Исследование влияния выпуска политически связанных Meme токенов на рынок Криптоактивов
Недавнее исследование проанализировало событие выпуска Meme токена некоторым политическим деятелем, выявив гетерогенные волатильные эффекты, вызванные рыночными настроениями и фундаментальными факторами. Политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая растущую роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
Политическая динамика все больше влияет на финансовые рынки, и рынок криптоактивов стал заметной ареной пересечения политики и финансов. Президентские выборы в США 2024 года еще больше подчеркивают эту связь, когда один из кандидатов беспрецедентно стал на сторону поддержки цифровых активов. Он заявил, что сделает США "столицей криптоактивов на Земле" и поместит криптоактивы в центр своей экономической повестки, в результате чего рынок ожидает более дружественную политику в течение его срока.
Эти ожидания будут реализованы 18 января 2025 года, когда кандидат выпустит свою официальную Meme-токен на определенном блокчейне. В течение 24 часов цена токена резко возросла на 900%, а объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, что на 4 миллиарда долларов превысило рыночную стоимость самого крупного Meme-токена на тот момент.
На следующий день выпуск Meme токена, связанного с его семьей, еще больше способствовал рыночной спекуляции. Эти события не только носят спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая сигналы более широких регуляторных и политических повесток.
Цель данного исследования заключается в проверке того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок Криптоактивов. В статье рассматриваются три ключевых вопроса:
Как выпуск этой Мем-криптовалюты повлияет на доходность и волатильность основных криптоактивов?
Привело ли это событие к финансовой инфляции на рынке криптоактивов?
Имеет ли это влияние гетерогенность, проявляющуюся в том, что различные криптоактивы реагируют по-разному в зависимости от их технической основы, применения или спекулятивной привлекательности?
Для ответа на эти вопросы в статье используется многомерная обобщенная авторегрессионная условная гетероскедастичность (MGARCH) модель Баба-Энгла-Крафта-Кронера (BEKK), которая особенно подходит для анализа динамических отношений между волатильностью и корреляцией во времени.
В данной статье проведено эмпирическое исследование десяти криптоактивов с наибольшей капитализацией, в результате которого было обнаружено, что после выпуска этого Мем-токена существует значительный эффект волатильности, передающийся между криптоактивами, что свидетельствует о наличии финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом некоторые активы продемонстрировали максимальный рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то время как такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, проявили высокую устойчивость, их накопленные аномальные доходы (CARs) и дисперсия стабилизировались в поздний период события. Напротив, другие Мем-токены, такие как Dogecoin и Shiba Inu, испытали обесценение, и, вероятно, средства были перенаправлены на вновь выпущенные Мем-токены.
Действительно, выпуск этого Мем-токена произошел в условиях высокой политической поляризации в США, и сам бренд тесно связан с сильными политическими настроениями, что увеличивает чувствительность инвесторов и усугубляет рыночную реакцию. Для некоторых инвесторов его поддержка символизирует уникальную спекулятивную возможность, вызывая сильный "эффект подражания"; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его спорного имиджа, занимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную рыночную реакцию — от энтузиазма по поводу ожидаемой политической поддержки до скептицизма по поводу репутации и политической неопределенности.
В последние годы в криптоактивы все больше внимания уделяется эффекту заражения, поскольку он имеет важное значение для финансовой стабильности, управления рисками и диверсификации инвестиционного портфеля. Существующие исследования в основном сосредоточены на перекрестном влиянии внутри криптоактивов или между криптоактивами и традиционными финансовыми активами, выявляя модели связи, рисков заражения и передачи волатильности. Однако большинство этих исследований сосредоточено на финансовых или технических причинах, таких как обвал рынка, ограничение ликвидности или инновации в блокчейне. Политические сигналы, особенно механизмы заражения, связанные с политически связанными токенами, остаются пробелом в исследованиях.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние токенов с политической связью на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политические нарративы влияют на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, сосредоточенных на негативных шоках, данное исследование акцентирует внимание на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Особенно стоит отметить, что существуют доказательства того, что положительные шоки оказывают влияние на волатильность криптоактивов даже больше, чем негативные шоки. В конечном итоге, данное исследование предоставляет важные ссылки для научного сообщества, практиков и политиков, раскрывая гетерогенность рыночной реакции на токены с политической связью и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовой инфекции.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
В данном исследовании использовались эксклюзивные данные о средних ценах закрытия (close mid-price) за минуту, охватывающие 10 наиболее представительных Криптоактивов среди 20 ведущих по рыночной капитализации: Биткойн (Bitcoin, BTC), Эфириум (Ethereum, ETH), Риппл (Ripple, XRP), Solana (SOL), Догикоин (Dogecoin, DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Шиба Ину (Shiba Inu, SHIB), Polkadot (DOT) и Лайткоин (Litecoin, LTC). Данные были получены с одной из бирж, которая является широко используемой централизованной торговой платформой в США, а конкретные данные были извлечены из базы данных LSEG Tick History.
