Các nhà giao dịch trái phiếu ở Mỹ đang bước vào một tuần giao dịch ngắn ngày do kỳ nghỉ, đã bị kẹt bởi lo âu về lạm phát, khi dữ liệu kinh tế mới đe dọa kéo dài lợi suất còn xa hơn.
Theo Bloomberg, áp lực đang gia tăng ngay sau khi Tổng thống Donald Trump đẩy gói luật thuế nặng qua Hạ viện vào tuần trước, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng vọt.
Nhưng bất kỳ cảm giác ổn định nào đã biến mất vào thứ Sáu khi Trump đăng rằng ông sẽ áp đặt thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 6, khiến lãi suất giảm một lần nữa và phơi bày rõ ràng thị trường vẫn còn mong manh như thế nào.
Tác động là ngay lập tức. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 5.031%, trái phiếu 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 4.509%, và trái phiếu 2 năm giảm nhẹ xuống 3.993%.
Trong thị trường trái phiếu, đó là sự di chuyển mà các nhà giao dịch không thể bỏ qua—đặc biệt là khi nó được gây ra bởi các bài đăng trên mạng xã hội từ Phòng Bầu dục. Giải thích của Trump là: “Liên minh Châu Âu rất khó để làm việc,” ông viết trên Truth Social, trước khi thêm rằng các cuộc đàm phán thương mại đang “đi đến đâu.”
Các mức thuế của Trump làm rúng động thị trường khi Apple bị kéo xuống
Mọi thứ trở nên hỗn độn hơn khi Trump đưa Apple vào tình hình, đăng rằng công ty sẽ phải trả 25% thuế quan đối với iPhone sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ. Cổ phiếu giảm mạnh, và một lần nữa, các nhà giao dịch trái phiếu tìm nơi trú ẩn. Giá trái phiếu Kho bạc tăng lên do đó, kéo theo lợi suất giảm lần thứ hai trong một tuần đã chứng kiến sự biến động kỷ lục.
Peter Boockvar, giám đốc đầu tư tại Bleakley Financial Group, đã đưa ra ý kiến về các chiến thuật kinh tế mạnh tay của chính quyền, viết rằng, “Chủ nghĩa tư bản hoạt động tốt nhất khi được để yên, khi doanh nghiệp và người tiêu dùng được tự do trao đổi hàng hóa và dịch vụ với mức giá được cả hai bên đồng ý... Thật không may, chúng ta luôn lạc lối khỏi khái niệm kinh tế cơ bản đó với một cách tiếp cận từ trên xuống mạnh mẽ.”
Đến thứ Ba của tuần trước, thị trường trái phiếu đã ở trong trạng thái lo lắng sau khi Moody’s hạ cấp triển vọng tín dụng của Mỹ, với lý do là sự gia tăng thâm hụt và chi phí ngày càng cao để phục vụ nợ. Quyết định đó đã đưa lợi suất 30 năm vượt qua 5,1%, một mức chưa thấy kể từ năm 2023, và đẩy lợi suất 10 năm vượt qua 4,5%.
Nhưng sự sụt giảm vào cuối tuần - được thúc đẩy bởi thông báo về thuế quan của Trump - đã làm nổi bật cách mà thị trường phản ứng nhanh chóng với rủi ro chính trị thay vì các yếu tố kinh tế cơ bản.
Lịch kinh tế đầy ắp khi dữ liệu lạm phát đang đến gần
Thị trường sẽ đóng cửa vào thứ Hai vì Ngày Tưởng Niệm, nhưng đó là nơi sự bình yên kết thúc. Bắt đầu từ thứ Ba, các nhà giao dịch sẽ phải xử lý một loạt các báo cáo có tác động lớn, bao gồm dữ liệu mới về hàng hóa bền, hàng hóa vốn, giá nhà và sự tự tin của người tiêu dùng.
Chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang—PCE cốt lõi—sẽ được công bố vào thứ Sáu, cùng với khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, đã cho thấy kỳ vọng lạm phát đạt mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.
