X 上的 AMA

我们这代人， 点过煤油灯，看过黑白电视， 看过连环画， 骑过二八杠， 买过一毛的冰棍， 吃过一分钱的拉丝糖， 吃2毛的雪糕， 拿着玉米杆当甘蔗， 在村口偷过瓜， 小河里摸过鱼虾， 钻过麦田， 逮过蚂蚱， 这一切仿佛都在昨天却已经成为了遥远的回忆， 小时候画在手腕上的表， 从来也没有走过， 却带走了我们美好的时光， ！ 小时候小卖铺的东西都想买， 但是口袋里没钱， 长大以后超市里的东西都能买 ， 却不知道买什么能快乐， 小时候哭着哭着就笑了， 长大以后笑着笑着就哭了……一地鸡毛的生活，80后的兄弟姊妹们辛苦了！ ！

比特币价格在2025年将超过19万美元 在长期策略中，我们深入挖掘了影响比特币价格的关键因素。通过精确计算这些因素与比特币价格的相关性，我们发现它们与比特币的价值紧密相连。为了更有效地预测比特币的合理价格，我们构建了一个预测模型，根据历史经验，确定了价格偏差的极限值，并计算出了价格的上下限，观察比特币价格和价格上下限就能指导交易，根据目前的数据，计算出2025年比特币价格的上限。历史模拟证明，该模型的预测结果与实际价格的吻合度相当高，这充分证明了其在预测价格波动中的可靠性。 正如格林斯潘所说：“当未来难以预测，前景不明时，人们往往会选择停滞不前，避免风险，甚至放弃原有的计划。”对比特币的预测充满了挑战，但我们已经迈出了探索的第一步。 目录： 第一步：识别对比特币价格影响最大的因素 第二步：建立比特币价格预测模型 第三步：寻找熊市底部和牛市顶部的预警指标 第四步：预测2025年比特币价格上限 第五步：验证比特币预警指标的绩效 第一步：识别对比特币价格影响最大的因素 相关系数：衡量影响力的数学概念 为了预测比特币的价格走势，我们需要深入挖掘对比特币价格产生最大影响的因素。这些因素或变量可以用数学或统计的相关系数来表示。相关系数是衡量两个变量之间关联程度的指标，其值介于-1和1之间。当值为1时，表示两个变量完全正相关；当值为-1时，表示两个变量完全负相关。 以玉米和生猪价格为例，玉米价格的上涨通常会导致生猪价格相应上涨，因为玉米是生猪养殖的主要饲料来源。在这种情况下，玉米和生猪价格的相关系数约为0.3。这意味着玉米是影响生猪价格的一个因素。再比如，如果一个射击运动员的成绩提高，而另一个射击运动员由于心理压力增大导致成绩下降，那么我们可以说前者是影响后者成绩的一个因素。 因此，为了找出对比特币价格影响最大的因素，我们需要找到与比特币价格相关系数最大的因素。如果通过对比特币价格和链上数据的相关性分析，发现某个链上数据因子与比特币价格的相关系数最大，那么这个链上数据因子就可以被确定为对比特币价格影响最大的因素。经过计算，我们发现 🔵 比特币区块数是对比特币价格影响最大的因素之一。从历史数据中可以明显看出， 🔵 比特币区块数与比特币价格的变动方向基本保持一致。通过对过去十年数据的分析，我们得出了 🔵 比特币区块数与比特币价格的日线相关系数为0.93的结论。 第二步：建立比特币价格预测模型 预测模型：用什么公式预测比特币价格？ 在各种预测模型中，线性函数因其较高的准确率而成为首选模型。以标准体重为例，其线性函数的图像是一条直线，这正是我们选择线性函数模型的原因。然而，比特币的价格与其区块数的增长速度极快，这并不符合线性函数的特性。因此，为了使两者更符合线性函数的特点，我们首先对两者进行对数转换。观察对比特币价格和区块数的对数图，我们可以发现，在对数转换后，两者更符合线性函数的特性。基于这一特性，我们选择线性回归模型来建立预测模型。 从下图中可以看出，实际的红绿K线围绕预测的 🟢 蓝绿色线上下波动。这些预测值是基于比特币的基本面因子得出的，这些基本面因子支撑着比特币的价值，反映了其合理价值。这一图景与马克思在《资本论》中提出的“价格围绕价值波动”的理论相吻合。 第三步：寻找比特币熊市底部和牛市顶部的预警指标 预警指标：如何判断比特币价格已经到达熊市底部或牛市顶部？ 通过观察上文的比特币价格对数预测图，我们发现，在市场的熊市底部时，实际价格往往低于预测值；而在牛市顶峰时，实际价格则超过预测值。