Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Эфир же благодаря высокоценным взаимодействиям вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает инвестиции, Polygon расширяет DeFi нарратив с помощью Katana, в то время как Base, хотя и испытывает краткосрочную коррекцию, все еще обладает долгосрочным потенциалом роста экосистемы.
Объем сделок с Биткойном в блокчейне резко сократился, доля высокоценных сделок возросла до 89%, при "возрастании цены и снижении объема" активность в блокчейне стремительно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая задавать новый формат на рынке DEX Solana.
Объем交易 на Sei в блокчейне и TVL синхронно взрываются, экологическое расширение и технологические преимущества, благоприятные政策 капитала создают резонанс.
В блокчейне данные摘要
Общий обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего денежного потока в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне, чтобы оценить реальную популярность и активность различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем транзакций, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через мосты, охватывающие несколько аспектов, таких как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти исходные данные из блокчейна могут более полно отражать изменения фундаментальных показателей экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождается ли движение капитала реальными потребностями в использовании и ростом числа пользователей, тем самым идентифицируя сети с устойчивым развитием.
В блокчейне объем торговли: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с месячным объемом транзакций более 2,97 миллиарда, демонстрируя сильную пропускную способность в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Её высокочастотная торговля больше не ограничивается такими горячими приложениями, как Meme и Bot, а продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. За последнюю неделю учреждения ускорили свои инвестиции в области RWA и стабильных монет: компания с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила, что развернет стабильные монеты на Solana; одна криптокомпания представила продукт токенизации акций rSpaceX, что дополнительно расширяет применение Solana на рынке частных инвестиций.
Помимо Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, объем торгов в июне составил 292 миллиона сделок, что значительно опережает определенную L2 блокчейн (62,7 миллиона сделок) и другую L2 блокчейн (101 миллион сделок), уверенно занимая одно из первых мест во втором эшелоне Layer 2. В последнее время Base продолжает расширять реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC в сети Base, охватывающей более 30 стран мира, что знаменует ее официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по внедрению депозитного токена на Base, способствуя внедрению банковских активов в блокчейн и укрепляя его практическое применение в RWA и финансовых сценариях.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп交易, с месячным объемом交易 в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным публичным блокчейнам, их все еще важная роль в хранении высокоценностных активов и взаимодействии с основами DeFi.
В целом, данные по торговле Solana и Base в июне демонстрируют значительное преимущество, они уверенно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, динамика некоторых решений по масштабированию Ethereum замедляется, и средства вместе с вниманием пользователей постепенно переходят к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объема транзакций в блокчейне отражает не только технические возможности и активность пользователей, но и предвосхищает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать анализировать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы подтвердить устойчивость и глубину экосистемы.
в блокчейне доходы снова меняются: Ethereum вновь занимает первое место, Base замедляет рост
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время обошла Ethereum, заработав за месяц 53,06 миллиона долларов, став крупнейшей публичной цепочкой по доходам за месяц, что показывает её сильную торговую динамику и взрывное развитие приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов уступает Solana, но как основная сеть для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2, все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он все еще значительно опережает некоторые L2 блокчейны (1,68 миллиона долларов) и некоторые L2 блокчейны (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и привлечения средств.
Согласно наблюдениям за тенденциями, кривые комиссий Эфира и Биткойна относительно стабильны, что свидетельствует о высокой ценности их услуг для взаимодействий; комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в её экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находится на этапе ранней интеграции.
