BTC与纳指走势背离:历史重演还是新趋势?

近期比特币(BTC)与纳斯达克指数的走势出现了明显背离。纳指屡创新高,而BTC却持续下行,并带动整个加密货币市场大幅下跌。这与传统认知中两者呈正相关的印象不符。那么,这种背离现象背后的逻辑是什么?历史上是否出现过类似情况?本文将通过回顾本轮和上轮牛市,探究两者在不同时间维度的相关性变化。

实际上,BTC与美股并非始终保持固定系数的正相关关系,而是在不同周期阶段呈现不同程度的相关性。回顾上轮和本轮牛市,可以发现几个规律:

1. 两者上涨的起点和终点在时间维度上高度一致。

2. 上涨过程却各不相同。纳指上涨速度较为稳定,K线图呈现近似固定斜率的直线。而BTC的上涨更接近指数增长,初期涨势较为缓慢,在某个时间点后突然加速拉升。有趣的是,这个加速上涨的"拐点"往往对应纳指上涨阶段的第一次回调企稳。

3. BTC的第一次见顶通常对应纳指上涨阶段中第二个回调小平台。

那么,当前市场所处的位置对应历史上哪个阶段?目前美股涨而BTC跌的情况是否可循迹寻找答案?

纵观两轮牛市,BTC与美股在大部分时间里保持正相关性,虽然也出现过负相关阶段,但并非主导。在上轮牛市中,BTC第一次见顶后,纳指继续上涨,而BTC回调,两者走势出现背离。这与当前市场情况颇为相似,仿佛历史在相同的节点上重演。

那么,BTC与纳指的背离还会持续多久?如何恢复同步?从时间和力度两个方面分析:

1. 上轮牛市中,两者背离持续时间不长,周线级别约9周后恢复正相关关系。

2. 上轮牛市中,两者恢复正相关性的时间点出现在BTC日线级别明显下跌力度衰竭并触及重要支撑位时。

若以历史标准衡量,当前市场似乎尚未完全满足背离恢复的条件,需要等待更多K线信息。从逻辑角度理解,两次牛市中出现的这段特殊共同走势,可能源于以下原因:

BTC、黄金、美股等资产价格都受金融流动性、无风险资产收益率等因素制约。BTC作为弹性更强的资产,能在牛市初期强势拉升,大幅跑赢美股。但物极必反,强势难以永续,在主升后出现弱于美股的情况,这与山寨币和BTC的关系有异曲同工之妙。

另一角度看,主升阶段市场流动性充足,足以支撑资产价格整体上涨。但上涨到一定程度后,上涨动力耗尽,难以支撑全品类资产集体上涨,资产间可能出现此消彼长的情况。

近期市场还受到了一些事件性因素的影响。无论如何解读这段走势,最终BTC在调整充分后,很可能会重新恢复与美股的正相关关系。投资者应密切关注市场变化,合理把握投资机会。