Этот набор данных содержит в общей сложности 20,160 наблюдений, временной интервал с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывает симметричный временной период за неделю до и после выпуска данного Мем токена (18 января 2025 года), что облегчает сравнительный анализ до и после события.
Согласно существующей литературе, в этом исследовании используется следующая формула для расчета доходности криптоактивов:
доходность = ln (Pt ∕Pt−1)
где Pt обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определяется как 18 января 2025 года в 2:44 по всемирному координированному времени (UTC), этот момент является первым официальным объявлением о выпуске нового Meme токена. Рассчитываются накопленные аномальные доходы для оценки эффектов каскадной информации. В данной статье средний базовый доход для каждой криптоактивы рассчитывается на основе доходов с 1 января 2025 года по 10 января 2025 года, чтобы представить относительно стабильную предварительную выборку. Затем из фактических доходов за период выборки вычитается этот базовый доход, чтобы получить избыточный доход по рыночному базису, который затем суммируется для получения CARs.
2.2 Метод
Использование модели BEKK-MGARCH для анализа влияния выпуска этого Meme токена на рынок Криптоактивов. Предполагается, что логарифмические доходности следуют нормальному распределению с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht, модель задана следующим образом:
[Математическая формула здесь опущена]
H обозначает безусловную матрицу ковариаций. Параметры матрицы удовлетворяют условиям a,b>0 и a+b<1, чтобы обеспечить стационарность и положительность модели. Затем проводится тест на эффект заражения. Учитывая возможные ошибки первого рода при использовании высокочастотных данных, в данной статье применяется более строгий уровень значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект волатильности
Предварительные результаты анализа выявили взаимосвязи между криптоактивами. В структуре ковариации взаимосвязь между активами значительно усиливается на этапе, следующем после события. Эта находка поддерживает гипотезу о том, что "событие вызвало эффект переноса волатильности". Точно так же, амплитуда колебаний стабильных логарифмических доходов увеличивается, что отражает рост нестабильности на рынке и ускорение темпов корректировки. Все изображения показывают, что доходы всех криптоактивов во время этого события претерпели резкие колебания, что еще больше подчеркивает системное влияние данного события.
!7384155
Результаты динамического условного коварианта, оцененного с помощью модели BEKK-MGARCH, показывают, что это событие действительно вызвало финансовую инфекцию и эффекты волатильности на рынке криптоактивов. Большинство коэффициентов ковариации на последующих этапах событий значимы на уровне 0.001, особенно между такими активами, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, показывая более сильную взаимосвязь и более высокий уровень интеграции рынка. В то же время, хотя SHIB и DOT также достигли значимости на уровне 0.01, их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, даже показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффект перекидывания не распределен равномерно между всеми активами. В целом, результаты подчеркивают структурное влияние события выпуска Meme токенов на весь рынок криптоактивов.
!7384156
3.2 Эффект каскадирования информации
Анализ накопленных аномальных доходов (CARs) дополнительно показывает каскадный эффект информации, вызванный выпуском этого Мем-актива. Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в реакционных путях, специфичных для активов, и усиливающейся волатильности.
На предварительном этапе события большинство криптоактивов испытали положительную доходность, возможно, под влиянием спекулятивных ожиданий или оптимистичного отношения рынка к тому, что какой-то кандидат может быть избран президентом США. Это указывает на то, что даже в условиях нехватки убедительной информации инвесторы проявили явное спекулятивное поведение при покупке, что соответствует широко зафиксированной в криптовалютном рынке характеристике "страха упустить возможность".
На стадии после события особенно выделяются три ключевые динамики:
SOL демонстрирует превосходные результаты, превосходя все другие активы, что, вероятно, связано с его прямой технологической связью с этой Мем-валютой.
LINK также демонстрирует силу, что может быть связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Риппл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизируются, что отражает их рыночную стойкость и относительную изолированность от влияния каскадных спекуляций.
