8 klasik yatırım kitabını öneriyorum, kişisel koleksiyonum! (Açıklamalar ile birlikte)

Herkes yatırım yapmanın bilgi ve eylemin birliği olması gerektiğini söyler, ancak bilgi eylemin ön koşuludur. Önce bilgiye sahip olmalısın, sonra eyleme geçebilirsin, böylece bilgi ve eylemin birliğine ulaşma olasılığın olur.

Bu yüzden, iyi bir yatırım yapmak istiyorsanız, okumak ilk adım olmalı ve kaçınılmazdır.

Charlie Munger şöyle demiştir: Okumanın bana birçok faydası oldu, hayatımda tanıdığım akıllı insanların hiçbiri her gün okumadan geçmedi. Herkes kitap okuyor, Buffett ve benim okuduğumuz kitap sayısı, hayal edebileceğinizden daha fazla olabilir, hatta çocuklar bile diyor ki: Ben, iki bacaklı bir kitap gibiyim.

Burada fazla lafa girmeyeceğim, kısacası, eğer yatırım yapmayı sistematik olarak öğrenmek için kitap okumayı düşünüyorsanız ama nereden başlayacağınızı bilmiyorsanız, bu kitap listesine kesinlikle göz atmalısınız.

1. "Akıllı Yatırımcı"

Yazar Benjamin Graham, "borsa sihirbazı" Buffett'in yatırımda ilham kaynağı öğretmeni olup, bu kitap da onun en temsili iki eserinden biridir ve yatırım dünyasının "Kutsal Kitabı" olarak anılmaktadır.

Bu kitapta tanıtılan yatırım içeriği oldukça geniştir, hisse senetleri, tahviller, fonlar gibi bir dizi bilgi ve yatırım yöntemi analiz edilmiştir ve ayrıca yatırım dünyasındaki üç çok önemli yatırım anlayışı özetlenmiştir, bunlar sırasıyla:

1. Fiyat ve değerin dalgalanması. Hisse senetlerinin içsel bir değeri vardır ve fiyatı her zaman bu içsel değerin etrafında yukarı ve aşağı dalgalanır. Buffett'ın dediği gibi: Hisse fiyatı, sahibinin yanında yürüyen bir köpek gibidir; sahibi yolu boyunca ilerlemeye devam eder, köpek bir süre sahibinin önüne geçer, bir süre de arkasında kalır. Sahibinin hedefe ulaştığında, köpek de doğal olarak onu takip eder ve bu süreçte, sahibinin hareketleri her zaman oldukça açıktır, ancak köpek yaramaz ve rastgele dolaşır. Bu yüzden, sadece sahibinin nasıl yürüdüğünü takip etmek yeterlidir, köpeğin nasıl koştuğuna fazla dikkat etmemek gerekir.

2. Yetki Alanı. Yatırım yapmadan önce, yatırım yapmayı düşündüğünüz ürün hakkında yeterince bilgi sahibi olmalısınız; onun içsel değerini kabaca değerlendirebilmelisiniz, bu nedenle popüler olan şeylere yönelmek yerine, kendi yetki alanınızı korumalısınız.

3. Güvenlik marjı. Hisse senedi fiyatı, kendi değerinin çok altında olduğunda hisse senedi almak güvenlik marjına sahip olmak demektir; aksi takdirde güvenlik marjına sahip değildir. Basit bir ifadeyle güvenlik marjını korumak, 1 liralık bir şeyi 30 kuruşa almak demektir.

Yazar, hisse senetlerinin fiyatlandırma mekanizmasını anlamamanın, kendi yetenek alanını bilmemekle birlikte güvenlik marjını göz ardı etmenin çoğu yatırımcının kaybetmesinin başlıca nedeni olduğunu söylüyor. Bu kitabı okuduktan sonra değer yatırımı öğrenmek, o eşikten geçmiş olursun.

2., "Buffet'in Hissedarlarına Mektubu"

Yine bir Wall Street'in okunması gereken kitabı, hisse senedi yatırımlarından bahsedildiğinde, sanırım “hisse senedi tanrısı” Buffett'ten bahsetmeyen yoktur, ve Buffett'i anlatan birçok kitap var, örneğin "Karla Yuvarlanmak", "Buffett Böyle Dedi", "Buffett'in Yatırım Yöntemi", "Sol Elim Buffett, Sağ Elim Soros" gibi, fakat eğer bana Buffett'in eserleri arasında en çok önereceğim kitabı sorsanız, bu kitap olur.

