ABD hisse senetleri ile Avrupa hisse senetleri arasındaki gap artık küçük değil. Geniş, acı verici ve Jim Cramer'a göre, tam anlamıyla “çirkin.”
Cumartesi günü CNBC'nin Squawk on the Street programında konuşan Jim, "Para bu Avrupa hisselerine gitmeye devam ediyor. Ve bu oldukça şaşırtıcı." dedi.
Almanya'daki DAX, bu yıl şimdiye kadar %19 arttı. S&P 500? %1'den fazla düştü. Başkan Donald Trump, 2 Nisan'da yatırımcı güvenini sarsan "karşılıklı" tarifeleri açıkladığında en son piyasa istikrarsızlığı dalgasını başlattı.
Aynı hafta, tahvil piyasası da etkilendi. Enflasyon endişeleri arttıkça getiriler yükseldi. Apple ve Nvidia gibi teknoloji devleri, küresel tedarik zinciri maruziyetleri ve Çin ile ilgili gelir akışları nedeniyle değer kaybetti.
9 Nisan'da, Trump belirli ülkeye özgü tarifeleri askıya aldı, ancak Çin'i dışarıda bıraktı. Bu, Çin pazarlarına derinlemesine bağlı olan şirketler için durumu daha da kötüleştirdi.
Trump'un ticaret hamleleri yatırımcı korkularını artırıyor
Tam işler yatışmaya başladığında, Trump daha fazla baskı yaptı. 12 Mayıs'ta, Çin ile ABD arasındaki ticaret gerginlikleri biraz hafifledi, ancak bu uzun sürmedi. O Cuma, Trump, ABD'de üretilmeyen telefonlar için %25 gümrük vergisi getirilmesini savundu ve doğrudan Apple, Samsung ve diğerlerini hedef aldı.
Saatler sonra, 1 Haziran'da başlayacak şekilde, Avrupa Birliği ithalatlarına %50 gümrük vergisi önerdi. Piyasaların kaosu sindirecek zamanı olmamıştı. Aynı akşam - 16 Mayıs - Moody's, ABD hükümet borcunun notunu bir kademe düşürdü ve bu, Fitch'in Ağustos 2023'teki düşüşü ve Standard & Poor's'un 2011'deki kesintisine denk geldi.
Orijinal S&P not indirimleri hisse senetlerini ezdi. Fitch not indirimi zararlıydı, ama daha az. Bu sefer, piyasalar neredeyse hareket etmedi, ama tahvil getirileri sıçradı. Pazartesi günü, 10 yıllık Hazine getirisi %4.6'nın üzerine çıktıktan sonra hafifçe geri çekildi. Hisse senetleri durağan kaldı, ama tahvil piyasası sarsıldı.
Jim, şimdi ile önceki krizler arasındaki önemli bir farkı vurguladı. "O zaman gerçekleşmeyen ama şimdi olan şey, bir alternatifin olması," dedi. O alternatif Avrupa ve şu anda daha ucuz hisse senetleri, daha esnek faiz politikaları ve güçlü yılbaşından bugüne getiriler ile sermaye çekiyor.
Wall Street, Avrupa'nın öne çıkmasına tepki veriyor
Even Barclays admitted that the “end of US exceptionalism” might be Europe’s moment. The European Central Bank has more space to cut rates. Their stocks are valued lower. Investors are taking note.
May ayında bir araştırma notunda, KKR, kurumsal paranın Amerika Birleşik Devletleri'nden çıkışları gözlemlediğini açıkladı. "Birçok CIO, varlıkları Amerika Birleşik Devletleri'nden diğer dünya bölgelerine taşımayı düşünüyor," dedi firma.
Ama aynı zamanda bunun o kadar kolay olmadığını da belirttiler. ABD borsa piyasası hala Avrupa, Japonya ve Hindistan'ın toplamından iki kat daha büyük. KKR, müşterilerine birçok Amerikan şirketinin büyük, likit ve hâlâ güçlü sermaye getirisi sağladığını hatırlattı.
Jim, ABD hisselerini terk etmeye de inanmıyor. Geçen haftaki Aylık Toplantı sırasında, fiyatlar düşerse satın almayı izlediği altı hisseyi listeledi ve onu endişelendiren beş hisseden bahsetti. Endişe listesinde en üstteki? Apple
Trump'ın son gümrük tarifesi tehditlerinden önce bile, teknoloji devinin maruziyeti konusunda endişeliydi. "Fiyatlar düşerse satın almak istediğim tonlarca hisse var," dedi.
