Sự bùng nổ của Restaking: Lợi nhuận và rủi ro song hành
Gần đây, các dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện ồ ạt trên thị trường. Restaking nhằm mục đích chia sẻ cơ chế tin cậy của lớp staking Beacon Ethereum, cho phép người dùng chia sẻ tỷ lệ staking của họ với các dự án khác để nhận thêm lợi nhuận, đồng thời cung cấp cho các dự án khác sự tin cậy và bảo mật đồng thuận tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro tương tác giữa các dự án Restaking khác nhau, một đội ngũ an ninh đã tiến hành nghiên cứu toàn diện về các giao thức Restaking chính trên thị trường và tài sản LST, đồng thời hệ thống hóa các rủi ro liên quan, nhằm giúp mọi người có thể kiểm soát tốt hơn các rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận cao.
Tóm tắt các điểm rủi ro chính
Hiện tại, hầu hết các giao thức Restaking trên thị trường được xây dựng dựa trên EigenLayer. Người dùng tham gia Restaking chủ yếu phải đối mặt với các rủi ro sau:
rủi ro hợp đồng
Người dùng cần tương tác với hợp đồng của bên dự án, có nguy cơ hợp đồng bị tấn công.
Dự án dựa trên EigenLayer sẽ lưu trữ quỹ cuối cùng trong hợp đồng giao thức EigenLayer, nếu hợp đồng đó bị tấn công, quỹ liên quan cũng sẽ bị thiệt hại.
Trong EigenLayer có hai loại Restaking: native ETH Restaking và LST Restaking. Vốn của LST Restaking được lưu trữ trực tiếp trong hợp đồng EigenLayer, trong khi vốn của Native ETH Restaking được lưu trữ trong chuỗi beacon ETH. Điều này có nghĩa là người dùng thực hiện LST Restaking có thể chịu thiệt hại do rủi ro từ hợp đồng EigenLayer.
Bên dự án có thể có quyền hạn cao, trong một số trường hợp có thể lạm dụng quyền hạn nhạy cảm để chiếm đoạt tiền của người dùng.
Rủi ro LST
Token LST có thể đối mặt với rủi ro mất giá, hoặc giá trị của LST có thể bị sai lệch và thua lỗ do nâng cấp hợp đồng LST / bị tấn công.
thoát khỏi rủi ro
Ngoài EigenLayer, các giao thức Restaking phổ biến trên thị trường hiện tại thường không hỗ trợ chức năng rút tiền. Nếu đội ngũ dự án không nâng cấp logic rút tiền tương ứng thông qua hợp đồng, người dùng có thể không thể trực tiếp lấy lại tài sản, mà chỉ có thể thoát khỏi tính thanh khoản thông qua thị trường thứ cấp.
Phân tích rủi ro của các giao thức Restaking chính thống
Kết quả nghiên cứu về các giao thức Restaking chính trên thị trường cho thấy:
Hầu hết các dự án có mức độ hoàn thành thấp, vẫn chưa thực hiện được logic rút tiền.
Tồn tại rủi ro tập trung: Tài sản của người dùng cuối cùng được kiểm soát bởi ví đa chữ ký, bên dự án có khả năng nhất định để thực hiện Rug Pull.
Dựa trên tình huống trên, hành vi xấu từ bên trong hoặc việc mất khóa riêng đa chữ ký có thể dẫn đến tổn thất tài sản.
Lời nhắc rủi ro đặc biệt của EigenLayer
Là nền tảng của tất cả các dự án, EigenLayer còn có những điểm rủi ro cần lưu ý sau đây:
Hợp đồng hiện đang được triển khai trên mạng chính chưa hoàn thành tất cả các chức năng trong whitepaper (như AVS, slash). Chức năng slash chỉ thực hiện các giao diện liên quan, thiếu logic hoàn chỉnh, hiện tại được kích hoạt thông qua một cách tương đối tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH native của EigenLayer, ngoài việc tạo hợp đồng EigenPod để quản lý vốn, bạn cũng cần tự vận hành dịch vụ nút chuỗi Beacon và chịu rủi ro bị chuỗi Beacon phạt. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy.