Kitap, Buffett'ın hissedarlar toplantısındaki soru-cevap içeriklerinin büyük bir kısmını kaydediyor. Bu, şirket yönetimi, finansal yatırımlar, şirket birleşmeleri, muhasebe, vergi gibi bir dizi konuyu kapsıyor. Bize yatırım dehasının büyüme yolunu net bir şekilde gösteriyor. Farklı dönemlerde Buffett'ın karar verme sürecindeki düşünceleri ve felsefelerini, nasıl kararlar aldığını ve seçimler yaptığını ayrıntılı bir şekilde sunuyor. Buffett'ın yatırım felsefesini en iyi yansıtan kitaplardan biri.

Söyledikleriyle, davranışlarıyla, bu kitabı okuduktan sonra Buffett'ın neden yıllardır “hisse senedi tanrısı” olarak var olduğunu gerçekten hissedeceğinizi düşünüyorum. En temel yatırım düşüncesi nakit akışına odaklanmak ve hisse senedi alımında hisse senedi yatırımı yaklaşımını kullanmaktır. Aslında yatırım ustalarının yöntemi, yatırımı karmaşık olmaktan çıkarmaktır.

3. "Pozitif Varlık Dağılım Rehberi"

Bu, pratik anlamda çok güçlü bir kitap; yatırım için bir ışık gibi. Eğer şimdiye kadar hisse senedi alım satımında piyasanın trendlerini takip ediyor, kavramları speküle ediyor ve başıboş bir şekilde dolaşıyorsanız, o halde bu kitaba bir göz atmalısınız. Belki size ne zaman ne yapmanız gerektiğini söyleyebilir.

Kitapta söylendiği gibi, ekonomi de dört farklı döngüye sahip olan bahar, yaz, sonbahar ve kış gibi, canlanma, aşırı ısınma, durgunluk ve duraklama dönemlerinden oluşur. Yatırımcılar için, ekonomik döngüyü anlamak ve ardından hisse senetleri, tahviller ve emtia tahsisatıyla, ilgili yatırımın altı farklı aşamasında uygun ayarlamaları yapmak önemlidir. Bu arada, hisse senetlerinin çeşitli sektörlerdeki döngüleri ve ilgili yatırım değerleme yöntemleri de bulunmaktadır.

4. "Yatırımın En Önemli Şeyleri"

Bu kitap, Buffett'ın en az iki kez okuduğu ve övgü dolu sözler sarf ettiği bir eserdir. Kitapta yatırım yöntemlerinden çok, yatırım felsefesi ve değerleri üzerine durulmaktadır. Temelde, yatırım yaparken karşılaştığımız bazı kafa karışıklıklarını bu kitapta bulabilirsiniz. Bu kitap sayesinde yatırım bilgeliğine dair daha derin bir anlayışa sahip olacaksınız.

Kitap, döngüler, salınım teorisi, şans ve tahminin sınırlamaları gibi konuları ana hatlarıyla ele alıyor, ancak benim için en etkileyici olanı yatırımın ikinci katman düşüncesi ve risk sorununa dair düşünceler.

1. İkinci seviye düşünce. Dinamik bir yatırım düşüncesine sahip olmak demektir, örneğin birinci seviye düşünce bunun iyi bir şirket olduğunu düşünür, hadi hisse senedi alalım derken, ikinci seviye düşünce size şöyle der: bu gerçekten iyi bir şirket ama herkes bunun iyi bir şirket olduğunu düşünüyor, fiyatı artık ucuz değil, bu yüzden artık iyi bir hisse senedi değil. Kısacası, birinci seviye düşünce yüzeyseldir, yüzeyseldir, ikinci seviye düşünce ise daha fazla sorunu göz önünde bulundurur, verileri tekrar tekrar analiz etmek ve mevcut psikolojik beklentiler ile piyasa konsensüsü arasındaki farkı değerlendirerek sonuç çıkarmak gerekir. Sadece ikinci seviye düşünceyi etkili bir şekilde kullanabilen insanlar piyasayı aşma yeteneğine sahip olabilir.