!7384157
В то же время DOGE и другие Мем-токены, такие как SHIB, выглядят особенно слабыми, демонстрируя явный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства перемещаются от старых Мем-токенов к вновь выпущенным токенам. Несмотря на то, что AVAX и DOT имеют прочную техническую основу, они также не смогли избежать этой тенденции к перемещению капитала, проявляя признаки потери стоимости.
!7384158
Выпуск этого Мем-токена нарушил общую динамику рынка перед событием. Перед событием наблюдалась высокая степень совместной волатильности между активами; однако после его наступления CAR различных активов показали резкое расхождение, от +20% для Solana до -20% для Dogecoin и Shiba Inu.
!7384159
Эти результаты показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая связанность и субъективное восприятие инвесторов могут значительно усилить различия в реакциях на доходность активов в условиях значительных информационных шоков.
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска криптоактивов, связанных с политическими деятелями, на крипторынок, с акцентом на анализ эффектов волатильности и каскадирования информации.
Исследования показывают, что реакция рынка на это событие значительно гетерогенна. Например, SOL значительно выиграл из-за непосредственной технической связи с этой мем-токеном. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию.
В то же время такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, проявляют большую стабильность благодаря своей ключевой позиции на рынке, играя роль якоря в этом событии и стабилизируя общую рыночную структуру. Это указывает на то, что настроение инвесторов больше не зависит исключительно от основных факторов технического анализа, но также начинает значительно зависеть от геополитики и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от высокосимволичных лидеров.
Таким образом, в статье раскрыта высокая чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его восприимчивость к спекулятивным действиям.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
IfIWereOnChain
· 08-16 08:31
Эта волна спекуляций на политических токенах чисто для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeeYouInFourYears
· 08-15 08:43
Снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 08-14 16:53
Позиция в шорт не понимаешь, да? Все в дело.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 08-14 15:05
Этот контракт выглядит так же, как тот случай с повторным входом, который я проверял в прошлом году.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDoomsDay
· 08-13 10:53
Игра капитала и власти, кто играет, тот знает
Посмотреть ОригиналОтветить0
LonelyAnchorman
· 08-13 10:53
Старейшие игроки meme тоже не поняли эту ловушку
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoneyBurnerSociety
· 08-13 10:40
Пройдённые坑 — это моя пенсия, неудачники будут вечно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 08-13 10:33
Вперед, вперед, вперед! Если выберешь, нам дадут Аирдроп токен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
tokenomics_truther
· 08-13 10:28
Снова наступила на политику, которая занимается Торговлей криптовалютой.
Политические токены ударяют по крипторынку: Мем-токены вызывают эффект гетерогенных колебаний.
Исследование влияния выпуска политически связанных Meme токенов на рынок Криптоактивов
Недавнее исследование проанализировало событие выпуска Meme токена некоторым политическим деятелем, выявив гетерогенные волатильные эффекты, вызванные рыночными настроениями и фундаментальными факторами. Политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая растущую роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
Политическая динамика все больше влияет на финансовые рынки, и рынок криптоактивов стал заметной ареной пересечения политики и финансов. Президентские выборы в США 2024 года еще больше подчеркивают эту связь, когда один из кандидатов беспрецедентно стал на сторону поддержки цифровых активов. Он заявил, что сделает США "столицей криптоактивов на Земле" и поместит криптоактивы в центр своей экономической повестки, в результате чего рынок ожидает более дружественную политику в течение его срока.
Эти ожидания будут реализованы 18 января 2025 года, когда кандидат выпустит свою официальную Meme-токен на определенном блокчейне. В течение 24 часов цена токена резко возросла на 900%, а объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, что на 4 миллиарда долларов превысило рыночную стоимость самого крупного Meme-токена на тот момент.
На следующий день выпуск Meme токена, связанного с его семьей, еще больше способствовал рыночной спекуляции. Эти события не только носят спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая сигналы более широких регуляторных и политических повесток.
Цель данного исследования заключается в проверке того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок Криптоактивов. В статье рассматриваются три ключевых вопроса:
Как выпуск этой Мем-криптовалюты повлияет на доходность и волатильность основных криптоактивов?
Привело ли это событие к финансовой инфляции на рынке криптоактивов?
