Ціна війна та управління ризиками в безстроковій ф'ючерсній торгівлі
Недавній скандал на ринку безстрокових ф'ючерсів викликав глибокі роздуми про децентралізовані торгові платформи. Ця подія стала не лише центром обговорення в криптоспільноті, але й виявила ключове питання: що насправді визначає ціну в децентралізованій торгівлі? Хто повинен нести ризики? Чи може алгоритм справді залишатися нейтральним?
Ця стаття проаналізує алгоритмічні відмінності в основних механізмах безстрокових ф'ючерсів трьох основних платформ, глибоко досліджуючи фінансові концепції та механізми передачі ризику, що стоять за ними. Ми побачимо, як різні алгоритми формують стиль торгівлі, обслуговують різні типи трейдерів та як впливають на здатність трейдерів виживати під час ринкових бур.
Це не лише аналіз контрактних технологій, а й філософська боротьба щодо дизайну ринкового порядку.
Три основні стовпи торгівлі безстроковими ф'ючерсами
Торгівля безстроковими ф'ючерсами主要由 трьох ключових елементів.
Індексна ціна: відстежує зміни цін на спотовому ринку, є теоретичним базисом.
Цінова відмітка: використовується для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків, ліквідації та інших ключових подій.
Вартість капіталу: економічний механізм, що з'єднує спотовий і ф'ючерсний ринки, спрямовує ф'ючерсну ціну до спотової.
Порівняння алгоритмів трьох основних платформ
Індексна ціна/Ціна оракула
Індексна ціна на певній децентралізованій платформі формуються незалежно вузлами-верифікаторами, використовуючи метод зваженої медіани для боротьби з екстремальними коливаннями, має високу стійкість до маніпуляцій, але оновлюється повільніше ( раз на 3 секунди ). Цей механізм згладжування має свої переваги та недоліки, повільність не завжди є поганою справою.
Ціна маркування
Алгоритм розрахунку маркерної ціни на деяких централізованих платформах базується на медіані трьох видів цін і поєднує обробку EMA, що робить зміни цін більш плавними та стійкими до сплесків, що підходить для великих інвестицій.
Інша централізована платформа використовує більш агресивний підхід, використовуючи лише середню ціну купівлі/продажу, ціна дуже чутлива до малих угод, що підходить для високочастотної та короткострокової торгівлі.
Одна децентралізована платформа об'єднує кілька джерел цін, які спільно контролюються вузлами-верифікаторами, що посилює здатність протистояти маніпуляціям.
Коефіцієнт фінансування
Деяка децентралізована платформа вводить індекс премії на основі традиційної моделі та використовує високу частоту розрахунків і високі тарифи в екстремальних випадках, щоб прискорити повернення ціни.
Фінансова ставка певної централізованої платформи залежить від тривалого періоду розрахунку, поєднуючи глибину книги замовлень і процентні ставки по позиках, щоб забезпечити інституційним інвесторам плавну вартість фінансування.
Інший централізований платформний алгоритм відносно простий, що призводить до різких коливань ставки фінансування, що підходить для агресивних стратегій.
Особливості: згладжена ціна маркування, тонке моделювання фінансових ставок, багаторазове управління ризиками
Підходить: інституційним інвесторам і середньо- та довгостроковим трейдерам, які прагнуть стабільного доходу
Інша централізована платформа: дизайн для трейдерів
Основна ідея: ринок відображає людську природу
Особливості: чутливість до ціни, висока волатильність ставок на капітал, швидка ліквідація
Підходить для: високочастотних трейдерів, трейдерів на коротких позиціях
Децентралізована платформа: дизайн структурного конструктивізму на блокчейні
Основна концепція: алгоритмічне встановлення порядку
Особливості: ціна узгодження валідаторів, прозорість в ланцюгу, висока частота фінансових ставок
Підходить: трейдерам, які шукають перевіряємий код і розподілене управління
Висновок
Різні алгоритми проектування платформ відображають різне розуміння сутності ринку. Незалежно від того, чи йдеться про інституційні буфери, поведінку на ринку чи консенсус у ланцюгу, вони намагаються відповісти на питання, як створити довіру до ринку.
Однак у крайніх випадках алгоритми можуть вийти з гри, і людське рішення залишиться неминучим. Ідеальної системи, можливо, не існує, але ми можемо спроектувати системи, які можуть постійно самостійно коригуватися в умовах недосконалості.
У майбутньому фінансовому світі алгоритми продовжать розширювати свій вплив. Але ми повинні усвідомлювати, що за кожною логікою, закодованою в коді, приховані ціннісні судження. Незалежно від того, прагнемо ми свободи, справедливості чи прозорості, людина врешті-решт повинна відповідати за свої цінності.