2. Risk kontrolü. Risklerin gizliliği vardır, sadece görünen riskler risk olarak adlandırılmaz. Üstün yatırımcıların üstün olmasının nedeni, ne kadar kazanç sağladıkları değil, aynı kazancı sağlarken riski en az seviyede tutabilmeleridir; halk arasında söylenildiği gibi, bir yılda üç kat kazanmak kolaydır, ama üç yılda bir kat kazanmak zordur. Şu anda başarılı olan birçok yatırımcı muhtemelen sadece şansa sahiplerdir; oysa gerçekten boğa ve ayı piyasalarından geçebilen yatırım ustaları, asla en çok boğa hisselerini satın alanlar değildir. Örneğin Buffett, Microsoft, Apple, Google gibi büyük boğa hisselerini kaçırmış olsa da, yine de onlarca yıl boyunca değişmeyen "hisse senedi tanrısı" olmayı başarmıştır; bunun anahtarı, mükemmel risk kontrol yeteneğidir, onca yıl boyunca asla büyük bir geri çekilme yaşamamıştır.

5, "Borsa Operatörünün Anıları"

Bu kitap son 100 yılın en klasik hisse senedi piyasası okunması gereken kitaplarından biri olarak kabul ediliyor ve Buffett ile Soros tarafından büyük bir şekilde tavsiye ediliyor. Bu kitabı tanıtmama gerek yok; çoğu insanın zaten okuduğunu düşünüyorum.

Kitap, ana karakter Li Fomo'nun 5 dolardan başlayarak üç kez yükselip alçaldığı, bu süreçte herkese açgözlülüğün, korkunun ve büyük dalgalanmaların ne olduğunu gösterdiği ve nihayetinde 40 yaşında 100 milyon dolara ulaştığı (o zamanki 100 milyon en azından şu anki 10 milyar ile eşdeğer) yüz yılın Amerikan borsa birincisi olan efsanevi hikayesini anlatıyor.

Bu kitabın yaşı biraz eski olsa da, içindeki birçok işlem yöntemi günümüz borsa yatırımcıları için hâlâ güçlü bir rehberlik sağlıyor. Ayrıca, bu kitabın yazarın yaşlılık döneminde yazılmış olması, o dönemdeki borsa karanlıklarını daha rahat bir şekilde ifşa etmesine olanak tanıyor. Son olarak yazar, lütfen içerden bilgiye asla inanmayın diye uyarıyor; çünkü o tür bilgiler, işlemcilerin size bilinçli olarak yaydığı şeylerdir.

6, "Ticaret Psikoloji Analizi"

Bu kitabın yazarı Douglas, Amazon kitap mağazasındaki yatırım kategorisinde uzun süre zirvede yer almış olup, Wall Street'in klasik eserlerinden biridir.

Kitabın temel fikri şudur: Piyasada her şey mümkündür, bu yüzden her zaman kendi tahminlerimize göre piyasalara bakmamalıyız, boğulanlar da iyi yüzme bilenlerdir. Ticaret yapmak her zaman bir risk taşır, ancak riskin varlığı nedeniyle kaçınmak yerine, riski yönetmek ve riski kucaklamak için aktif olmalıyız. Başarı oranı düşüncesi ile değerlendirme yaparak, başarısızlığın sonuçlarını düşündüğünüzde ve yeterince hazırlık yaptığınızda, geriye sadece o an en doğru ve yapılması gereken şeyi yapmak kalır.

Ayrıca, kitapta genel yatırımcıların işlem sırasında yapabilecekleri birçok zihinsel zayıflıktan bahsediliyor ve bunlar birçok kişinin içini ısıtacak şekilde ifade ediliyor. Düşünüyorum ki, bu kitabı bitirdiğinizde, işlemdeki psikolojik sorunları büyük ölçüde çözmüş olacaksınız ve kendinizi profesyonel bir yatırımcı gibi nasıl düşünmeniz gerektiğini de bileceksiniz.

7, "Borsa Uzun Vadeli Yatırım Stratejisi"

Yazar ünlü Profesör Siegel’dir, bu kitabın büyük miktarda verisi günümüzde hala birçok yatırım kitabında alıntı yapılmaktadır, Wall Street’in uzun süreli klasiklerinden biridir ve tüm zamanların en iyi on yatırım kitabından biri olarak övülmektedir.

