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宏觀風險與新興資產:一位對沖基金大師的洞見
在當今金融史上,風險往往源於對"安全"的集體誤判,而非風險本身。正如一位著名宏觀投資者所言,"所有道路都通向通脹"——這並非市場偏好,而是制度的無奈選擇。在他構建的宏觀圖景中,比特幣不再是理想化的"未來貨幣",而是當前宏觀秩序崩解背景下,資本市場對"逃離信用體系"的本能反應,是全球投資者在主權債券信仰崩塌後尋找新避險錨的資產結構重構。
這位投資者並非加密貨幣狂熱分子。他從宏觀對沖基金經理的角度,以系統性風險管理者的身分審視比特幣。在他看來,比特幣是資產類別的進化,是"在法幣信譽衰退、債務貨幣化加劇、央行工具失效後自然浮現的資本應激反應",其稀缺

Cork Protocol於5月28日遭遇黑客攻擊，導致超過1200萬美元損失。攻擊者利用合約漏洞操控流動性，將合法市場資產轉移並非法贖回。事件反映出開發者需加強對用戶輸入的驗證，避免資產被轉移至非預期市場。

BTC 錨定資產市場的新興力量 - BTCFi 生態增長分析
近期，隨着 BTCFi 領域的發展，BTC 資產的鏈上流動性成爲各生態和協議關注的焦點。BTC 正從靜態價值存儲轉變爲可參與更多鏈上收益場景的資產，提升了在 DeFi 生態中的應用潛力。
Core、BOB 和 Corn 是下半年 BTCFi 領域的代表性增長案例:
- Core 聚焦增長期的大體量 BTC LST 資產借力打力
- Corn 與 Pendle 合作推出積分衍生玩法快速搶佔增量市場
- BOB 通過豐富生態和流動質押服務吸引流動性
各生態圍繞"生息"的系列動作極大激活了 BTC 資產的流動性。未來隨着 B

API3在預言機和DeFi領域創新推出第一方預言機及OEV網路，顯著提升市場擔保價值，其市場佔比快速增長。OEV通過去中心化拍賣分配價值，提高價值分配的合理性，改善DeFi應用的穩定性，展現出獨特的市場策略。

去中心化物理基礎設施網路（DePIN）通過分布式方式構建和維護基礎設施，極大地推動了 Web3 的發展，解決了中心化服務的多種問題。DePIN 具有低參與成本、網路健壯性和開放競爭等優勢，涵蓋去中心化存儲、計算和網路等領域，並展示了巨大的市場潛力。

加密世界的"羣像"：開發者、信徒與投機者
加密貨幣對許多外界人士而言，不過是互聯網的一個充斥着欺詐和騙局的角落。然而，對於深入其中的人來說，加密世界是一片機遇之地、一個新的前沿、一個建立在開源軟件基礎上的數字世界，它有潛力打破傳統金融和科技巨頭的壟斷。
那麼，爲何大多數人認爲加密貨幣充滿了騙局？如果真是如此，爲何還有源源不斷的人湧入這個領域？是什麼激發了他們的好奇心？還是說加密貨幣本質上就是一個巨大的騙局？
本文將介紹一個"加密行業同心圓"模型，以解釋爲何許多局外人將這個行業視爲騙局。這個模型可以幫助加密新手更好地理解這個領域，並識別不同類型的參與者——哪些值得關注，哪些應當避開。

某科技企業家宣布成立新政黨，引發對美國兩黨制挑戰的討論。新加坡對多家金融機構開出2750萬新元罰單，涉及洗錢案件。加密項目與阿聯酋合作提供長期籤證，ETH社區目標推動其價格至1萬美元。同時，美國特勤局追回4億美元數字資產，NFT市場交易額環比增長超10%。

本週，風險資產表現疲軟，市場情緒轉弱，受汽車關稅消息影響。經濟數據表明高通脹與經濟疲弱並存，勞動力市場面臨衰退風險。未來需關注對等關稅政策及就業數據，對投資策略建議以防御爲主，適度配置避險資產，保持謹慎觀望。

加密金庫正轉向多鏈布局和代幣分紅，PIPE交易成爲加密公司快速上市的新途徑。發展如Tron與Hyperion DeFi的案例顯示上市策略的轉變，反映出加密資產的全球化趨勢和機構投資者對多鏈未來的關注，預示金融市場的深刻變革。

Jump Trading回歸加密市場，Aptos推出存儲平台Shelby
近期，Aptos發布了一個名爲Shelby的存儲平台，引起了業內廣泛關注。這個項目標志着著名交易公司Jump Trading重新進入加密貨幣領域。Jump Trading曾在Solana早期發展中扮演重要角色，還參與開發了Solana 2.0 Firedancer項目。
然而，我們不應過於樂觀。Shelby的推出可能是Jump Trading試圖重新在加密市場站穩腳跟的策略，也可能是Aptos針對競爭對手Sui的一種反制舉措。無論如何，這個項目的出現再次引發了人們對加密市場未來發展的討論。
Shelby項目概述

隨着美國大選臨近，加密資產行業面臨候選人立場差異、行業參與度提升與潛在風險並存的局面。川普支持加密資產，而另一候選人態度模糊。行業捐款顯著，選民關注候選人立場，但行業內反對聲音也不容忽視。未來發展應專注於去中心化等核心價值。

ERC-6147是以太坊社區新通過的NFT產權分離標準，旨在分離NFT和SBT的持有權與轉讓權，引入"Guard"角色，使NFT的防盜、借貸、租賃等應用更靈活。此標準在產權分離上採用"半強制"方案，兼容現有協議，提供可管理的SBT功能。

數碼港元是香港探索的一種新型數字貨幣，旨在實現用戶與央行直接對接，體現Web3的創新理念。它有望提升支付體驗，並與傳統港元形成多元化Token生態系統。雖然面臨技術與監管挑戰，香港積極推進Web3政策，以實現合規與安全的發展。

Manus AI是一款由Monica.im團隊開發的自主執行任務的通用型AI代理，具備全鏈路自主執行能力，通過規劃、記憶和工具調用模塊實現任務自動化，並在Web3領域展現出廣泛應用潛力，推動去中心化智能化發展。

以太坊聯合創始人指出，加密貨幣正處於"青少年時期"，二層網路技術顯著降低交易費用並提升交易速度，推動大規模應用。以太坊未來將平衡去中心化與效率，發展社交網絡、支付系統等領域，以滿足市場需求。

Pi Network是一款低門檻的加密貨幣平台，因即將上市引發廣泛關注。其代幣Pi供應量未知，但預計上限爲1000億枚。盡管聲稱有6000萬用戶，實際完成驗證者僅約1200萬。基於市值對比，Pi的價格可能在0.092至4美元之間。關鍵在於未來用戶活躍度與市場需求，預計上市初期將產生波動。

市場崩盤爲投資者提供了重要啓示：避免過早入場，保持警惕性，確保財務安全。理性分析和謹慎行動是把握未來市場機會的關鍵。