Jim, 11 May tarihli köşe yazısında Avrupa'da gözlemlediği şeyleri anlattı. "Borsa performansları olağanüstü, birçok durumda kazançlarla destekleniyorlar," diye yazdı. ABD'nin bu durumda iyi gitmediğini söyledi.
“Amerika korkunç bir şekilde kötü performans gösteriyor,” yazdı ve ABD’yi “Avrupa akrabalarıyla” kıyasladı. Ayrıca Avrupa’yı “daha güvenli ve daha öngörülebilir” olarak tanımladı ve oradaki piyasaların “momentum göz önüne alındığında yükselmeye devam edebileceğini” ekledi.
Jim, "Amerika'yı sat" yaklaşımını sevmediğini söylüyor. Yatırımcıların çıkmak yerine ayarlama yapmaları gerektiğini ifade etti. Trump'ın ilk gümrük tarifesi dalgasından hemen sonra, 3 Nisan tarihli Mad Money bölümünde insanlara farklı hisseler almalarını ve daha riskli olanlardan uzak durmalarını tavsiye etti.
Küçülme döneminde çökme riski olmayan yerli şirketler arıyor. İdeal seçimleri? Fiyatlandırma gücüne sahip, güçlü talep, düşük kredi riski ve ekonomi kötüleştiğinde bile dayanıklılık gösteren şirketler.
Bazı yatırımcılar uluslararası piyasalara çekilmiş olabilir, ancak bunun farkında olmadan zaten bu tür bir maruziyete sahip olabilirler. Birçok S&P 500 şirketi gelirinin büyük bir kısmını yurtdışında elde ediyor, bu da ABD hisselerinin çoğu kişinin düşündüğünden daha küresel bir bağa sahip olduğu anlamına geliyor.
ANA Fark Tel: kripto projelerinin garanti medya kapsamı elde etmek için kullandığı gizli araç
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Jim Cramer, ABD borsa piyasasının Avrupa'ya kıyasla korkunç bir şekilde düşük performans gösterdiğini söylüyor.
ABD hisse senetleri ile Avrupa hisse senetleri arasındaki gap artık küçük değil. Geniş, acı verici ve Jim Cramer'a göre, tam anlamıyla “çirkin.”
Cumartesi günü CNBC'nin Squawk on the Street programında konuşan Jim, "Para bu Avrupa hisselerine gitmeye devam ediyor. Ve bu oldukça şaşırtıcı." dedi.
Almanya'daki DAX, bu yıl şimdiye kadar %19 arttı. S&P 500? %1'den fazla düştü. Başkan Donald Trump, 2 Nisan'da yatırımcı güvenini sarsan "karşılıklı" tarifeleri açıkladığında en son piyasa istikrarsızlığı dalgasını başlattı.
Aynı hafta, tahvil piyasası da etkilendi. Enflasyon endişeleri arttıkça getiriler yükseldi. Apple ve Nvidia gibi teknoloji devleri, küresel tedarik zinciri maruziyetleri ve Çin ile ilgili gelir akışları nedeniyle değer kaybetti.
9 Nisan'da, Trump belirli ülkeye özgü tarifeleri askıya aldı, ancak Çin'i dışarıda bıraktı. Bu, Çin pazarlarına derinlemesine bağlı olan şirketler için durumu daha da kötüleştirdi.
Trump'un ticaret hamleleri yatırımcı korkularını artırıyor
Tam işler yatışmaya başladığında, Trump daha fazla baskı yaptı. 12 Mayıs'ta, Çin ile ABD arasındaki ticaret gerginlikleri biraz hafifledi, ancak bu uzun sürmedi. O Cuma, Trump, ABD'de üretilmeyen telefonlar için %25 gümrük vergisi getirilmesini savundu ve doğrudan Apple, Samsung ve diğerlerini hedef aldı.
Saatler sonra, 1 Haziran'da başlayacak şekilde, Avrupa Birliği ithalatlarına %50 gümrük vergisi önerdi. Piyasaların kaosu sindirecek zamanı olmamıştı. Aynı akşam - 16 Mayıs - Moody's, ABD hükümet borcunun notunu bir kademe düşürdü ve bu, Fitch'in Ağustos 2023'teki düşüşü ve Standard & Poor's'un 2011'deki kesintisine denk geldi.