Kitap, 1802-2012 yılları arasında Amerika merkezli dünya genelindeki finansal gelişim tarihini gözden geçiriyor ve yatırımın genel kurallarını ortaya koymak için çok sayıda veri sunuyor. Özetle, üç ana görüş var:

1. Uzun vadede, hisse senetleri tahvillere, altın gibi yatırım ürünlerine kıyasla mutlak bir getiri avantajına sahiptir ve en iyi yatırım aracıdır.

2. Uzun vadeli endeks fonlarına sahip olmak, piyasadaki yatırımcıların %90'ını geride bırakabilir.

3. Yatırımın zorluğu, insan doğasına aykırı olmasıdır; piyasada karşılaştığınız psikolojik engelleri aşmak için cesur olmalısınız.

8. "Sun Tzu'nun Savaş Sanatı"

Önceki sırayla önerilen yedi kitap yurt dışındaki yatırım kitaplarıydı, sonunda nihayet yurt içinden bir kitap öneriyorum ama ne yazık ki bu, yatırım ile doğrudan ilgili değil. Kabul etmemiz gereken bir gerçek var, Avrupa ve Amerika'daki yatırım kitapları gerçekten daha derin bir anlayışa sahip, sonuçta onların sermaye piyasaları yüz yılı aşkın süredir çalışıyor, çok daha derin birikim var; oysa biz henüz otuz yıla bile ulaşmadık, çoğu yatırım kitabı hala yüzeysel, belki de sadece Snowball serisi dikkate değer.

Bu "Sünzi'nin Askeri Sanatı" adlı eser askeri çatışmalarla ilgili olsa da, yatırım ve savaşın birçok açıdan benzerlik taşıdığına inanıyorum. Her ikisi de insan doğasının mücadelesi alanıdır; zafer kazanmak için sadece belirli bir beceriye ihtiyaç duymakla kalmaz, aynı zamanda büyük bir bilgi birikimine de ihtiyaç vardır.

"Savaş Sanatı" denildiğinde sadece saldırı ve öldürme teknikleri düşündükleri, bunun aslında merkezî bilgeliğini tam anlamadıklarını gösteriyor. Aslında "Savaş Sanatı" daha çok "zafer kazanma yolları" değil, "yenilmez olma yolları" üzerine konuşuyor; bu da bize savaşta düşmanı yenmeyi düşünmek yerine önce kendi yenilmezliğimizi sağlamamız ve sonra fırsatı bulup bir seferde kazanmamız gerektiğini öğütlüyor. Bu açıdan, yatırım felsefesinde de aynı mantık geçerlidir.

Yani yatırım da savaşta olduğu gibi olmalıdır, ne risk alarak zafer aramak (kurnazlık yapmak) ne de bir kişiyi yüz kişiye karşı koymak (küçük yatırımlarla büyük kazanç elde etmek) gereklidir. Bunun yerine, "beş mesele ve yedi strateji" ile çeşitli olasılıkları ve imkanları hesaplayarak, yeterli bir zafer şansına sahip olduğunuzda, gücünüzle zafer kazanmalısınız.

son
Kardeşler, kitap okumak birikimsel bir iştir. Yeterince yatırım konulu kitap okuduktan sonra, yatırım bilgisi aslında bu kadar çok olmadığını fark edersiniz; çoğu görüş birbirine benzerdir. Zor olan, bu bilgilerin insan doğasıyla çelişmesidir. Geçmişteki yanlış düşünceleri silmek için çokça okumak gerekir, ardından yeniden büyüyen dalları budamak, pratikle defalarca şekillendirmek gerekir. Doğal olarak, bu ustaların öğrettiği doğru yatırım deneyimlerini bir inanç seviyesine yükseltirsiniz ve doğru yatırım yolunda, giderek daha fazla ilerlersiniz.

Piyasada birçok yatırım kitabı var, ancak iyi kitap sayısı çok az. Kendinize bir yatırım çerçevesi oluşturmak istiyorsanız, bence yukarıda bahsedilen sekiz kitap yatırımın farklı açılarından birbiriyle uyumlu ve tamamlayıcı bir şekilde tam yerinde. Kesinlikle size önemli bir yardımcı olacaktır, en azından burada her bir kitabın benim yatırım konusundaki görüşlerim üzerinde büyük bir etkisi oldu.

Son olarak, kardeşlerime bir tavsiye: Piyasa izlemeye daha az zaman ayırın, kitap okumaya daha fazla zaman ayırın. Yatırım piyasası, sürekli çalışan sizi parayla ödüllendirecektir.