Kathryn Kaminski, chiến lược gia trưởng tại AlphaSimplex Group, đã tóm tắt: “Thu nhập cố định thật sự đã rất khó để có xu hướng trong năm nay vì nó đã rất lên xuống với lãi suất. Chúng ta cần rõ ràng hơn về nhiều điều, bao gồm cả lạm phát.”
Các quan chức Fed sẽ có mặt trên toàn bộ lịch trình. Neel Kashkari từ Minneapolis và John Williams từ New York sẽ phát biểu vào thứ Ba. Vào thứ Tư, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas), và Adriana Kugler từ Hội đồng Fed sẽ đều có những phát biểu công khai. Goolsbee sẽ trở lại vào thứ Năm.
Cũng nằm trong tầm ngắm là các cuộc đấu giá trái phiếu. Vào thứ Ba sẽ có các cuộc đấu giá cho các hóa đơn 6, 13 và 26 tuần, cùng với trái phiếu hai năm. Vào thứ Tư, Bộ Tài chính sẽ cung cấp các hóa đơn 17 tuần, trái phiếu lãi suất thả nổi và trái phiếu năm năm. Thứ Năm kết thúc với các hóa đơn 4 và 8 tuần cùng trái phiếu bảy năm.
Các nhà giao dịch có rất ít thời gian thở. Với việc Trump quay lại Nhà Trắng, thuế quan lại trở thành vấn đề, và dữ liệu lạm phát đang chờ ở cuối tuần, thị trường trái phiếu một lần nữa đang nóng ran. Mọi người trong trò chơi đều đang theo dõi các con số, theo dõi các bài đăng, và cố gắng định giá cho những gì sắp tới.
Học viện Cryptopolitan: Bạn muốn tăng trưởng tài sản của mình vào năm 2025? Hãy học cách làm điều đó với DeFi trong buổi webclass sắp tới của chúng tôi. Đặt chỗ của bạn
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Lạm phát fears dominate as Treasury bonds traders enter holiday-shortened week
Các nhà giao dịch trái phiếu ở Mỹ đang bước vào một tuần giao dịch ngắn ngày do kỳ nghỉ, đã bị kẹt bởi lo âu về lạm phát, khi dữ liệu kinh tế mới đe dọa kéo dài lợi suất còn xa hơn.
Theo Bloomberg, áp lực đang gia tăng ngay sau khi Tổng thống Donald Trump đẩy gói luật thuế nặng qua Hạ viện vào tuần trước, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng vọt.
Nhưng bất kỳ cảm giác ổn định nào đã biến mất vào thứ Sáu khi Trump đăng rằng ông sẽ áp đặt thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 6, khiến lãi suất giảm một lần nữa và phơi bày rõ ràng thị trường vẫn còn mong manh như thế nào.
Tác động là ngay lập tức. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 5.031%, trái phiếu 10 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 4.509%, và trái phiếu 2 năm giảm nhẹ xuống 3.993%.
Trong thị trường trái phiếu, đó là sự di chuyển mà các nhà giao dịch không thể bỏ qua—đặc biệt là khi nó được gây ra bởi các bài đăng trên mạng xã hội từ Phòng Bầu dục. Giải thích của Trump là: “Liên minh Châu Âu rất khó để làm việc,” ông viết trên Truth Social, trước khi thêm rằng các cuộc đàm phán thương mại đang “đi đến đâu.”
Các mức thuế của Trump làm rúng động thị trường khi Apple bị kéo xuống
Mọi thứ trở nên hỗn độn hơn khi Trump đưa Apple vào tình hình, đăng rằng công ty sẽ phải trả 25% thuế quan đối với iPhone sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ. Cổ phiếu giảm mạnh, và một lần nữa, các nhà giao dịch trái phiếu tìm nơi trú ẩn. Giá trái phiếu Kho bạc tăng lên do đó, kéo theo lợi suất giảm lần thứ hai trong một tuần đã chứng kiến sự biến động kỷ lục.