В целом, доходы от комиссии не только отражают активность экономики в блокчейне, но и показывают изменения в экосистемной структуре и поведении пользователей. Сильный рост Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют этапные переменные и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base на втором.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним количеством 4,8 миллиона активных адресов стабильно занимает первое место среди публичных блокчейнов, опережая не только другие Layer 1, но и значительно превышая большинство Layer 2 сетей. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена Meme-токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стейблкоинах и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA. Ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явные преимущества по удержанию пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, в основном благодаря трем факторам: расширению родной экосистемы L2; привлечению пользователей платежей после внедрения стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии; структурной миграции средств и приложений, инициированной традиционными финансовыми учреждениями в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Некоторая L2 публичная цепочка и Биткойн занимают третье и четвертое место с дневным средним количеством активных адресов в 570 000 и 500 000 соответственно. Первая является стабильной боковой цепочкой Эфира и по-прежнему имеет определенную базу в сообществах NFT, игр и малых разработчиков; вторая ограничена своей низкочастотной характеристикой переводов и позиционированием как средство накопления, поэтому рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum по сравнению с некоторой L2 публичной цепочкой значительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что под влиянием высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений, желание пользователей взаимодействовать уменьшилось. Особенно в тематиках Meme, Bot, RWA и др., пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, отражая изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о дневных активных адресах за июнь четко отражают ускорение тенденции дифференциации между Layer 1 и Layer 2. Высокочастотные основные цепочки и L2, движимые реальными приложениями, начинают заменять традиционные технологически сильные цепочки в качестве фокуса внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но также представляет собой направление концентрации будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей пользовательской привязанности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Эфир лидирует, Base корректируется, Polygon находит место в DeFi.
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно сохраняет доминирующее положение, демонстрируя сильные способности к привлечению средств; за ним следует одна L2 блокчейн с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В отличие от этого, сеть Layer 2 Base показала чистый отток капитала в размере 5 миллиардов долларов, став наиболее заметным блокчейном в этом раунде капитального вывода. Направление потоков капитала продолжает структурную тенденцию предыдущих нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, продолжающегося чистого притока ETF на ETH, постоянного увеличения институциональных инвестиций и других благоприятных факторов, в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и смягчением регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" как ключевую позицию.
Некоторые средства вернулись в экосистему одного L2 блокчейна или связаны с его недавней стратегией. Один L2 блокчейн совместно с одним крипто-маркетмейкером запустили сеть Layer2 Katana, сосредоточенную на DeFi, которая направлена на решение проблем фрагментации активов и нестабильности доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства обратно в основную сеть после заимствования, создавая эффективный закрытый цикл, который привлекает институциональных инвесторов и пользователей с высоким доходом. Этот шаг не только укрепляет позицию данного L2 блокчейна в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный данным L2 блокчейном, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по отношению к модели Katana и её будущему потенциалу.
Несмотря на значительный чистый отток капитала из Base в последнее время, это, скорее всего, обусловлено этапной коррекцией, а не ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток капитала, благодаря глубокой интеграции с одной торговой платформой, сотрудничеству с одной электронной коммерческой платформой для расширения сценариев платежей USDC, а также тестированию депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне и другим позитивным событиям, экосистема быстро набрала популярность. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов - 4,1 миллиарда долларов, а такие основные протоколы, как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, демонстрируют сильные результаты. Краткосрочные денежные потоки могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в средне- и долгосрочной перспективе Base по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего расширения и возвращения капитала.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институциональных инвесторов. Один из L2 блокчейнов использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi, в то время как Base, хотя и показал краткосрочный чистый отток, благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, продолжает иметь здоровые основные показатели. В будущем у него есть потенциал для возврата капитала и повторной экспансии. В целом, капитал сосредотачивается вокруг трех основных факторов: "технологическая мощь + реализация сценариев + интеграция капитала", что запускает новый раунд распределения и ротации.
В то время как средства перетекают между цепочками, Биткойн, как основной актив рынка, также демонстрирует несколько ключевых сигналов через свои показатели структуры в блокчейне. В данной статье мы сосредоточимся на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структуре переводов с учетом реальных корректировок, а также распределении базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями и наблюдать, продолжается ли углубление тренда, доминируемого действиями институциональных игроков.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает консолидацию в исторически высоком диапазоне, в блокчейне наблюдаются несколько структурных изменений, отражающих глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капиталов. Для более полного понимания текущего рыночного контекста и потенциальных рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
UnluckyValidator
· 08-16 00:49
Ну вот, только что застейкал и уже нужно обновляться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoCross-TalkClub
· 08-14 19:43
Бычий рынок снова радует, Медвежий рынок лежит в平, теперь все институционализировано, неудачники в ожидании
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Arbitrageur
· 08-13 03:00
meh... доходы от eth ничего не значат, если ты не можешь арбитражить кросс-чейн дельты, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
BanklessAtHeart
· 08-13 03:00
Бычий рынок пришел, все институциональные участники тоже пришли.
