Заявления губернатора Банка Японии Кадзуо Уэда 10 июня 2025 года вновь привлекли значительное внимание глобальных рынков. Уэда заявил, что если потенциальная инфляция продолжит увеличиваться, Банк Японии будет продолжать добиваться повышения процентных ставок. Однако соучредитель BitMEX Артур Хейз…видетьРазные рыночные сигналы побудили его выразить на X, что текущая ситуация в Японии показывает, что «инфляция недостаточна для того, чтобы вызвать» повышение ставок. Хейз считает, что японская общественность в целом не приветствует негативные последствия повышения ставок и предсказывает, что если Банк Японии решит отложить количественное ужесточение (QT) на предстоящем июньском заседании или даже вновь начать некоторые меры количественного смягчения (QE), глобальный рынок рискованных активов迎来 значительный рост.

Каково значение заявления Центрального банка?

Замечания Уэда Кадзуа были сделаны на фоне долгосрочной реализации Японией ультрамягкой монетарной политики для борьбы с дефляцией, сталкиваясь с растущими глобальными инфляционными давлениями и постепенно увеличивающейся внутренней инфляцией в последние годы. Банк Японии постепенно корректирует направление своей политики, и рынок крайне бдителен к конкретному времени и масштабам повышения процентных ставок. Традиционные взгляды предполагают, что повышение процентных ставок может помочь сдерживать инфляцию, но это также может создать давление на экономический рост.

Артур Хейс имеет другое толкование этого. Ранее он ставил под сомнение план Банка Японии по сокращению покупок облигаций, предупреждая, что центральный банк может недооценить чувствительную реакцию рынка облигаций на повышение процентных ставок, что может привести к волатильности на рынке. Хейс отметил:

«Большинство японцев, вероятно, не довольны повышением процентной ставки. Я считаю, что если Банк Японии решит отложить количественное ужесточение на предстоящем июньском заседании или даже тихо возобновит некоторое количественное смягчение, то глобальный рынок рискованных активов, особенно криптовалют, будет готовиться к грандиозной вечеринке.»

Логика Хейса заключается в том, что если Банк Японии возобновит количественное смягчение (QE) или отложит количественное ужесточение (QT), это сохранит низкие процентные ставки на рынке, побуждая инвесторов искать высокодоходные рискованные активы, такие как Биткойн и акции. Он считает, что продолжающаяся слабость иены также является одним из потенциальных факторов, способствующих росту цен на глобальные рискованные активы.

Потенциальные последствия тревоги на рынке облигаций Японии и слабой иены

Недавно колебания на японском рынке облигаций, такие как рост доходности государственных облигаций и снижение спроса, заставили некоторых аналитиков (включая Хейза) полагать, что существует корреляция с ростом цен на криптовалюты, такие как Биткойн. С их точки зрения, Биткойн рассматривается как инструмент хеджирования против суверенного кредитного риска, особенно в контексте высокого соотношения государственного долга Японии.

Хейз специально упомянул, что Норинчукинский банк, Центральный банк сельского хозяйства, лесного хозяйства и рыболовства Японии, понес бумажные убытки в размере примерно 12,6 миллиарда долларов из-за своих активов в больших объемах зарубежных облигаций, что, по его мнению, может отпугнуть других инвесторов от покупки аналогичных активов и дополнительно повлиять на стабильность глобального облигационного рынка. Он ожидает, что если Банк Японии в конечном итоге примет мягкую позицию, это может не только повысить цены на рискованные активы, но и поддержать слабость иены, что будет иметь далеко идущие последствия для глобального распределения активов.

На фоне того, что большинство крупных центральных банков мира повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией, позиция Банка Японии выглядит уникальной. Его решения на июньском заседании, безусловно, окажут критическое влияние как на внутренний рынок Японии, так и на глобальные финансовые рынки. Сбудутся ли предсказания Хейза, особенно касающиеся роста рисковых активов, таких как Биткойн, и устойчивости слабости иены, станут основными темами внимания рынка в будущем.

Заявление:

1. Эта статья перепечатана из [БЛОКТЕМПО] Авторские права принадлежат оригинальному автору [0xJigglypuff] Если есть какие-либо возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционных рекомендаций.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтПри таких обстоятельствах копирование, распространение или плагиат переведенных статей не допускаются.