A "alquimia" da MicroStrategy: Investimento em Bitcoin e manipulação de capital
Um, apresentação do contexto
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software focada em soluções de inteligência comercial, mas a partir de 2020, seu foco mudou claramente para o investimento em Bitcoin. A empresa arrecadou fundos através da emissão de ações e títulos conversíveis para comprar Bitcoin, tornando-se o centro das atenções no mercado de ações dos EUA. Em fevereiro de 2025, a MicroStrategy foi oficialmente renomeada para Strategy, e na época, seu balanço patrimonial possuía 471.107 Bitcoins, cerca de 2% do suprimento total global de Bitcoin. Até 21 de fevereiro de 2025, a Strategy acumulou quase 500.000 Bitcoins, avaliados em mais de 40 bilhões de dólares.
A MicroStrategy, essencialmente, transforma o mercado de ações em um caixa eletrônico de Bitcoin por meio do design da estrutura de capital – levantando fundos para aumentar a posição em Bitcoin através da emissão de novas ações/obrigações convertíveis e, em seguida, utilizando a posição em Bitcoin para retroalimentar a avaliação do preço das ações, formando um ciclo de capital profundamente ligado aos ativos criptográficos. Com a ajuda da美