Давайте завжди залишатимемося з повагою до ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForkTrooper
· 07-06 08:35
Хто сказав, що торгівля не має філософії?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpAnalyst
· 07-06 05:51
Ризики не обходять алгоритм, невдахи все ще повинні покладатися на маркетмейкерів для обдурювання людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter420
· 07-05 04:17
Ця ситуація краща за який алгоритм?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 07-05 04:15
Втрата грошей також є мистецтвом, ха-ха
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiOldTrickster
· 07-05 04:06
у блокчейні старий невдаха вже вважається, я цю пастку грав вже вісімнадцять разів
Безстрокові ф'ючерси три основні платформи Алгоритм порівняння: війна цін та Управління ризиками шляхи
Ціна війна та управління ризиками в безстроковій ф'ючерсній торгівлі
Недавній скандал на ринку безстрокових ф'ючерсів викликав глибокі роздуми про децентралізовані торгові платформи. Ця подія стала не лише центром обговорення в криптоспільноті, але й виявила ключове питання: що насправді визначає ціну в децентралізованій торгівлі? Хто повинен нести ризики? Чи може алгоритм справді залишатися нейтральним?
Ця стаття проаналізує алгоритмічні відмінності в основних механізмах безстрокових ф'ючерсів трьох основних платформ, глибоко досліджуючи фінансові концепції та механізми передачі ризику, що стоять за ними. Ми побачимо, як різні алгоритми формують стиль торгівлі, обслуговують різні типи трейдерів та як впливають на здатність трейдерів виживати під час ринкових бур.
Це не лише аналіз контрактних технологій, а й філософська боротьба щодо дизайну ринкового порядку.
Три основні стовпи торгівлі безстроковими ф'ючерсами
Торгівля безстроковими ф'ючерсами主要由 трьох ключових елементів.
Індексна ціна: відстежує зміни цін на спотовому ринку, є теоретичним базисом.
Цінова відмітка: використовується для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків, ліквідації та інших ключових подій.
Вартість капіталу: економічний механізм, що з'єднує спотовий і ф'ючерсний ринки, спрямовує ф'ючерсну ціну до спотової.
Порівняння алгоритмів трьох основних платформ
Індексна ціна/Ціна оракула
Індексна ціна на певній децентралізованій платформі формуються незалежно вузлами-верифікаторами, використовуючи метод зваженої медіани для боротьби з екстремальними коливаннями, має високу стійкість до маніпуляцій, але оновлюється повільніше ( раз на 3 секунди ). Цей механізм згладжування має свої переваги та недоліки, повільність не завжди є поганою справою.
Ціна маркування
Алгоритм розрахунку маркерної ціни на деяких централізованих платформах базується на медіані трьох видів цін і поєднує обробку EMA, що робить зміни цін більш плавними та стійкими до сплесків, що підходить для великих інвестицій.
Інша централізована платформа використовує більш агресивний підхід, використовуючи лише середню ціну купівлі/продажу, ціна дуже чутлива до малих угод, що підходить для високочастотної та короткострокової торгівлі.
Одна децентралізована платформа об'єднує кілька джерел цін, які спільно контролюються вузлами-верифікаторами, що посилює здатність протистояти маніпуляціям.
Коефіцієнт фінансування
Деяка децентралізована платформа вводить індекс премії на основі традиційної моделі та використовує високу частоту розрахунків і високі тарифи в екстремальних випадках, щоб прискорити повернення ціни.
Фінансова ставка певної централізованої платформи залежить від тривалого періоду розрахунку, поєднуючи глибину книги замовлень і процентні ставки по позиках, щоб забезпечити інституційним інвесторам плавну вартість фінансування.
Інший централізований платформний алгоритм відносно простий, що призводить до різких коливань ставки фінансування, що підходить для агресивних стратегій.
Торговельна філософія різних платформ
Децентралізована платформа: дизайн раціональних інститутів
Інша централізована платформа: дизайн для трейдерів
Децентралізована платформа: дизайн структурного конструктивізму на блокчейні
Висновок
Різні алгоритми проектування платформ відображають різне розуміння сутності ринку. Незалежно від того, чи йдеться про інституційні буфери, поведінку на ринку чи консенсус у ланцюгу, вони намагаються відповісти на питання, як створити довіру до ринку.
Однак у крайніх випадках алгоритми можуть вийти з гри, і людське рішення залишиться неминучим. Ідеальної системи, можливо, не існує, але ми можемо спроектувати системи, які можуть постійно самостійно коригуватися в умовах недосконалості.
У майбутньому фінансовому світі алгоритми продовжать розширювати свій вплив. Але ми повинні усвідомлювати, що за кожною логікою, закодованою в коді, приховані ціннісні судження. Незалежно від того, прагнемо ми свободи, справедливості чи прозорості, людина врешті-решт повинна відповідати за свої цінності.
Давайте завжди залишатимемося з повагою до ринку.