穩定幣監管升級，香港市場熱度攀升

穩定幣的熱潮持續升溫。隨着美國穩定幣法案的通過，香港也迎來了穩定幣發行的關鍵時刻。8月1日，香港《穩定幣條例》將正式生效。盡管在加密領域影響有限，但這一消息在股票市場引發了巨大反響。

自穩定幣條例草案通過以來，香港股市對穩定幣的熱情空前高漲。相關板塊股價飆升，不乏翻倍甚至10倍漲幅的個股。然而，面對市場的狂熱，監管機構開始表示擔憂。香港金管局總裁近日發文《行穩致遠的穩定幣》，試圖爲過熱的市場降溫。

香港穩定幣條例的核心內容包括牌照制、100%全額儲備、2500萬港元實繳股本等要求，與其他地區的立法大同小異。然而，市場反應卻呈現兩極分化。加密市場普遍持悲觀態度，認爲香港難以撼動美元穩定幣的主導地位。相比之下，傳統金融市場反應熱烈，各大企業紛紛布局，引發了對穩定幣前景的廣泛討論。

然而，就在條例即將生效之際，監管態度趨於謹慎。金管局表示，初期僅會批出少數牌照，並強調當前市場存在過度概念化和泡沫化趨勢。同時，金管局計劃加強反洗錢監管，以降低穩定幣被濫用的風險。

股市的狂熱反應引發了監管機構的警惕。多家上市公司因穩定幣相關消息而股價暴漲。有報道稱，已有五、六十家公司有意申請香港穩定幣牌照，涵蓋央企、金融機構和互聯網巨頭。然而，金管局指出，多數申請者僅停留在概念階段，缺乏實際應用場景或相關技術能力。

爲了控制申請熱度，金管局可能採取類似邀請制的初篩機制。只有經過預先溝通並獲得基本認可的申請人，才能獲得正式申請表格。市場普遍認爲，參與過穩定幣沙盒試點的機構可能更具優勢。

金管局在評估申請時主要關注三個方面：技術實現能力、應用場景需求和風控能力。大型企業由於具備完整的跨境金融業務基礎和風控體系，在申請中可能更有優勢。

盡管監管呼籲降溫，但市場熱情短期內難以消退。美國穩定幣市場的發展對香港存在一定影響，加之對離岸人民幣穩定幣的討論持續升溫，都爲市場提供了持續的熱點。

對於參與者而言，穩定幣市場蘊含巨大商機。零售主體可通過穩定幣降低交易成本，支付主體可借此深入數字資產市場。即便僅爲獲取資本市場青睞，部分企業也有動力參與其中。多家集團已宣布大額配股融資計劃，以把握這一機遇。

然而，投資者需謹慎對待這一熱潮。盡管短期內穩定幣相關炒作可能持續，但牌照的實際價值和業務可行性仍有待驗證。考慮到高額的準入門檻和持續合規成本，貿然申請可能得不償失。正如監管機構所言，能夠真正行穩致遠的參與者終究是少數，而多數追隨熱點的企業可能難逃泡沫破滅的命運。