2025年加密貨幣市場展望

宏觀環境

2025年將是美國加密政策改革的關鍵一年。FIT21和穩定幣法案有望推動全球加密監管政策框架的透明化和標準化。然而,新政府的加密政策存在不確定性,可能會對市場產生影響。

多家機構對2025年市場走勢的預測較爲一致:第一季度上半年可能創新高,第二季度大幅調整,第三和第四季度復蘇並再創全年新高。

機構動向

金融科技、支付和加密貨幣之間的界限正在逐漸模糊。機構投資者正採用以AI和DePin爲主的槓鈴策略,這兩個領域的融資總額分別比去年增長約100%和300%。

預計2025年,美國政府可能會認真考慮與DePin項目開展合作。機構對高質量數據採集DePin和新能源DePin項目表現出濃厚興趣。

用戶分布

據估計,活躍地址中約有3000萬到6000萬是真實月活用戶。用戶主要分布在Phantom錢包、穩定幣、Telegram小程序、預測市場、某些Layer網路和交易平台等。

2025年鏈上用戶增長可能更多依賴於Dapp的產品力,而非比特幣創新高或暴富故事。鏈抽象和聚合前端有望在2025年獲得更廣泛採用。

主要賽道分析

比特幣

• 銘文/符文可能在消費者鏈主網發射、NFT平台發幣等因素刺激下復蘇
• 比特幣可編程性的關鍵技術有望取得進展
• BTC質押項目可能將重心放在提高BTC持有者的滲透率上

以太坊

• ETH現貨ETF通過後地位更加穩固
• 坎昆升級後的Blob定價機制導致L1難以有效捕獲L2的數據可用性費用
• 以太坊在應用層的原生敘事和產品尚未取得突破性成功
• 生態系統仍是以太坊最大優勢

Solana

• 新客戶端和技術升級將是2025年的關鍵裏程碑
• 預測市場治理協議可能獲得更廣泛採用
• 新的大型DePin項目有望在Solana上線
• AI代理熱潮可能在Solana上演繹
• SOL現貨ETF獲批的可能性

其他Layer 1和基礎設施

• 新的高性能單體L1將加入競爭
• 區塊空間可能出現嚴重過剩
• 模塊化公鏈正在向全局跨鏈互操作協調層轉型
• 新一代高性能L2即將面世
• 某些公鏈將迎來重大升級,在特定領域展現優勢

DeFi

• 永續合約DEX交易量與CEX的對比值值得關注
• DeFi協議在垂直整合和可組合性之間的權衡
• RWA將圍繞美債代幣化和鏈上收益率輸出兩條主線發展
• 積分金融賽道出現關鍵生態位置
• 反MEV領域出現新的架構模式

AI與加密的融合

• 去中心化計算網路、協調平台、AI工具和服務、應用程序是主要方向
• AI代理可能實現鏈上化,與AI主題代幣形成分野
• 開源AGI項目有望獲得更多關注

DePin

• 物理資源網路(PRN)和數字資源網路(DRN)是兩大類別
• 新能源DePin項目值得關注
• Solana在DePin領域的主導地位可能面臨挑戰

消費者領域

• Web3遊戲玩法設計從Play2Airdrop轉向Pay2Airdrop
• 代幣發射平台呈現遊戲化、個性化趨勢
• 區塊鏈社交金融在2025年發展前景仍不明朗
• NFT可能迎來新一輪復興,部分項目計劃推出專門的消費者鏈

總的來說,2025年加密市場有望在監管逐步明朗、機構持續入場、技術不斷進步的背景下,在多個領域取得突破性進展。然而,市場波動和政策不確定性仍然存在,投資者需保持謹慎。