Ethereum вновь занимает первое место по доходам, активность Биткойна в блокчейне ускоряет институционализацию
Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum вновь занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Эфир же благодаря высокоценным взаимодействиям вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает инвестиции, Polygon расширяет DeFi нарратив с помощью Katana, в то время как Base, хотя и испытывает краткосрочную коррекцию, все еще обладает долгосрочным потенциалом роста экосистемы.
Объем сделок с Биткойном в блокчейне резко сократился, доля высокоценных сделок возросла до 89%, при "возрастании цены и снижении объема" активность в блокчейне стремительно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая задавать новый формат на рынке DEX Solana.
Объем交易 на Sei в блокчейне и TVL синхронно взрываются, экологическое расширение и технологические преимущества, благоприятные政策 капитала создают резонанс.
В блокчейне данные摘要
Общий обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего денежного потока в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне, чтобы оценить реальную популярность и активность различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем транзакций, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через мосты, охватывающие несколько аспектов, таких как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти исходные данные из блокчейна могут более полно отражать изменения фундаментальных показателей экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождается ли движение капитала реальными потребностями в использовании и ростом числа пользователей, тем самым идентифицируя сети с устойчивым развитием.
! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по выручке, а тенденция институционализации биткоина усиливается
В блокчейне объем торговли: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с месячным объемом транзакций более 2,97 миллиарда, демонстрируя сильную пропускную способность в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Её высокочастотная торговля больше не ограничивается такими горячими приложениями, как Meme и Bot, а продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. За последнюю неделю учреждения ускорили свои инвестиции в области RWA и стабильных монет: компания с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила, что развернет стабильные монеты на Solana; одна криптокомпания представила продукт токенизации акций rSpaceX, что дополнительно расширяет применение Solana на рынке частных инвестиций.
Помимо Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, объем торгов в июне составил 292 миллиона сделок, что значительно опережает определенную L2 блокчейн (62,7 миллиона сделок) и другую L2 блокчейн (101 миллион сделок), уверенно занимая одно из первых мест во втором эшелоне Layer 2. В последнее время Base продолжает расширять реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC в сети Base, охватывающей более 30 стран мира, что знаменует ее официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по внедрению депозитного токена на Base, способствуя внедрению банковских активов в блокчейн и укрепляя его практическое применение в RWA и финансовых сценариях.
В сравнении с этим, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп交易, с месячным объемом交易 в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным публичным блокчейнам, их все еще важная роль в хранении высокоценностных активов и взаимодействии с основами DeFi.
В целом, данные по торговле Solana и Base в июне демонстрируют значительное преимущество, они уверенно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, динамика некоторых решений по масштабированию Ethereum замедляется, и средства вместе с вниманием пользователей постепенно переходят к новым высокопроизводительным токенам. Эволюция объема транзакций в блокчейне отражает не только технические возможности и активность пользователей, но и предвосхищает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать анализировать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы подтвердить устойчивость и глубину экосистемы.
в блокчейне доходы снова меняются: Ethereum вновь занимает первое место, Base замедляет рост
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, что немного ниже, чем у Ethereum, и занимает второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время обошла Ethereum, заработав за месяц 53,06 миллиона долларов, став крупнейшей публичной цепочкой по доходам за месяц, что показывает её сильную торговую динамику и взрывное развитие приложений на определенном этапе.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов уступает Solana, но как основная сеть для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2, все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он все еще значительно опережает некоторые L2 блокчейны (1,68 миллиона долларов) и некоторые L2 блокчейны (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и привлечения средств.
Согласно наблюдениям за тенденциями, кривые комиссий Эфира и Биткойна относительно стабильны, что свидетельствует о высокой ценности их услуг для взаимодействий; комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в её экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находится на этапе ранней интеграции.
