Glassnode Insights: Бум блоків Bitcoin
Цього тижня спостерігався вибух попиту на Біткойн блокчейн, як спекулятивний інтерес у карбуванні токенів, що випускаються через написи у текстових файлах, підняв комісії до небес.
Кількість транзакцій для Біткойн досягнули нових історичних максимумів, а середня комісія, сплачена за блок майнерам, перевищила блокову субсидію в 6,25 BTC. Хоча ще залишається побачити, чи здобудуть ці токени BRC-20 довгострокову популярність, короткий зріст прибутку від майнінгу, безумовно, був вітаною зупинкою для майнерів після жорсткого ведмежого ринку 2022 року.
У цьому випуску ми дослідимо вплив попиту на токени BRC-20 на Біткойн діяльність на ланцюжку, типи написів та доходи майнерів.
Новий попит на блокчейн-простір Біткойну?
Цього тижня, Біткойн мережа зазнала історично великого напливу попиту на блокпростір з появою токенів BRC-20. Стислий опис BRC-20 полягає в тому, що це запропонований механізм випуску токенів на Біткойн щоденник. Система використовує порядкову теорію (див. наш звіт), і реалізується шляхом внесення JSON-файлів у блокчейн.
З урахуванням невеликого обсягу даних текстових написів та великих комісій, які були готові платити користувачі BRC-20, майнери могли заповнювати блоки рекордною кількістю транзакцій. Новий щоденний рекордний обсяг транзакцій ATH становив 682 тис., що є на 39% більшим, ніж пік 2017 року.
Середня кількість транзакцій на блок більш ніж подвоїлася, збільшившись з типового базового рівня приблизно 2 тис. транзакцій на блок до понад 4,3 тис. на блок. З того часу Біткойн має обмеження на розмір блоку, таке значне збільшення кількості транзакцій є прямим результатом використання внесків зі знижкою 75% на дані свідків, що дозволяє більш щільне використання доступної ємності блоку.
Цікаво, що під час буму транзакцій кількість активних адрес знизилася до мінімуму циклу в 566 тисяч адрес на день. Це цікавий сценарій, коли багато користувачів BRC-20, здається, повторно використовують свої Біткойн адреси, можливо, через більшу знайомість зі способом роботи ланцюжків на основі рахунків, як Ефіріум або Солана оперувати, і менше з Біткойн Система UTXO.
Тсипруян вперше виявив таку поведінку, зауваживши, що 71% виходів транзакцій використовувались повторно, що є зростанням порівняно з базовим рівнем близько 50% (який в основному пов’язаний з управлінням гаманцями обміну).
Текст захоплює
Оскільки написи BRC-20 - це просто невеликі текстові файли JSON, і вони використовують 75% знижку SegWit на дані свідків, їх фактичний обсяг даних на ланцюжку є відносно невеликим. В результаті середній розмір транзакції (у байтах) знизився до 405 байтів, що є майже найнижчим за всю історію.
Це повний реверс першої хвилі в основному інсценірованих написів, які були помічені в першому кварталі і досягали нових історичних максимумів близько 1,5 кілобайтів на транзакцію.
Бурхливе зростання кількості текстових написів призвело до того, що перша хвиля зображень і файлів залишилася в пилу. У кількох випадках протягом травня понад 350 тисяч текстових написів було закодовано в ланцюжку за один день, підтримуючи рівень значно вищий за 250 тисяч на день протягом останнього тижня.
Із загальної кількості підтверджених транзакцій текстові написи становили понад 50% з них. Це значно вище, ніж домінування від 5% до 20%, яке спостерігалося з написами на зображеннях у першій хвилі, що демонструє масштаб цієї хвилі попиту.
В результаті, загальна кількість текстових написів на сьогоднішній день сильно затьмарила кількість зображень, перевищивши їх кількість на 5 мільйонів. В даний час існує майже на порядок більше текстових написів в порівнянні з написами, заснованими на зображеннях, досягнувши в цілому 5,69 мільйона текстових файлів, написаних в Біткойн блокчейн (складає 89% від загальної кількості на даний момент).
Зверніть увагу, що ось із логарифмічною шкалою по вертикалі на наведеному нижче графіку.
Шахтарі отримують короткий бонус
Надзвичайна спішність учасників BRC-20 відображена надзвичайними комісіями, які вони заплатили за цей досвід. Захопленість нашою системою спостерігається зростанням навантаження, Біткойн mempool досяг неймовірних висот, тиск на комісію різко зросла.
Лише в п’ятий раз за історію середня плата за блок перевищила блокову підсубсидію, останній раз це сталося на піку ринку 2017 року. На всі п’ять цих подій період високого тиску з оплатою був недовгим і закінчився через кілька днів.
