全球加密監管現狀:各國態度與風格對比分析

比特幣誕生之初僅在極客圈內小範圍流通,但隨着區塊鏈技術的火熱發展,加密貨幣市場規模不斷擴大。目前全球加密貨幣持有者已突破2億,中國持有者超過1900萬,真正實現了從小衆到大衆的轉變。短短幾年間,加密市場已發展到各國政府無法忽視的地步,監管問題成爲必須面對的課題。然而,迄今爲止全球對加密貨幣仍未形成共識,各國態度也尚未明朗。

本文將詳細梳理五個在加密領域備受關注的國家和地區監管風格的演變歷程,以及它們當前對加密的監管態度。

美國:控制風險,鼓勵創新

美國一直是全球加密領域最受矚目的國家,但在監管方面並未處於領先地位。相比日本、新加坡等國,美國的加密貨幣監管政策更爲模糊、難以預測。

2017年之前,加密貨幣仍處於自由生長階段,美國的監管政策僅限於把控整體風險,並未出現嚴令禁止或加快立法的跡象。

2017年,加密貨幣迎來ICO熱潮,各國監管政策開始收緊。美國證券交易委員會(SEC)首次針對加密貨幣發布公告,明確ICO活動屬於聯邦證券法管轄範疇。盡管是官方首次表態,但態度仍是加強監管而非禁止。

2019年1月,多家加密貨幣交易所重新開放IEO(首次交易所發行)平台,但不久後便被監管機構盯上。隨後某交易所被禁止在美國運營。自此,美國開始對加密貨幣進行嚴厲打擊,將其作爲證券而非資產或貨幣監管,意味着加密貨幣將面臨《證券法》的諸多限制。

隨着加密愛好者不斷增加,以及加密機構的持續呼籲和遊說,美國對加密貨幣的態度在2021年發生轉變。2021年2月,Gary Gensler成爲美國證券交易委員會(SEC)主席,他曾在麻省理工教授"區塊鏈和貨幣"課程,對加密貨幣與區塊鏈較爲友好,這加速了美國態度的轉變。不久後,美國允許某加密貨幣交易所在納斯達克上市,這是首家在美上市的加密交易所。自此,美國開始積極研究加密相關監管。

直至2022年,接連發生的加密項目崩潰事件讓美國成爲損失最嚴重的國家之一,對加密的監管力度也隨之加大。2022年9月,美國發布首個加密貨幣行業監管框架草案,但至今仍未通過任何法律。近期,美國監管機構對多位加密行業知名人士發起訴訟,監管力度呈愈演愈烈之勢。

目前美國的監管仍由聯邦和各州共同進行。聯邦層面由證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)共同監管,其中SEC擁有大部分監管權力。但兩個機構在監管職責和標準上尚未達成一致。州級層面,各州對加密貨幣的態度和監管力度也不一致。有消息稱,美國政府正考慮建立統一的監管框架,以消除州際間的監管差異。

對於監管立法,美國兩黨各執己見,一些地方政客也並未將加密監管視爲緊急事務,甚至完全不關心加密貨幣。加密監管立法夾雜在黨派之爭中,短期內難以達成共識。

美國總統曾簽署行政命令,強調聯邦機構採取統一方法監管加密貨幣,共同應對風險。同時表明支持加密貨幣創新的立場,希望美國在加密領域技術能夠全球領先。

美國在加密領域的監管並未走在世界前列。美國追求的是風險可控,並利用適度創新推動加密領域發展。可以說,美國更希望在加密技術而非監管方面走在世界前列。監管政策的模糊性爲加密企業增加了不確定性,但也爲加密技術創新留下了一定空間。這也正是美國政府強調的"解決風險,支持創新"的體現。

日本:穩定持續,吸引力不足

日本長期以來一直在加密領域深度活躍,該領域的任何重大變革都與日本密切相關。日本政府自加密貨幣發展初期就積極爲行業創建健全、受監管的環境,目前已專門出臺法律法規,將比特幣合法化並納入監管。

2014年,全球多國紛紛對加密貨幣表態,有的嚴令禁止,有的謹慎觀望。而日本則在2014年經歷了行業最嚴重的挫折之一--當時最大的比特幣交易所倒閉。這是加密貨幣歷史上的重大災難,該交易所當時承擔超過80%的比特幣交易,是全球最大的加密貨幣交易所。這一事件直接引發投資者對加密監管問題的關注,迫切需要一個穩定、安全的投資環境。自此,日本開始對加密貨幣行業實施更嚴格的監管,並採取比美國等國更清晰、明確的管控政策。

2016年,日本國會就開始積極對加密貨幣進行立法,在《資金結算法》中增加"虛擬貨幣"一章,對虛擬貨幣進行定義,並設定相關監管細則。旨在保護投資者權益,防範虛擬貨幣被用作洗錢等非法用途。

2017年,日本修改《支付服務法》,將加密貨幣交易所納入監管範疇,由金融服務局(FSA)監管。這不僅將比特幣納入監管,將加密貨幣作爲正常支付手段,也讓日本成爲首個將比特幣合法化的國家。同年12月,日本國稅局開始對加密領域收入徵稅,稅率高於新加坡。

2018年,一家當地交易所遭受大規模黑客攻擊,成爲日本加密政策的轉折點。此後,日本加密交易所加強自我監管,監管機構也開展密集監管。日本對待加密的態度一直是嚴格監管,並將其作爲新興領域,積極推動相關立法。