Peter Boockvar, giám đốc đầu tư tại Bleakley Financial Group, đã đưa ra ý kiến về các chiến thuật kinh tế mạnh tay của chính quyền, viết rằng, “Chủ nghĩa tư bản hoạt động tốt nhất khi được để yên, khi doanh nghiệp và người tiêu dùng được tự do trao đổi hàng hóa và dịch vụ với mức giá được cả hai bên đồng ý... Thật không may, chúng ta luôn lạc lối khỏi khái niệm kinh tế cơ bản đó với một cách tiếp cận từ trên xuống mạnh mẽ.”
Đến thứ Ba của tuần trước, thị trường trái phiếu đã ở trong trạng thái lo lắng sau khi Moody’s hạ cấp triển vọng tín dụng của Mỹ, với lý do là sự gia tăng thâm hụt và chi phí ngày càng cao để phục vụ nợ. Quyết định đó đã đưa lợi suất 30 năm vượt qua 5,1%, một mức chưa thấy kể từ năm 2023, và đẩy lợi suất 10 năm vượt qua 4,5%.
Nhưng sự sụt giảm vào cuối tuần - được thúc đẩy bởi thông báo về thuế quan của Trump - đã làm nổi bật cách mà thị trường phản ứng nhanh chóng với rủi ro chính trị thay vì các yếu tố kinh tế cơ bản.
Lịch kinh tế đầy ắp khi dữ liệu lạm phát đang đến gần
Thị trường sẽ đóng cửa vào thứ Hai vì Ngày Tưởng Niệm, nhưng đó là nơi sự bình yên kết thúc. Bắt đầu từ thứ Ba, các nhà giao dịch sẽ phải xử lý một loạt các báo cáo có tác động lớn, bao gồm dữ liệu mới về hàng hóa bền, hàng hóa vốn, giá nhà và sự tự tin của người tiêu dùng.
Chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang—PCE cốt lõi—sẽ được công bố vào thứ Sáu, cùng với khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, đã cho thấy kỳ vọng lạm phát đạt mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.
Kathryn Kaminski, chiến lược gia trưởng tại AlphaSimplex Group, đã tóm tắt: “Thu nhập cố định thật sự đã rất khó để có xu hướng trong năm nay vì nó đã rất lên xuống với lãi suất. Chúng ta cần rõ ràng hơn về nhiều điều, bao gồm cả lạm phát.”
Các quan chức Fed sẽ có mặt trên toàn bộ lịch trình. Neel Kashkari từ Minneapolis và John Williams từ New York sẽ phát biểu vào thứ Ba. Vào thứ Tư, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas), và Adriana Kugler từ Hội đồng Fed sẽ đều có những phát biểu công khai. Goolsbee sẽ trở lại vào thứ Năm.
Cũng nằm trong tầm ngắm là các cuộc đấu giá trái phiếu. Vào thứ Ba sẽ có các cuộc đấu giá cho các hóa đơn 6, 13 và 26 tuần, cùng với trái phiếu hai năm. Vào thứ Tư, Bộ Tài chính sẽ cung cấp các hóa đơn 17 tuần, trái phiếu lãi suất thả nổi và trái phiếu năm năm. Thứ Năm kết thúc với các hóa đơn 4 và 8 tuần cùng trái phiếu bảy năm.
Các nhà giao dịch có rất ít thời gian thở. Với việc Trump quay lại Nhà Trắng, thuế quan lại trở thành vấn đề, và dữ liệu lạm phát đang chờ ở cuối tuần, thị trường trái phiếu một lần nữa đang nóng ran. Mọi người trong trò chơi đều đang theo dõi các con số, theo dõi các bài đăng, và cố gắng định giá cho những gì sắp tới.
Học viện Cryptopolitan: Bạn muốn tăng trưởng tài sản của mình vào năm 2025? Hãy học cách làm điều đó với DeFi trong buổi webclass sắp tới của chúng tôi. Đặt chỗ của bạn