Имеет ли это влияние гетерогенность, проявляющуюся в том, что различные криптоактивы реагируют по-разному в зависимости от их технической основы, применения или спекулятивной привлекательности?
Для ответа на эти вопросы в статье используется многомерная обобщенная авторегрессионная условная гетероскедастичность (MGARCH) модель Баба-Энгла-Крафта-Кронера (BEKK), которая особенно подходит для анализа динамических отношений между волатильностью и корреляцией во времени.
В данной статье проведено эмпирическое исследование десяти криптоактивов с наибольшей капитализацией, в результате которого было обнаружено, что после выпуска этого Мем-токена существует значительный эффект волатильности, передающийся между криптоактивами, что свидетельствует о наличии финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом некоторые активы продемонстрировали максимальный рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то время как такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, проявили высокую устойчивость, их накопленные аномальные доходы (CARs) и дисперсия стабилизировались в поздний период события. Напротив, другие Мем-токены, такие как Dogecoin и Shiba Inu, испытали обесценение, и, вероятно, средства были перенаправлены на вновь выпущенные Мем-токены.
Действительно, выпуск этого Мем-токена произошел в условиях высокой политической поляризации в США, и сам бренд тесно связан с сильными политическими настроениями, что увеличивает чувствительность инвесторов и усугубляет рыночную реакцию. Для некоторых инвесторов его поддержка символизирует уникальную спекулятивную возможность, вызывая сильный "эффект подражания"; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его спорного имиджа, занимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную рыночную реакцию — от энтузиазма по поводу ожидаемой политической поддержки до скептицизма по поводу репутации и политической неопределенности.
В последние годы в криптоактивы все больше внимания уделяется эффекту заражения, поскольку он имеет важное значение для финансовой стабильности, управления рисками и диверсификации инвестиционного портфеля. Существующие исследования в основном сосредоточены на перекрестном влиянии внутри криптоактивов или между криптоактивами и традиционными финансовыми активами, выявляя модели связи, рисков заражения и передачи волатильности. Однако большинство этих исследований сосредоточено на финансовых или технических причинах, таких как обвал рынка, ограничение ликвидности или инновации в блокчейне. Политические сигналы, особенно механизмы заражения, связанные с политически связанными токенами, остаются пробелом в исследованиях.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние токенов с политической связью на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политические нарративы влияют на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, сосредоточенных на негативных шоках, данное исследование акцентирует внимание на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Особенно стоит отметить, что существуют доказательства того, что положительные шоки оказывают влияние на волатильность криптоактивов даже больше, чем негативные шоки. В конечном итоге, данное исследование предоставляет важные ссылки для научного сообщества, практиков и политиков, раскрывая гетерогенность рыночной реакции на токены с политической связью и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовой инфекции.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
В данном исследовании использовались эксклюзивные данные о средних ценах закрытия (close mid-price) за минуту, охватывающие 10 наиболее представительных Криптоактивов среди 20 ведущих по рыночной капитализации: Биткойн (Bitcoin, BTC), Эфириум (Ethereum, ETH), Риппл (Ripple, XRP), Solana (SOL), Догикоин (Dogecoin, DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Шиба Ину (Shiba Inu, SHIB), Polkadot (DOT) и Лайткоин (Litecoin, LTC). Данные были получены с одной из бирж, которая является широко используемой централизованной торговой платформой в США, а конкретные данные были извлечены из базы данных LSEG Tick History.
Этот набор данных содержит в общей сложности 20,160 наблюдений, временной интервал с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывает симметричный временной период за неделю до и после выпуска данного Мем токена (18 января 2025 года), что облегчает сравнительный анализ до и после события.
Согласно существующей литературе, в этом исследовании используется следующая формула для расчета доходности криптоактивов:
доходность = ln (P t ∕P t−1)
где P t обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определяется как 18 января 2025 года в 2:44 по всемирному координированному времени (UTC), этот момент является первым официальным объявлением о выпуске нового Meme токена. Рассчитываются накопленные аномальные доходы для оценки эффектов каскадной информации. В данной статье средний базовый доход для каждой криптоактивы рассчитывается на основе доходов с 1 января 2025 года по 10 января 2025 года, чтобы представить относительно стабильную предварительную выборку. Затем из фактических доходов за период выборки вычитается этот базовый доход, чтобы получить избыточный доход по рыночному базису, который затем суммируется для получения CARs.