2022年6月,日本通過《資金結算法》修正案,正式通過對穩定幣的立法,成爲世界首個創建穩定幣法律框架的國家。此舉旨在保護數字貨幣使用者,將穩定幣與日元或其他法定貨幣掛鉤,保證幣值穩定。

日本完善的監管環境讓許多加密企業能夠穩定、持續發展,並在近期的加密項目崩潰事件中保護了衆多投資者免受損失。

總的來說,日本的加密貨幣監管清晰、嚴格,注重行業引導而非禁止發展,最重要的是,一直致力於保護散戶投資者,並不斷填補相關立法空白。

日本對待加密的態度一直是進行系統立法和監管,明確的監管態度使得加密企業在日本市場的預期更清晰。

韓國:加緊加嚴,合法化可期

作爲亞洲第四大經濟體,韓國是加密貨幣市場最活躍的國家之一,20%的年輕人都是加密貨幣交易者。盡管加密滲透率極高,目前韓國仍未像日本那樣將其納入法律。

2017年以來,各種形式的代幣發行在韓國已被禁止。同時,政府還針對用虛擬貨幣從事違法犯罪活動進行了規定。此外,爲保護加密投資者,還要求實名制、禁止未成年(20歲以下)和非韓國居民開設帳戶等。韓國的加密監管政策較爲一刀切,僅對重大違法情況進行規定,相關細則缺失。許多監管規則並非國會層面的立法,而是政府機構或部門出臺的規定,監管立法尚未出現。

2021年2月,韓國終於出現加密貨幣立法跡象。金融監管部門開始着手對虛擬貨幣進行立法,這是監管機構首次考慮將加密貨幣立法。

這些均發生在某知名加密項目崩潰之前。2022年6月,該項目崩潰後,進一步加速了韓國加密貨幣的立法進程。

2022年6月1日,韓國政府宣布成立"數字資產委員會"。其主要目標是提出政策建議,包括新加密貨幣在交易所上市的標準、ICO的時間表,並在數字資產基本法案(DABA)頒布之前實施投資者保護等。此外,韓國金融監管局還計劃成立"虛擬資產風險委員會",這也是上述事件引發的後續監管措施。

2022年以來,或許受到衆多加密項目崩潰事件影響,韓國開始採取更密集的加密監管措施。

過去,韓國政府未將加密貨幣視爲法定貨幣,但隨着新任總統上任,韓國對加密的態度也在轉變。新總統被稱爲"加密友好總統",爲獲得年輕選民支持,他承諾解除對加密行業的管制,並表示會"採取法律措施,沒收通過非法手段獲得的加密貨幣利潤,並返還受害者"。韓國當地媒體也報道,隨着新總統承諾放寬加密貨幣監管,市場正朝着顯著合法化的方向邁進。

新加坡:可預測,但不寬松

在全球各國中,如果有哪個國家始終對加密保持友好開放態度,那一定是新加坡。與日本一樣,加密貨幣在新加坡也被認定合法。

2014年,新加坡金融管理局(MAS)就虛擬貨幣的洗錢和恐怖融資風險發表聲明,成爲世界上最早對虛擬貨幣進行監管的國家之一。

2016-2017年間,加密貨幣ICO異常活躍,詐騙也盛行,許多國家開始實行嚴格監管。當時新加坡金融管理局對加密貨幣的態度是提示風險,但並不認定其合法。

2019年,新加坡國會通過《支付服務法》,首次對監管進行立法。新加坡一直以"友好開放"著稱,且稅收低於日本,因此在之後兩年吸引了衆多加密企業,成爲加密熱土。2021年1月,又對《支付服務法》進行修訂完善,不斷擴大受監管的加密貨幣服務範圍。同樣是立法,但新加坡的監管環境比日本寬松許多。

2022年,新加坡當局仍在不斷完善監管環境,希望在開放的同時維持金融市場穩定。並開始關注散戶投資者,着手相關立法,進一步限制散戶投資。新加坡政府也一直引導散戶正視投資風險,不鼓勵其參與加密投資。

2023年,新加坡仍維持加密友好形象,爲持有數字資產的個人提供稅收優惠。

總之,新加坡的交易雖然自由,但也受到近期加密項目崩潰事件影響。此前新加坡對加密行業的監管重點在洗錢和恐怖主義融資風險,而崩潰後開始收緊政策以保護投資者。

新加坡知名學者表示,新加坡對加密資產經營一向保持友好但不寬松的態度,始終反對欺詐、投機、洗錢和不負責任宣傳。新加坡的政策一向穩定持續,根據市場情況靈活變通。與日本類似,新加坡的制度始終穩定、可預期,但爲控制金融風險,也在逐漸收緊監管政策。

香港:奮起直追,積極立法

原本對加密貨幣持反對懷疑態度的香港,在新一屆特區政府上任後發生了變化。經歷幾年觀望後,香港似乎已從其他國家的經驗中找到了適合自己的監管路徑。

2018年之前,香港對加密貨幣態度極爲謹慎,監管一直處於探索期。直到2018年11月,香港才首次將虛擬資產納入監管。此後,香港一直將加密貨幣視爲"證券"納入現有法律體系監管,但對非證券類加密貨幣則不監管。

這種監管態勢一直持續到2021年,香港就《有關香港加強打