Trong vài tháng qua, Ethereum đã trải qua sự suy giảm đáng kể về hoạt động của người dùng trên blockchain của mình. Sự chậm lại này đã làm giảm tỷ lệ đốt tiền của mạng lưới—một cơ chế giúp giảm nguồn cung ETH theo thời gian.
Với số lượng token bị đốt ít hơn, nguồn cung lưu hành của ETH đã tăng lên, gây áp lực lạm phát lên tài sản. Do đó, đồng tiền này đã phải vật lộn để duy trì mức giá ổn định trên mức 2.000 đô la trong những tháng gần đây.
Tỷ lệ đốt tiền thấp tương đương với nhiều tiền hơn được lưu hành
Theo Ultrasoundmoney, chỉ riêng trong tháng qua, 72.927 ETH, trị giá 134 triệu đô la theo giá thị trường hiện tại, đã được thêm vào nguồn cung lưu hành của ETH.
Tại thời điểm báo chí đưa tin, con số này là 120.730.199 ETH, cao hơn đáng kể so với mức trước khi sáp nhập
Sự gia tăng nguồn cung ETH này được thúc đẩy bởi sự suy giảm hoạt động của người dùng trên mạng Ethereum, làm giảm tốc độ đốt tiền. Cơ chế đốt tiền của Ethereum, được giới thiệu thông qua EIP-1559, phá hủy một phần phí giao dịch để giảm nguồn cung ETH đang lưu hành.
Tuy nhiên, cơ chế này liên quan trực tiếp đến việc sử dụng mạng. Vì vậy, khi ít giao dịch xảy ra như thế này, ít ETH bị đốt hơn, dẫn đến nguồn cung ETH tăng đột biến
Theo Etherscan, lượng ETH bị đốt cháy hàng ngày đã giảm 95% tính đến thời điểm hiện tại. Trên thực tế, mạng lưới gần đây đã ghi nhận lượng coin bị đốt cháy thấp nhất trong một ngày vào ngày 20 tháng 4
Tại sao người dùng Ethereum rời bỏ Blockchain?
Nhiều người dùng và nhà phát triển đang di chuyển từ Ethereum sang các giải pháp Lớp 2 (L2) như Optimism và Arbitrum . Các mạng này cung cấp phí giao dịch thấp hơn đáng kể và thực hiện nhanh hơn, giảm hoạt động của người dùng trên mạng chính của Ethereum.
Ví dụ, tính đến ngày 30 tháng 4, phí giao dịch trung bình trên mạng chính của Optimism chỉ là 0,024 đô la. Ngược lại, việc hoàn tất giao dịch trực tiếp trên Ethereum khiến người dùng mất trung bình 0,18 đô la trong cùng ngày, đắt hơn bảy lần.
Hơn nữa, nhờ cơn sốt tiền ảo meme gần đây, những “kẻ hủy diệt Ethereum” như Solana đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong vài tháng qua, thu hút người dùng rời xa L1. Những xu hướng này cùng nhau đã dẫn đến sự suy giảm số lượng giao dịch của Ethereum, do đó tỷ lệ đốt tiền của mạng lưới thấp.
Các yếu tố cơ bản của Ethereum như thế nào?
Nhu cầu của người dùng Ethereum giảm và nguồn cung ETH tăng sau đó đã đặt ra những câu hỏi quan trọng về sức mạnh cơ bản của đồng tiền này.
Khi được hỏi về việc Ethereum hiện đang so sánh như thế nào với các mạng Lớp 1 (L1) khác trong bối cảnh thị trường nói chung đang suy yếu, Vincent Liu, Giám đốc đầu tư tại Kronos Research, đã chia sẻ quan điểm của mình.
Liu cho biết: “Các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn mạnh mẽ so với các loại tiền điện tử Lớp 1 khác, đặc biệt là khi bạn xem xét tổng giá trị bị khóa (TVL) là 368,921 tỷ đô la, đưa nó lên vị trí dẫn đầu bảng xếp hạng”.