Orijinal S&P not indirimleri hisse senetlerini ezdi. Fitch not indirimi zararlıydı, ama daha az. Bu sefer, piyasalar neredeyse hareket etmedi, ama tahvil getirileri sıçradı. Pazartesi günü, 10 yıllık Hazine getirisi %4.6'nın üzerine çıktıktan sonra hafifçe geri çekildi. Hisse senetleri durağan kaldı, ama tahvil piyasası sarsıldı.
Jim, şimdi ile önceki krizler arasındaki önemli bir farkı vurguladı. "O zaman gerçekleşmeyen ama şimdi olan şey, bir alternatifin olması," dedi. O alternatif Avrupa ve şu anda daha ucuz hisse senetleri, daha esnek faiz politikaları ve güçlü yılbaşından bugüne getiriler ile sermaye çekiyor.
Wall Street, Avrupa'nın öne çıkmasına tepki veriyor
Even Barclays admitted that the “end of US exceptionalism” might be Europe’s moment. The European Central Bank has more space to cut rates. Their stocks are valued lower. Investors are taking note.
May ayında bir araştırma notunda, KKR, kurumsal paranın Amerika Birleşik Devletleri'nden çıkışları gözlemlediğini açıkladı. "Birçok CIO, varlıkları Amerika Birleşik Devletleri'nden diğer dünya bölgelerine taşımayı düşünüyor," dedi firma.
Ama aynı zamanda bunun o kadar kolay olmadığını da belirttiler. ABD borsa piyasası hala Avrupa, Japonya ve Hindistan'ın toplamından iki kat daha büyük. KKR, müşterilerine birçok Amerikan şirketinin büyük, likit ve hâlâ güçlü sermaye getirisi sağladığını hatırlattı.
Jim, ABD hisselerini terk etmeye de inanmıyor. Geçen haftaki Aylık Toplantı sırasında, fiyatlar düşerse satın almayı izlediği altı hisseyi listeledi ve onu endişelendiren beş hisseden bahsetti. Endişe listesinde en üstteki? Apple
Trump'ın son gümrük tarifesi tehditlerinden önce bile, teknoloji devinin maruziyeti konusunda endişeliydi. "Fiyatlar düşerse satın almak istediğim tonlarca hisse var," dedi.
Jim, 11 May tarihli köşe yazısında Avrupa'da gözlemlediği şeyleri anlattı. "Borsa performansları olağanüstü, birçok durumda kazançlarla destekleniyorlar," diye yazdı. ABD'nin bu durumda iyi gitmediğini söyledi.
“Amerika korkunç bir şekilde kötü performans gösteriyor,” yazdı ve ABD’yi “Avrupa akrabalarıyla” kıyasladı. Ayrıca Avrupa’yı “daha güvenli ve daha öngörülebilir” olarak tanımladı ve oradaki piyasaların “momentum göz önüne alındığında yükselmeye devam edebileceğini” ekledi.
Jim, "Amerika'yı sat" yaklaşımını sevmediğini söylüyor. Yatırımcıların çıkmak yerine ayarlama yapmaları gerektiğini ifade etti. Trump'ın ilk gümrük tarifesi dalgasından hemen sonra, 3 Nisan tarihli Mad Money bölümünde insanlara farklı hisseler almalarını ve daha riskli olanlardan uzak durmalarını tavsiye etti.
Küçülme döneminde çökme riski olmayan yerli şirketler arıyor. İdeal seçimleri? Fiyatlandırma gücüne sahip, güçlü talep, düşük kredi riski ve ekonomi kötüleştiğinde bile dayanıklılık gösteren şirketler.
Bazı yatırımcılar uluslararası piyasalara çekilmiş olabilir, ancak bunun farkında olmadan zaten bu tür bir maruziyete sahip olabilirler. Birçok S&P 500 şirketi gelirinin büyük bir kısmını yurtdışında elde ediyor, bu da ABD hisselerinin çoğu kişinin düşündüğünden daha küresel bir bağa sahip olduğu anlamına geliyor.
ANA Fark Tel: kripto projelerinin garanti medya kapsamı elde etmek için kullandığı gizli araç