гигантских младенцев". Однако сами VC также испытывают давление со стороны капитальных возвратов, и необходимо сбалансировать противоречие между операциями и капитальными возвратами.
С 2021 года вся криптоиндустрия сталкивается с давлением искаженного регулирования, судебные иски в США по вопросам криптовалюты ведутся с беспрецедентной плотностью. Такие ведущие компании, как Coinbase, находятся на передовой борьбы, и трудно найти, кто является первопричиной развития отрасли в цепочке SEC — CEX — VC — Project. Особенно на фоне предыдущего повышения процентных ставок, отрасли не хватает ликвидности, и волна критики FUD повторяется снова и снова. То, что мы можем сделать, это после бурного развития создать саморегулируемую организацию с децентрализованным сознанием, а также, чтобы развившиеся ведущие крипто-компании избегали обхождения отрасли за счет преимуществ потока и пользователей.
Однако, как коммерческая организация, получение денежных потоков и пользователей означает крайне высокие затраты. Баланс между коммерцией и общественными интересами является долгосрочной проблемой, с которой сталкиваются крупные криптовалютные компании.
Роль управления активами на блокчейне в стимулировании отрасли
Концепция управления активами на блокчейне или инвестиционного DAO была предложена еще в 2021 году, и она постоянно эволюционировала и внедрялась. В более абстрактном смысле, держатели MEME-сообщества также являются своего рода инвестиционным DAO. Управление активами на блокчейне может способствовать здоровому развитию отрасли с двух сторон.
**2、**Шорт-фонд, шорт-цель может быть VC, занимающим более 20% доли токенов у ложных Web3 проектов, где доля одного VC сущности превышает 3%, что зависит от характеристик проекта, то есть если проект привлекает VC финансирование, превышающее его потребности в разработке и продвижении, тогда индустрия Web3 должна пересмотреть его децентрализованные свойства. Как и в случае с предыдущей войной по сжатию Gamestop и движением за захват Уолл-стрит, это кажется немного иррациональным энтузиазмом, но для розничных инвесторов само движение лишь содержит некоторые корректирующие утверждения, когда индустрия сталкивается с проблемами, нужно с этим столкнуться, используя некоторые способы, которые в то время было трудно понять, но которые можно проверить в долгосрочной перспективе, каждый имеет право действовать против нездорового развития отрасли, но не хочет подниматься до уровня какой-то идеологии.
Влияет ли чрезмерно пересмотренное заявление на конкуренцию в отрасли? Ответ - да, влияет. Но, с учетом того, что в настоящее время в Web2 широко распространены явления монополии, отрасли также необходимы микрооперации на уровне «капиталов «Сиян» или «Мутные воды», как хирургический скальпель.
Резюме
Цитируя Петицию из «Игры престолов» — «Хаос — это лестница», свобода, будучи лестницей, часто сопровождается хаосом и монополией. Время для перехода Web3-индустрии на следующий этап, традиционное регулирование может не подходить для Web3-индустрии, хотя оно продолжает оказывать влияние.
Возвращаясь к самому Daosfun, в краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать, что демократические фонды смогут оказать влияние на саморегуляцию в отрасли, однако возможности свободного развития, которые предоставляет Web3, требуют от каждого из нас защиты.