Mặc dù Liu thừa nhận rằng Ethereum đứng thứ năm về phí 24 giờ, sau Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin và BNB Chain. Ông nhấn mạnh rằng mạng lưới vẫn "thể hiện nhu cầu và mức sử dụng đáng kể"
Temujin Louie, CEO của Wanchain, chia sẻ quan điểm tương tự. Khi nói chuyện với BeInCrypto, Louie lưu ý:
“So với các Layer 1 khác, các yếu tố cơ bản vẫn là thế mạnh của Ethereum. Không giống như nhiều Layer 1 khác có lạm phát mạnh như một phần trong thiết kế của chúng, kiến trúc sau khi hợp nhất của Ethereum khiến nó có khả năng giảm phát. Tuy nhiên, lợi ích của EIP-1559 phụ thuộc vào hoạt động trên chuỗi. Tuy nhiên, đây là một lợi thế về mặt cấu trúc so với hầu hết các Layer 1 cạnh tranh khác.”
Trong khi hoạt động gia tăng trên các giải pháp Lớp 2 (L2) và "kẻ hủy diệt Ethereum" như Solana có thể đã góp phần làm giảm nhu cầu của người dùng đối với Ethereum, Louie tin rằng mạng L1 "vẫn là mạng dẫn đầu về phân cấp và có thành tích gần như vô song, tiếp tục đảm bảo vị trí của mình trên thị trường"
Giá ETH thế nào?
Ngay cả với các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, hoạt động giảm trên Ethereum vẫn đặt ra thách thức cho ETH trong ngắn hạn đến trung hạn. Bình luận về điều này, Liu giải thích rằng hoạt động mạng thấp hơn thường báo hiệu nhu cầu yếu hơn đối với ETH.
Đồng thời, việc tăng cường phát hành tiền trên mạng làm suy yếu mô hình giảm phát của Ethereum , vốn được thiết kế để hỗ trợ tăng giá
Liu cảnh báo: “Sự kết hợp này có thể dẫn đến biến động giá giảm, đặc biệt là khi các nhà đầu tư tìm kiếm các giải pháp thay thế Lớp 1 có khả năng mở rộng tốt hơn và mức phí thấp hơn”.
Kadan Stadelmann, Giám đốc công nghệ của Komodo Platform, cũng nhấn mạnh vai trò của các yếu tố kinh tế vĩ mô:
“Nếu Ethereum trải qua sự sụt giảm kéo dài về mức sử dụng, giá có thể giảm đáng kể tùy thuộc vào mức độ sử dụng giảm, đặc biệt là nếu Fed tiếp tục chính sách thắt chặt định lượng so với nới lỏng định lượng. Trong ngắn hạn, điều này có nghĩa là giá có thể giảm xuống phạm vi 2.000 đô la. Tuy nhiên, nếu xu hướng này tiếp tục, thì Ethereum có thể thấy mình đang trong giai đoạn củng cố kéo dài hoặc xu hướng giảm hoàn toàn.”
ETH hướng đến mục tiêu đột phá 2.000 đô la trong bối cảnh RSI mạnh lên
ETH hiện đang giao dịch ở mức 1.834 đô la, ghi nhận mức giảm giá 1% trong ngày qua. Bất chấp sự sụt giảm ngắn ngủi, áp lực tăng giá trên thị trường giao ngay của đồng tiền này vẫn tiếp tục tăng, thể hiện qua Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tăng của đồng tiền này.
Vào thời điểm báo chí đưa tin, chỉ báo động lượng này ở mức 57,68. Chỉ số RSI của ETH báo hiệu điều kiện tăng giá đang gia tăng. Điều này cho thấy altcoin này có khả năng tăng giá nếu áp lực mua tăng.
Trong kịch bản này, giá của nó có thể vượt mức 2.027 đô la. Tuy nhiên, nếu áp lực mua mất đà, giá ETH có thể giảm xuống còn 1.733 đô la.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mạng Ethereum Chậm Lại Và Giá Cũng Vậy: Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Với ETH?
