Редакционная заметка: DeFi сберегательный протокол Sky (бывший MakerDAO) в первом квартале 2025 года понес убытки в 5 миллионов долларов США, что резко контрастирует с прибылью в 31 миллион долларов США за предыдущий квартал. Убытки в основном вызваны стимулом использовать новую стабильную монету USDS вместо DAI, что привело к росту выплат по процентам на 102%. Несмотря на то, что USDS предназначена для привлечения опытных инвесторов, рост её пользовательской базы остается неопределенным, а прибыль протокола страдает от высоких процентных ставок.
Ниже приведено оригинальное содержание (для удобства чтения и понимания оригинальное содержание было несколько переработано):
Кратко говоря
Дефи-сберегательный протокол Sky (бывший MakerDAO) в первом квартале понес убытки в 5 миллионов долларов, что является значительным снижением по сравнению с прибылью в 31 миллион долларов в предыдущем квартале.
Чтобы стимулировать пользователей использовать новую стабильную монету USDS вместо DAI, этот протокол увеличил выплаты процентов для вкладчиков на 102%.
Несмотря на запуск USDS для привлечения сложных инвесторов, неясно, значительно ли это увеличило базу пользователей Sky.
Соучредитель Sky Руне Кристенсен (оригинальное изображение предоставлено Тревором Джонсом)
Согласно отчету Steakhouse Financial от Sky Contributors, DeFi-сберегательный протокол Sky потерял 5 миллионов долларов в первом квартале из-за удвоения выплат процентов токенам.
Это убыток резко контрастирует с предыдущим кварталом, когда Sky зафиксировала прибыль в 31 миллион долларов. Увеличение выплат по процентам на 102% связано с тем, что соглашение решило стимулировать пользователей использовать новую стабильную валюту Sky Dollar (USDS), а не существующий DAI.
«Ставка по сбережениям Sky остается на уровне 12,5%, что значительно выше, чем в других частях рынка, что привлекло большое количество денежных потоков», — заявил соучредитель Sky Рун Кристенсен через Telegram изданию CoinDesk. Когда Sky снизил ставку до 4,5% в феврале, многие инвесторы все еще решили остаться, добавил он.
Эта ситуация является двусторонним мечом для данного протокола, который является одним из первых децентрализованных финансовых приложений, появившихся на Ethereum в 2017 году.
Операция Sky похожа на традиционный банк. Ему необходимо кредитовать других по ставке, превышающей ту, которую он выплачивает вкладчикам.
Тем не менее, предоставление более высоких процентных ставок без соответствующего увеличения спроса на USDS наносит ущерб прибыльности протокола, заявил PaperImperium, представитель по вопросам управления компании GFX Labs по исследованию и разработке блокчейнов, в разговоре с CoinDesk через Telegram.
«USDS значительно замедляет доходность», - сказал он. «DAI приносит прибыль, а USDS - нет.»
Продвижение USDS является частью так называемого «плана конца», возглавляемого Кристенсеном, целью которого является преобразование протокола в более децентрализованную и устойчивую систему.
Нет новых требований?
Когда Sky переименовался из MakerDAO и в августе выпустил USDS в рамках окончательного плана, предполагалось, что новая стабильная монета привлечет другую пользовательскую аудиторию по сравнению с DAI.
USDS разработан с учетом требований законодательства и финансовой отчетности, цель состоит в том, чтобы привлечь хедж-фонды, семейные офисы и других опытных институциональных инвесторов, желающих участвовать в децентрализованных финансах.
Но до сих пор неясно, привлек ли USDS большое количество новых пользователей.
Возврат для инвесторов на USDS и DAI различен: USDS выплачивает 4,5% доходности, в то время как DAI — 2,75%.
Многие инвесторы обменяли DAI на USDS, что означает, что Sky необходимо будет платить больше тем пользователям, которые ранее были довольны более низкими ставками доходности или даже нулевыми ставками, сообщает PaperImperium.
Отчет сообщает, что с начала этого квартала общий объем USDS и DAI увеличился на 57%. Однако большая часть этого роста пришлась на синтетический долларовый протокол Ethena, который вложил более 450 миллионов долларов в заложенные USDS и передал доходы пользователям, которые заложили свои собственные стейблкоины USDe.
За последнюю неделю Ethena перевела часть своих резервов из USDS в USDtb — стабильную валюту, поддерживаемую фондом цифровой ликвидности в долларах от BlackRock (BUIDL).
Этот шаг означает сокращение USDS в обращении. Но это также может принести пользу Sky за счет уменьшения суммы процентов, которые необходимо платить по соглашению.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Невероятно, старейший Децентрализованные финансы Протокол MakerDAO понес убытки в 5 миллионов долларов в первом квартале?
