股票代幣化浪潮來襲，香港爲何保持沉默？

在全球範圍內掀起的美股代幣化浪潮中，香港似乎選擇了保持沉默。據多位香港加密行業高管透露，短期內香港企業不太可能嘗試港股代幣化。

十年前，香港錯失了發展港元和人民幣穩定幣的最佳時機，如今在快速發展的股票代幣化市場中，香港似乎又一次選擇了觀望。目前，美元穩定幣年交易量達28萬億美元，歐元穩定幣年交易量爲2萬億美元，而香港在這一領域的發展明顯落後。

2025年7月初，美國監管機構和企業巨頭掀起了"美股代幣化"的創新熱潮。多家知名平台宣布推出美股代幣化產品，允許普通用戶在區塊鏈上直接購買特斯拉、蘋果等美股股票，甚至還包括SpaceX和OpenAI等私營公司的代幣化股票。美國證券交易委員會主席也公開表示支持股票代幣化技術。

然而，在大洋彼岸的香港，加密公司們卻顯得異常沉默。多家香港合規加密公司的從業者表示，雖然他們都在積極關注這一領域，但目前尚未實際參與到股票代幣化業務的探索中。

面對這個可能成爲繼穩定幣之後下一個萬億美元級別市場的機會，香港似乎選擇了觀望態度。這引發了業內人士的疑問：爲何近年來一直大力支持加密貨幣發展的香港，在股票代幣化問題上卻顯得如此猶豫？

香港的沉默背後有着復雜的原因。首先，香港法律規定只有經證監會認可的交易所才能合法經營股票交易市場，這賦予了港交所在港股交易中的"專營地位"。推行港股代幣化勢必會打破這一長期以來的格局。

其次，香港監管機構和港交所本身可能缺乏足夠的動力去推進港股代幣化。與美國不同，香港的金融創新生態相對保守，缺乏挑戰現有秩序的動力。

相比之下，美國的金融創新生態更加活躍。無論是大型互聯網券商還是領先的加密貨幣交易所，都將自己視爲傳統金融世界的挑戰者，並成功推動了監管機構放開對美股代幣化的限制。

值得注意的是，這一輪股票代幣化浪潮與上一輪有所不同。參與者不僅包括實力雄厚的合規機構，還有在加密市場中經驗豐富的交易所。遺憾的是，在衆多參與者中，可能看不到香港加密公司的身影。

股票代幣化被認爲是繼穩定幣之後的下一個重要的大規模應用場景，可能成爲另一個萬億美元市場。多位行業人士預測，代幣化股權市場有望達到數萬億美元規模。

從市場規模來看，美股代幣化的潛力甚至可能超過美元代幣化。截至2025年，美股市值達到52億美元，而流通中的美元只有20萬億美元。目前，美元穩定幣的市值已達千億美元，而美股代幣化的市值僅爲千萬美元，不足前者的萬分之一。

除了巨大的市場規模外，全球用戶對美股代幣化的需求也十分強烈。由於監管原因，許多國家和地區的用戶無法自由購買美股，而美股代幣化可以讓所有用戶繞過監管限制，自由參與交易。

此外，美股代幣化還具有傳統股票市場無法實現的優勢。例如，用戶可以進行24/7全天候現貨交易和鏈上衍生品交易，還可以投資私營企業的股票代幣，提前購買未上市公司的股權。

雖然當前美股代幣化的市場規模僅爲千萬美元，但業內人士普遍認爲不應低估這一市場的潛力。回顧穩定幣的發展歷程，我們可以看到市場規模可能在短時間內實現指數級增長。

美股代幣化產品的發展軌跡可能與穩定幣類似，正在等待屬於自己的爆發時刻。當人人都能在區塊鏈上自由買賣美股的場景到來時，市場可能會迎來翻天覆地的變化。

在這個充滿機遇的時代，希望香港能夠把握住這次機會，不要再與重要的金融創新浪潮擦肩而過。