В целом, доходы от комиссии не только отражают активность экономики в блокчейне, но и показывают изменения в экосистемной структуре и поведении пользователей. Сильный рост Ethereum и краткосрочная коррекция Base выявляют этапные переменные и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, бросая вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по выручке, а тенденция институционализации биткоина усиливается
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base на втором.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним количеством 4,8 миллиона активных адресов стабильно занимает первое место среди публичных блокчейнов, опережая не только другие Layer 1, но и значительно превышая большинство Layer 2 сетей. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена Meme-токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стейблкоинах и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA. Ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что обеспечивает явные преимущества по удержанию пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, в основном благодаря трем факторам: расширению родной экосистемы L2; привлечению пользователей платежей после внедрения стабильной монеты (USDC) в реальные торговые сценарии; структурной миграции средств и приложений, инициированной традиционными финансовыми учреждениями в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Некоторая L2 публичная цепочка и Биткойн занимают третье и четвертое место с дневным средним количеством активных адресов в 570 000 и 500 000 соответственно. Первая является стабильной боковой цепочкой Эфира и по-прежнему имеет определенную базу в сообществах NFT, игр и малых разработчиков; вторая ограничена своей низкочастотной характеристикой переводов и позиционированием как средство накопления, поэтому рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum по сравнению с некоторой L2 публичной цепочкой значительно отстает, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что под влиянием высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений, желание пользователей взаимодействовать уменьшилось. Особенно в тематиках Meme, Bot, RWA и др., пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, отражая изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о дневных активных адресах за июнь четко отражают ускорение тенденции дифференциации между Layer 1 и Layer 2. Высокочастотные основные цепочки и L2, движимые реальными приложениями, начинают заменять традиционные технологически сильные цепочки в качестве фокуса внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но также представляет собой направление концентрации будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей пользовательской привязанности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Эфир лидирует, Base корректируется, Polygon находит место в DeFi.
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно сохраняет доминирующее положение, демонстрируя сильные способности к привлечению средств; за ним следует одна L2 блокчейн с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В отличие от этого, сеть Layer 2 Base показала чистый отток капитала в размере 5 миллиардов долларов, став наиболее заметным блокчейном в этом раунде капитального вывода. Направление потоков капитала продолжает структурную тенденцию предыдущих нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, продолжающегося чистого притока ETF на ETH, постоянного увеличения институциональных инвестиций и других благоприятных факторов, в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и смягчением регуляторной политики, что дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" как ключевую позицию.
Некоторые средства вернулись в экосистему одного L2 блокчейна или связаны с его недавней стратегией. Один L2 блокчейн совместно с одним крипто-маркетмейкером запустили сеть Layer2 Katana, сосредоточенную на DeFi, которая направлена на решение проблем фрагментации активов и нестабильности доходности. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства обратно в основную сеть после заимствования, создавая эффективный закрытый цикл, который привлекает институциональных инвесторов и пользователей с высоким доходом. Этот шаг не только укрепляет позицию данного L2 блокчейна в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов, зафиксированный данным L2 блокчейном, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по отношению к модели Katana и её будущему потенциалу.
Несмотря на значительный чистый отток капитала из Base в последнее время, это, скорее всего, обусловлено этапной коррекцией, а не ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток капитала, благодаря глубокой интеграции с одной торговой платформой, сотрудничеству с одной электронной коммерческой платформой для расширения сценариев платежей USDC, а также тестированию депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне и другим позитивным событиям, экосистема быстро набрала популярность. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов - 4,1 миллиарда долларов, а такие основные протоколы, как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, демонстрируют сильные результаты. Краткосрочные денежные потоки могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в средне- и долгосрочной перспективе Base по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего расширения и возвращения капитала.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институциональных инвесторов. Один из L2 блокчейнов использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi, в то время как Base, хотя и показал краткосрочный чистый отток, благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, продолжает иметь здоровые основные показатели. В будущем у него есть потенциал для возврата капитала и повторной экспансии. В целом, капитал сосредотачивается вокруг трех основных факторов: "технологическая мощь + реализация сценариев + интеграция капитала", что запускает новый раунд распределения и ротации.
В то время как средства перетекают между цепочками, Биткойн, как основной актив рынка, также демонстрирует несколько ключевых сигналов через свои показатели структуры в блокчейне. В данной статье мы сосредоточимся на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структуре переводов с учетом реальных корректировок, а также распределении базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями и наблюдать, продолжается ли углубление тренда, доминируемого действиями институциональных игроков.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает консолидацию в исторически высоком диапазоне, в блокчейне наблюдаются несколько структурных изменений, отражающих глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капиталов. Для более полного понимания текущего рыночного контекста и потенциальных рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне.