Pada tanggal 31 Desember, pasar saham Shanghai dan Shenzhen mengalami penyesuaian yang bergejolak, dengan indeks Shanghai turun lebih dari 1% dan indeks ChiNext turun hampir 3%.
Pasokan gas, pemanas, rantai listrik, pengolahan batubara, baijiu, mesin kimia, dan lainnya tumbuh kuat, sementara saham, semikonduktor, komponen, keuangan multi-aset, layanan perangkat lunak, tembaga, peralatan TI, asuransi, kapal, penerbitan, dan lainnya melemah; dalam hal saham konseptual, kenaikan berlian yang dibudidayakan, kabel tembaga yang terhubung secara cepat, chip penyimpanan, headphone nirkabel, mata uang digital, dll mengalami penyesuaian.
Kementerian Industri dan Teknologi Informasi baru-baru ini mengeluarkan pemberitahuan tentang "Rencana Implementasi Peningkatan Proyek 512 '5G + Internet Industri'", yang menetapkan pembangunan 10.000 pabrik 5G dan pembentukan tidak kurang dari 20 kota percobaan aplikasi gabungan '5G + Internet Industri'. Galaksi Sekuritas menyatakan bahwa aplikasi 5G berpotensi berkembang secara besar-besaran, dengan pemilihan sektor anak usaha yang membaik secara marginal sebagai target berkualitas tinggi; Sekuritas Huafu menunjukkan bahwa pengembangan 5G saat ini masih memiliki ruang pasar yang luas untuk penggantian produk domestik, dan melihat prospek produsen dalam negeri dalam beberapa tahun mendatang; Sekuritas Huachuang meyakini bahwa dengan dimulainya pembangunan 5.5G, infrastruktur dasar 5G dalam negeri berpotensi menghadapi pertumbuhan kuantitas dan harga yang seimbang lagi.
CICC: 5G mulai memasuki periode pengembalian investasi
5G mulai memasuki periode pengembalian investasi, dengan lingkungan suku bunga rendah, valuasi sektor layanan telekomunikasi menarik. Transformasi teknologi membawa pertumbuhan pendapatan jangka menengah dan panjang, operator telekomunikasi aktif dalam pengembangan cloud, AI, komunikasi satelit, dan teknologi kuantum. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan operator telekomunikasi semakin menggarisbawahi pentingnya akun piutang yang harus diterima, dengan risiko piutang buruk dalam bisnis toB relatif terkendali. Pengeluaran modal untuk bisnis menara stabil dan arus kas bebas melimpah, dengan potensi peningkatan dividen yang besar; pada kuartal keempat tahun 2025, dengan berakhirnya depresiasi menara yang ada, laba kemungkinan besar akan meningkat secara signifikan, membuka ruang peningkatan dividen, dan potensi peningkatan pengembalian bagi para pemegang saham.
Galaksi Sekuritas: Aplikasi 5G Diharapkan Berkembang Secara Massal
Aplikasi 5G berpotensi untuk berkembang secara besar-besaran, dengan pemilihan industri anak yang membaik secara marginal sebagai sasaran yang berkualitas. Di bawah latar belakang tindakan 'AI+' dalam ekonomi digital yang terus memperkuat, dan pemberdayaan aplikasi baru untuk industri, sistem komputasi terintegrasi nasional memiliki potensi untuk mengokohkan infrastruktur baru. Disarankan untuk memperhatikan: 1. Operator telekomunikasi dengan upgrade infrastruktur jaringan dan kepemimpinan BUMN di ruang yang baru, seperti China Mobile, China Telecom, dll; 2. Perusahaan modul optik, seperti InnoLight, FiberHome Communications, dll; 3. Internet of Things dan aplikasi terdepan, seperti Guanghetong, WiseWin Information, dll.
Huafu Securities: Penetrasi produk kelas atas di era 5G semakin cepat
Pengembangan 5G hingga saat ini masih memiliki ruang pasar yang luas untuk substitusi domestik. Dengan merapikan situasi dasar produsen dalam negeri, dapat dilihat bahwa matriks produk perusahaan-perusahaan telah mulai lengkap, terutama produk L-PAMiD telah menunjukkan kinerja yang sangat baik, sementara seri Phase8 juga telah mengatur posisinya, kami optimis terhadap prospek luas produsen dalam negeri dalam beberapa tahun ke depan.
华创证券: Infrastruktur 5G diharapkan akan mengalami pertumbuhan kenaikan volume dan harga yang lain
Dengan dimulainya pembangunan 5,5G, diharapkan bahwa sektor infrastruktur 5G di dalam negeri akan mengalami pertumbuhan yang sama seperti saat 4G berkembang menjadi 5G, melampaui laju pertumbuhan pasar global, dan membawa peluang investasi untuk seluruh rantai industri mulai dari fasilitas 5,5G hingga aplikasi.
Hualong Securities: Pengembangan 5G-A domestik terus dipercepat, dan pembangunan infrastruktur terkait terus ditindaklanjuti
Pengembangan 5G-A di dalam negeri terus berlanjut dengan keberlanjutan pembangunan infrastruktur terkait, para operator besar terus mempercepat langkah komersialisasi 5G-A, yang diharapkan dapat mendorong peningkatan kinerja perusahaan-perusahaan terkait dalam rantai industri. Pada saat yang sama, dengan terus berkembangnya ekonomi di ketinggian rendah, 5G juga menjadi salah satu teknologi yang membantu percepatan pertumbuhan, dan para operator besar juga sedang mendorong penggunaan 5G dalam mendorong ekonomi di ketinggian rendah.
（Artikel ini tidak merupakan saran investasi apa pun, investor bertanggung jawab atas segala konsekuensi dari tindakan mereka. Pasar memiliki risiko, investasi perlu dilakukan dengan hati-hati.）
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
【风口研报】Pengembangan Skala Aplikasi 5G Mempercepat Penetrasi Produk High-End
Pada tanggal 31 Desember, pasar saham Shanghai dan Shenzhen mengalami penyesuaian yang bergejolak, dengan indeks Shanghai turun lebih dari 1% dan indeks ChiNext turun hampir 3%.
Pasokan gas, pemanas, rantai listrik, pengolahan batubara, baijiu, mesin kimia, dan lainnya tumbuh kuat, sementara saham, semikonduktor, komponen, keuangan multi-aset, layanan perangkat lunak, tembaga, peralatan TI, asuransi, kapal, penerbitan, dan lainnya melemah; dalam hal saham konseptual, kenaikan berlian yang dibudidayakan, kabel tembaga yang terhubung secara cepat, chip penyimpanan, headphone nirkabel, mata uang digital, dll mengalami penyesuaian.
Kementerian Industri dan Teknologi Informasi baru-baru ini mengeluarkan pemberitahuan tentang "Rencana Implementasi Peningkatan Proyek 512 '5G + Internet Industri'", yang menetapkan pembangunan 10.000 pabrik 5G dan pembentukan tidak kurang dari 20 kota percobaan aplikasi gabungan '5G + Internet Industri'. Galaksi Sekuritas menyatakan bahwa aplikasi 5G berpotensi berkembang secara besar-besaran, dengan pemilihan sektor anak usaha yang membaik secara marginal sebagai target berkualitas tinggi; Sekuritas Huafu menunjukkan bahwa pengembangan 5G saat ini masih memiliki ruang pasar yang luas untuk penggantian produk domestik, dan melihat prospek produsen dalam negeri dalam beberapa tahun mendatang; Sekuritas Huachuang meyakini bahwa dengan dimulainya pembangunan 5.5G, infrastruktur dasar 5G dalam negeri berpotensi menghadapi pertumbuhan kuantitas dan harga yang seimbang lagi.
CICC: 5G mulai memasuki periode pengembalian investasi
5G mulai memasuki periode pengembalian investasi, dengan lingkungan suku bunga rendah, valuasi sektor layanan telekomunikasi menarik. Transformasi teknologi membawa pertumbuhan pendapatan jangka menengah dan panjang, operator telekomunikasi aktif dalam pengembangan cloud, AI, komunikasi satelit, dan teknologi kuantum. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan operator telekomunikasi semakin menggarisbawahi pentingnya akun piutang yang harus diterima, dengan risiko piutang buruk dalam bisnis toB relatif terkendali. Pengeluaran modal untuk bisnis menara stabil dan arus kas bebas melimpah, dengan potensi peningkatan dividen yang besar; pada kuartal keempat tahun 2025, dengan berakhirnya depresiasi menara yang ada, laba kemungkinan besar akan meningkat secara signifikan, membuka ruang peningkatan dividen, dan potensi peningkatan pengembalian bagi para pemegang saham.
Galaksi Sekuritas: Aplikasi 5G Diharapkan Berkembang Secara Massal
Aplikasi 5G berpotensi untuk berkembang secara besar-besaran, dengan pemilihan industri anak yang membaik secara marginal sebagai sasaran yang berkualitas. Di bawah latar belakang tindakan 'AI+' dalam ekonomi digital yang terus memperkuat, dan pemberdayaan aplikasi baru untuk industri, sistem komputasi terintegrasi nasional memiliki potensi untuk mengokohkan infrastruktur baru. Disarankan untuk memperhatikan: 1. Operator telekomunikasi dengan upgrade infrastruktur jaringan dan kepemimpinan BUMN di ruang yang baru, seperti China Mobile, China Telecom, dll; 2. Perusahaan modul optik, seperti InnoLight, FiberHome Communications, dll; 3. Internet of Things dan aplikasi terdepan, seperti Guanghetong, WiseWin Information, dll.
Huafu Securities: Penetrasi produk kelas atas di era 5G semakin cepat
Pengembangan 5G hingga saat ini masih memiliki ruang pasar yang luas untuk substitusi domestik. Dengan merapikan situasi dasar produsen dalam negeri, dapat dilihat bahwa matriks produk perusahaan-perusahaan telah mulai lengkap, terutama produk L-PAMiD telah menunjukkan kinerja yang sangat baik, sementara seri Phase8 juga telah mengatur posisinya, kami optimis terhadap prospek luas produsen dalam negeri dalam beberapa tahun ke depan.
华创证券: Infrastruktur 5G diharapkan akan mengalami pertumbuhan kenaikan volume dan harga yang lain
Dengan dimulainya pembangunan 5,5G, diharapkan bahwa sektor infrastruktur 5G di dalam negeri akan mengalami pertumbuhan yang sama seperti saat 4G berkembang menjadi 5G, melampaui laju pertumbuhan pasar global, dan membawa peluang investasi untuk seluruh rantai industri mulai dari fasilitas 5,5G hingga aplikasi.
Hualong Securities: Pengembangan 5G-A domestik terus dipercepat, dan pembangunan infrastruktur terkait terus ditindaklanjuti
Pengembangan 5G-A di dalam negeri terus berlanjut dengan keberlanjutan pembangunan infrastruktur terkait, para operator besar terus mempercepat langkah komersialisasi 5G-A, yang diharapkan dapat mendorong peningkatan kinerja perusahaan-perusahaan terkait dalam rantai industri. Pada saat yang sama, dengan terus berkembangnya ekonomi di ketinggian rendah, 5G juga menjadi salah satu teknologi yang membantu percepatan pertumbuhan, dan para operator besar juga sedang mendorong penggunaan 5G dalam mendorong ekonomi di ketinggian rendah.
（Artikel ini tidak merupakan saran investasi apa pun, investor bertanggung jawab atas segala konsekuensi dari tindakan mereka. Pasar memiliki risiko, investasi perlu dilakukan dengan hati-hati.）
(Sumber Artikel: Pusat Penelitian Kekayaan Timur)
Sumber: East Money
Penulis: Pusat Penelitian Kekayaan Timur