永續合約去中心化交易所的創新與機遇

永續合約去中心化交易所（Perp DEX）是一個充滿潛力和創新的賽道。盡管dYdX、GMX和Synthetix等項目佔據了主要市場份額，但近期湧現了多個有競爭力的新項目，如Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。這些項目通過積分等方式實現冷啓動，爲早期參與者提供了潛在機會。

Aark Digital

Aark Digital是基於Arbitrum的Perp DEX，採用虛擬流動性池模型和平行做市商架構。其主要特點包括：

• 聚合CEX和DEX的流動性，防止價格操縱
• 支持多種抵押品的全倉跨保證金模式
• 高效的結算流程，解決鏈上延遲和Gas問題

Aark Digital通過流動性軟鎖定計劃和挖礦活動來激勵用戶參與。

Drift

Drift是基於Solana的去中心化交易平台，提供現貨、槓杆和永續合約交易等多種功能。其特點包括：

• 多種流動性機制，包括虛擬自動做市商、去中心化限價單和及時拍賣
• 保險基金機制
• 支持多種抵押品作爲保證金，自動獲得存款收益
• 流動性提供者可使用槓杆

Drift目前通過每週抽獎活動吸引用戶。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品協議，提供永續合約交易服務。它採用完全鏈上的限價訂單簿模式，類似於dYdX。Zeta實施了Z-Score積分系統，根據交易量獎勵用戶代幣。

MYX

MYX是一個創新的永續合約協議，採用獨特的匹配池機制，解決了傳統Perp DEX的流動性限制問題。其特點包括：

• 理論上可實現無限大的未平倉量
• 在多空平衡時，流動性提供者不承擔風險
• 可能實現零滑點、無借幣費用等優勢

MYX正在進行第二階段測試，參與測試的用戶可獲得獎勵。

Hyperliquid

Hyperliquid是運行在自有Layer 1上的去中心化永續交易所，支持多種長尾資產交易。它提供訂單簿交易和多種做市策略的Vault。Hyperliquid已推出積分系統，在6個月內每週分配100萬積分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上類似GMX的GLP產品，通過一攬子資產提供永續合約交易服務。盡管創新性不高，但在Solana生態中異常受歡迎，可能與其高估值和潛在空投有關。

總結

Perp DEX領域仍有很大發展空間，新項目展示了多樣性和創新性。早期參與可能帶來機會，但也需注意安全風險。即使是頭部項目如dYdX、GMX和Synthetix也曾遭遇攻擊，新項目的風險可能更高。投資者應謹慎評估各項目的優勢和潛在風險。