Оцінка фактичного впливу централізованих ризиків Lido

З переходом Ethereum на механізм POS, Lido, як один з найбільших бенефіціарів, привернув увагу та обговорення в спільноті через свою постійно зростаючу частку на ринку. Особливо, коли Lido відмовилася від "самообмеження" та планує подальше розширення, дискусії про потенційні загрози стали гарячою темою.

Деякі люди стурбовані тим, що зростання Lido може послабити децентралізовані характеристики Ethereum, призвести до концентрації вузлів, загрожуючи безпеці та стабільності мережі. З іншого боку, є думка, що ці побоювання можуть бути перебільшені. У цій статті буде детально проаналізовано частку ринку Lido та ризики концентрації, об'єктивно оцінено його реальний вплив на Ethereum.

Провідна роль Lido на ринку стейкингу

Lido є проектом, що вирішує проблему недостатньої ліквідності стейкінг-токенів у PoS блокчейнах. Він дозволяє користувачам отримувати токенізовану версію вкладених коштів через ліквідний стейкінг, що підвищує ліквідність стейкінгу. З моменту запуску в 2020 році Lido став обраною платформою для ліквідного стейкінгу в декількох PoS блокчейнах, включаючи Ethereum 2.0.

У порівнянні з традиційним мінімальним бар'єром у 32 ETH, Lido дозволяє користувачам ставити будь-яку суму, що значно знижує поріг участі. Проте, з швидким зростанням Lido виникли побоювання щодо його потенційної загрози децентралізації Ethereum. Наразі Lido заклав понад 8,8 мільйона ETH, займаючи 31,8% ринкової частки.

Ця велика частка ринку привернула увагу засновника Ethereum. Деякі аналітики вважають, що Lido фактично контролює понад 38% валідаторів, що значно перевищує частку, яку повинно мати будь-яке окреме утворення. Деякі дослідники підкреслюють, що домінування Lido на ринку ліквідного стейкінгу може стикатися з ризиками скорочення валідаторів, атакою на управління та вразливостями смарт-контрактів.

Реальна оцінка централізованих ризиків Lido

Хоча наближення Lido до 33% ринкової частки викликає занепокоєння, реальні ризики, можливо, були перебільшені. По-перше, дані Lido є повністю відкритими та прозорими, тоді як дані централізованих бірж, які йдуть слідом, можуть бути непрозорими. Таким чином, наближення Lido до 33% частки може бути дещо перебільшеним.

По-друге, Lido не є єдиним суб'єктом, а розподіляє кошти між 29 визначеними операторами для виконання стейкінгу. Така структура певною мірою розподіляє ризики. Водночас, оператори вузлів не мають мотивації до зловживань, оскільки будь-які дії, що впливають на безпеку мережі, призведуть до значних економічних втрат.

Lido має суворі стандарти при виборі операторів вузлів, зосереджуючи увагу на різноманітності серверів, географічному розподілі та різноманітності клієнтів, щоб уникнути централізованого скупчення. Навіть у разі екстремальних ситуацій, соціальний рівень може втрутитися, виключивши злісні вузли та перенаправивши бізнес.

Глибші проблеми, які відображаються у питанні Lido

Висока частка ринку Lido може бути лише відображенням проблеми централізації Ethereum. У випадку автогомосподарювання учасники можуть більше схилятися до вибору напрямку, який вигідний їм, а не всій екосистемі. Спільнота Lido через децентралізоване голосування відхилила пропозицію обмежити її частку, що відображає неконтрольованість повної децентралізації.

Насправді, після переходу Ethereum на POS, тривоги щодо централізації вже існують. Великі учасники можуть домінувати у верифікації транзакцій, що спричиняє концентрацію влади. У цьому відношенні централізовані біржові платформи можуть становити більшу загрозу, оскільки вони як єдине утворення легше піддаються державному втручанню.

Обговорення рішень

Щоб вирішити цю проблему, екосистема Ethereum вживає кілька заходів:

1. Підтримка нестандартних ліквідних стейкінгових токенів як застави для розподілу ринкового попиту.
2. Lido може розглянути можливість обмеження своєї частки на ринку протягом певного періоду.
3. Поліпшення внутрішнього рівня децентралізації, зміцнення управління ризиками.
4. Збільшити кількість операторів вузлів, підвищити різноманітність системи.
5. Побудувати відповідні системні бар'єри, щоб забезпечити відповідальність як лідера ринку.
6. Розгляньте можливість впровадження автоматичного механізму регулювання, наприклад, збільшення витрат для користувачів, якщо частка ринку перевищує цільову.

За допомогою цих заходів Lido може зменшити свій вплив на децентралізацію Ethereum, одночасно підтримуючи стабільність і безпеку всієї екосистеми.

Висновок

Суперечка, викликана Lido, нагадує нам про необхідність всебічно враховувати кілька аспектів ринку. Під час уваги до частки ринку Lido, також слід бути обережними щодо більших загроз, які можуть виникнути від централізованих бірж. Балансування ідеї децентралізації з ринковою ефективністю та забезпечення довгострокового здорового розвитку екосистеми є важливим викликом для всієї спільноти Ethereum.