FATF 2025年加密資產監管報告解讀：全球合規進展緩慢但穩定

2025年6月，FATF發布了最新一期關於加密資產監管的報告。該報告對全球163個司法管轄區進行了深入調研,揭示了當前加密監管的實際情況。

六大關鍵發現

1. 全球合規進展緩慢但穩定

在138個接受評估的司法管轄區中:

• 僅巴哈馬一個地區完全合規
• 29%基本合規,包括美國、英國、德國、新加坡等
• 49%部分合規,包括香港、荷蘭、土耳其等
• 21%不合規,包括柬埔寨、越南等

2. 風險應對仍是主要挑戰

76%的司法管轄區已對加密資產進行了風險評估,但在實施預防措施方面仍面臨困難。僅40個地區在"評估風險並採取基於風險的方法"這一標準上達到要求。

3. 監管路徑分化加劇

• 62%的司法管轄區允許加密資產和服務提供商運營
• 20%選擇完全禁止,較上年顯著增加
• 18%尚未決定監管方向
• 48%的禁止型地區選擇部分禁止特定活動,而非全面禁止

4. Travel Rule 實施取得突破性進展

73%的司法管轄區(85個)已通過實施Travel Rule的立法,絕對數量從65個增加到85個,顯示出實質性進展。

5. 穩定幣成爲洗錢新寵

報告指出穩定幣正成爲非法行爲者的首選工具:

• 大部分鏈上非法活動現在都涉及穩定幣
• 犯罪分子利用穩定幣配合匿名增強工具進行資金分層
• USDT在Tron網路上的使用尤其受到非法行爲者青睞

6. 朝鮮黑客創下新紀錄

2025年,朝鮮黑客從某交易平台竊取了價值14.6億美元的虛擬資產,創下單次盜竊的歷史記錄。最終只有不到4%的被盜資金被追回。

FATF黑灰名單國家

黑名單:

• 朝鮮:2011年起上榜,近期14.6億美元盜竊案幕後黑手
• 伊朗:核問題和恐融風險,金融體系隔離
• 緬甸:2022年政變後上榜,監管真空

灰名單趨勢:

• 非洲成重災區,12個國家上榜
• 加密熱點國家如尼日利亞、越南監管滯後
• 離岸金融中心如英屬維京羣島、摩納哥面臨困境

2026年監管展望

FATF即將發布三份重要報告:

1. 穩定幣專項報告(2026年Q1):關注儲備透明度、脫錨責任、跨鏈監管

2. 離岸VASP報告(2025-2026年):探討"長臂管轄"、數據本地化、跨境執法

3. DeFi監管指引(2025-2026年):聚焦責任主體認定、DAO法律地位、智能合約審計

FATF報告多在6月和10月發布,這兩個時間點值得密切關注。

總體來看,全球加密監管正從"野蠻生長"走向"規範發展"。雖然目前合規程度普遍不高,但這也意味着加密行業仍有巨大的發展空間和市場機遇。