Trong vài tháng qua, Ethereum đã trải qua sự suy giảm đáng kể về hoạt động của người dùng trên blockchain của mình. Sự chậm lại này đã làm giảm tỷ lệ đốt tiền của mạng lưới—một cơ chế giúp giảm nguồn cung ETH theo thời gian. Với số lượng token bị đốt ít hơn, nguồn cung lưu hành của ETH đã tăng lên, gây áp lực lạm phát lên tài sản. Do đó, đồng tiền này đã phải vật lộn để duy trì mức giá ổn định trên mức 2.000 đô la trong những tháng gần đây. Tỷ lệ đốt tiền thấp tương đương với nhiều tiền hơn được lưu hành Theo Ultrasoundmoney, chỉ riêng trong tháng qua, 72.927 ETH, trị giá 134 triệu đô la theo giá thị trường hiện tại, đã được thêm vào nguồn cung lưu hành của ETH. Tại thời điểm báo chí đưa tin, con số này là 120.730.199 ETH, cao hơn đáng kể so với mức trước khi sáp nhập
Sự gia tăng nguồn cung ETH này được thúc đẩy bởi sự suy giảm hoạt động của người dùng trên mạng Ethereum, làm giảm tốc độ đốt tiền. Cơ chế đốt tiền của Ethereum, được giới thiệu thông qua EIP-1559, phá hủy một phần phí giao dịch để giảm nguồn cung ETH đang lưu hành. Tuy nhiên, cơ chế này liên quan trực tiếp đến việc sử dụng mạng. Vì vậy, khi ít giao dịch xảy ra như thế này, ít ETH bị đốt hơn, dẫn đến nguồn cung ETH tăng đột biến Theo Etherscan, lượng ETH bị đốt cháy hàng ngày đã giảm 95% tính đến thời điểm hiện tại. Trên thực tế, mạng lưới gần đây đã ghi nhận lượng coin bị đốt cháy thấp nhất trong một ngày vào ngày 20 tháng 4
Tại sao người dùng Ethereum rời bỏ Blockchain? Nhiều người dùng và nhà phát triển đang di chuyển từ Ethereum sang các giải pháp Lớp 2 (L2) như Optimism và Arbitrum . Các mạng này cung cấp phí giao dịch thấp hơn đáng kể và thực hiện nhanh hơn, giảm hoạt động của người dùng trên mạng chính của Ethereum. Ví dụ, tính đến ngày 30 tháng 4, phí giao dịch trung bình trên mạng chính của Optimism chỉ là 0,024 đô la. Ngược lại, việc hoàn tất giao dịch trực tiếp trên Ethereum khiến người dùng mất trung bình 0,18 đô la trong cùng ngày, đắt hơn bảy lần.