Do cơ chế AVS và Slash chưa được triển khai hoàn toàn, khuyến cáo người dùng không nên kích hoạt tính năng deleGate trước khi hiểu rõ rủi ro, để tránh tổn thất tài chính tiềm ẩn.
Rủi ro đặc thù của một số dự án
EigenPie: Tất cả các hợp đồng đều có thể nâng cấp, quyền nâng cấp là 3/6 Gnosis Safe, nhưng một số hợp đồng MLRT token có quyền nâng cấp là địa chỉ EOA.
KelpDAO: Trong quá trình nạp tiền, khi tính toán tỷ lệ share của người dùng, giá rsETHPrice cần được cập nhật thủ công từ oracle. stETH được quy đổi theo tỷ lệ 1:1, có thể có cơ hội chênh lệch giá khi có mức giá giảm trên thị trường thứ cấp.
Renzo: Trong quá trình cấu hình OperatorDelegator thiếu kiểm tra tỷ lệ tổng thể, có thể ảnh hưởng đến việc rút tiền.
Tổng quan rủi ro của token LST
Các token LST chính như stETH, rETH, cbETH đều tồn tại những rủi ro tập trung, rủi ro thanh khoản và rủi ro hợp đồng ở các mức độ khác nhau.
Các thực tiễn tốt nhất để giảm thiểu rủi ro Restaking
Phân bổ vốn:
Những người tham gia với số vốn lớn có thể xem xét việc restaking Native ETH của EigenLayer.
Người dùng có yêu cầu về thanh khoản cao có thể chọn stETH tương đối ổn định để tham gia EigenLayer.
Người dùng muốn theo đuổi lợi nhuận bổ sung có thể tham gia vào các dự án được xây dựng trên EigenLayer tùy theo khả năng chịu đựng rủi ro, nhưng cần xem xét rủi ro rút lui và tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Giám sát rủi ro:
Cấu hình giám sát hợp đồng, theo dõi nâng cấp hợp đồng và các thao tác nhạy cảm của bên dự án.
Cân nhắc sử dụng công cụ tự động, thiết lập chức năng gửi tiền tự động dựa trên sự thay đổi TVL, biến động giá ETH và hành vi của các nhà đầu tư lớn.
Trong lĩnh vực Restaking, lợi suất cao đi đôi với rủi ro cao. Các nhà đầu tư nên hiểu rõ các đặc điểm và rủi ro của từng dự án, phân bổ vốn hợp lý và liên tục theo dõi diễn biến thị trường để có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả trong khi theo đuổi lợi nhuận.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xOverleveraged
· 07-17 21:42
Chết vì lợi nhuận cao, sớm muộn cũng chết thảm.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullAlertBot
· 07-17 18:22
Bao nhiêu đồ ngốc lại đang sốt sắng rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MentalWealthHarvester
· 07-15 19:43
đồ ngốc đừng nghĩ đến việc nằm kiếm tiền
Xem bản gốcTrả lời0
ConsensusBot
· 07-15 19:42
Chỉ là một cách chơi đùa với mọi người mới.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCoinSavant
· 07-15 19:40
ser, hệ số memetic của restaking hiện tại là copium thuần túy
Xem bản gốcTrả lời0
StopLossMaster
· 07-15 19:37
Chơi những trò có lợi nhuận cao thì sớm muộn cũng phải khóc.
Sự trỗi dậy của các dự án Restaking, rủi ro lớn ẩn sau lợi suất cao.
