Ринок коливається, приплив коштів сповільнюється

Нещодавні сигнали зростання на ринку та фінансова гаряча хвиля приховують певні структурні ризики, і ринок, можливо, переходить до етапу високої волатильності.

Основні спостереження

• Макросередовище стало більш теплим: пом'якшення торгових заяв Трампа та зниження інфляції підвищили ринковий настрій.
• Зменшення фінансової динаміки: потоки коштів у стейблкоїни та ETF продовжують знижуватися, новий попит явно недостатній.
• Ціна та імпульс розходяться: ціна біткоїна зростає, але приплив коштів, премія на ринку поза біржею, синхронне охолодження коштів ETF, ризик корекції зростає.

Аналіз ринкового середовища

Торгівельні коливання та дані CPI викликали короткостроковий хаос на ринку, сплеск корпоративних облігацій підтримує фондовий ринок, але загострює кризу держоблігацій США. Високий левередж споживачів та підприємств разом з обмеженнями політики Федеральної резервної системи починає проявляти системний ризик ліквідності.

Аналіз руху коштів

Зовнішні грошові потоки:

• Інвестиції в ETF цього тижня склали 609 мільйонів, обсяг інвестицій продовжує знижуватися
• За цей тиждень обсяг випуску стейблкоїнів зріс на 877 мільйонів, середній денний випуск становить 112 мільйонів, рівень випуску залишається на низькому рівні.

Індикатор емоцій на ринку:

• Премія стабільних монет продовжує знижуватися.

Структура ринку основних монет

Біткоїн(BTC):

• Технічний аспект: Ринок перебуває в зоні коливань вгору
• Розподіл чіпів на ланцюзі: чіпи на суму понад 100 тисяч доларів посилюються

Ефіріум ( ETH ):

• Динаміка слабкіша за BTC, ETH/BTC співвідношення залишається в коливанні, після чого на цьому тижні порушено, капітал продовжує повертатися до домінуючого BTC.
• Зміни в мережі: зростання активних адрес може вказувати на завершення етапу формування дна.

Аналіз даних на ланцюзі

1. Потік коштів стабільних монет: Цього тижня загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла до 211,256 мільярда, обсяг емісії становив лише 877 мільйонів, що є значним зниженням у порівнянні з попередніми періодами. Щоденний обсяг емісії знизився до 125 мільйонів, що є найнижчим показником за останні чотири тижні, що свідчить про помітне уповільнення припливу коштів. Уповільнення темпів емісії може відображати те, що ринок переходить у стадію очікування, у короткостроковій перспективі ліквідність може поступово знижуватися, необхідно бути обережними щодо потенційного тиску на корекцію.

2. Потоки коштів ETF: Продовження потоку BTC ETF сповільнилося вже третій тиждень, цього тижня чистий приплив склав лише 609 мільйонів, краще динаміки капіталу значно знижено. Хоча ціна все ще перебуває в каналі зростання, є розбіжність із основним фінансовим станом, що створює ризики недостатнього зростання та корекції. Якщо в подальшому припливи ETF не покращаться, а також зменшиться випуск стабільних монет, ринок може увійти в період середньо- та короткострокових коливань або технічної корекції.

3. Зовнішній арбітраж: Цього тижня позабіржовий преміум продовжує знижуватися нижче води та демонструє розбіжність з цінами, що свідчить про зменшення притоку позабіржових коштів і слабкість нових імпульсів на ринку. Ця тенденція узгоджується з уповільненням темпів емісії стейблкоїнів та різким зниженням притоку коштів в ETF, що показує, що ринок перебуває на стадії гри з існуючими активами, позбавленими нових рушійних сил.

4. Аналіз URPD: На цьому тижні дані в блокчейні показують, що частка біткоїнів у діапазоні від 10,18 до 10,4 тисячі доларів зросла на 1,72%, що означає, що більше BTC активно обертаються на цих рівнях, а ринковий консенсус поступово формується в цій зоні. Це накопичення чіпів відображає те, що цей діапазон має сильні підтримуючі властивості, але також може стати короткостроковим рівнем опору.

5. Зміна структури адреси володіння монетами:

• Великі адреси на 10k-100k обирають зменшення позицій під час підвищення ціни, а при падінні ціни невелику частину відновлюють.
• Адреси від 1k до 10k незначно наростили позиції під час зростання, але швидко зменшили їх на піку.
• 100-1k адреси продовжують стабільно нарощувати, не спостерігається помітного зменшення

В цілому, велика капіталізація проявляє обережність, тоді як малі та середні інвестиції становлять важливу підтримку в поточному ціновому діапазоні, ринок знаходиться в стадії спостереження та гри.

Аналіз формування графіка

Ринок наразі після зростання на годинному рівні повернувся до тестування рівня підтримки близько 100 тисяч доларів. Поточний торговий діапазон вже перебуває в консолидації протягом майже 8 днів, що співпадає за часом з двома попередніми торговими діапазонами. Чотиригодинний графік показує, що індикатори відновилися, існує можливість подальшого зростання. Але враховуючи нещодавні дані про фінансові потоки, які демонструють розбіжність, якщо не буде значних позитивних новин, дуже ймовірно, що після цього зростання сили вичерпаються.

Стратегічні рекомендації

Захист в пріоритеті, зверніть увагу на підтримку BTC на 100 000 доларів та ритм корекції ETH, підходить для зменшення позицій у високобета альткойнах під час зростання.