На вищині манії BRC-20 середня добута блоком оплачувалася 6,66 BTC у винагороду, що становить загальну винагороду 12,9 BTC на блок (~348 тис. доларів).
Текстові файли під час цієї другої хвилі становили від 30% до 60% від загальної суми оплати, що є значно вищим, ніж зазвичай 5% до 20%, які спостерігаються під час першої хвилі, якщо вивіски зображень.
Всього внески сплачені накопиченою сумою 1 262 BTC у винагороди для шахтарів, при цьому 1 090 BTC (86%) були сплачені протягом останнього тижня. Наведена нижче діаграма показує, наскільки вибуховим був тиск винагород через текстові файли.
З цим стрімким зростанням попиту на Біткойн blockspace, загальна сума оплати в доларах США, що сплачується щодня, майже встановила новий історичний максимум, досягнувши піку в $17.8 мільйонів на день. Одним з викликів, пов’язаних з цим, було те, що вартість відправлення звичайного Біткойн Транзакція також досягла надзвичайно високих значень, медіанна та середня комісія, необхідна для включення транзакції до блоку, становила відповідно 20,17 доларів США та 30,80 доларів США.
Протягом останнього місяця ринкова ціна BTC торгувалася в діапазоні від 26 тис. до 30 тис. доларів. Протягом цього ж періоду шахтарі заробили 773 млн доларів виручки від блокового субсидії BTC у розмірі 6,25 BTC. З цим недавнім зростанням тиску на комісії, шахтарі заробили ще 100 млн доларів загальної виручки.
В результаті частка доходу майнерів, пов’язана з комісіями, склала 11,5%, що співпадає з підвищеними рівнями, поміченими як під час бичого ринку 2017 року, так і під час бичого ринку 2021 року.
Прискорення тиску на комісії також має історичне значення. На наведеній нижче діаграмі представлено серію Z-оцінок для доходів майнерів від комісій, з вікнами навчання від 1 року до 4 років. Метою є виявлення періодів, коли тиск на комісії зростав статистично значущим способом в широкому спектрі ринкових умов.
На коротких вікнах 1р-2р прискорення тиску на комісію, без сумніву, є найшвидшим в історії, порівняним лише з епохою 2011 року, коли Біткойн ледве має рік історії цін. На довгострокових вікнах 3-4 роки, комісійний тиск зріс швидше та більше, ніж на биковому ринку 2021 року, і найкраще порівнюється з биковими ринками 2013 та 2017 років.
Дохід в доларах США на Exahash, часто називається хеш-ціною, є ідеальним інструментом для оцінки впливу на доходи майнерів. Він враховує не тільки поточну ціну BTC і тиск на комісії, але й оцінюваного хешрейту, який конкурує за отримання винагороди.
Ціна хешу тимчасово підскочила до 172,2 тис. доларів за ЕГ на цьому тижні, однак згодом знизилася на 55%, до 76,3 тис. доларів за ЕГ, оскільки зменшився тиск на комісію. Хоча цей вибух попиту на блок-простір забезпечив позитивне зростання доходу майнерів, воно є недовготривалим і не витримує порівняння з безжальним спадом (в логарифмічному масштабі) ціни хешу.
З 3 275 BTC загальних комісій, виплачених майнерам за останні 2 тижні, сукупний баланс майнера збільшився лише на 655 BTC, що становить приблизно 20% від сплачених комісій. Синій слід нижче показує частку нещодавно видобутих BTC, яку витрачають майнери, і вона продовжує коливатися близько 100%.
В цілому, хоча шахтарі, без сумніву, раділи збільшенню доходу, здається, що більшість з нього була розподілена, ймовірно, надаючи полегшення після жорсткого спаду, що був на ринку ведмедів 2022 року.
Загальні висновки та висновки
Поява Ординалів, написів, а зараз і токенів BRC-20 продовжує бути одним з найбільш несподіваних розвитків в Біткойн, спонукаючи здорову дискусію про технічні, практичні та філософські переваги. Відомо, що наразі ці технології породили нового покупця для Біткойн простір блоку, як на нижніх, так і на верхніх межах оплати комісійних ставок.
Цього тижня загальна виплата комісій перевищила винагороду за блок лише вп’яте в історії. Ця подія майже досягла нових рекордів у доларовому еквіваленті доходу від комісій в розмірі 17,8 млн доларів на день, і забезпечила шахтарів довгоочікуваним зростанням доходу після 2022 року.
Залишається побачити, чи мають надовгострокову стійкість написи та токени BRC-20, однак це дійсно дає нам нову можливість спостерігати за попитом на гарантії розрахункових розрахунків Біткойн.
Відмова від відповідальності: Цей звіт не містить жодних інвестиційних порад. Усі дані надаються виключно з інформаційною та освітньою метою. Жодне інвестиційне рішення не може ґрунтуватися на наведеній тут інформації, і ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення.
