本文通过Pendle的模式揭示资产价值的本质，即将资产拆解为本金和收益，阐述了投资者在选择中面临的确定性与风险的平衡。以香港车位市场为例，展示了如何将传统资产的收益权与所有权分离，产生不同的投资策略和风险管理方式，同时探讨了金融市场的复杂性与人类的内在欲望。

在 Luna-UST 崩溃后，稳定币彻底告别算稳时代，CDP 机制（DAI、GHO、crvUSD）一度成为全村的希望，但是最终在 USDT/USDC 包围下冲出重围的是 Ethena 和其代表的收益锚定范式，既避免超额质押带来的资金效率低下问题，又能用原生收益特性打开 DeFi 市场。
反观

美国股市在科技股推动下持续繁荣，尤其是英伟达成为首家市值超4万亿美元的公司，市场高度集中。然而，当前股市的不平衡性和极端估值暗示潜在风险，投资者需谨慎。科技股的贡献占比已大幅高于历史水平，显示出市场的脆弱性。

作者：Adeola Adedewe, Kredete 创始人兼首席执行官
编译：Felix, PANews
非洲不是一个单一的市场，而是由 54 个市场组成，具有不同的监管机构，不同的央行策略，不同的政治现实。最快让自己受挫的方式就是用一张写着“非洲”的幻灯片开场，仿佛它是一个国家，然后推销一个千篇一律的稳定币故事。Kredete 团队刚刚结束了对 20 个国家的访问，与一百多位银行家、监管者和政策制定者进行了交流。这是对实际情况的实事求是的总结——哪些是误区，哪些是现实，以及实现稳定币需要哪些条件。
要点：
非洲的稳定币处在政策偏好和政治风险之间的微妙平衡中。在某些场合，它被视为

美联储正在转向严格的2%通胀目标，优先关注物价稳定，导致当前降息紧迫性下降。鲍威尔今夜演讲可能强调鹰派立场，注重数据依赖，提醒加密市场关注流动性变化。