Автор: Тим Крейг и Шелдон Ребек, CoinDesk
Компиляция: Лоренс, Mars Finance
Редакционная заметка: DeFi сберегательный протокол Sky (бывший MakerDAO) в первом квартале 2025 года понес убытки в 5 миллионов долларов США, что резко контрастирует с прибылью в 31 миллион долларов США за предыдущий квартал. Убытки в основном вызваны стимулом использовать новую стабильную монету USDS вместо DAI, что привело к росту выплат по процентам на 102%. Несмотря на то, что USDS предназначена для привлечения опытных инвесторов, рост её пользовательской базы остается неопределенным, а прибыль протокола страдает от высоких процентных ставок.
Ниже приведено оригинальное содержание (для удобства чтения и понимания оригинальное содержание было несколько переработано):
Кратко говоря
Дефи-сберегательный протокол Sky (бывший MakerDAO) в первом квартале понес убытки в 5 миллионов долларов, что является значительным снижением по сравнению с прибылью в 31 миллион долларов в предыдущем квартале.
Чтобы стимулировать пользователей использовать новую стабильную монету USDS вместо DAI, этот протокол увеличил выплаты процентов для вкладчиков на 102%.
Несмотря на запуск USDS для привлечения сложных инвесторов, неясно, значительно ли это увеличило базу пользователей Sky.
Соучредитель Sky Руне Кристенсен (оригинальное изображение предоставлено Тревором Джонсом)
Согласно отчету Steakhouse Financial от Sky Contributors, DeFi-сберегательный протокол Sky потерял 5 миллионов долларов в первом квартале из-за удвоения выплат процентов токенам.
Это убыток резко контрастирует с предыдущим кварталом, когда Sky зафиксировала прибыль в 31 миллион долларов. Увеличение выплат по процентам на 102% связано с тем, что соглашение решило стимулировать пользователей использовать новую стабильную валюту Sky Dollar (USDS), а не существующий DAI.
«Ставка по сбережениям Sky остается на уровне 12,5%, что значительно выше, чем в других частях рынка, что привлекло большое количество денежных потоков», — заявил соучредитель Sky Рун Кристенсен через Telegram изданию CoinDesk. Когда Sky снизил ставку до 4,5% в феврале, многие инвесторы все еще решили остаться, добавил он.
Эта ситуация является двусторонним мечом для данного протокола, который является одним из первых децентрализованных финансовых приложений, появившихся на Ethereum в 2017 году.
Операция Sky похожа на традиционный банк. Ему необходимо кредитовать других по ставке, превышающей ту, которую он выплачивает вкладчикам.
Тем не менее, предоставление более высоких процентных ставок без соответствующего увеличения спроса на USDS наносит ущерб прибыльности протокола, заявил PaperImperium, представитель по вопросам управления компании GFX Labs по исследованию и разработке блокчейнов, в разговоре с CoinDesk через Telegram.
«USDS значительно замедляет доходность», - сказал он. «DAI приносит прибыль, а USDS - нет.»
Продвижение USDS является частью так называемого «плана конца», возглавляемого Кристенсеном, целью которого является преобразование протокола в более децентрализованную и устойчивую систему.
Нет новых требований?
Когда Sky переименовался из MakerDAO и в августе выпустил USDS в рамках окончательного плана, предполагалось, что новая стабильная монета привлечет другую пользовательскую аудиторию по сравнению с DAI.
USDS разработан с учетом требований законодательства и финансовой отчетности, цель состоит в том, чтобы привлечь хедж-фонды, семейные офисы и других опытных институциональных инвесторов, желающих участвовать в децентрализованных финансах.
Но до сих пор неясно, привлек ли USDS большое количество новых пользователей.
Возврат для инвесторов на USDS и DAI различен: USDS выплачивает 4,5% доходности, в то время как DAI — 2,75%.
Многие инвесторы обменяли DAI на USDS, что означает, что Sky необходимо будет платить больше тем пользователям, которые ранее были довольны более низкими ставками доходности или даже нулевыми ставками, сообщает PaperImperium.
Отчет сообщает, что с начала этого квартала общий объем USDS и DAI увеличился на 57%. Однако большая часть этого роста пришлась на синтетический долларовый протокол Ethena, который вложил более 450 миллионов долларов в заложенные USDS и передал доходы пользователям, которые заложили свои собственные стейблкоины USDe.
За последнюю неделю Ethena перевела часть своих резервов из USDS в USDtb — стабильную валюту, поддерживаемую фондом цифровой ликвидности в долларах от BlackRock (BUIDL).
Этот шаг означает сокращение USDS в обращении. Но это также может принести пользу Sky за счет уменьшения суммы процентов, которые необходимо платить по соглашению.