2.2 Метод
Использование модели BEKK-MGARCH для анализа влияния выпуска этого Meme токена на рынок Криптоактивов. Предполагается, что логарифмические доходности следуют нормальному распределению с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht, модель задана следующим образом:
[Математическая формула здесь опущена]
H обозначает безусловную матрицу ковариаций. Параметры матрицы удовлетворяют условиям a,b>0 и a+b<1, чтобы обеспечить стационарность и положительность модели. Затем проводится тест на эффект заражения. Учитывая возможные ошибки первого рода при использовании высокочастотных данных, в данной статье применяется более строгий уровень значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект волатильности
Предварительные результаты анализа выявили взаимосвязи между криптоактивами. В структуре ковариации взаимосвязь между активами значительно усиливается на этапе, следующем после события. Эта находка поддерживает гипотезу о том, что "событие вызвало эффект переноса волатильности". Точно так же, амплитуда колебаний стабильных логарифмических доходов увеличивается, что отражает рост нестабильности на рынке и ускорение темпов корректировки. Все изображения показывают, что доходы всех криптоактивов во время этого события претерпели резкие колебания, что еще больше подчеркивает системное влияние данного события.
!7384155
Результаты динамического условного коварианта, оцененного с помощью модели BEKK-MGARCH, показывают, что это событие действительно вызвало финансовую инфекцию и эффекты волатильности на рынке криптоактивов. Большинство коэффициентов ковариации на последующих этапах событий значимы на уровне 0.001, особенно между такими активами, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, показывая более сильную взаимосвязь и более высокий уровень интеграции рынка. В то же время, хотя SHIB и DOT также достигли значимости на уровне 0.01, их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, даже показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффект перекидывания не распределен равномерно между всеми активами. В целом, результаты подчеркивают структурное влияние события выпуска Meme токенов на весь рынок криптоактивов.
!7384156
3.2 Эффект каскадирования информации
Анализ накопленных аномальных доходов (CARs) дополнительно показывает каскадный эффект информации, вызванный выпуском этого Мем-актива. Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в реакционных путях, специфичных для активов, и усиливающейся волатильности.
На предварительном этапе события большинство криптоактивов испытали положительную доходность, возможно, под влиянием спекулятивных ожиданий или оптимистичного отношения рынка к тому, что какой-то кандидат может быть избран президентом США. Это указывает на то, что даже в условиях нехватки убедительной информации инвесторы проявили явное спекулятивное поведение при покупке, что соответствует широко зафиксированной в криптовалютном рынке характеристике "страха упустить возможность".
На стадии после события особенно выделяются три ключевые динамики:
SOL демонстрирует превосходные результаты, превосходя все другие активы, что, вероятно, связано с его прямой технологической связью с этой Мем-валютой.
LINK также демонстрирует силу, что может быть связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Риппл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизируются, что отражает их рыночную стойкость и относительную изолированность от влияния каскадных спекуляций.
!7384157
В то же время DOGE и другие Мем-токены, такие как SHIB, выглядят особенно слабыми, демонстрируя явный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства перемещаются от старых Мем-токенов к вновь выпущенным токенам. Несмотря на то, что AVAX и DOT имеют прочную техническую основу, они также не смогли избежать этой тенденции к перемещению капитала, проявляя признаки потери стоимости.
!7384158
Выпуск этого Мем-токена нарушил общую динамику рынка перед событием. Перед событием наблюдалась высокая степень совместной волатильности между активами; однако после его наступления CAR различных активов показали резкое расхождение, от +20% для Solana до -20% для Dogecoin и Shiba Inu.
!7384159
Эти результаты показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая связанность и субъективное восприятие инвесторов могут значительно усилить различия в реакциях на доходность активов в условиях значительных информационных шоков.
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска криптоактивов, связанных с политическими деятелями, на крипторынок, с акцентом на анализ эффектов волатильности и каскадирования информации.
Исследования показывают, что реакция рынка на это событие значительно гетерогенна. Например, SOL значительно выиграл из-за непосредственной технической связи с этой мем-токеном. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию.
В то же время такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, проявляют большую стабильность благодаря своей ключевой позиции на рынке, играя роль якоря в этом событии и стабилизируя общую рыночную структуру. Это указывает на то, что настроение инвесторов больше не зависит исключительно от основных факторов технического анализа, но также начинает значительно зависеть от геополитики и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от высокосимволичных лидеров.
Таким образом, в статье раскрыта высокая чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его восприимчивость к спекулятивным действиям.