Трейдери з облігацій по всій території США входять у торговий тиждень, скорочений на свято, вже захоплені тривогами щодо інфляції, оскільки свіжі економічні дані загрожують ще більше розтягнути дохідності.
Згідно з Bloomberg, тиск зростає одразу після того, як президент Дональд Трамп проштовхнув свій законопроект з високим податковим навантаженням через Палату представників минулого тижня, що призвело до різкого зростання довгострокових доходностей казначейських облігацій.
Але будь-яке відчуття стабільності зникло в п'ятницю, коли Трамп опублікував, що він введе 50% мито на імпорт з Європейського Союзу, починаючи з 1 червня, що знову призвело до падіння доходності і виявило, наскільки ринок все ще є крихким.
Вплив був миттєвим. Доходність 30-річних облігацій Казначейства знизилась на 3 базисні пункти до 5,031%, 10-річні впали на 4 базисні пункти до 4,509%, а 2-річні трохи знизились до 3,993%.
На ринку облігацій це рух, який трейдери не ігнорують — особливо коли він викликаний публікаціями в соціальних мережах з Овального кабінету. Пояснення Трампа було: "Європейський Союз був дуже важким у спілкуванні", — написав він у Truth Social, додавши, що торгові переговори "не рухаються вперед."
Тарифи Трампа тривожать ринки, оскільки Apple зазнає збитків
Ситуація стала ще більш заплутаною, коли Трамп кинув Apple у боротьбу, опублікувавши, що компанія буде зобов'язана заплатити 25% мито на iPhone, вироблені за межами США. В результаті ціни на казначейські облігації зросли, що призвело до зниження прибутковості вдруге за тиждень, коли вже спостерігався рекордний рух.
Пітер Буквар, головний інвестиційний директор компанії Bleakley Financial Group, висловився про жорсткі економічні тактики адміністрації, написавши: "Капіталізм найкраще працює, коли його залишають у спокої, оскільки бізнес і споживачі залишаються вільними торгувати товарами та послугами за цінами, погодженими обома сторонами... На жаль, ми постійно відходимо від цього базового економічного концепту з м'язистим зверху вниз підходом."
До вівторка попереднього тижня ринки облігацій вже були на межі, після того як Moody’s знизило кредитний прогноз для США, посилаючись на зростаючі дефіцити та зростаючі витрати на обслуговування боргу. Це рішення спровокувало підвищення прибутковості 30-річних облігацій вище 5,1%, рівня, якого не спостерігали з 2023 року, і підштовхнуло 10-річні облігації понад 4,5%.
Але падіння в кінці тижня — викликане оголошеннями Трампа про тарифи — підкреслило, як швидко ринок реагує на політичні ризики, а не на економічні основи.
Економічний календар переповнений, оскільки дані про інфляцію наближаються
Ринки закриті в понеділок на День пам'яті, але на цьому спокій закінчується. Починаючи з вівторка, трейдерам доведеться обробляти ряд звітів з високим впливом, включаючи нові дані про товарні запаси, капітальні товари, ціни на житло та споживчу довіру.
Улюблений індекс інфляції Федеральної резервної системи — базовий PCE — буде опубліковано в п’ятницю разом з опитуванням споживчої довіри Університету Мічигану, яке вже показало, що очікування інфляції досягли рівнів, які не спостерігалися десятиліттями.
Кетрін Камінські, головний стратег AlphaSimplex Group, підсумувала: "Фіксований дохід цього року дійсно важко тренувати, оскільки він був дуже непостійним з доходністю. Нам потрібно більше ясності з багатьох питань, включаючи інфляцію."
Офіційні особи ФРС також будуть активно виступати впродовж тижня. Ніл Кашкарі з Міннеаполіса та Джон Вільямс з Нью-Йорка говоритимуть у вівторок. У середу Том Баркін (Річмонд), Остен Гулсбі (Чикаго), Мері Дейлі (Сан-Франциско), Лорі Логан (Даллас) та Адріана Куглер з Ради ФРС зроблять публічні заяви. Гулсбі повернеться в четвер.
Також на радарі знаходяться аукціони облігацій. У вівторок відбудуться аукціони 6-, 13- та 26-тижневих векселів та дворічних нот. У середу Мінфін запропонує 17-тижневі векселі, облігації з плаваючою процентною ставкою та п'ятирічні нот. Четвер завершується аукціонами 4- та 8-тижневих векселів та семирічних нот.
Трейдери мають мало простору для дихання. З Трампом знову в Білому домі, мита знову на порядку денному, а дані про інфляцію чекають на кінець тижня, ринок казначейських зобов'язань знову перегрівається. Усі в грі слідкують за цифрами, слідкують за повідомленнями і намагаються оцінити, що буде далі.