这个规律显示，实际值与预测值的偏差能够作为预警的一种信号。当 🟠 比特币价格偏差值很低，🟩 绿色背景的图表显示这通常意味着我们正处于熊市底部；相反，当 🟠 比特币价格偏差值高企，🟥 红色背景的图表表明我们正处于牛市顶部。 这个规律已经经过了六次牛市和熊市的验证，偏差值确实具备预警作用，可以作为我们判断市场走势的重要参考指标。 我们可以通过观察比特币价格对数和比特币价格偏差图来找到规律。例如，在2015年8月25日， 🟠 比特币价格偏差位于最低值-1.11；在2017年12月17日， 🟠 比特币价格偏差位于当时的最高值1.69；在2020年3月16日， 🟠 比特币价格偏差位于当时的最低值-0.91；在2021年3月13日， 🟠 比特币价格偏差位于当时的最高值1.1；在2022年12月31日， 🟠 比特币价格偏差位于当时的最低值-1。 基于保守的原因，我们将预警指标比特币价格偏差的下限值设为三个最低值中较大的-0.9，上限值设为两个最高值中较小的1。 当我们把比特币价格偏差的上限值和下限值加上预测价格时，就得到了价格的 🟠 上限值和 🟤 下限值。就可以直观地指导交易了。当比特币价格低于价格下限时，买入。当比特币价格高于价格上限时，卖出。 第四步：预测2025年比特币价格上限 根据2024年2月25日的数据计算出的比特币价格上限为194287美元，这是这轮牛市的价格上限。上轮牛市的最高点在2021年11月9日，为68664美元，牛熊市周期为4年，所以这轮牛市的价格最高点预计在2025年，比特币价格上限将超过19万美元。2024年2月25日比特币收盘价为51729美元，预计涨幅为2.7倍。 第五步：验证比特币预警指标的绩效 验证模型的准确性：如何判断比特币价格模型的准确性？ 模型的准确性用确定系数R方来表示，它反映预测值与实际值之间的匹配度。我将所有历史数据从2015年8月18日分为两组，2011年8月18日至2015年8月18日的数据作为训练数据，用于生成模型。计算结果显示，2011-2015年训练期的确定系数R方高达0.81，这说明该模型的准确率相当高。从下图中的比特币价格对数预测图可以看出，预测值与实际值的偏离并不远，这意味着大部分预测值都能很好地解释实际值。 验证模型的可靠性：如何确认有新数据时比特币价格模型的可靠性？ 模型的可靠性通过模型验证来实现。我将训练期的最后一天至2024年2月2日设为“验证组”，用此作为验证数据来检验模型的可靠性。这意味着在生成模型后，如果有了新的数据，我会将这些新数据与模型一起用于预测，然后评估模型的准确性。如果使用验证数据时的确定系数与之前训练时的确定系数相近，且都保持在一个较高的水平，那么我们可以认为这个模型是可靠的。验证期的数据与模型的预测结果计算出的确定系数高达0.83，与之前的0.81相近，进一步证明了该模型的可靠性。 策略：何时买入或卖出，数量选择多少？ 我们引入了比特币5A策略。这种策略要求我们根据预警指标的临界值来产生交易信号，进行模拟交易，并统计绩效数据以进行评估。在比特币5A策略中，有三个关键参数：买入预警指标、分批交易天数和卖出预警指标。分批交易天数是为了确保在交易信号发出后，我们可以分批进行交易，从而买到更低的价格、卖到更高的价格，并降低交易冲击成本。 为了找到最优的预警指标临界值和分批交易天数，我们需要反复调整这些参数，并进行回测。回测是通过观察历史数据来建立的一种方法，可以帮助我们更好地理解市场的走势和交易机会。 当预警指标比特币价格偏差低于-0.9时,即比特币价格低于价格下限时，买入。当高于1时，即比特币价格高于价格上限时，卖出。此外，我们将分批交易天数设定为25天，以实现平均买入和平均卖出的策略。在25天内，我们将总资金平均地投入市场，每天买一次；同时，我们也按照相同的节奏卖出仓位，每天卖一次。 调整临界值：优化交易策略的关键步骤 为了追求更高的绩效，调整临界值是不可或缺的一步。以下是对分批交易天数和预警指标临界值的调整建议： - 分批交易天数：尝试不同的天数，如25天，以观察其对整体绩效的影响。 - 预警指标的买入和卖出临界值：穷举式迭代调优买入临界值-0.9和卖出临界值1，以找到最佳的阈值组合。 通过这种细致的调整，我们可能找到一个具有较低最大回撤率（例如11%）和较高已平仓交易累计收益率（例如474倍）的优化方案。下图是比特币5A策略回测交易优化图，它为我们提供了策略调整和优化的直观展示。 通过这种方式，我们可以更好地把握市场的走势和交易机会，从而实现更加稳健和高效的交易策略。 绩效评估：如何精确评估历史回测结果？ 在详尽的策略测试后，为了确保结果的准确性和可靠性，我们需要对回测结果进行细致的绩效评估。关键的评估指标包括： - 净值曲线：如玫红线所示，它直观地反映了账户净值的增长情况。通过观察净值曲线，我们可以了解策略的整体表现和盈利能力。 这个策略的基本属性是这样的: 交易范围：2015-8-19—2024-2-18，回测范围：2011-8-18—2024-2-18 初始资金：1000USD，订单大小：1个合约，金字塔：50个订单，佣金比率：0.2%，滑点：20个标记号。 在策略测试器概述图中，我们还获得了以下关键数据： - 已平仓交易的净利润率：高达474倍，远超基准，在策略测试器业绩概要图中比特币买入并持有210倍。 -已平仓交易次数与获胜百分比：100次交易全部盈利，这展现了策略的稳定性和可靠性。 - 回撤率与赢亏比：最大回撤率仅为11%，远低于比特币的78%。盈利因子，即赢亏比达到500，进一步证明了策略的优势。 通过这些详细的评估，我们可以清晰地看到比特币5A策略在风险和收益之间的出色平衡。 （转自TV-lilibtc ）

Bankless：加密的下一个前沿热点——RWA图景 现实世界的资产是加密的下一个前沿领域吗？ 真实世界资产(Real World Assets, RWA)是人们谈论的话题。像贝莱德这样的大公司正在进入RWA, Tether正在推出自己的平台，数字也令人印象深刻——RWA代币在2月份达到了创纪录的27亿美元的市值。 由于有如此多的主要催化剂，预计RWA叙事将在2024年下半年成为焦点。 今天的故事给出了RWA全景的概述，重点介绍了被代币化的不同类型的现实世界资产以及值得关注的杰出项目。 RWA的下一步是什么？ RWA是加密领域增长最快的领域之一。许多人认为，这是利用全球数万亿资产、推动整个行业增长的一种方式。 贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink)称RWA是“市场的下一代”。波士顿咨询集团预测，到2030年，将这些资产转化为代币可能会释放16万亿美元的机会。 然而，到目前为止，只有一种资产被成功地代币化并完全集成到加密生态系统中，那就是稳定币形式的法定货币。 稳定币是第一个、最大的、最成熟的RWA。他们找到了适合加密货币的产品市场，看到了对不同服务的强劲需求，是每个加密货币生态系统的基本组成部分。 但在RWA领域，除了稳定币之外，还有什么？ 近年来，我们看到越来越多的现实世界资产被代币化并上链。让我们来看看一些最受欢迎的类型。 大宗商品、股票和基金 像黄金、白银和原油这样的大宗商品通常在世界各地的各种交易所进行交易。这些自然资源可以被代币化，代表实际商品的股份，就像稳定币对法定货币所做的那样。 到目前为止，贵金属，尤其是黄金，在加密货币中作为RWA获得了最大的吸引力。据CoinGecko报道，PAX Gold (PAXG)和Tether Gold (XAUT)等代币处于领先地位，黄金支持的RWA占商品代币市值的83%。 Commodity-Backed Token的每日市值(CoinGecko 2024 RWA报告) 黄金的主导地位表明，RWA行业是多么的新生。然而，有几个项目正在试验不同的商品。例如，Uranium308项目推出了一种与一磅U3O8铀化合物👀价格挂钩的代币 随着RWA代币化空间的成熟，我们可能会看到原油等其他商品甚至玉米等作物的代币。其论点是，未来更多的全球交易将转移到区块链上。 