Sự bùng nổ của Restaking: Lợi nhuận và rủi ro song hành
Gần đây, các dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện ồ ạt trên thị trường. Restaking nhằm mục đích chia sẻ cơ chế tin cậy của lớp staking Beacon Ethereum, cho phép người dùng chia sẻ tỷ lệ staking của họ với các dự án khác để nhận thêm lợi nhuận, đồng thời cung cấp cho các dự án khác sự tin cậy và bảo mật đồng thuận tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro tương tác giữa các dự án Restaking khác nhau, một đội ngũ an ninh đã tiến hành nghiên cứu toàn diện về các giao thức Restaking chính trên thị trường và tài sản LST, đồng thời hệ thống hóa các rủi ro liên quan, nhằm giúp mọi người có thể kiểm soát tốt hơn các rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận cao.
Tóm tắt các điểm rủi ro chính
Hiện tại, hầu hết các giao thức Restaking trên thị trường được xây dựng dựa trên EigenLayer. Người dùng tham gia Restaking chủ yếu phải đối mặt với các rủi ro sau:
rủi ro hợp đồng
Rủi ro LST
Token LST có thể đối mặt với rủi ro mất giá, hoặc giá trị của LST có thể bị sai lệch và thua lỗ do nâng cấp hợp đồng LST / bị tấn công.
thoát khỏi rủi ro
Ngoài EigenLayer, các giao thức Restaking phổ biến trên thị trường hiện tại thường không hỗ trợ chức năng rút tiền. Nếu đội ngũ dự án không nâng cấp logic rút tiền tương ứng thông qua hợp đồng, người dùng có thể không thể trực tiếp lấy lại tài sản, mà chỉ có thể thoát khỏi tính thanh khoản thông qua thị trường thứ cấp.
Phân tích rủi ro của các giao thức Restaking chính thống
Kết quả nghiên cứu về các giao thức Restaking chính trên thị trường cho thấy:
Lời nhắc rủi ro đặc biệt của EigenLayer
Là nền tảng của tất cả các dự án, EigenLayer còn có những điểm rủi ro cần lưu ý sau đây:
Hợp đồng hiện đang được triển khai trên mạng chính chưa hoàn thành tất cả các chức năng trong whitepaper (như AVS, slash). Chức năng slash chỉ thực hiện các giao diện liên quan, thiếu logic hoàn chỉnh, hiện tại được kích hoạt thông qua một cách tương đối tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH native của EigenLayer, ngoài việc tạo hợp đồng EigenPod để quản lý vốn, bạn cũng cần tự vận hành dịch vụ nút chuỗi Beacon và chịu rủi ro bị chuỗi Beacon phạt. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy.
Do cơ chế AVS và Slash chưa được triển khai hoàn toàn, khuyến cáo người dùng không nên kích hoạt tính năng deleGate trước khi hiểu rõ rủi ro, để tránh tổn thất tài chính tiềm ẩn.
Rủi ro đặc thù của một số dự án
EigenPie: Tất cả các hợp đồng đều có thể nâng cấp, quyền nâng cấp là 3/6 Gnosis Safe, nhưng một số hợp đồng MLRT token có quyền nâng cấp là địa chỉ EOA.
KelpDAO: Trong quá trình nạp tiền, khi tính toán tỷ lệ share của người dùng, giá rsETHPrice cần được cập nhật thủ công từ oracle. stETH được quy đổi theo tỷ lệ 1:1, có thể có cơ hội chênh lệch giá khi có mức giá giảm trên thị trường thứ cấp.
Renzo: Trong quá trình cấu hình OperatorDelegator thiếu kiểm tra tỷ lệ tổng thể, có thể ảnh hưởng đến việc rút tiền.
Tổng quan rủi ro của token LST
Các token LST chính như stETH, rETH, cbETH đều tồn tại những rủi ro tập trung, rủi ro thanh khoản và rủi ro hợp đồng ở các mức độ khác nhau.
Các thực tiễn tốt nhất để giảm thiểu rủi ro Restaking
Phân bổ vốn:
Giám sát rủi ro:
Trong lĩnh vực Restaking, lợi suất cao đi đôi với rủi ro cao. Các nhà đầu tư nên hiểu rõ các đặc điểm và rủi ro của từng dự án, phân bổ vốn hợp lý và liên tục theo dõi diễn biến thị trường để có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả trong khi theo đuổi lợi nhuận.