SEC 委员警告：代币化证券仍受证券法监管

美国证券交易委员会（SEC）共和党委员 Hester Peirce 近日发表声明，强调区块链技术虽然强大，但无法改变标的资产的本质。她明确指出，代币化证券仍然是证券，必须遵守联邦证券法的规定。

Peirce 在声明中详细阐述了代币化的两种主要方式：发行人可以直接将自身股票代币化，或者托管人可以包装第三方证券并发行相应的收据。她特别提醒，后一种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管人的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，Peirce 建议他们应当充分考虑联邦证券法下的披露义务，并参考SEC公司财务部最近发布的相关指导。她还鼓励市场参与者在开发代币化产品时，尽早与监管机构沟通。

Peirce 强调，无论是链上还是链下的证券工具，都应当遵守相同的法律要求。她警告市场参与者需要仔细考虑代币化证券的性质及其对证券法的影响，例如某些代币可能被视为"证券收据"或"基于证券的掉期交易"，这些都有特定的法律规定。

业内人士对此反应迅速。ConsenSys 律师 Bill Hughes 在社交媒体上总结道，这一声明实际上是SEC对计划推出代币化美国股票的公司发出的警告，建议他们谨慎行事并与监管机构保持沟通。彭博ETF分析师 James Seyffart 则认为，这是对所有计划在证券代币化领域布局的公司和协议的一次提醒。

目前，一些加密货币公司已表示有意推出代币化股票服务。如果获得SEC批准，这将使它们能够提供基于区块链的传统股票交易，直接与传统金融经纪公司竞争。

然而，这项新技术也引发了一些担忧。批评者认为，它可能被用来规避SEC监管，增加散户投资者的风险。一些政治家，如参议员伊丽莎白·沃伦，已经对相关立法提出质疑，担心可能给上市公司提供逃避监管的途径。

随着代币化证券市场的发展，监管机构和市场参与者之间的持续对话将变得至关重要，以确保创新与合规并重。