这可能是与RWA进行链上交易的未来。 与大宗商品类似，股票和共同基金也可以代币化。这些资产是传统金融市场的支柱，但它们在加密领域的应用一直很慢，主要是由于监管障碍。 遵守跨司法管辖区的法律是困难的，许多项目需要许可证并面临限制，例如排除某些国家的用户或满足严格的KYC和AML标准。 尽管面临这些挑战，Swarm和Backed等项目已经通过了监管迷宫，允许全球股票和基金的链上交易，如来自美国市场的COIN和NVDA，以及核心标准普尔500指数等指数基金。 美国国债 国库券是指代币化的政府债务工具。传统上，这些金融工具是安全的、可产生收益的资产，因为它们由政府发行。 在 COVID-19 大流行之后，随着美联储根据不断变化的经济调整其货币政策，一直处于历史低位的国债利率出现了上升。到2023年10月，短期国债收益率从接近于零攀升至5.4%左右。 利率的上升刺激了美国国债代币化项目的推出，其中一些值得注意的例子是： •富兰克林邓普顿 — 于 2021 年推出了富兰克林链上美国政府货币基金 （FOBXX），这是第一个在美国注册的公共区块链基金。它的收益率为 5.11%，市值为 3.65 亿美元，是最大的链上国债产品之一。 •贝莱德-于2024年3月在以太坊上推出了贝莱德美元机构数字流动性基金($BUIDL)。目前，该公司管理着超过3.75亿美元的资产，在链上国债基金市场处于领先地位。 • Ondo -推出了Ondo短期美国政府国债(OUSG)，提供收益率为4.68%的短期美国国债，市值约为1.4亿美元。OUSG的很大一部分投资于贝莱德的BUIDL。Ondo 还提供含 USDY 收益率的稳定币，市值超过 1.2 亿美元。 Treasury Product Metrics，来源：rwa.xyz 随着利率上升，国债收益率变得更有吸引力，这一类别出现了大幅增长。其他值得注意的项目包括Superstate、Maple、Backed、OpenEden等。 链上私募信贷 私人信贷是指金融机构通过债务工具(本质上是贷款)向企业提供贷款。 在加密货币的RWA领域，这些贷款通过信贷协议进行代币化，允许贷款人向这些机构提供资金以换取收益。 在传统金融领域，私人信贷是一个1.6万亿美元的巨大市场，它正在慢慢地在加密货币领域开辟一个重要的利基市场。 加密信贷协议已经将超过44亿美元的贷款代币化，目前有超过6亿美元的贷款给了现实世界的企业，为链上贷方带来回报。 对于链上投资者来说，私人信贷由于其更高的收益潜力而呈现出一个有吸引力的提议。例如，通过Centrifuge等协议借出稳定币的平均年利率为8.7%，超过了AAVE等平台通常的4-5%的年利率，尽管它的风险会增加。 私人信贷领域的主要参与者包括： 房地产 RWA中的房地产类别侧重于标记物理属性，如住宅、土地、商业建筑和基础设施项目。 房地产是世界上最大的资产类别。但传统上，由于房地产的高成本，房地产投资需要大量资金。通过代币化使房地产可以在链上交易，引入了一种新的投资模式，增强了可访问性，实现了部分所有权，并可能增加流动性。 尽管如此，房地产固有的流动性不足阻碍了其链上应用的步伐。房地产交易的长期性和较小的买家群体使得卖家和买家在链上保持一致具有挑战性，特别是考虑到该行业传统上是如何在遗留系统上运作的。 像RealT Tokens这样的项目正在努力通过简化财产分割来为市场注入流动性，从而允许卖家轻松分割资产，并使买家能够获得代币化的股票。 此外，像Parcl这样的平台允许通过其链上交易机制对不同地点(如美国不同城市)的房地产价值进行投机。 所有这些举措都将使房地产市场在长期内更具流动性。 结束语 RWA的概念有望为房地产、大宗商品和债务等传统资产带来新的全球准入和流动性水平。如果对RWA的大胆预测成为现实，这些资产的代币化可能会重新定义世界如何交易这些资产的方式，进而将更多的人带入链上

不久后，其中之一将成为X1000。🔮🤠

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