Hơn nữa, nhờ cơn sốt tiền ảo meme gần đây, những “kẻ hủy diệt Ethereum” như Solana đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong vài tháng qua, thu hút người dùng rời xa L1. Những xu hướng này cùng nhau đã dẫn đến sự suy giảm số lượng giao dịch của Ethereum, do đó tỷ lệ đốt tiền của mạng lưới thấp. Các yếu tố cơ bản của Ethereum như thế nào? Nhu cầu của người dùng Ethereum giảm và nguồn cung ETH tăng sau đó đã đặt ra những câu hỏi quan trọng về sức mạnh cơ bản của đồng tiền này. Khi được hỏi về việc Ethereum hiện đang so sánh như thế nào với các mạng Lớp 1 (L1) khác trong bối cảnh thị trường nói chung đang suy yếu, Vincent Liu, Giám đốc đầu tư tại Kronos Research, đã chia sẻ quan điểm của mình. Liu cho biết: “Các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn mạnh mẽ so với các loại tiền điện tử Lớp 1 khác, đặc biệt là khi bạn xem xét tổng giá trị bị khóa (TVL) là 368,921 tỷ đô la, đưa nó lên vị trí dẫn đầu bảng xếp hạng”. Mặc dù Liu thừa nhận rằng Ethereum đứng thứ năm về phí 24 giờ, sau Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin và BNB Chain. Ông nhấn mạnh rằng mạng lưới vẫn "thể hiện nhu cầu và mức sử dụng đáng kể" Temujin Louie, CEO của Wanchain, chia sẻ quan điểm tương tự. Khi nói chuyện với BeInCrypto, Louie lưu ý: “So với các Layer 1 khác, các yếu tố cơ bản vẫn là thế mạnh của Ethereum. Không giống như nhiều Layer 1 khác có lạm phát mạnh như một phần trong thiết kế của chúng, kiến trúc sau khi hợp nhất của Ethereum khiến nó có khả năng giảm phát. Tuy nhiên, lợi ích của EIP-1559 phụ thuộc vào hoạt động trên chuỗi. Tuy nhiên, đây là một lợi thế về mặt cấu trúc so với hầu hết các Layer 1 cạnh tranh khác.” Trong khi hoạt động gia tăng trên các giải pháp Lớp 2 (L2) và "kẻ hủy diệt Ethereum" như Solana có thể đã góp phần làm giảm nhu cầu của người dùng đối với Ethereum, Louie tin rằng mạng L1 "vẫn là mạng dẫn đầu về phân cấp và có thành tích gần như vô song, tiếp tục đảm bảo vị trí của mình trên thị trường" Giá ETH thế nào? Ngay cả với các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, hoạt động giảm trên Ethereum vẫn đặt ra thách thức cho ETH trong ngắn hạn đến trung hạn. Bình luận về điều này, Liu giải thích rằng hoạt động mạng thấp hơn thường báo hiệu nhu cầu yếu hơn đối với ETH. Đồng thời, việc tăng cường phát hành tiền trên mạng làm suy yếu mô hình giảm phát của Ethereum , vốn được thiết kế để hỗ trợ tăng giá Liu cảnh báo: “Sự kết hợp này có thể dẫn đến biến động giá giảm, đặc biệt là khi các nhà đầu tư tìm kiếm các giải pháp thay thế Lớp 1 có khả năng mở rộng tốt hơn và mức phí thấp hơn”. Kadan Stadelmann, Giám đốc công nghệ của Komodo Platform, cũng nhấn mạnh vai trò của các yếu tố kinh tế vĩ mô: “Nếu Ethereum trải qua sự sụt giảm kéo dài về mức sử dụng, giá có thể giảm đáng kể tùy thuộc vào mức độ sử dụng giảm, đặc biệt là nếu Fed tiếp tục chính sách thắt chặt định lượng so với nới lỏng định lượng. Trong ngắn hạn, điều này có nghĩa là giá có thể giảm xuống phạm vi 2.000 đô la. Tuy nhiên, nếu xu hướng này tiếp tục, thì Ethereum có thể thấy mình đang trong giai đoạn củng cố kéo dài hoặc xu hướng giảm hoàn toàn.” ETH hướng đến mục tiêu đột phá 2.000 đô la trong bối cảnh RSI mạnh lên ETH hiện đang giao dịch ở mức 1.834 đô la, ghi nhận mức giảm giá 1% trong ngày qua. Bất chấp sự sụt giảm ngắn ngủi, áp lực tăng giá trên thị trường giao ngay của đồng tiền này vẫn tiếp tục tăng, thể hiện qua Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tăng của đồng tiền này. Vào thời điểm báo chí đưa tin, chỉ báo động lượng này ở mức 57,68. Chỉ số RSI của ETH báo hiệu điều kiện tăng giá đang gia tăng. Điều này cho thấy altcoin này có khả năng tăng giá nếu áp lực mua tăng.
Trong kịch bản này, giá của nó có thể vượt mức 2.027 đô la. Tuy nhiên, nếu áp lực mua mất đà, giá ETH có thể giảm xuống còn 1.733 đô la.