Cryptopolitan Academy: Хочете збільшити свої гроші у 2025 році? Дізнайтеся, як це зробити з DeFi на нашому майбутньому веб-класі. Забронюйте своє місце
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Побоювання щодо інфляції домінують, оскільки трейдери казначейських облігацій вступають у скорочений тиждень свят
Трейдери з облігацій по всій території США входять у торговий тиждень, скорочений на свято, вже захоплені тривогами щодо інфляції, оскільки свіжі економічні дані загрожують ще більше розтягнути дохідності.
Згідно з Bloomberg, тиск зростає одразу після того, як президент Дональд Трамп проштовхнув свій законопроект з високим податковим навантаженням через Палату представників минулого тижня, що призвело до різкого зростання довгострокових доходностей казначейських облігацій.
Але будь-яке відчуття стабільності зникло в п'ятницю, коли Трамп опублікував, що він введе 50% мито на імпорт з Європейського Союзу, починаючи з 1 червня, що знову призвело до падіння доходності і виявило, наскільки ринок все ще є крихким.
Вплив був миттєвим. Доходність 30-річних облігацій Казначейства знизилась на 3 базисні пункти до 5,031%, 10-річні впали на 4 базисні пункти до 4,509%, а 2-річні трохи знизились до 3,993%.
На ринку облігацій це рух, який трейдери не ігнорують — особливо коли він викликаний публікаціями в соціальних мережах з Овального кабінету. Пояснення Трампа було: "Європейський Союз був дуже важким у спілкуванні", — написав він у Truth Social, додавши, що торгові переговори "не рухаються вперед."
Тарифи Трампа тривожать ринки, оскільки Apple зазнає збитків
Ситуація стала ще більш заплутаною, коли Трамп кинув Apple у боротьбу, опублікувавши, що компанія буде зобов'язана заплатити 25% мито на iPhone, вироблені за межами США. В результаті ціни на казначейські облігації зросли, що призвело до зниження прибутковості вдруге за тиждень, коли вже спостерігався рекордний рух.
Пітер Буквар, головний інвестиційний директор компанії Bleakley Financial Group, висловився про жорсткі економічні тактики адміністрації, написавши: "Капіталізм найкраще працює, коли його залишають у спокої, оскільки бізнес і споживачі залишаються вільними торгувати товарами та послугами за цінами, погодженими обома сторонами... На жаль, ми постійно відходимо від цього базового економічного концепту з м'язистим зверху вниз підходом."
До вівторка попереднього тижня ринки облігацій вже були на межі, після того як Moody’s знизило кредитний прогноз для США, посилаючись на зростаючі дефіцити та зростаючі витрати на обслуговування боргу. Це рішення спровокувало підвищення прибутковості 30-річних облігацій вище 5,1%, рівня, якого не спостерігали з 2023 року, і підштовхнуло 10-річні облігації понад 4,5%.
Але падіння в кінці тижня — викликане оголошеннями Трампа про тарифи — підкреслило, як швидко ринок реагує на політичні ризики, а не на економічні основи.
Економічний календар переповнений, оскільки дані про інфляцію наближаються
Ринки закриті в понеділок на День пам'яті, але на цьому спокій закінчується. Починаючи з вівторка, трейдерам доведеться обробляти ряд звітів з високим впливом, включаючи нові дані про товарні запаси, капітальні товари, ціни на житло та споживчу довіру.
Улюблений індекс інфляції Федеральної резервної системи — базовий PCE — буде опубліковано в п’ятницю разом з опитуванням споживчої довіри Університету Мічигану, яке вже показало, що очікування інфляції досягли рівнів, які не спостерігалися десятиліттями.
Кетрін Камінські, головний стратег AlphaSimplex Group, підсумувала: "Фіксований дохід цього року дійсно важко тренувати, оскільки він був дуже непостійним з доходністю. Нам потрібно більше ясності з багатьох питань, включаючи інфляцію."
Офіційні особи ФРС також будуть активно виступати впродовж тижня. Ніл Кашкарі з Міннеаполіса та Джон Вільямс з Нью-Йорка говоритимуть у вівторок. У середу Том Баркін (Річмонд), Остен Гулсбі (Чикаго), Мері Дейлі (Сан-Франциско), Лорі Логан (Даллас) та Адріана Куглер з Ради ФРС зроблять публічні заяви. Гулсбі повернеться в четвер.
Також на радарі знаходяться аукціони облігацій. У вівторок відбудуться аукціони 6-, 13- та 26-тижневих векселів та дворічних нот. У середу Мінфін запропонує 17-тижневі векселі, облігації з плаваючою процентною ставкою та п'ятирічні нот. Четвер завершується аукціонами 4- та 8-тижневих векселів та семирічних нот.
Трейдери мають мало простору для дихання. З Трампом знову в Білому домі, мита знову на порядку денному, а дані про інфляцію чекають на кінець тижня, ринок казначейських зобов'язань знову перегрівається. Усі в грі слідкують за цифрами, слідкують за повідомленнями і намагаються оцінити, що буде далі.
Cryptopolitan Academy: Хочете збільшити свої гроші у 2025 році? Дізнайтеся, як це зробити з DeFi на нашому майбутньому веб-класі. Забронюйте своє місце